Tiêu đề gốc: Trường hợp Bull cho siêu lỏng Siêu lỏng
Tác giả gốc: fmoulin 7, crypto Kol
Bản tổng hợp gốc: zhouzhou, BlockBeats
Lưu ý của biên tập viên: Hyperliquid thu hút người dùng thông qua mức phí thấp và khích lệ mạnh mẽ. Người ta ước tính rằng khích lệ năm đầu tiên sẽ lên tới gần 1 tỷ USD, với tỷ lệ lạm phát là 11,65%. Sau khi ra mắt EVM, nó có thể trở thành một nền tảng quan trọng cho các giao thức DeFi mới nhằm thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu HYPE. Nền tảng này kiếm lợi nhuận thông qua phí giao dịch và đấu giá token, với việc phân phối phí tự động và hỗ trợ gửi tiền đảm bảo , hoạt động nền tảng và đốt token . Dòng vốn vào tăng lên, đặc biệt là thông qua Kucoin, sẽ thúc đẩy giá HYPE nếu nó thu hút được nhiều quỹ thị trường hơn. Tuy nhiên, rủi ro chuyển đổi tập trung và EVM có thể ảnh hưởng đến trải nghiệm người dùng, vì vậy các nhà đầu tư cần thận trọng và nghiên cứu.
Sau đây là nội dung gốc (nội dung gốc đã được chỉnh sửa cho dễ đọc và dễ hiểu):
Hyperliquid là một giao thức giao dịch vĩnh viễn được xây dựng trên L1 của chính nó, nhằm mục đích tái tạo trải nghiệm người dùng của một nền tảng giao dịch tập trung đồng thời cung cấp sổ lệnh đầy đủ trên Chuỗi và giao dịch phi tập trung, hỗ trợ thị trường giao spot, phái sinh và trước khi ra mắt.
Bài viết này sẽ tập trung nhiều hơn vào các cơ hội thị trường của Hyperliquid và logic kỳ vọng tăng giá cơ bản của HYPE.
Hiện tại, giá giao dịch của HYPE đã vượt quá 20 USD, lọt vào top 30 tài sản hàng đầu với giá trị vốn hóa thị trường 7,5 tỷ USD và mức định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) trên 20 tỷ USD. Vậy tiếng vang của Hyperliquid đến từ đâu? Logic kỳ vọng tăng giá là gì?
Tiếp theo chúng ta sẽ tìm hiểu:
Cơ hội nền tảng giao dịch
Cơ hội sinh thái EVM
Cơ cấu lợi nhuận, định giá và phân tích so sánh
rủi ro
1. Cơ hội nền tảng giao dịch
Siêu thanh khoản vị trí chủ đạo lĩnh vực nền tảng giao dịch phi tập trung bền vững, chiếm tỷ lệ trong tháng qua.
Tính đến điểm hiện tại, lãi suất mở (OI) của Hyperliquid chiếm khoảng 10% của Binance.
Có một số điểm cần lưu ý ở đây:
Khi thị trường bò ngày càng sâu sắc và biến động thị trường tăng lên (Chỉ số biến động crypto hiện chỉ là 64), lãi suất mở (OI), khối lượng giao dịch, tỷ lệ cấp vốn và thanh lý dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng .
Chiếm tỷ lệ nền tảng giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn và nền tảng giao dịch tập trung có khả năng tăng lên, giống như nhà tạo lập thị trường tự động (A và Uniswap) đã thúc đẩy tăng trưởng chiếm tỷ lệ DEX và CEX trong giao dịch giao spot .
Với mức phí thấp hơn và khích lệ mạnh mẽ hơn so với các đối thủ CEX, Hyperliquid có cơ hội thu hút nhiều người dùng và nguồn vốn hơn để rời khỏi CEX. Sự kiện tạo token(TGE) và tăng giá nhanh chóng của HYPE chắc chắn đã trở thành hoạt động tiếp thị mạnh mẽ nhất.
Về cơ chế khích lệ, mặc dù cấu trúc cụ thể vẫn chưa được tiết lộ nhưng có thể dễ dàng suy đoán rằng hợp đồng vĩnh viễn và khối lượng giao dịch spot có thể được khích lệ(hoặc đã được khích lệ), xét cho cùng, hơn 40% nguồn cung cấp token là dành riêng cho phần thưởng cộng đồng. Dưới đây là chi tiết về đợt airdrop đầu tiên:
Giả sử 10% nguồn cung dự trữ được sử dụng để khích lệ trong năm đầu tiên, tình huống sẽ như sau:
Ở mức giá hiện tại, gần 1 tỷ USD khích lệ sẽ được phân phối trong năm đầu tiên, nhiều hơn nhiều so với số tiền được phân phối ở mức giá mở cửa 2 USD của airdrop. Tỷ lệ lạm phát khích lệ thu được là khoảng 11,65% (bao gồm cả gửi tiền đảm bảo, có thể yêu cầu tính toán bổ sung).
Nhiều người dùng hơn sẽ mang lại khối lượng giao dịch, thu nhập, đốt và mua lại nhiều hơn, do đó chi phí pha loãng thực tế đối với người nắm giữ token do khích lệ trong trường hợp này sẽ thấp hơn 11,65%.
Đội ngũ cũng có thể chọn tỷ lệ lạm phát và mức khích lệ cao hơn để thu hút nhiều người dùng hơn. Đây chính xác là những gì blknoiz 06 đã đề cập về sự khác biệt trong động lực định giá bị pha loãng hoàn toàn (FDV) của HYPE .
Tóm tắt ngắn gọn về lĩnh vực hợp đồng vĩnh viễn:
Thị trường đang phát triển (theo chu kỳ + sự thống trị dần dần của DEX đối với CEX)
Thị phần siêu thanh khoản dự kiến tăng trưởng(tùy thuộc vào khích lệ)
Mà còn:
Thị trường Spot cũng có khả năng tiếp tục tăng trưởng và Hyperliquid dự kiến sẽ trở thành spot DEX hàng đầu trong ngắn hạn. Khối lượng giao dịch ngày hôm qua là khoảng 500 triệu USD, đủ để đưa Hyperliquid trở thành DEX spot thứ năm trong toàn Chuỗi .
Với việc bổ sung EVM, nhiều tài sản thú vị hơn có thể tham gia vào Thị trường Spot để giao dịch, chẳng hạn như phát hành token tiện ích mới và tài sản gốc như cặp giao dịch giao spot USDC và SOL/ETH/BTC.
Nhiều công cụ giao dịch khác đang được phát triển dựa trên cơ sở hạ tầng mở và mã xây dựng của Hyperliquid . Hiện tại, đội ngũ như InsilicoTrading, KatoshiAI và pvp dot Trade đã tung ra nhiều ứng dụng thú vị và nhiều sản phẩm khác sẽ được phát hành trong tương lai để cải thiện trải nghiệm người dùng và thu hút nhiều hơn. lưu lượng truy cập vào nền tảng giao dịch.
Chỉ riêng các yếu tố trên đã có tiềm năng kỳ vọng tăng giá lớn.
Nền tảng giao dịch và stablecoin là một số việc kinh doanh có lợi nhuận và có giá trị cao nhất trong không gian crypto . Bản thân việc cạnh tranh trực tiếp với những người chơi chính thống (Binance, Coinbase, Bybit, OKX) để giành được các hợp đồng vĩnh viễn và giao dịch spot là kỳ vọng tăng giá.
Kịch bản lạc quan nhất là:
1. Nền tảng giao dịch lớn sử dụng Hyperliquid làm phần phụ trợ phi tập trung;
2. Nền tảng giao dịch thực hiện phòng ngừa rủi ro bằng cách kết hợp HYPE vào bảng tài sản( tham khảo đề xuất của ThinkUSD ).
Mặc dù khả năng đạt được hai điểm này trong ngắn hạn vẫn chưa rõ ràng nhưng ai có thể ngờ rằng Trump sẽ mua $ENA? Mọi thứ đều có thể.
2. Cơ hội sinh thái EVM
HyperEVM là gì?
Mô tả từ hyperdrivedefi : “Ngăn xếp Hyperliquid bao gồm hai Chuỗi, Hyperliquid L1 và HyperEVM (EVM). Hai Chuỗi này tồn tại theo cơ chế đồng thuận giống như một trạng thái thống nhất, nhưng chạy trong hoàn cảnh thực thi độc lập.
L1 là một Chuỗi được cấp phép chạy các thành phần gốc như hợp đồng vĩnh viễn và sổ lệnh spot , đồng thời được thiết kế để đáp ứng các yêu cầu hiệu suất cao cần thiết để chạy các thành phần gốc này. L1 cung cấp khả năng lập trình API và các hoạt động được gửi qua API này cần phải được ký giống như các giao dịch được gửi tới Chuỗi EVM.
EVM là một Chuỗi tương thích EVM phổ quát hỗ trợ các công cụ phổ biến trong Ethereum. EVM không được phép và bất kỳ ai cũng có thể triển khai các hợp đồng thông minh, cũng có thể truy cập trực tiếp vào các hợp đồng vĩnh viễn trên Chuỗi và spot thanh khoản trên L1. "
HyperEVM dự kiến ra mắt trong những tháng tới và nhiều đội ngũ đã chuẩn bị cho nó. Tại sao điều này kỳ vọng tăng giá?
Ngôi nhà mới của DeFi?
Nhiều đội ngũ DeFi đang chuẩn bị ra mắt với EVM. Hầu hết các loại giao thức DeFi “có tiếng” (AMM, vay mượn, đặt thanh khoản, CDP) dự kiến sẽ xuất hiện ra mắt cùng với sự ra mắt của EVM.
Các dự án này sẽ cải thiện hiệu quả sử dụng vốn tổng thể bằng cách cho phép người nắm giữ HYPE sử dụng HYPE làm tài sản thế chấp trong các thỏa thuận vay mượn và thị trường tiền tệ.
Với việc áp dụng các giao thức hiện có, điều đáng mong đợi là liệu việc đưa thanh khoản sổ lệnh trực tiếp lên Chuỗi có mở khóa được các nguyên thủy DeFi mới hay không. Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu DeFi nguyên thủy hoàn toàn mới xuất hiện trên Hyperliquid trước tiên.
Ví dụ: các phòng thí nghiệm ethena sẽ giảm sự phụ thuộc vào nền tảng giao dịch tập trung, điều này sẽ cải thiện khả năng phục hồi của hệ thống, đồng thời có khả năng đa dạng hóa và giảm rủi ro đối tác bằng cách tích hợp một phần Hyperliquid vào quy trình phòng ngừa rủi ro của nó. [Liên kết tham khảo]
Thị trường cần những “dự án thiết thực”
Cho dù đó là cơn sốt AI trên Base và Solana , hiệu suất của Hyena hay khối lượng giao dịch của $HFUN và $FARM trên Hyperliquid, những người tham gia thị trường đang cho thấy rằng họ rất mong muốn được xem các dự án có giá trị thực.
Với nhiều dự án DeFi sắp ra mắt, Hyperliquid có thể sẽ trở thành nền tảng cho sự trỗi dậy của các “dự án thực tế” trong trung và gần tương lai. Đồng thời, khả năng cao cho thấy cơ sở hạ tầng AI hiện được xây dựng tại Solana bởi AI16Z, Zerebro, v.v. có thể mở rộng sang Hyperliquid.
Các tính năng độc đáo của Hyperliquid
Hyperliquid vốn hỗ trợ việc tạo vault. Các chiến lược chạy trên vault này có thể tận dụng các tính năng nâng cao tương tự như DEX, chẳng hạn như thanh lý hiệu quả các tài khoản có đòn bẩy cực cao và chiến lược tạo thị trường thông lượng cao. Bất kỳ ai cũng có thể gửi tiền vào kho tiền để nhận một phần lợi nhuận, bao gồm DAO, giao thức, tổ chức hoặc cá nhân. Chủ sở hữu kho tiền nhận được 10% tổng lợi nhuận.
Những nguyên thủy như vậy cung cấp một kịch bản cạnh tranh lý tưởng cho AI Agent để thu hút vốn.
Tại sao EVM ra mắt là một dấu hiệu kỳ vọng tăng giá?
Việc ra mắt EVM sẽ mang lại nhiều thu nhập từ phí hơn, có thể được sử dụng để gửi tiền đảm bảo , đốt token , v.v. Ví dụ, Base đã phải chịu khoản phí 15 triệu USD trong 30 ngày qua. Tôi cho rằng hoạt động của HyperEVM có thể sẽ ngang bằng với Base trong những tháng tới.
EVM cũng mở ra nhiều trường hợp sử dụng hơn trong hệ sinh thái cho token HYPE. HYPE sẽ trở thành tài sản cần thiết để thanh toán phí Gas và cũng có thể được sử dụng để vay mượn, cầm cố, khóa vị thế kiếm lợi nhuận, v.v. Điều này sẽ làm tăng đáng kể nhu cầu mua vào.
Chúng ta có thể tham khảo các ví dụ về SOL vào năm 2024 (Meme) và ETH vào năm 2020 và 2021 (DeFi và NFT) - hoạt động Chuỗi trực tiếp thúc đẩy nhu cầu về tài sản gốc.
Các dự án thực tế có giá trị vốn hóa thị trường cao hơn + nhiều tùy chọn bắc cầu tài sản gốc hơn (chẳng hạn như USDC gốc, BTC spot, SOL, ETH, v.v.) sẽ thúc đẩy khối lượng giao dịch spot tăng, từ đó mang lại nhiều thu nhập hơn.
Khi có nhiều đội ngũ ra mắt EVM hơn, giá đấu giá của mã token(mã chứng khoán) sẽ tiếp tục tăng, khiến thu nhập tăng thêm.
Ngoài ra, EVM sẽ cho phép Hyperliquid trở thành mạng L1 "chính thức" trong tâm trí nhiều người hơn và thu hút nhiều sự chú ý hơn đến hệ sinh thái của nó. Điều này có thể giải phóng nguồn vốn hiện đang đứng bên lề để tham gia thị trường.
Phân thu nhập, định giá và so sánh các công ty
Hyperliquid kiếm tiền như thế nào?
Nguồn lợi nhuận chính của Hyperliquid bao gồm phí nền tảng và đấu giá mã token(mã chứng khoán).
Phí nền tảng:
Đấu giá Token Code (Đấu giá mã chứng khoán):
Hyperliquid kiếm thu nhập thông qua đấu giá mã token . Trong các cuộc đấu giá này, các dự án đặt giá thầu để mua mã token(mã chứng khoán) cụ thể, là mã nhận dạng chính để hiển thị và giao dịch trên nền tảng. Khi ngày càng có nhiều dự án ra mắt EVM, cuộc cạnh tranh đấu giá token code sẽ trở nên khốc liệt hơn và giá sẽ tăng dần, từ đó mang lại nhiều thu nhập hơn cho Hyperliquid.
Phí chảy trên Chuỗi như thế này:
Tính đến viết bài, quỹ viện trợ nắm giữ 10.761.181,28 HYPE (hơn 3% nguồn cung lưu thông) và 3.143.786,73 USDC. Quỹ Bảo hiểm cũng đã tích lũy được 7.071.990,99 USDC, số tiền này vẫn chưa được chuyển vào Quỹ Hỗ trợ. Hiện tại, tổng cộng hơn 10 triệu USD USDC vẫn chưa được đưa vào thị trường để mua HYPE.
Vậy Hyperliquid thu nhập bao nhiêu? Trong 30 ngày qua, Hyperliquid đã tạo ra thu nhập USDC khoảng 26,5 triệu USD. Thu nhập từ việc đấu giá token chiếm 2 triệu USD trong đó số này, phần còn lại đến từ phí nền tảng. Thu nhập này chủ yếu được phân bổ lại cho các quỹ bảo hiểm.
Ngoài ra, kể từ khi HYPE ra mắt, khoảng 79.600 token HYPE đã bị đốt do phí giao dịch, được tính bằng HYPE . Với mức giá hiện nay, số tiền này tương đương với khoảng 1,75 triệu USD thu nhập bổ sung. Kết quả là tổng thu nhập của Hyperliquid trong 30 ngày qua là hơn 28 triệu USD, tương đương hơn 336 triệu USD hàng năm.
Hiện tại, chỉ có 3 blockchain cấp 1 (L1) thu nhập hơn Hyperliquid: Ethereum, Solana và TRON và giá trị vốn hóa thị trường của chúng cao hơn nhiều. Trên thực tế, tỷ suất lợi nhuận của Hyperliquid (thu nhập hàng năm/ giá trị vốn hóa thị trường lưu hành) vượt xa và cao nhất trong số tất cả các nền tảng L1 và L2.
tăng trưởng thu nhập tiềm năng
Tiếp theo nó có thể đi đâu? Các yếu tố thúc đẩy thu nhập chính bao gồm:
Phí nền tảng
đấu giá
Cơ chế thu nhập trong tương lai (phí EVM?)
Hãy phân tích từng yếu tố một.
Phí nền tảng
Khối lượng giao dịch trong tháng 12 đã ngang bằng với tháng 11. Nếu khối lượng vẫn ở mức tương tự trong nửa cuối tháng, thì điều này sẽ thể hiện mức tăng trưởng 100% so với tháng trước.
đấu giá
Gần đây, giá đấu giá tăng vọt, cho thấy xu hướng tăng mạnh.
đấu giá
Vòng đấu giá mới nhất quyết toán hôm nay với mức giá chỉ dưới 500.000 USD.
Giá đấu giá có thể sẽ tiếp tục tăng khi có nhiều dự án tìm cách đảm bảo vị trí của mình (chỉ có 282 vị trí có sẵn mỗi năm).
Phí EVM
Base đã phải chịu khoản phí khoảng 15 triệu USD trong 30 ngày qua. Theo dữ liệu của DeFiLlama, TVL của Hyperliquid đã vượt qua Base trong 24 giờ qua, xem xét các xu hướng hiện tại, hoạt động kinh tế trên EVM có thể tương đương hoặc thậm chí cao hơn Base khi Hyperliquid ra mắt.
Kịch bản và định giá
Dựa trên những điều trên, chúng tôi có thể đề xuất một trường hợp cơ bản và một kịch bản trường hợp thị trường bò. Bài viết này viết về kịch bản thị trường bò nên không có kịch bản thị trường gấu, nhưng rủi ro sẽ được thảo luận ở phần cuối.
trường hợp cơ sở
Khối lượng giao dịch cao hơn 1/3 so với 30 ngày qua
Giá đấu giá vẫn ổn định
Hoạt động của EVM tương tự như Base
kịch bản thị trường bò
Khối lượng giao dịch tăng gấp đôi trong 30 ngày qua
Giá đấu giá tăng gấp đôi, sau đó giữ nguyên ($1 triệu mỗi vòng đấu giá)
Hoạt động EVM gấp đôi so với Base
Thu nhập trong 30 ngày là 59 triệu USD trong trường hợp cơ bản và 102 triệu USD trong trường hợp thị trường bò . Để đưa ra mức định giá, chúng tôi có thể sử dụng các tỷ lệ giá trên thu nhập (bội số PE) khác nhau, được tính toán dựa trên dữ liệu quan sát được cho Chuỗi cấp một chính (L1) và kết hợp với thu nhập hàng năm.
Tiếp theo, chúng tôi tính toán giá trị vốn hóa thị trường thị trường theo cả kịch bản cơ bản và kịch bản tăng giá dựa trên tỷ lệ thu nhập và giá trên thu nhập (bội số PE). Để đạt được mức giá HYPE, chúng tôi sử dụng nguồn cung lưu thông hiện tại, cộng với tỷ lệ lạm phát 11,6% (đối với khích lệ và phần thưởng), dữ liệu tính toán trong phần một.
Trong những điều kiện này, chúng ta có thể thấy phạm vi giá của HYPE dao động từ 41,93 USD (trường hợp cơ sở, bội số thấp nhất) đến 651,48 USD (trường hợp thị trường bò , bội số cao nhất).
Xem xét tính non trẻ tương đối của HYPE và rủi ro cao hơn so với Solana và Ethereum , việc tỷ lệ P/E của HYPE nên ở mức thấp hơn là điều hợp lý. Ngoài ra, thu nhập của HYPE chủ yếu đến từ nền tảng giao dịch phi tập trung (DEX), trong khi Solana và Ethereum chưa chiếm được phần thu nhập này. Do đó, điều hợp lý là tỷ lệ P/E của HYPE gần với tỷ lệ P/E của các giao thức DeFi hơn.
Phải nói rằng, xét đến tỷ lệ P/E của Chuỗi chính (L1) và Chuỗi thứ cấp (L2) khác, tỷ lệ P/E hiện tại của Hyperliquid có thể ở mức thấp. Một kịch bản "hợp lý" có thể là:
Tỷ lệ P/E 40 lần
Giữa kịch bản cơ sở và kịch bản tăng giá: thu nhập hàng năm là 1 tỷ USD
Điều đó sẽ đưa mức định giá lên 40 tỷ USD (100 tỷ USD đã pha loãng hoàn toàn) và đưa HYPE chỉ ở mức hơn 100 USD.
So sánh với chu kỳ trước Trong khi giá trị vốn hóa thị trường 40 tỷ USD và mức định giá pha loãng hoàn toàn là 100 tỷ USD có vẻ cao, thị trường bò có xu hướng điên rồ hơn.
Vào năm 2021:
Giá trị vốn hóa thị trường BNB tăng trưởng từ 5 tỷ USD lên 100 tỷ USD (tăng trưởng gấp 20 lần)
Giá trị vốn hóa thị trường ADA tăng trưởng từ 5 tỷ USD lên 95 tỷ USD (tăng trưởng 19 lần)
Giá trị vốn hóa thị trường SOL tăng trưởng từ 86 triệu USD lên 77 tỷ USD (tăng trưởng gấp 900 lần)
Giá trị vốn hóa thị trường AVAX tăng trưởng từ 282 triệu USD lên 30 tỷ USD (tăng trưởng gấp 100 lần)
Giá trị vốn hóa thị trường MATIC tăng trưởng từ 85 triệu USD lên 20 tỷ USD (tăng trưởng 235 lần)
Định giá pha loãng hoàn toàn của FIL đạt 373 tỷ USD, gấp 16 lần định giá của HYPE hiện nay.
dòng vốn vào
Chúng tôi đã thấy lượng lớn dòng vốn chảy vào Hyperliquid .
Mặc dù số người nắm giữ ngày càng tăng nhưng số lượng người nắm giữ HYPE hiện tại vẫn tương đối ít, đặc biệt khi xem xét rằng HYPE hiện chỉ được niêm yết trên Kucoin .
Dữ liệu so sánh:
HYPE: 60.000 người nắm giữ
KMNO: 55.000 người nắm giữ
WIF: 211.000 người nắm giữ
BONK: 861.000 người nắm giữ
Trong một báo cáo cũ của Messari , Robustus đã tính toán rằng đối với một tài sản , "bội số dòng vốn vào" có thể lên tới 10 lần, nghĩa là dòng vốn vào ròng 1 tỷ USD có thể tăng giá trị vốn hóa thị trường của tài sản lên 10 tỷ USD. Mặc dù không thể tính toán chính xác nhưng điều này đặc biệt quan trọng với tiềm năng của HYPE là L1 hoạt động mạnh thứ ba. Nếu HYPE có thể chiếm 5% giá trị vốn hóa thị trường của Solana và 1% giá trị vốn hóa thị trường Ethereum dưới dạng dòng vốn vào, thì điều này sẽ thể hiện dòng vốn vào là 10 tỷ USD và có tác động rất lớn đến giá cả.
Chúng tôi đã thấy một số dòng tiền này bắt đầu với TGE, nhưng như fiskantes đã nói, vẫn còn lượng lớn tiền bên lề chờ phát hành HyperEVM và chuyển đổi sang trình xác thực phi tập trung trước khi nó được phân bổ cho HYPE .
rủi ro
Mặc dù bài viết đưa ra một triển vọng khá lạc quan về tương lai của Hyperliquid nhưng nó không phải là không có rủi ro.
Một rủi ro lớn là bộ trình xác thực, hiện hoàn toàn tập trung mainnet(4 trình xác thực được vận hành bởi đội ngũ có trụ sở tại Tokyo). Mặc dù mạng thử nghiệm hiện đang ra mắt và có bộ trình xác thực phi tập trung(hơn 60 trình xác thực), bao gồm một số trình xác thực có kinh nghiệm (chẳng hạn như Chorus One, ValiDAO, B Harvest, Nansen, v.v.), quá trình chuyển đổi vẫn rủi ro. Nếu hiệu suất giảm, trải nghiệm và sự tin cậy của người dùng sẽ gặp rủi ro.
Một rủi ro khác là bản chất chưa thực hiện được của hệ sinh thái EVM. Các dự án chất lượng cao cần ra mắt trên EVM để hệ sinh thái phát triển. Nếu hầu hết các dự án có chất lượng thấp hoặc đơn giản là sao chép từ Chuỗi khác, chúng sẽ thu hút ít vốn và hoạt động hơn. Do đó, việc thu hút các nhà phát triển chất lượng cao thay vì các nhà phát triển cơ hội sẽ là chìa khóa.
Về mặt EVM, chúng ta có thể thấy HYPE ngày càng trở nên hiệu quả hơn về vốn (chẳng hạn như cam kết thanh khoản, vay mượn, v.v.). Tùy thuộc vào nội dung của cấu trúc và sự tương tác của nó với L1, chúng ta có thể thấy một số rủi ro rủi ro không xuất hiện trong các giao thức DeFi hiện có và có thể gây ra mối đe dọa cho HYPE hoặc toàn bộ nền tảng giao dịch.
Rủi ro về quy định vẫn còn, nhưng như Fiskantes đã nói (trích dẫn lại), các chính sách về hàng rào địa lý và quản lý của Trump có thể làm giảm rủi ro này .
Giống như tất cả tài sản, đặc biệt là với tư cách là một nền tảng giao dịch, hiệu quả hoạt động của HYPE phải có mối tương quan chặt chẽ với thị trường tổng thể. Đội ngũ cần đưa ra kết quả trước khi thị trường đạt đến điểm yếu.
Thị trường crypto không chắc chắn và mọi thứ có thể về 0. Tôi giữ HYPE. Nội dung trên không phải là lời khuyên tài chính. Nhà đầu tư nên tự nghiên cứu (DYOR).
