Hedera, Stellar, XRP, Algorand và Cardano tăng 250% trong vòng 30 ngày. Liệu điều chỉnh giá có sắp đến?
Trong 30 ngày qua, một số Altcoin đã tăng trên 250%, bao gồm Hedera (HBAR), Stellar (XLM), XRP, Algorand (ALGO), Cardano (ADA). Sự tăng giá nhanh chóng này khiến các nhà giao dịch bắt đầu nghi ngờ về tính bền vững của xu hướng tăng và tìm kiếm các chỉ báo cho khả năng điều chỉnh hồi.
Một số nhà đầu tư cho rằng giá giao dịch của các token này vẫn còn chiết khấu đáng kể so với Cao nhất mọi thời đại (ATH) trước đây, do đó vẫn còn nhiều dư địa tăng giá. Tuy nhiên, bất kể đà tăng gần đây có hợp lý hay không, việc nhà mua sử dụng đòn bẩy lớn sẽ làm tăng rủi ro điều chỉnh giá mạnh.
Tỷ lệ tài trợ 30 ngày của hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Nguồn: CoinGlass
Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy, tỷ lệ tài trợ 30 ngày của hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã tăng mạnh, với nhà mua phải trả phí từ 4% đến 6% mỗi tháng để duy trì vị thế có đòn bẩy. Mặc dù trong xu hướng tăng mạnh, những chi phí này có vẻ có thể chịu đựng được, nhưng nếu giá đi ngang hoặc giảm, chúng có thể nhanh chóng làm xói mòn lợi nhuận của nhà giao dịch. Mặc dù các nhà giao dịch tiền điện tử có kinh nghiệm có thể chấp nhận phí tài trợ 5% mỗi tháng, nhưng mức chi phí này vẫn có giới hạn trong thực tế.
Đòn bẩy không cao so với đỉnh lịch sử
Để có bối cảnh, trong đợt tăng giá Altcoin vào tháng 2, tỷ lệ tài trợ 30 ngày của một số token đã lên tới 25%. Những mức cực đoan như vậy thường chỉ là tạm thời, vì các quỹ đối phó sẽ can thiệp, mở vị thế bán trên hợp đồng tương lai vĩnh viễn, đồng thời mua tài sản cơ sở để thu phí tài trợ mà không phải chịu rủi ro thị trường.
Tỷ lệ tài trợ 30 ngày của Cardano (ADA) và XRP. Nguồn: CoinGlass
Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy, mặc dù tỷ lệ tài trợ hiện tại của ADA và XRP vượt trội so với 6 tháng qua, nhưng vẫn thấp hơn mức đỉnh 12 tháng. Về mặt lịch sử, điều này cho thấy Altcoin vẫn có thể còn dư địa tăng giá do đòn bẩy. Tuy nhiên, chỉ dựa vào tỷ lệ tài trợ không đủ để đảm bảo sự kéo dài của đà tăng hiện tại.
Tình huống tương tự cũng xảy ra vào ngày 11 tháng 1, khi giá trị vốn hóa thị trường Altcoin tăng 80% trong ba tháng trước đó. Vào thời điểm đó, tỷ lệ tài trợ 30 ngày của hầu hết Altcoin đã tăng lên 8%. Tuy nhiên, sau hai tuần điều chỉnh giảm 15% tính đến ngày 25 tháng 1, đà tăng này đã chấm dứt. Điều này cho thấy, tăng tỷ lệ tài trợ thường là kết quả của thị trường bò, chứ không phải là nguyên nhân.
Trong mùa Altcoin hiện tại, điều đáng chú ý nhất là sự tương phản rõ rệt về hiệu suất và đòn bẩy giữa Altcoin và các tiền điện tử chính.
Tỷ lệ tài trợ 30 ngày của Bitcoin và Ethereum chỉ ở mức 2,5%, tương đối thấp so với mức tăng giá lần lượt là 39% và 49% trong tháng.
Một phần lý do cho sự khác biệt này là nhà đầu tư có thể sử dụng các công cụ thay thế như hợp đồng tương lai hàng tháng, quyền chọn hoặc Quỹ hoán đổi danh mục (ETF) để tận dụng vị thế BTC và ETH. Tuy nhiên, các yếu tố khác như cơn sốt MEME và các token mới phát hành đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) cũng đã thúc đẩy sự cuồng nhiệt của Altcoin.
Các token như Goatseus Maximus (GOAT), NEIRO và Cat in a Dog's World (MEW) đã có lúc vượt mức 1 tỷ USD về giá trị vốn hóa thị trường. Cơn sốt đầu cơ này có thể làm tăng nhận thức về giá trị của các dự án Altcoin có phát triển tích cực và cộng đồng mạnh. Mặc dù những mức định giá này có thể quá lạc quan, chỉ có thời gian mới có thể chứng minh chúng là hợp lý hay chỉ là tạm thời.
Mặc dù tỷ lệ tài trợ tăng vọt, nhưng hầu hết Altcoin hiện vẫn chưa đối mặt với mối đe dọa thanh lý quy mô lớn. Tỷ lệ tài trợ 30 ngày hiện ở mức 4% đến 6%, vẫn trong giới hạn kiểm soát, nhưng do tính biến động vẫn tiếp tục, việc sử dụng đòn bẩy quá mức vẫn cần phải thận trọng.
