Tác giả: Arunkumar Krishnakumar
Biên dịch: TechFlow
Các điểm chính
Bộ Tài chính Hoa Kỳ có kế hoạch đầu tư 76 tỷ USD vào BTC trong vòng 5 năm tới, sử dụng nó như một công cụ phòng ngừa lạm phát và bất ổn kinh tế.
BTC sẽ được lưu trữ trong két an toàn do Bộ Tài chính quản lý, với các biện pháp giám sát nghiêm ngặt để đảm bảo an toàn và minh bạch tài sản.
Việc đưa BTC vào có thể giảm nợ công của Mỹ và là một công cụ đa dạng hóa, mặc dù biến động và tác động thị trường vẫn là mối quan tâm chính.
Kế hoạch này có thể củng cố tính hợp pháp của BTC và thúc đẩy việc áp dụng toàn cầu, từ đó có thể ổn định giá trong dài hạn.
Bộ Tài chính Hoa Kỳ được thành lập vào năm 1789, chịu trách nhiệm quản lý các vấn đề tài chính liên bang, bao gồm thu thuế, phát hành tiền và giám sát nợ công. Nhiệm vụ chính của nó là duy trì ổn định tài chính quốc gia, cung cấp nguồn vốn cho hoạt động của chính phủ và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Bộ Tài chính hoạt động thông qua việc phát hành trái phiếu, tín phiếu và công trái, những tài sản được coi là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất toàn cầu vì được Chính phủ Mỹ hỗ trợ toàn diện.
Ý tưởng đưa BTC - một trong những tiền điện tử hàng đầu - vào tài chính chính phủ ban đầu được các nền kinh tế nhỏ hơn như El Salvador khám phá, khi họ chính thức công nhận BTC là tiền pháp định vào năm 2021.
Tài sản tài chính là gì?
Tài sản tài chính là một phần của các khoản dự trữ tài chính liên bang, thường bao gồm tiền mặt, vàng và chứng khoán. Việc lựa chọn tài sản tài chính xem xét nhiều tiêu chí then chốt. Dưới đây là những tiêu chí này và cách BTC đáp ứng chúng trong tình trạng hiện tại.
Thanh khoản
Thanh khoản là khả năng nhanh chóng chuyển đổi tài sản thành tiền mặt mà không bị mất giá đáng kể. Thanh khoản càng cao, thường có nghĩa là tài sản càng khỏe mạnh. BTC là một trong những tài sản kỹ thuật số có thanh khoản cao nhất toàn cầu, với khối lượng giao dịch hàng nghìn tỷ USD mỗi năm. Bộ Tài chính có thể thanh lý nhanh chóng số lượng nắm giữ, mặc dù các giao dịch lớn có thể ảnh hưởng đến giá thị trường.
An toàn
Tài sản phải có rủi ro vỡ nợ hoặc giảm giá ở mức tối thiểu. Các tài sản có rủi ro tín dụng đối tác cao hoặc phơi bày với thị trường biến động có thể không phù hợp. BTC là phi tập trung và chống kiểm duyệt, cung cấp một công cụ phòng ngừa chống lại bất ổn chính trị hoặc kinh tế. Tuy nhiên, các rủi ro bao gồm tấn công mạng và nhu cầu về các giải pháp lưu trữ an toàn.
Ổn định
Tài sản tài chính không nên có biến động giá trị cực đoan. Tính biến động của BTC vẫn là nhược điểm lớn nhất của nó. Giá trị của nó có thể thay đổi đáng kể trong vòng vài giờ, trái ngược với sự ưa chuộng của Bộ Tài chính đối với các tài sản ổn định như trái phiếu Chính phủ Mỹ hoặc vàng.
Lợi nhuận
Mặc dù an toàn là quan trọng hàng đầu, việc tạo ra mức độ lợi nhuận vừa phải cũng giúp duy trì hoạt động của chính phủ. Trái ngược với các tài sản tài chính truyền thống, BTC không tạo ra lãi suất. Tuy nhiên, việc tăng giá trong 10 năm qua đã khiến nó trở thành một ứng cử viên mạnh mẽ cho tăng giá trị vốn. Ví dụ, nếu tỷ lệ tăng trưởng hàng năm khoảng 200% của BTC trong quá khứ tiếp tục, nó có thể vượt xa các tài sản truyền thống.
BTC trong Bộ Tài chính Mỹ
Những người ủng hộ việc đưa BTC vào Bộ Tài chính Mỹ cho rằng, do giới hạn cung cứng 21 triệu đồng và tính phi tập trung, BTC có thể là một công cụ phòng ngừa chống lạm phát và suy thoái tiền tệ.
Các công ty như MicroStrategy và Tesla đã thu hút sự chú ý khi bổ sung BTC vào tài chính công ty, cho thấy tiềm năng của nó như một tài sản dự trữ. Động lực đằng sau chiến lược này là nhận thức rằng BTC có thể vượt qua các dự trữ pháp định truyền thống và là một tài sản không tương quan để phòng ngừa bất ổn kinh tế.
Chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11 và việc ông đề cử Paul Atkins - người ủng hộ tiền điện tử - làm Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy giá BTC lên 100.000 USD.
Thông báo Nashville 2024
Vào quý 3 năm 2024, chính quyền Trump đã công bố một kế hoạch lớn tại Nashville, quyết định đầu tư một phần dự trữ tài chính của Mỹ vào BTC. Mục tiêu là đa dạng hóa danh mục tài sản quốc gia và tận dụng các lợi thế tiềm năng của tài sản kỹ thuật số. Các chi tiết cụ thể bao gồm:
Đầu tư 2% dự trữ tài chính vào BTC
Mua dần trong 24 tháng để giảm thiểu tác động đến thị trường
Lưu trữ do các đối tác khu vực tư nhân và cơ quan quản lý chính phủ cùng chịu trách nhiệm.
Thông báo này đã gây ra nhiều tranh luận sôi nổi trong lĩnh vực chính trị và kinh tế, với những người phê bình đặt câu hỏi về tính hợp lý và các rủi ro tiềm ẩn, trong khi những người ủng hộ xem đây là một bước đi táo bạo hướng tới tương lai tài chính.
Dự luật BTC - Xây dựng Dự trữ BTC Chiến lược
Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis đề xuất Dự luật BTC 2024, đề nghị Bộ Tài chính Mỹ thiết lập một dự trữ BTC quốc gia, kế hoạch thu mua 1 triệu BTC trong vòng 5 năm, tương đương 200.000 BTC mỗi năm. Mục tiêu là sử dụng BTC như một tài sản chiến lược để chống lạm phát, giảm nợ công và tăng cường vị thế tài chính toàn cầu của Mỹ.
Dưới đây là các điểm chính của kế hoạch này:
Kế hoạch đầu tư
Bộ Tài chính dự kiến đầu tư khoảng 76 tỷ USD vào BTC trong vòng 5 năm, để giảm thiểu tác động của biến động giá.
Lưu trữ an toàn
BTC sẽ được lưu trữ trong két an toàn kỹ thuật số do Bộ Tài chính quản lý, ít nhất là 20 năm.
Các biện pháp giám sát và quan hệ đối tác chưa được công bố, nhưng sẽ đảm bảo các tiêu chuẩn an toàn nghiêm ngặt.
Việc lưu trữ BTC sẽ sử dụng cơ sở hạ tầng an ninh vật lý và kỹ thuật số cấp cao nhất.
Hướng dẫn thanh lý
Dự luật quy định các quy tắc thanh lý nghiêm ngặt, chỉ cho phép bán trong những trường hợp cụ thể. Ví dụ, các tài sản kỹ thuật số như fork hoặc airdrop trong Dự trữ BTC Chiến lược không được bán hoặc xử lý trong vòng 5 năm, trừ khi được pháp luật cho phép.
Những hạn chế này nhằm ổn định tác động đến thị trường và duy trì giá trị của BTC như một công cụ phòng ngừa suy thoái kinh tế.
Minh bạch và giám sát
Dự luật yêu cầu báo cáo minh bạch và khung giám sát an toàn.
Sẽ triển khai hệ thống giám sát dựa trên blockchain và kiểm toán độc lập.
Yêu cầu báo cáo giao dịch và số dư dự trữ BTC hàng quý.
Xem xét thanh khoản: Mặc dù Bitcoin có thanh khoản cao hơn nhiều tài sản, nhưng các giao dịch quy mô lớn của Bộ Tài chính có thể gây rối loạn giá thị trường. Theo thời gian, tài sản này trở nên nhạy cảm với các cú sốc cung cầu trong chu kỳ thị trường.
Phòng ngừa lạm phát: Nguồn cung hạn chế của Bitcoin khiến nó trở thành công cụ lý tưởng để chống lại lạm phát, cung cấp nhiều lựa chọn đa dạng hóa cho chiến lược dự trữ của Bộ Tài chính.
Tác động đến nợ công của Mỹ
Các tổ chức xếp hạng tín dụng có thể đánh giá lại tình trạng rủi ro của Bộ Tài chính Mỹ. Việc nắm giữ Bitcoin có thể được coi là hành vi đầu cơ, có thể ảnh hưởng đến xếp hạng tín dụng AAA của Mỹ. Bitcoin có thể không thể đáp ứng đầy đủ ba tiêu chí về thanh khoản, an toàn và ổn định như vàng.
Do đó, bất kỳ sự giảm xếp hạng nào cũng có thể dẫn đến tăng lợi suất trái phiếu chính phủ, làm tăng chi phí phục vụ nợ. Tuy nhiên, nếu Bitcoin biểu hiện tốt, nó có thể tăng cường tình hình tài chính của Bộ Tài chính, bù đắp rủi ro này.
Các công cụ nợ công Mỹ truyền thống, được coi là tài sản phòng ngừa rủi ro, có thể bị các nhà đầu tư bảo thủ xem xét lại. Ngược lại, các nhà đầu tư tổ chức có quan điểm ủng hộ Bitcoin có thể tăng nhu cầu. Một lập luận khác chống lại việc kiểm tra nghiêm ngặt là, theo Thông báo Nashville, chỉ khoảng 2% tổng tài sản của Bộ Tài chính dự kiến sẽ tồn tại dưới dạng Bitcoin.
Tác động đến giá Bitcoin
Việc Bộ Tài chính Mỹ mua với quy mô lớn có thể dẫn đến tăng giá Bitcoin đáng kể, củng cố vị thế của nó như một tài sản vĩ mô. Tuy nhiên, thậm chí trước khi Bộ Tài chính Mỹ bắt đầu mua Bitcoin với quy mô lớn, tin tức Cục Dự trữ Liên bang đang xem xét Bitcoin như một tài sản dự trữ cũng có thể dẫn đến cú sốc cung, khiến giá tăng vọt.
Việc chấp thuận Quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin giao dịch trên sàn (ETF) tại Mỹ mang lại sự hợp pháp hóa và uy tín cần thiết cho tài sản này và lĩnh vực của nó. Việc Bộ Tài chính Mỹ sử dụng BTC làm tài sản dự trữ có thể thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi hơn ở các tổ chức toàn cầu, tăng tính hợp pháp của Bitcoin trên thị trường tài chính.
Khi Bộ Tài chính Mỹ trở thành một chủ sở hữu quan trọng, cùng với việc các quốc gia và công ty lớn mua Bitcoin, tài sản tiền điện tử hàng đầu này có thể trở nên ít biến động hơn theo thời gian, tương tự như vàng trong những thập kỷ đầu.
Nợ công Mỹ và dự trữ Bitcoin
Đến năm 2024, nợ công của chính phủ Mỹ vượt quá 33 nghìn tỷ USD, đây là một vấn đề kinh tế cấp bách. Ý tưởng sử dụng dự trữ Bitcoin để giảm bớt khoản nợ này đưa ra những khả năng thú vị. Nếu Bitcoin tăng giá mạnh, Bộ Tài chính có thể bán một phần lượng nắm giữ để giảm nợ.
Giả sử Mỹ nắm giữ 50 tỷ USD Bitcoin, với giá mua trung bình 30.000 USD/BTC. Nếu giá Bitcoin tăng lên 150.000 USD/BTC, những khoản dự trữ này sẽ có giá trị 250 tỷ USD, tạo ra 200 tỷ USD lợi nhuận.
Mặc dù điều này chỉ có tác động nhẹ đến tổng nợ, nhưng nó có thể đóng góp đáng kể vào các chương trình tài chính hoặc thanh toán lãi cụ thể. Dự trữ Bitcoin có thể hoạt động như một công cụ địa chính trị và tài chính, giảm sự phụ thuộc vào các dự trữ pháp định và đa dạng hóa khỏi các tài sản truyền thống chịu áp lực lạm phát. Hơn nữa, Bitcoin có thể giúp cân bằng thâm hụt khi giá trị đồng USD bị lạm phát xói mòn.
Trong ngắn hạn, Bitcoin không có khả năng trở thành công cụ chính để quản lý nợ quốc gia. Vai trò của nó sẽ là bổ sung, cung cấp đa dạng hóa và tiềm năng phòng ngừa lạm phát. Tuy nhiên, nếu Bitcoin trưởng thành thành một tài sản dự trữ ổn định được công nhận toàn cầu, tương tự như vàng, nó có thể đóng vai trò lớn hơn trong chiến lược tài chính.
Hiện tại, đóng góp thực sự của Bitcoin là hiện đại hóa phương pháp quản lý tài sản của Bộ Tài chính, thể hiện sự mở cửa với đổi mới, đồng thời duy trì tập trung vào tính bền vững tài chính dài hạn.
