Tác giả:Stacy Muur
Biên dịch: TechFlow
Cuối cùng chúng ta cũng đón nhận được một thị trường bò, nhưng điều này cũng lộ ra một số điểm yếu trong thực tế kinh tế Web3.
Đối với những người tham gia thị trường đã liên tục cải thiện danh mục đầu tư trong vài năm qua, thị trường bò này có vẻ "keo kiệt". Nhiều Token mới ra mắt gần đây lại có màn trình diễn không mấy ấn tượng, trong khi những đồng tiền cũ như XRP, $ADA, $DOT và $ATOM lại mang về những khoản lợi nhuận đáng chú ý.
Bối cảnh: So sánh hiệu suất của đồng tiền cũ và mới
Về mặt lịch sử, các đồng Altcoin mới thường sẽ vượt qua các đồng tiền cũ trong các giai đoạn khác nhau. Tuy nhiên, thị trường bò này lại thể hiện một xu hướng hoàn toàn khác: các dự án cũ (như $XLM, $XRP, $ADA, $DOT và $ATOM) trở thành lực lượng chủ đạo của thị trường, trong khi các đồng tiền mới lại có màn trình diễn khá bình thường.
Tiếp theo, chúng ta sẽ tìm hiểu nguyên nhân đằng sau hiện tượng này, ý nghĩa tiềm ẩn và những启示cho tương lai.
Phân tích sự thay đổi xu hướng: Những nhận định then chốt
Dòng vốn mới đổ vào, không phải sự luân chuyển vốn
Sự tăng giá toàn diện của các đồng Altcoin cũ cho thấy, xu hướng này không phải do sự luân chuyển vốn trong thị trường tiền điện tử. Khả năng cao hơn là thị trường đang thu hút thêm nguồn vốn mới, đặc biệt là từ những nhà đầu tư bán lẻ quay trở lại.
Nhà đầu tư bán lẻ quay trở lại, nhưng quan tâm khác nhau
Với việc xếp hạng ứng dụng Coinbase tăng lên và lượng xem nội dung liên quan đến tiền điện tử trên YouTube gia tăng, rõ ràng là dấu hiệu của sự quay trở lại của nhà đầu tư bán lẻ. Tuy nhiên, trái với kỳ vọng rằng họ sẽ đổ vốn vào các đồng Memecoin rủi ro cao, những dòng vốn này lại chảy nhiều hơn vào các dự án đã trưởng thành trong chu kỳ bò trước. Điều này có thể cho thấy nhóm nhà đầu tư bán lẻ hiện tại có độ tuổi cao hơn, xu hướng tránh rủi ro hơn, hoặc quen thuộc hơn với các đồng Altcoin nổi tiếng trong chu kỳ bò trước.
Độ quen thuộc và cảm giác tin tưởng là các yếu tố quyết định
Những đồng Altcoin cũ có màn trình diễn nổi bật trong thị trường bò này đều là những dự án ngôi sao trong chu kỳ bò trước. Điều này cho thấy nhóm nhà đầu tư bán lẻ quay trở lại có thể trong độ tuổi từ 25 đến 45, và đã có một số kinh nghiệm với thị trường tiền điện tử. Họ có thể thiếu hiểu biết về các câu chuyện mới như DePIN, RWA và AI, nên xu hướng lựa chọn những dự án quen thuộc hơn.
Ảnh hưởng của sự khác biệt giữa các thế hệ
Trong khi đó, nhà đầu tư thuộc thế hệ Z (thường tiếp cận tiền điện tử thông qua nội dung trên TikTok hoặc được thúc đẩy bởi các Meme) lại có ít vốn hơn. Điều này có thể giải thích tại sao, mặc dù nhà đầu tư bán lẻ đã quay trở lại, thị trường Memecoin vẫn không thu hút được dòng vốn đáng kể.
Tác động của lạm phát
Một yếu tố quan trọng khác khiến các đồng tiền mới ra mắt có màn trình diễn kém là lạm phát. Các đồng tiền cũ có tỷ lệ nguồn cung lưu thông cao hơn, do đó dòng vốn mới không bị pha loãng bởi việc phát hành Token liên tục.
Nếu bạn quan tâm đến những xu hướng này, động thái thị trường trong tương lai sẽ đáng để theo dõi. Sự trỗi dậy của các đồng tiền cũ có thể thay đổi cục diện kinh tế của Web3 như thế nào? Các đồng tiền mới sẽ đối mặt với những thách thức này như thế nào? Hãy cùng chờ xem.
Trong nội dung tiếp theo, chúng tôi sẽ tập trung thảo luận về hai yếu tố then chốt có ảnh hưởng quan trọng đến diễn biến của thị trường bò: lạm phát và cấu trúc dân số của nhà đầu tư bán lẻ.
Lạm phát: Kẻ giết chết lặng lẽ lợi nhuận tiền điện tử
Thị trường bò hiện tại đang tràn ngập những tâm trạng lạc quan, nhưng cũng lộ ra một vấn đề thực tế không thể bỏ qua: lạm phát đang âm thầm ăn mòn lợi nhuận của nhà đầu tư. Hiểu được tác động của lạm phát đối với giá trị tài sản là vô cùng quan trọng đối với bất kỳ nhà đầu tư nào muốn thu về lợi nhuận trong chu kỳ bò này.
Chúng ta hãy xem một số ví dụ cụ thể:
Vào năm 2021, $SOL đạt mức giá $258, với giá trị vốn hóa thị trường là 75 tỷ USD. Nhưng ngày nay, mặc dù giá vẫn là $258, giá trị vốn hóa thị trường đã tăng lên 122 tỷ USD. Nguyên nhân đằng sau sự thay đổi này là gì? Câu trả lời là: sự gia tăng nguồn cung lưu thông. Với việc mở rộng nguồn cung, giá trị của mỗi Token bị pha loãng bởi lạm phát, do đó cần có mức vốn hóa thị trường cao hơn để duy trì cùng mức giá.
Dưới đây là thêm một số trường hợp tương tự:
$TAO: Mặc dù giá trị vốn hóa thị trường đã vượt qua mức cao nhất mọi thời đại (ATH) là 4,6 tỷ USD, nhưng giá lại không thể lập kỷ lục mới.
$ENA: Hiện tại, giá trị vốn hóa thị trường đang tiến gần mức ATH (21,2 tỷ USD so với 18,4 tỷ USD hiện tại), nhưng giá lại giảm từ $1,49 xuống $0,64.
$ARB: Vào tháng 3, mức ATH của giá trị vốn hóa thị trường là 4,6 tỷ USD, nhưng nay đã giảm xuống 3,8 tỷ USD. Giá từ $2,1 vào tháng 3 nay chỉ còn $0,8.
$SEI: Mức ATH của giá trị vốn hóa thị trường là 2,8 tỷ USD, nhưng gần đây chỉ còn 2,25 tỷ USD; giá từ $1,03 ở ATH nay chỉ còn $0,53.
Đây chỉ là phần nổi của tảng băng. Thực tế, nhiều Token đang phải đối mặt với tình trạng tương tự.
Ngay cả khi "mùa Altcoin" dường như đã đến, lạm phát vẫn âm thầm làm suy giảm tiềm năng lợi nhuận của nhiều tài sản. Với việc gia tăng nguồn cung lưu thông, việc duy trì hoặc tăng giá Token cần phải có thêm nhiều vốn đầu tư. Đối với những tài sản có tỷ lệ lạm phát cao, ngay cả khi ở trong thị trường bò, nhà đầu tư vẫn phải đối mặt với một cuộc chiến khó khăn.
Cách ứng phó với thách thức lạm phát
Để tốt hơn trong việc bảo vệ lợi nhuận của mình trong thị trường bò, nhà đầu tư có thể áp dụng các chiến lược sau:
Nghiên cứu Tokenomics (kinh tế học Token): Trước khi đầu tư, hãy phân tích kỹ lưỡng tỷ lệ lạm phát và kế hoạch phân bổ Token của dự án. Ưu tiên những dự án có tốc độ tăng nguồn cung chậm hoặc có giới hạn lạm phát rõ ràng, chẳng hạn như Bitcoin (BTC).
Đa dạng hóa một cách khôn ngoan: Ưu tiên các dự án có tổng nguồn cung hạn chế hoặc có mức lạm phát tối đa xác định.
Đánh giá lợi nhuận thực: Khi tính toán lợi nhuận đầu tư, hãy tính đến yếu tố lạm phát và điều chỉnh kỳ vọng về lợi nhuận.
Lạm phát không chỉ là một thuật ngữ kinh tế vĩ mô, mà thực sự là "kẻ giết chết lặng lẽ lợi nhuận" trong thị trường tiền điện tử. Hiểu và ứng phó hiệu quả với tác động của lạm phát sẽ trở thành một trong những yếu tố then chốt để nhà đầu tư thành công trong thị trường bò.
TikTok vs. CoinMarketCap
Nếu bạn đang đọc bài viết này, rất có thể bạn là một nhà đầu tư lâu năm đã trải qua cả thị trường bò và thị trường gấu. Bạn có thể đã nghiên cứu về các giao thức mới, tham gia airdrop và khám phá nhiều câu chuyện đầu tư mới nổi. Trái lại, những nhà đầu tư bán lẻ bình thường vừa mới gia nhập thị trường do tin tức về bầu cử hoặc giá Bitcoin tiến gần $100.000 có hoàn toàn
Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của nội dung đã được yêu cầu, với các từ đã được giữ nguyên như trong yêu cầu:Gần đây, tôi đã tiến hành nghiên cứu sâu về tư duy đầu tư của thế hệ Z. So với các thế hệ khác, họ có sự khác biệt đáng kể trong thái độ rủi ro và mô hình hành vi. Mô tả dưới đây có thể phù hợp hơn với nhà đầu tư thế hệ Z thông thường. Nếu bạn là độc giả thế hệ Z nhưng cảm thấy nội dung này không phù hợp với bạn, thì có thể bạn là một ngoại lệ.
Đối với thế hệ Z, việc liều lĩnh và chịu tổn thất thường không được coi là điều đáng mong muốn. Họ có xu hướng tham gia vào các hoạt động rủi ro thấp, chẳng hạn như hoàn thành nhiệm vụ Galxe, chơi trò chơi Hamster Kombat hoặc tham gia khai thác airdrop. Những hoạt động này chỉ yêu cầu thời gian, chứ không phải tiền, vì vậy càng trở nên hấp dẫn với họ.
Tuy nhiên, giao dịch lại là một lĩnh vực hoàn toàn khác. Khi thế hệ Z tiếp xúc với thị trường bò thông qua TikTok, ban đầu họ có thể coi đó là một cuộc phiêu lưu đầy hứng khởi. Nhưng khi chịu tổn thất do biến động thị trường, họ rất có thể sẽ nhanh chóng cảm nhận được sự tàn khốc của thực tế.
Ngược lại, trường hợp của thế hệ Y lại khác biệt. Nếu họ quan tâm đến tiền điện tử, có thể là vì họ đã tích lũy một số kinh nghiệm giao dịch trên thị trường chứng khoán và có nhận thức rõ ràng hơn về rủi ro đầu tư. Do đó, họ ít bị hấp dẫn bởi các Memecoin có rủi ro cao hơn.
Thế hệ Y thường xem CoinMarketCap, phân tích biểu đồ thị trường và đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu. Hơn nữa, họ thường có nhiều nguồn tài chính có thể sử dụng hơn thế hệ Z, điều này giúp họ lựa chọn các khoản đầu tư một cách hợp lý và ổn định hơn.
Kết luận
Đây là một số quan điểm của tôi về hành vi của nhà đầu tư bán lẻ trên thị trường hiện tại, cơ bản phù hợp với diễn biến gần đây của thị trường. Tất nhiên, điều này không có nghĩa là phân tích của tôi 100% chính xác, cũng không phải là giải thích duy nhất.
