Được thúc đẩy bởi những lợi ích pháp lý do cuộc bầu cử của Trump mang lại, Bitcoin đã vượt qua thành công lịch sử. Khi sự chú ý của thị trường tiếp tục tăng lên, nhiều chỉ báo chính khác nhau cho thấy động lực mạnh mẽ của thị trường bò tăng giá này dự kiến sẽ tiếp tục.
Như chúng tôi đã dự đoán vào tháng 9, giá Bitcoin(BTC) đã trải qua một tăng giá rất biến động sau bầu cử. Giờ đây, Bitcoin đã bước vào lãnh thổ chưa được khám phá mà không có mức kháng cự kỹ thuật nào, chúng tôi tin rằng giai đoạn tiếp theo của thị trường bò vừa mới bắt đầu.
Mô hình này tương tự như sau cuộc bầu cử năm 2020, Bitcoin tăng gấp đôi trước cuối năm và tăng thêm khoảng 137% vào năm 2021. Sau sự thay đổi lớn trong việc chính phủ hỗ trợ Bitcoin, sự quan tâm của nhà đầu tư đang tăng lên nhanh chóng. Gần đây, chúng tôi đã nhận được sự gia tăng các yêu cầu đầu tư, trong đó nhiều nhà đầu tư nhận ra rằng họ đang bị phân bổ dưới mức đáng kể cho loại tài sản này. Mặc dù chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ thị trường để phát hiện các dấu hiệu quá nóng, nhưng chúng tôi vẫn nhắc lại dự báo của mình về mục tiêu giá Bitcoin là 180.000 USD/BTC trong chu kỳ này khi chỉ báo chính được theo dõi cho thấy tín hiệu kỳ vọng tăng giá tiếp tục.
Xu hướng giá Bitcoin
tâm lý thị trường
Đường trung bình động 7 ngày của Bitcoin(7 DMA) đạt 89.444 USD, Cao nhất mọi thời đại (ATH). Vào đêm bầu cử, Thứ Ba, ngày 5 tháng 11, Bitcoin đã tăng khoảng 9%, đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) là 75.000 USD. Điều này phù hợp với quan sát trước đây của chúng tôi: khi khả năng chiến thắng của Trump tăng lên thì giá Bitcoin tăng theo. Trong chiến dịch tranh cử của mình, Trump đã hứa rõ ràng sẽ chấm dứt chiến lược “quy định thực thi” của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và biến Hoa Kỳ trở thành “thủ đô crypto và Bitcoin của thế giới”.
Sau khi Trump đắc cử tổng thống, lần đầu tiên sự phản kháng đối với hoạt động giám sát chuyển sang động lực. Trump đã bắt đầu bổ nhiệm các quan chức ủng hộ crypto vào cơ quan hành pháp và việc đảng Cộng hòa nắm quyền kiểm soát liên minh làm tăng khả năng luật hỗ trợ sẽ được thông qua. Đề án chính bao gồm kế hoạch thành lập quỹ dự trữ Bitcoin quốc gia và luật liên quan để viết lại cấu trúc thị trường stablecoin crypto và FIT21 dự kiến sẽ được viết lại theo các điều khoản thân thiện với thị trường và quyền riêng tư, trong khi dự thảo stablecoin mới sẽ cho phép các ngân hàng được nhà nước cấp phép hoạt động. tương lai. Stablecoin được phát hành với sự chấp thuận của Cục Dự trữ Liên bang.
Vào thời điểm các quốc gia như BRICS đang khám phá các lựa chọn thay thế như Bitcoin để vượt qua các lệnh trừng phạt và thao túng tiền tệ bằng đô la Mỹ, stablecoin mang đến cơ hội chiến lược cho việc xuất khẩu đô la Mỹ toàn cầu. Bằng cách loại bỏ các rào cản pháp lý và cho phép các ngân hàng được nhà nước cấp phép phát hành stablecoin, Hoa Kỳ có thể duy trì ảnh hưởng toàn cầu của đồng đô la và tận dụng việc áp dụng crypto nhanh hơn ở các thị trường mới nổi. Những thị trường này có nhu cầu cực kỳ lớn về dịch vụ tài chính, phòng ngừa lạm phát bằng đồng nội tệ và tài chính phi tập trung(DeFi).
Chúng tôi hy vọng rằng SAB sẽ bị bãi bỏ trong quý đầu tiên của Trump, nếu không phải bởi SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ), thì bởi Quốc hội, điều này sẽ thúc đẩy các ngân hàng công bố các giải pháp lưu ký crypto.
Ngoài ra, đến năm 2025, quỹ ETF Ethereum(ETH) của Hoa Kỳ sẽ được sửa đổi để hỗ trợ Staking , SEC sẽ phê duyệt Đề án 19b-4 của Solana (SOL) ETF, đồng thời việc tạo và mua lại các quỹ ETF ở dạng vật chất sẽ cho phép các sản phẩm này. thuế hiệu quả và thanh khoản . Cho rằng trước đây Trump đã thừa nhận bản chất tiêu tốn nhiều năng lượng của khai thác Bitcoin và trí tuệ nhân tạo (AI), dự kiến các quy định về năng lượng sẽ được nới lỏng, thúc đẩy năng lượng cơ bản (như năng lượng hạt nhân) rẻ hơn và dồi dào hơn, từ đó thúc đẩy Hoa Kỳ phát triển. về năng lượng, Địa vị toàn cầu về trí tuệ nhân tạo và Bitcoin .
Cuộc bầu cử đánh dấu một bước ngoặt kỳ vọng tăng giá, đảo ngược dòng vốn và việc làm chảy ra ngoài do các chính sách cứng rắn trước đây gây ra. Bằng cách khơi dậy năng lượng khởi nghiệp, Hoa Kỳ sẵn sàng trở thành quốc gia dẫn đầu toàn cầu về đổi mới và việc làm crypto, biến crypto thành một ngành công nghiệp then chốt cho tăng trưởng trong nước và xuất khẩu quan trọng sang các thị trường mới nổi.
Vị trí chủ đạo Bitcoin
Chỉ số vị trí chủ đạo trung bình động trong bảy ngày của Bitcoin , chỉ báo giá trị vốn hóa thị trường Bitcoin so với tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường của tất cả crypto , tăng 2 điểm phần trăm trong tháng này lên 59%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2021.
Mặc dù xu hướng tăng bắt đầu ở mức 40% vào tháng 11 năm 2022 này có thể tiếp tục trong thời gian ngắn nhưng nó có thể sớm đạt đến đỉnh điểm. Chúng tôi đã lập luận vào tháng 9 rằng chiến thắng của Harris có thể thúc đẩy vị trí chủ đạo Bitcoin thông qua địa vị quản lý rõ ràng hơn như một loại hàng hóa.
Ngược lại, lập trường ủng hộ crypto của Trump và đội ngũ nội các mở rộng của ông có thể thúc đẩy đầu tư vào thị trường crypto rộng hơn. Khi Bitcoin đạt đến những đỉnh cao mới trong bối cảnh hoàn cảnh pháp lý thân thiện với đổi mới, tác động của tài sản và rủi ro pháp lý giảm đi dự kiến sẽ thu hút vốn bản địa từ không gian crypto và các nhà đầu tư tổ chức mới vào DeFi, từ đó tăng lợi nhuận cho các dự án nhỏ hơn trong loại tài sản.
Động lực thương mại khu vực
Thoạt nhìn, có vẻ như các nhà giao dịch trong phiên giao dịch thị trường châu Á đã tăng đáng kể lượng nắm giữ Bitcoin của họ trong tháng này, đi ngược lại xu hướng trong những năm gần đây, nơi các nhà giao dịch châu Á thường bán ròng trong khi các nhà giao dịch châu Âu và Hoa Kỳ là mua vào ròng.
Tuy nhiên, giá Bitcoin tăng vọt vào đêm bầu cử xảy ra trong giờ giao dịch ở châu Á và có thể là do lượng lớn các nhà đầu tư Hoa Kỳ giao dịch xung quanh cuộc bầu cử. Sự kiện đặc biệt này gây khó khăn cho việc quy những biến động giá như vậy chỉ cho động lực khu vực. Phù hợp với hành vi lịch sử, các nhà giao dịch trong giờ giao dịch tại Hoa Kỳ và Châu Âu tiếp tục tích lũy lượng Bitcoin, duy trì xu hướng hiệu suất giá được quan sát vào tháng 10.
chỉ báo chính
Để đánh giá tiềm năng tăng và thời gian tồn tại của thị trường bò này, chúng tôi đã phân tích một số chỉ báo chính để đánh giá mức độ rủi ro thị trường và khả năng đạt đỉnh giá. Tháng này, phân tích của chúng tôi bắt đầu với các hợp đồng vĩnh viễn (PERPS), trong đó hiệu suất của tỷ lệ cấp vốn cung cấp cái nhìn sâu sắc về tâm lý thị trường và giúp đánh giá khả năng thị trường quá nóng.
Giá Bitcoin thường có dấu hiệu quá nóng khi tỷ lệ tài trợ trung bình động 30 ngày (Tỷ lệ tài trợ Perp 30 DMA) vượt quá 10% trong 1 đến 3 tháng.
Bắt đầu từ tháng 4 năm 2020, chúng tôi đã phân tích khoảng thời gian mà tỷ lệ tài trợ hợp đồng vĩnh viễn trung bình động 30 ngày vượt quá 10%. Khoảng thời gian trung bình của các khoảng thời gian này là khoảng 66 ngày và lợi nhuận trung bình từ mở đến đóng là 17%, mặc dù khoảng thời gian của mỗi khoảng thời gian thay đổi đáng kể. Ngoại lệ duy nhất là mức tăng đột biến trong một ngày vào ngày 18 tháng 6 năm 2024, phản ánh tâm lý thị trường ngắn hạn. Các kịch bản khác đã tồn tại trong vài tuần, nhấn mạnh tâm lý kỳ vọng tăng giá về cơ cấu, thường dẫn đến lợi nhuận đáng kể trong ngắn và trung hạn.
Ví dụ: giai đoạn tỷ lệ cấp vốn cao bắt đầu vào ngày 31 tháng 8 năm 2021 kéo dài trong 23 ngày, sau đó là thời gian tạm dừng 28 ngày và sau đó lại vào ngày 19 tháng 10 trong 51 ngày.
Nếu tính cả khoảng thời gian ngắn này thì thời gian có tỷ lệ cấp vốn cao hơn vào năm 2021 là 99 ngày. Tương tự như vậy, giai đoạn có tỷ lệ cấp vốn cao hiện tại, bắt đầu vào ngày 12 tháng 11 năm 2024, kéo dài trong 80 ngày, sau đó là khoảng thời gian 19 ngày và bắt đầu lại với khoảng thời gian 69 ngày với tỷ lệ cấp vốn cao trong tổng số 168 ngày, phù hợp với Năm 2020 Khoảng thời gian từ ngày 11/11 đến ngày 21/5/2021 tương đương 186 ngày. Đáng chú ý, khi việc mua Bitcoin được thực hiện vào những ngày có tỷ lệ cấp vốn trên 10%, lợi nhuận trung bình trong các khung thời gian 30 ngày, 60 ngày và 90 ngày sẽ cao hơn so với những ngày có tỷ lệ cấp vốn thấp hơn.
Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy xu hướng hoạt động kém của bộ nhớ trong khoảng thời gian dài hơn. Trung bình, Bitcoin được mua vào những ngày mà tỷ lệ tài trợ trên 10% hoạt động kém hiệu quả so với thị trường bắt đầu từ ngày thứ 180, với xu hướng này trở nên rõ ràng hơn trên khung thời gian 1 và 2 năm. Vì chu kỳ thị trường thường kéo dài khoảng 4 năm, nên mô hình này cho thấy tỷ lệ cấp vốn cao liên tục thường gắn liền với đỉnh chu kỳ và có thể là tín hiệu sớm về tình trạng thị trường quá nóng, cho thấy thị trường dễ bị tổn thương hơn trước rủi ro suy giảm dài hạn. .
Phân tích chu kỳ Bitcoin
Tính đến ngày 11 tháng 11, Bitcoin đã bước vào một giai đoạn mới, với tỷ lệ tài trợ một lần nữa vượt quá 10%. Sự thay đổi này cho thấy động lực mạnh mẽ hơn trong ngắn hạn và trung hạn, vì tỷ lệ cấp vốn cao hơn lịch sử có liên quan đến lợi nhuận 30, 60 và nhìn lên ngày cao hơn, phản ánh tâm lý lạc quan và nhu cầu kỳ vọng tăng giá cao hơn. Tuy nhiên, với tỷ lệ cấp vốn vẫn ở mức cao, chúng ta có thể đang rời xa giai đoạn mà lợi nhuận dài hạn (1-2 năm) đều thuận lợi như nhau. Với hoàn cảnh pháp lý hiện tại hỗ trợ Bitcoin , chúng tôi kỳ vọng một giai đoạn đạt hiệu suất cao khác, tương tự như sau cuộc bầu cử năm 2020, khi tỷ lệ tài trợ được duy trì trên 10% đã thúc đẩy mức tăng trưởng 260% trong 186 ngày. Với Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức gần 90.000 USD, mục tiêu giá 180.000 USD của chúng tôi vẫn khả thi, phản ánh lợi nhuận theo chu kỳ tiềm năng khoảng 1.000% từ đáy chu kỳ đến đỉnh.
Mức lợi nhuận chưa thực hiện tương đối trung bình động 30 ngày (DMA) cao hơn (> 0,60 và 0,70) thường báo hiệu mức giá Bitcoin đạt đỉnh lịch sử .
Lợi nhuận trung bình của BTC so với lợi nhuận chưa thực hiện tương đối trung bình động 30 ngày (RUP) (13 tháng 11 năm 2016 – 13 tháng 11 năm 2024)
Tiếp theo, chúng tôi tập trung vào Lợi nhuận chưa thực hiện tương đối (RUP), một chỉ báo quan trọng khác được sử dụng để đánh giá xem thị trường Bitcoin có quá nóng hay không. RUP đo lường tỷ lệ tổng giá trị vốn hóa thị trường Bitcoin được thể hiện bằng lợi nhuận chưa thực hiện (tức là lợi nhuận trên giấy tờ nhưng chưa được hiện thực hóa thông qua việc bán hàng). Khi giá Bitcoin vượt quá giá mua cuối cùng của hầu hết người nắm giữ, chỉ báo này sẽ tăng, phản ánh nhiều thị trường hơn đang bước vào trạng thái có lợi nhuận, do đó phản ánh tâm lý của thị trường.
Lịch sử , mức RUP trung bình động nhìn lên ngày (DMA) cao hơn (đặc biệt là trên 0,60 và 0,70) thường báo hiệu tâm lý thị trường mạnh mẽ và có khả năng quá nóng . Như được hiển thị trong phạm vi màu đỏ trên biểu đồ, khi RUP 30 DMA vượt quá 0,70, nó có xu hướng trùng với đỉnh thị trường vì tỷ lệ lợi nhuận chưa thực hiện cao hơn sẽ kích hoạt chốt lời nhiều hơn. Ngược lại, khi mức RUP dưới 0,60, điều đó cho thấy điều kiện thị trường thuận lợi hơn cho mua vào dài hạn. Dữ liệu lịch sử cho thấy việc mua vào dưới ngưỡng này có lợi nhuận kỳ hạn 1 năm và 2 năm cao hơn.
Phân tích hai chu kỳ thị trường vừa qua cho thấy mức RUP 30 DMA trong khoảng từ 0,60 đến 0,70 thường mang lại lợi nhuận ngắn hạn và trung hạn cao nhất (7 ngày đến 180 ngày). Phạm vi này thường phản ánh giai đoạn trung hạn của thị trường giá lên, khi tâm lý của thị trường đang tăng nhưng chưa đạt đến mức quá cao. Ngược lại, khi RUP vượt quá 0,70, lợi nhuận trên các khung thời gian luôn có mối tương quan nghịch, củng cố vai trò của nó như một tín hiệu bán mạnh.
Tính đến ngày 13 tháng 11, 30 DMA RUP của Bitcoin là khoảng 0,54, nhưng giá trị hàng ngày đã vượt quá 0,60 kể từ ngày 11 tháng 11. Theo bảng chi tiết của chúng tôi, rủi ro tăng dần khi RUP đạt gần 0,70, nhấn mạnh tầm quan trọng của giao dịch ngắn hạn trong khoảng 0,60 đến 0,70. Tuy nhiên, nếu DMA 30 của RUP tăng gần mức 0,70, điều đó có thể báo hiệu rằng thị trường đang quá nóng và cần thận trọng đối với các vị thế dài hạn.
Tìm kiếm mức độ phổ biến của “crypto” ở Hoa Kỳ
Sự phổ biến của "crypto " như một từ khóa tìm kiếm trên Google là một chỉ báo quan trọng về sự quan tâm nhà đầu tư bán lẻ bán lẻ và động lực thị trường. Đánh giá từ dữ liệu lịch sử , mức độ phổ biến tìm kiếm cao nhất thường liên quan chặt chẽ đến mức cao nhất của tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường của thị trường crypto . Ví dụ: sau khi mức độ quan tâm tìm kiếm đạt mức cao nhất lịch sử vào tháng 5 và tháng 11 năm 2021, thị trường đã có sự sụt giảm đáng kể: sau đỉnh tháng 5 là mức thoái lui khoảng 55% trong khoảng hai tháng, trong khi đỉnh tháng 11 được theo sau bởi khoảng 55% sau đó. 12 tháng của thị trường gấu, tổng mức giảm là khoảng 75%.
Hiện tại, mức độ quan tâm tìm kiếm chỉ bằng 34% so với mức cao nhất vào tháng 5 năm 2021, thấp hơn một chút so với mức cao nhất trong khu vực là 37% được quan sát vào tháng 3 năm 2024 (khi Bitcoin đạt mức giá cao nhất trong chu kỳ này). Mức độ quan tâm tìm kiếm tương đối thấp này cho thấy rằng Bitcoin và thị trường crypto rộng lớn hơn vẫn chưa bước vào cơn sốt đầu cơ, còn chỗ cho tăng trưởng hơn nữa và chưa đạt được mức độ chú ý phổ biến thường gắn liền với đỉnh thị trường.
Xếp hạng cửa hàng ứng dụng Coinbase
Tương tự như mức độ phổ biến tìm kiếm của Google về "crypto ", thứ hạng của Coinbase trong cửa hàng ứng dụng cũng là một chỉ báo quan trọng về mức độ quan tâm đầu tư của nhà đầu tư bán lẻ . Vào ngày 5 tháng 3 năm nay, Coinbase đã trở lại bảng xếp hạng 50 cửa hàng ứng dụng hàng đầu sau khi giá Bitcoin tăng khoảng 34% trong 9 ngày và kiểm tra lại lịch sử năm 2021 là khoảng 69.000 USD. Mặc dù Bitcoin đã đạt mức cao mới khoảng 74.000 USD vào cuối tháng đó, nhưng lãi suất nhà đầu tư bán lẻ giảm dần khi biến động giá giảm về mức ảm đạm trong mùa hè và sự chú ý của công chúng chuyển sang cuộc bầu cử tổng thống. Tuy nhiên, sự đột phá trong đêm bầu cử của Bitcoin đã thu hút lại sự quan tâm nhà đầu tư bán lẻ, với việc xếp hạng App Store của Coinbase tăng từ vị trí 412 vào ngày 5 tháng 11 lên vị trí thứ 9 vào ngày 14 tháng 11. Sự gia tăng số lượng người tham gia đã thúc đẩy tăng giá hơn nữa, đồng thời lập kỷ lục mới về dòng vốn ETF Bitcoin.
Hoạt động, sự chấp nhận và phí trên Internet của Bitcoin
Khối lượng giao dịch hàng ngày: Trung bình động trong bảy ngày của khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là khoảng 543.000 giao dịch, giảm 15% so với quý trước. Bất chấp giảm , hoạt động vẫn diễn ra mạnh mẽ và nằm ở mức phân vị thứ 96 trong lịch sử Bitcoin . Mặc dù số lượng giao dịch giảm nhưng điều này được bù đắp bởi lượng giao dịch lớn hơn, thể hiện qua tăng số lượng chuyển khoản.
Ordinals : Khối lượng giao dịch Inscription hàng ngày (NFT và tiền meme trên blockchain Bitcoin ) tăng trưởng 404% inscription với tháng trước, phản ánh sự trỗi dậy của tâm lý đầu cơ được thúc đẩy bởi giá cả tăng và các quy định thuận lợi.
Tổng khối lượng chuyển: Khối lượng chuyển Bitcoin tăng 118% so với quý trước và mức trung bình động trong 7 ngày là khoảng 85 tỷ USD.
Phí giao dịch trung bình: Phí giao dịch Bitcoin giảm 5% so với tháng trước, với mức phí trung bình là 3,58 USD. Tải giao dịch trung bình là khoảng 157.000 USD và tỷ lệ giao dịch tương ứng là khoảng 0,0023%.
Sức khỏe và lợi nhuận của thị trường Bitcoin
Tỷ lệ địa chỉ có thể sinh lời: Khi giá Bitcoin đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH), khoảng 99% địa chỉ Bitcoin hiện đang có lãi.
Lãi/ lỗ vốn ròng chưa thực hiện : Tỷ lệ này tăng trưởng 21% trong tháng qua lên 0,61, cho thấy sự cải thiện đáng kể về tỷ lệ giữa lợi nhuận chưa thực hiện và lỗ vốn chưa thực hiện. Là chỉ báo về tâm lý thị trường, tỷ lệ này hiện nằm trong vùng Niềm tin-Từ chối, tương ứng với các giai đoạn mở rộng và thu hẹp nhanh chóng của chu kỳ thị trường giữa các đỉnh và đáy.
Chuỗi hàng tháng Bitcoin
Thợ đào Bitcoin và tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường crypto
Độ khó khai thác (T):
Độ khó khối của Bitcoin tăng từ 92 T lên 102 T, phản ánh thực tế là thợ đào đang mở rộng bộ sản phẩm và nâng cấp hàng đợi thiết bị của họ. Mạng Bitcoin tự động điều chỉnh độ khó sau mỗi 2.016 khối (khoảng hai tuần) để đảm bảo rằng mỗi khối mất khoảng 10 phút để khai thác. Độ khó tăng thể hiện sự cạnh tranh ngày càng tăng giữa thợ đào cũng như mạng lưới mạnh mẽ và an toàn.
Tổng thu nhập hàng ngày thợ đào :
Thu nhập hàng ngày của thợ đào tăng 30% so với quý trước, được hưởng lợi từ việc giá Bitcoin tăng, nhưng phí giao dịch bằng BTC giảm 30%, điều này có tác động nhất định đến tổng thu nhập.
Khối lượng được thợ đào chuyển sang sàn giao dịch:
Vào ngày 18 tháng 11, thợ đào đã chuyển khoảng 181 triệu đô la Bitcoin sang sàn giao dịch , tương đương gấp 50 lần mức trung bình 30 ngày trước đó, đẩy mức trung bình động 7 ngày tăng 803% so với quý trước. Động thái cực đoan này là mức cao nhất kể từ tháng 3 Bitcoin đã chứng kiến mức tương tự trước khi giảm nửa gần đây nhất. Mặc dù số lượng chuyển giao liên tục cao từ thợ đào sang sàn giao dịch có thể cho thấy thị trường quá nóng, nhưng mức tăng đột biến này kéo theo doanh số bán thợ đào thấp hơn trong mùa hè, cho thấy đây là hoạt động tạo ra lợi nhuận cho mục đích hoạt động và tăng trưởng hơn là tín hiệu của đỉnh thị trường.
Giá trị vốn hóa thị trường của cổ phiếu crypto :
Đường trung bình động 30 ngày của Chỉ số chứng khoán tài sản kỹ thuật số MarketVector (MVDAPP) tăng 47% so với quý trước, vượt trội so với Bitcoin. Các cổ phiếu chỉ số lớn như MicroStrategy và Bitcoin Mining Company được hưởng lợi trực tiếp từ việc giá Bitcoin tăng thông qua việc kinh doanh nắm giữ hoặc khai thác Bitcoin của họ. Trong khi đó, các công ty như Coinbase đã tận dụng lợi nhuận từ thị trường crypto rộng lớn hơn khi giá tăng làm tăng kỳ vọng về phí giao dịch cao hơn và các nguồn thu nhập khác.
