Stablecoin là cơ hội tỷ đô la Mỹ.
Đây không phải là một sự phóng đại.
Mặc dù mọi người thường nghĩ rằng tiền điện tử có tính biến động, token và thanh khoản, nhưng mặt khác của tiền điện tử, tức là stablecoin, đang lặng lẽ cầm cờ của việc áp dụng tiền điện tử. Đối với những người mới bắt đầu, những đồng tiền điện tử này được liên kết 1:1 với tiền pháp định cơ bản, sử dụng thuật toán (không phổ biến) hoặc dự trữ (phổ biến hơn) để duy trì liên kết.
Stablecoin chiếm tỷ lệ giao dịch blockchain từ 3% vào năm 2020 lên hơn 50% hiện nay. Stablecoin là ứng dụng sát thủ của tiền điện tử, và khác với nhiều loại tiền điện tử khác, stablecoin về bản chất là không đầu cơ.
Trong một thời gian ngắn, stablecoin đã thể hiện khả năng trở thành một trong những đổi mới sáng tạo mang tính cách mạng trong lĩnh vực tiền điện tử. Năm 2024 là năm đột phá của stablecoin, với khối lượng giao dịch điều chỉnh vượt quá 50 nghìn tỷ USD, doanh thu vượt quá 1 tỷ USD, liên quan đến gần 2 tỷ tài khoản.
Trong chu kỳ tăng giá tiền điện tử trước đó, stablecoin đã đạt được sự tăng trưởng đáng chú ý, nhưng lần này, phạm vi ứng dụng của stablecoin đã vượt ra ngoài hệ sinh thái DeFi. Trong những năm qua, stablecoin đã thể hiện được giá trị cốt lõi của nó - thanh toán xuyên biên giới không rối rắm, ban đầu là thông qua việc nắm giữ đô la Mỹ. Tương ứng, khu vực tăng trưởng nhanh nhất của stablecoin là các thị trường mới nổi, những thị trường có nhu cầu cao về đô la Mỹ.
Stablecoin cung cấp một giá trị đề xuất 10 lần so với các phương thức thanh toán truyền thống cho thanh toán B2C (như chuyển tiền) và giao dịch xuyên biên giới B2B.
Tiền điện tử đã hy vọng sẽ cung cấp giải pháp cho thị trường thanh toán xuyên biên giới hàng nghìn tỷ USD trong nhiều năm qua. Đến năm 2024, thanh toán xuyên biên giới B2B thông qua các kênh thanh toán truyền thống sẽ đạt khoảng 400 nghìn tỷ USD (không bao gồm thanh toán B2B bán buôn) (Juniper Research). Trong thị trường thanh toán tiêu dùng, doanh thu toàn cầu từ chuyển tiền hàng năm lên đến hàng trăm tỷ USD. Bây giờ, stablecoin cung cấp phương tiện để thực hiện thanh toán chuyển tiền xuyên biên giới toàn cầu thông qua kênh tiền điện tử.
Khi việc áp dụng stablecoin trong lĩnh vực thanh toán B2C và B2B ngày càng nhanh chóng, nguồn cung và khối lượng giao dịch stablecoin trên chuỗi đã đạt mức cao nhất lịch sử.
Ba điểm của stablecoin: Tốt hơn. Nhanh hơn. Rẻ hơn.
Có một câu nói cũ trong giới kinh doanh: Rất ít sản phẩm có thể cung cấp cùng lúc tốt hơn, nhanh hơn và rẻ hơn. Thông thường, sản phẩm có thể đáp ứng được hai trong số ba điều kiện này, nhưng không thể đáp ứng cả ba. Stablecoin cung cấp một cách thức chuyển tiền toàn cầu tốt hơn, nhanh hơn và rẻ hơn.
Đối với doanh nghiệp và người tiêu dùng, stablecoin cung cấp một giá trị đề xuất 10 lần so với đô la Mỹ truyền thống.
Tốt hơn: Stablecoin là một sản phẩm dễ tiếp cận hơn, có thể sử dụng 24/7 trong 365 ngày. Chúng có thể dễ dàng chuyển tiền xuyên biên giới toàn cầu và có khả năng lập trình, điều này khiến stablecoin trở thành một sản phẩm vượt trội hơn so với tiền pháp định.
Nhanh hơn: Stablecoin chắc chắn nhanh hơn, có thể thanh toán ngay lập tức, thay vì phải chờ T-minus 2 hoặc T-minus 1 ngày để thanh toán.
Rẻ hơn: Chi phí phát hành, chuyển nhượng và duy trì stablecoin thấp hơn tiền pháp định. Vào năm 2023, Stripe đã xử lý hơn 1 nghìn tỷ USD thanh toán, với cấu trúc phí bắt đầu từ 2,9% cộng thêm 30 cent cho mỗi giao dịch thẻ nội địa. Trên các blockchain tốc độ cao như Solana hoặc các lớp 2 của Ethereum như Base, chi phí thanh toán stablecoin trung bình chỉ dưới 1 USD.
Sự nổi lên của ngăn xếp stablecoin
Mặc dù ngăn xếp stablecoin đang không ngừng phát triển, nhưng vẫn xuất hiện một số tầng mới nổi:
· Tầng thương gia - Các ứng dụng và giao diện khởi tạo giao dịch bán lẻ hoặc thương mại
· Phối hợp stablecoin (Stablecoin Orchestration) - Các nhà cung cấp cung cấp kênh vào/ra cuối cùng, tài khoản ảo, chuyển stablecoin xuyên biên giới hoặc trao đổi stablecoin với tiền pháp định
· Ngoại hối và thanh khoản - Các nhà cung cấp cung cấp dịch vụ trao đổi stablecoin xuyên biên giới với các stablecoin khác liên kết với đô la Mỹ, tiền pháp định hoặc stablecoin khu vực
· Phát hành stablecoin - Các công ty hoặc giao thức cung cấp stablecoin dưới thương hiệu trắng hoặc stablecoin của chính họ với các đặc điểm khác biệt
Tương tự như cách các sàn giao dịch tiền điện tử nổi lên ở khắp nơi trên thế giới để phục vụ các nhà tham gia địa phương, chúng tôi dự đoán sẽ xuất hiện các ứng dụng và bộ xử lý tiền điện tử xuyên biên giới đa dạng vì chúng phục vụ các thị trường stablecoin cụ thể.
Giống như tài chính và thanh toán truyền thống, việc xây dựng các hệ thống bảo vệ ở mỗi phần của ngăn xếp rất quan trọng để mở rộng vượt ra ngoài giá trị đề xuất ban đầu. Chúng tôi đã xem xét những hệ thống bảo vệ nào là có thể bảo vệ được và có thể mở rộng theo thời gian ở mỗi tầng:
· Tầng thương gia - Hệ thống bảo vệ được xây dựng thông qua việc sở hữu dòng chảy stablecoin của người dùng hoặc doanh nghiệp. Điều này mang lại cơ hội bán chéo các dịch vụ khác, bán lưu lượng người dùng và sở hữu trải nghiệm khách hàng từ đầu đến cuối. Một "Robinhood của stablecoin" sẽ xuất hiện với chiến lược tương tự.
· Phối hợp stablecoin - Giấy phép! Ai có được giấy phép sẽ có được giá rẻ nhất, đáng tin cậy nhất và phủ sóng toàn cầu nhất. Nó có thân thiện với nhà phát triển không? Hãy xem xét việc Stripe x Bridge được mua lại để hiểu hệ thống bảo vệ ở đây và cách nó được hình thành.
· Ngoại hối và thanh khoản - Thanh khoản tạo ra thanh khoản, lưu lượng tạo ra giá trị tích lũy. Bất kỳ ai có thể tiếp cận thanh khoản chuyên biệt và định giá hiệu quả sẽ vượt trội hơn so với những người mới gia nhập không có nó. Đây là lý do tại sao một số sàn giao dịch lớn ngày nay phục vụ phần lớn lưu lượng stablecoin cho các kênh chính. Chúng tôi cũng tin rằng sự chuyển đổi từ ngoại hối giao dịch ngoài sàn sang ngoại hối giao dịch trên sàn và sau đó là ngoại hối trên chuỗi sẽ thúc đẩy tầng này thanh toán và giao dịch nhanh hơn.
· Phát hành stablecoin - Theo thời gian, việc phát hành sẽ trở nên hàng hóa và sẽ dẫn đến sự ra đời của hàng chục thương hiệu stablecoin lớn (ví dụ: PYUSD). Khi các tầng khác của ngăn xếp (tức là thương gia, quy trình kinh doanh và thanh khoản) phát triển, chúng tôi dự đoán các tầng này sẽ có khả năng phát hành stablecoin riêng của mình, không kể là để thu lợi nhuận, xây dựng thương hiệu stablecoin riêng hay xây dựng thanh khoản và lưu lượng stablecoin chuyên biệt.
Khi các tầng của ngăn xếp dần được liên kết với nhau, các tầng này sẽ hội tụ theo thời gian. Tầng thương gia là nơi phù hợp nhất để tổng hợp các tầng khác của ngăn xếp, mang lại nhiều giá
Điều quan trọng là, ngay cả khi khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch biến động, số lượng người dùng stablecoin vẫn không ngừng tăng lên. Từ thị trường bò đến thị trường gấu, stablecoin vẫn giữ vai trò chủ đạo và mở rộng ảnh hưởng số của nó.
Trong khi tiền điện tử đang xây dựng lại hệ thống tài chính từ đầu, stablecoin cũng đồng thời tồn tại và hòa nhập vào mạng lưới thanh toán tài chính truyền thống.
Mặc dù các công ty lớn như Stripe, Visa và Paypal đã tham gia vào thị trường stablecoin, nhưng chúng tôi thấy rằng các giao thức và công ty tập trung vào stablecoin vẫn có rất nhiều cơ hội.
Dưới đây là một số ý tưởng khiến chúng tôi phấn khích:
· Ngân hàng số stablecoin (Neobank) - Sự xuất hiện của thiết bị di động đã mang lại giá trị lớn cho Neobanks. Các Neobank tiền điện tử không chỉ sẽ cung cấp các kênh thanh toán hàng đầu, mà còn sẽ hỗ trợ các ứng dụng tài chính tiêu dùng thế hệ tiếp theo, những ứng dụng này sẽ tích hợp thanh toán, giao dịch, sinh lời, vay vốn và các dịch vụ tài chính cốt lõi khác.
· Ngoại hối trên chuỗi - Mặc dù hầu hết các stablecoin hiện tại đều được neo vào đô la Mỹ, nhưng chúng tôi dự đoán sẽ có nhiều loại tiền tệ khác được đưa lên chuỗi, thúc đẩy sự phát triển của lớp ngoại hối trên chuỗi. Điều này cũng có nghĩa là, khi có nhiều stablecoin sinh lời được neo vào đô la, chúng sẽ cung cấp các lựa chọn sinh lời và giá trị khác nhau, và những stablecoin neo vào đô la ban đầu này sẽ cần đến lớp ngoại hối.
· Kênh thanh toán Telegram - Telegram cung cấp ví thanh toán gốc, nhưng chúng tôi cũng thấy một cơ hội độc đáo để xây dựng một lớp thanh toán mới trên Telegram bằng cách tận dụng các giao diện mới như Telegram Mini Programs.
· Chuyển tiền trên chuỗi tiền điện tử - Remitly, Wise, Intermex, Ria, MoneyGram, Western Union - tất cả các công ty chuyển tiền, mỗi công ty có doanh thu hàng năm từ hàng triệu đến hàng tỷ đô la. Các công ty chuyển tiền thu phí cố định, và điều này có ý nghĩa đối với các giao dịch nhỏ (ví dụ: thu 6 đô la cho giao dịch 60 đô la) hoặc phí cao (30-100 bps mỗi giao dịch). Stablecoin giảm chi phí chuyển tiền toàn cầu và làm cho quy trình trở nên liền mạch. "Lợi nhuận từ chuyển tiền là cơ hội của stablecoin." - Jeff "Stables" Besos
· Venmo toàn cầu - Xây dựng kênh P2P, mang các tính năng tương tự như Venmo đến toàn cầu. Chuyển tiền thường là một chiều, nhưng điều này sẽ phục vụ các trường hợp sử dụng thương mại xã hội với dòng chảy hai chiều.
· Hỗ trợ quản lý và vận hành vốn bằng stablecoin - Khi lĩnh vực fintech mở rộng từ thanh toán PayPal, nó đã tạo ra hàng tỷ đô la cơ hội trong các lĩnh vực như quản lý tài sản, tài chính cá nhân, bảng lương, chi tiêu và quản lý chi phí doanh nghiệp, ngân hàng mới, kế toán và báo cáo tài chính, cho vay/thế chấp, v.v. Tương tự, stablecoin cung cấp cơ hội để xây dựng lại nhiều quy trình rườm rà này trên các kênh tốt hơn được hỗ trợ bởi stablecoin. Trong ngắn hạn, quản lý và vận hành vốn phải xử lý các hoạt động phức tạp, điều này làm cho giá trị đề xuất của stablecoin có thể bị lật đổ.
Lời kết
Stablecoin đại diện cho cơ hội kinh doanh hàng nghìn tỷ đô la. Chúng tôi hy vọng sẽ hỗ trợ những người sáng lập có thể nhìn thấy triển vọng của stablecoin trong tương lai, những người không bị ảnh hưởng bởi hệ thống tài chính.
Hãy tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Kênh Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
