Tác giả: Haotian
I. Narrative
Xu hướng lớn là không thể chối cái, AI Agent không phải là một "tài sản" hay một "ứng dụng", mà là một mô hình mới về "narrative" của hệ sinh thái blockchain quy mô lớn.
Có nghĩa là sự xuất hiện của AI Agent giống như mùa hè DeFi năm 2020, sẽ tạo ra một chu kỳ "bong bóng" mới xoay quanh việc phát hành Token, quản lý, giao dịch của AI Agent; xây dựng infrastructure, khung, tiêu chuẩn, giao tiếp, chồng chéo, đóng gói SaaS; phát triển, vận hành, tích hợp, lặp lại, triển khai các ứng dụng, v.v.
DeFi đã thúc đẩy sự rực rỡ của chu kỳ tăng trưởng trước đó, và đã kích hoạt rất nhiều hoạt động thị trường xoay quanh ba trụ cột là stablecoin + lending + phái sinh DEX. Theo thống kê không đầy đủ, tổng giá trị khóa của DeFi đa chuỗi là 134,6 tỷ USD, lượng lưu thông của stablecoin cũng vượt quá 100 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng tháng của DEX đạt 372,3 tỷ USD, và lượng vay mượn cũng gần 20 tỷ USD, v.v. Quy mô thị trường và tầm quan trọng của hệ sinh thái DeFi đều được thể hiện qua những con số tăng trưởng ấn tượng và liên tục cập nhật này, chưa kể các dữ liệu rộng hơn như MCAP\FDV của các chuỗi, ứng dụng, v.v. do DeFi tạo ra.
Theo tôi, AI Agent cũng sẽ tạo ra một kỳ tích narrative mới, thậm chí vượt xa DeFi, với không gian tưởng tượng lên đến 200B, 500B USD. Đừng cứ mơ về một DeFi Summer 2.0 mới, hãy theo kịp cơn sóng narrative mùa hè AI Agent hiện tại, đừng bị bỏ lại phía sau.
II. Hỗn loạn
Dựa trên logic này, hãy xem xét "hỗn loạn" hiện tại trong thị trường AI Agent:
1) Cuộc chiến cộng đồng và tranh giành ngôi vị hàng đầu giữa các AI MEME như $GOAT, $FARTCOIN, $ACT;
2) Tranh chấp về tiêu chuẩn khung AI Agent như $VIRTUAL, $AI16Z;
3) Tranh chấp về phát hành, lưu thông tài sản phái sinh infra như $VVAIFU, $GRIFFAIN;
4) Tranh chấp về các ứng dụng AI Agent đơn lẻ như $AIXBT, $AVA, $BULLY, v.v.
Bạn sẽ nhận thấy, tất cả vẫn còn quá sớm, các loại nền tảng lending, phái sinh, "máy bắn đạn", token quản trị, v.v. xuất hiện trên DeFi ít nhất cũng có chuỗi Ethereum cung cấp khung thực thi và tiêu chuẩn cơ bản, trong khi hệ sinh thái AI Agent thậm chí chưa có infra riêng. Xét về khả năng định hình hệ sinh thái, cơ hội ngành narrative do AI Agent mang lại còn lớn hơn DeFi rất nhiều.
Nói cách khác, những "hỗn loạn" này không phải là hỗn loạn. Nếu bạn lạc quan về sự phát triển của narrative AI Agent, bất kỳ tài sản nào ở bất kỳ lĩnh vực nào đã đạt một mức vốn hóa nhất định và có cơ sở người dùng tương ứng đều là tài sản chất lượng trước khi narrative AI Agent bùng nổ. Chúng có thể đạt mức vốn hóa hàng tỷ USD như YFI, CRV, UNI, DYDX, v.v.
Tất nhiên, sự tự tin không có nghĩa là có thể làm bừa. Đừng quên vẫn còn những tài sản giả mạo có giá trị ngắn hạn nhưng lâu dài độc hại như "ông chú" ngoài "bà chị", luôn ẩn hiện trong bóng tối để lẻn vào ví của bạn.
III. Giai đoạn đầu
Bởi vì đây thực sự là giai đoạn đầu của narrative, thậm chí khi biết rõ có nhóm âm mưu vận hành các AI MEME, cũng không có lý do để khuyên mọi người không tham gia.
Cuối cùng, ai cũng không biết một lĩnh vực mới sớm như vậy có thể tạo ra hiệu ứng tài chính lớn đến mức nào, và các tiêu chuẩn khung có vẻ giá trị hơn và có triển khai thực tế cũng có thể bị vượt mặt bất cứ lúc nào bởi các đối thủ cạnh tranh.
IV. Logic đầu tư
Tóm lại, rất khó để đưa ra một logic phát hiện Alpha rõ ràng. Tôi chỉ chia sẻ một logic nghiên cứu đầu tư cá nhân để tham khảo:
1. Đối với AI MEME, chỉ xem xét những "đồng xu ngôi vị" mang tính "tổ tiên" narrative như $GOAT. Không có logic, nếu phải nói một, thì giống như bitcoin đã tạo ra sự đồng thuận trước, sau đó mới ra đời những đồng tiền thực hiện hợp đồng thông minh như Ethereum.
Một MEME sớm trong một lĩnh vực, mặc dù chủ yếu mang tính đầu cơ, nhưng vai trò của nó trong việc giáo dục thị trường và hình thành nhận thức của người dùng không thể bỏ qua, giống như DOGE đối với sự phổ biến của tiền điện tử.
2. Infra của AI Agent rất quan trọng, nhìn dài hạn đều đang bị định giá thấp, chẳng hạn như những khung sớm như $ELIZA có thư viện mã nguồn mở phong phú và phạm vi ứng dụng rất rộng. Mặc dù nó thực sự rất sớm, luôn có nguy cơ bị các tiêu chuẩn khung mạnh hơn lấy đi lưu lượng, nhưng ưu thế tuyệt đối về chia sẻ mã nguồn mở và lợi thế tiên phong chính là rào cản. Hầu như chắc chắn những khung tốt hơn cũng sẽ "on top of it".
Chúng ta coi ELIZA như EVM của kỷ nguyên AI Agent, tất yếu sẽ có EVM++, EVM Compatible, v.v. ra đời để bổ sung.
3. Phát hành, quản lý, giao dịch tài sản AI Agent hiện vẫn đang ở mức độ MEME hóa, cần tập trung vào giá trị nền tảng chứ không nên bị mê hoặc bởi "tài sản rác" trên nền tảng.
Logic rất đơn giản, bản chất của AI Agent là quá trình triển khai giá trị dựa trên cơ chế khuyến khích Crypto trong các kịch bản AI. Infra, ứng dụng, giao thức khung ở giai đoạn đầu vẫn chưa hoàn thiện, làm sao có thể xuất hiện quá nhiều ứng dụng siêu cấp AIXBT? Tính tiện lợi của việc phát hành token mang lại điều gì? Hãy suy ngẫm một chút! Cuối cùng chỉ là tạo ra nhiệt độ cho các nền tảng phát hành tài sản như VIRTUAL, VVAIFU, rơi vào bẫy bong bóng.
Vì vậy, đừng quá theo đuổi các ứng dụng AI Agent siêu cấp, trừ khi có thông tin chênh lệch tuyệt đối, nếu không khi bạn nhìn thấy chúng thì giá trị đã tăng quá cao rồi. Thay vào đó, khóa định các nền tảng infra đổi mới sẽ khác.
4. Vẫn còn rất nhiều khoảng trống để xây dựng infra của AI Agent, ví dụ như ELIZA giải quyết vấn đề mô hình ngôn ngữ lớn LLM và cơ chế đối thoại của AI Agent, và đã ứng dụng vào Twitter, Discord, v.v., nhưng chủ yếu vẫn là kết nối thông tin web2, khi nào có một bộ ELIZA++ có thể kết nối khung ELIZA và các kịch bản giao dịch web3 thì sẽ rất đáng mong đợi.
Hoặc như các nền tảng phát hành tài sản AI Agent như Virtual, VVAIFU có thể nhanh chóng phát hành tài sản, nhưng trong việc quản lý phi tập trung, giao dịch kiểu AMM sau đó vẫn còn thiếu rất nhiều. Phương thức quản lý khóa riêng tư AI Agent+TEE đã từng được thảo luận nhiều, khi nào sẽ trưởng thành? Các nền tảng phát hành tài sản có thể mở rộng sang các mô hình giao dịch và cơ chế khuyến khích mới thú vị hơn không?
Ngoài ra, liệu có thể có một số chuỗi xây dựng các tiêu chuẩn tương tác cho AI Agent, trở thành "Cosmos" của kỷ nguyên AI Agent, cung cấp khả năng interoperability tiêu chuẩn? Hoặc một số chuỗi xây dựng các mô-đun lưu trữ bộ nhớ vĩnh viễn cho AI Agent, cung cấp khả năng DA cần thiết? Cũng như một số công cụ visualize, động cơ thực thi, dịch vụ đóng gói mô-đun hóa cho AI Agent, v.v.
Khi những infra kỹ thuật và thúc đẩy thị trường này ra đời, bạn còn lo lắng về những MEME không hiểu nổi sao?
Lời kết
Còn về việc các loại chuỗi layer1, chuỗi hiệu suất cao, infra liên chuỗi, trừu tượng chuỗi, chuỗi DA kết hợp, layer2, reStaking, v.v. dựa trên mô hình hợp đồng thông minh đã hoàn thiện trước đây, ngoài vấn đề triển khai ứng dụng PMF và giao tiếp, một điểm đột phá là "cưỡi sóng narrative AI Agent" bằng khái niệm mới.
Vì vậy, bất kỳ chuỗi nào có thể nổi lên cung cấp các khả năng như giao thức giao tiếp, DA, phát triển ứng dụng, v.v. cho AI Agent đều đáng để chú ý. Tất nhiên, chắc chắn trong số đó sẽ có những chuỗi chỉ đang cưỡi sóng khái niệm, nhưng vẫn tốt hơn những chuỗi tự mãn và chỉ ăn lại lợi nhuận cũ.
Dù sao, hãy tập trung vào lĩnh vực AI Agent, chào đón sự bùng nổ của đợt tăng trưở
