Tác giả: Alex Thorn, Giám đốc Nghiên cứu toàn công ty của Galaxy Digital
Biên dịch: Bai Shui, Jinse Finance
Tôi đã thảo luận với đội ngũ của Galaxy Digital về giao điểm giữa thị trường công khai và tiền điện tử, điều này đã đưa ra một quan điểm thú vị - các cơ quan quản lý cũng sắp trải qua những thay đổi lớn.
Bài viết khách mời của Alex Thorn, Giám đốc Nghiên cứu toàn công ty của Galaxy Digital, giải thích về tình hình của chúng ta, những thay đổi đang diễn ra và ông tin rằng chúng ta sẽ đi về đâu. Tôi hy vọng đây sẽ là những thông tin và quan điểm có giá trị đối với mọi người.
Dưới đây là bài viết khách mời của Alex:
Bitcoin là người chiến thắng lớn nhất trong cuộc bầu cử cho đến nay. Kể từ ngày 5 tháng 11, đồng tiền điện tử lâu đời và lớn nhất thế giới, Bitcoin, đã tăng 40% và có lý do để tin rằng sẽ còn tăng thêm nữa.
Các tài sản tiền điện tử khác cũng sẽ được hưởng lợi. Các nhà đầu tư dự đoán rằng thái độ của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đối với tài sản kỹ thuật số sẽ thay đổi, và nhiều người đã viết rằng việc SEC nới lỏng hoặc lùi lại việc phân loại tài sản tiền điện tử là chứng khoán sẽ như thế nào để hỗ trợ thị trường tiền điện tử và các bên liên quan.
Ít được thảo luận hơn là thị trường công khai sẽ được hưởng lợi như thế nào từ những cách tiếp cận mới của Hoa Kỳ đối với tài sản kỹ thuật số. Kể từ khi Coinbase niêm yết trực tiếp vào năm 2021, chỉ có các thợ đào Bitcoin và một số SPAC nhỏ thành công trong việc tận dụng thị trường công khai. Chủ tịch SEC hiện tại, Gary Gensler, đã nhậm chức vào ngày 17 tháng 4 năm 2021, chỉ bốn ngày sau khi Coinbase niêm yết trực tiếp, và kể từ đó, thị trường công khai đã cơ bản đóng cửa đối với các công ty tiền điện tử. Nhưng tất cả sẽ thay đổi. Thị trường công khai sắp được nếm mùi vị của tiền điện tử.
Những dấu hiệu của sự thay đổi này có thể đã xuất hiện trong vài tuần qua. Sàn giao dịch tiền điện tử Nhật Bản Coincheck đã thông báo rằng nó đã nhận được phê duyệt để niêm yết công khai tại Hoa Kỳ thông qua một SPAC. Đây sẽ là sàn giao dịch tiền điện tử đầu tiên có vị trí trên thị trường công khai ở Hoa Kỳ kể từ Coinbase, nhưng chắc chắn sẽ không phải là sàn giao dịch cuối cùng. Các cổ đông SPAC của Thunder Bridge IV (mã chứng khoán: THCP) sẽ bỏ phiếu về việc sáp nhập vào ngày thứ Tư, 5 tháng 12, và dự kiến sáp nhập sẽ hoàn tất vào khoảng ngày 10 tháng 12.
Hiện tại, các cổ phiếu tiền điện tử có thể đầu tư ở Hoa Kỳ bao gồm Coinbase, các thợ đào Bitcoin, các chủ sở hữu bảng cân đối kế toán (như MicroStrategy) và một loạt các công ty fintech liên quan đến tiền điện tử như PayPal và Robinhood. Nhưng những thay đổi dự kiến trong lãnh đạo và tư thế của SEC có thể cuối cùng sẽ mở cửa thị trường công khai cho các công ty tiền điện tử theo một cách có ý nghĩa, dẫn đến sự mở rộng lớn mạnh của thị trường cổ phiếu tiền điện tử.
Sự mở rộng trong lĩnh vực cổ phiếu tiền điện tử, bao gồm các sàn giao dịch, công ty môi giới, công ty dữ liệu, nhà cung cấp cơ sở hạ tầng, v.v., là một phước lành cho cả nhà đầu tư rủi ro và nhà đầu tư thị trường công khai. Theo thống kê của tôi, ít nhất 300 công ty khởi nghiệp đã nhận được 50 triệu USD hoặc hơn trong tài trợ rủi ro kể từ năm 2018, và hơn 50 công ty đã nhận được 100 triệu USD hoặc hơn. Nhà đầu tư rủi ro có thể giúp hồi sinh môi trường tài trợ rủi ro đã suy yếu trong hai năm qua, trong khi nhà đầu tư thị trường công khai sẽ có thêm nhiều cách để đầu tư vào ngành công nghiệp này đang phát triển.
Mở rộng các con đường tiếp cận thị trường công khai cũng sẽ hồi sinh môi trường khởi nghiệp tiền điện tử ở Hoa Kỳ. Tư thế hiện tại của SEC khuyến khích nhà đầu tư rủi ro tập trung vào các giao dịch dựa trên token phức tạp hơn là các hoạt động kinh doanh truyền thống, điều này có thể gây hại cho toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử. Một số công ty khởi nghiệp, đặc biệt là những công ty trực tiếp xử lý tài sản kỹ thuật số như sàn giao dịch và công ty môi giới, đã chuyển sang nước ngoài. Nhưng sự thay đổi về môi trường quản lý và sự mở cửa của thị trường công khai có thể khiến hoạt động khởi nghiệp ở Hoa Kỳ phục hồi, mang lại nhiều cơ hội việc làm và hình thành vốn hơn cho Hoa Kỳ.
Bitcoin và tiền điện tử không bị cấm ở Hoa Kỳ, nhưng trong bốn năm qua, các ngân hàng và cơ quan quản lý thị trường đã cố gắng kiềm chế hoặc hoàn toàn ngăn chặn sự gia tăng của chúng. Các thẩm quyền tài phán như Vương quốc Anh, Châu Âu, Trung Đông, Hồng Kông và Singapore đã tận dụng tư thế hạn chế của Hoa Kỳ để xây dựng các quy định quản lý rõ ràng và thu hút các công ty rời khỏi Hoa Kỳ, nhưng tình hình này sắp thay đổi.
Thị trường dự đoán rằng thái độ của Hoa Kỳ đối với tiền điện tử sẽ có sự thay đổi đáng kể, điều này sẽ hỗ trợ một loạt các lĩnh vực công nghiệp, chẳng hạn như stablecoin, quy tắc phát hành token, thuế và báo cáo tuân thủ. Nhưng đừng quên thị trường công khai. Đây là một bình minh mới đối với tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ, và thị trường công khai có thể sẽ tham gia một cách nghiêm túc vào bữa tiệc này.
