Nhận những hiểu biết và phân tích về Bit dựa trên dữ liệu tốt nhất mỗi tuần:
Báo cáo đặc biệt về Dữ liệu Đào Coin Quý 4 năm 2024 của State of the Network
Bởi: Matías Andrade
Những điểm chính:
Sự kiện Giảm một nửa Bitcoin năm 2024 đã có tác động đáng kể đến khả năng sinh lời của Thợ đào, với sự sụt giảm mạnh trong doanh thu tính bằng BTC trên mỗi terahash (TH/s) của công suất đào, mặc dù đà tăng gần đây của giá Bitcoin lên trên 105.000 USD đã một phần bù đắp tác động này.
Hiệu suất của các cổ phiếu khai thác Bitcoin niêm yết công khai đã thể hiện mức biến động cao hơn so với các biến động của giá Bitcoin, với các công ty có bảng cân đối kế toán mạnh mẽ hơn và thiết bị khai thác hiệu quả hơn, như Hut8, Bitdeer và Core Scientific, vượt trội hơn so với các đối thủ cạnh tranh của họ.
Phân tích về phân bố ASIC trên mạng lưới Bitcoin cho thấy sự chuyển đổi đáng kể trong sự thống trị của các loại máy khai thác, với cảnh quan hiện tại được chi phối lớn bởi các máy móc trong dòng S19, cho thấy tốc độ cải thiện hiệu quả nhanh chóng của phần cứng khai thác khi các nhà khai thác liên tục nâng cấp.
Trong tương lai, khả năng của Thợ đào Bitcoin để thích ứng với các điều chỉnh cung cấp được lập trình của mạng, tối ưu hóa hoạt động và tận dụng các tiến bộ công nghệ sẽ rất quan trọng đối với sự cạnh tranh và khả năng sinh lời lâu dài của họ.
Giới thiệu
Ngành công nghiệp khai thác Bitcoin toàn cầu đã trở thành một bức tranh phức tạp và phân tán địa lý, với các Thợ đào liên tục tìm kiếm những điều kiện thuận lợi nhất để cung cấp năng lượng cho các hoạt động tiêu tốn năng lượng của họ. Khác với tầm nhìn lý tưởng về một mạng lưới tiền điện tử không biên giới, hoạt động 24/7, thực tế trên thực địa là hoạt động khai thác Bitcoin rất nhạy cảm với các yếu tố như chính sách năng lượng khu vực, điều kiện khí hậu và thậm chí cả sở thích văn hóa.
Trong số này của State of the Network, chúng tôi sẽ đi sâu vào các mô hình và xu hướng thay đổi đang định hình ngành công nghiệp khai thác Bitcoin trên toàn thế giới. Thông qua phân tích chi tiết dữ liệu về tỷ lệ băm và độ khó của Bitcoin, chúng tôi sẽ khám phá sự phân bố của công suất khai thác và cách nó đã thay đổi theo thời gian, tận dụng một số những hiểu biết độc đáo do dữ liệu của Coin Metrics cung cấp.
Hồi tưởng về Giảm một nửa
Một trong những sự kiện quan trọng nhất trong hệ sinh thái Bitcoin là việc giảm một nửa phần thưởng Block định kỳ, gần đây nhất vào tháng 4 năm 2024. Sự kiện được mong đợi này, xảy ra khoảng bốn năm một lần, cắt giảm một nửa phần thưởng mà Thợ đào Bitcoin nhận được, qua đó làm giảm nguồn cung mới của BTC đang lưu thông.
Như dự kiến, Giảm một nửa năm 2024 đã có tác động đáng kể đến ngành công nghiệp khai thác Bitcoin. Phân tích của chúng tôi về các điều chỉnh độ khó khai thác, như thể hiện trong biểu đồ dưới đây, cho thấy một sự gia tăng mạnh mẽ trong những tháng trước Giảm một nửa khi các Thợ đào cạnh tranh để tối đa hóa phần thưởng của họ trước khi bị cắt giảm.
Nguồn: Coin Metrics Network Data Pro
Việc giảm phần thưởng Block đã ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu mà Thợ đào Bitcoin kiếm được, như minh họa bên dưới. Dữ liệu của chúng tôi cho thấy một sự sụt giảm rõ ràng trong doanh thu tính bằng BTC trên mỗi terahash (TH/s) của công suất khai thác ngay sau Giảm một nửa, khi các Thợ đào phải đối mặt với việc nhận được một nửa phần thưởng trước đó cho mỗi Block họ xác thực thành công.
Nguồn: Coin Metrics Network Data Pro
Trong khi doanh thu tính bằng BTC giảm, đà tăng gần đây của giá Bitcoin lên trên 107.000 USD đã một phần bù đắp tác động này. Doanh thu tính bằng USD trên mỗi TH/s của công suất khai thác đã phục hồi một phần, mặc dù vẫn thấp hơn mức trước Giảm một nửa, khi các Thợ đào phải đối mặt với thách thức duy trì khả năng sinh lời với phần thưởng Block giảm.
Nguồn: Coin Metrics Network Data Pro
Những xu hướng này nổi bật lên sự kiên cường và khả năng thích ứng cần thiết của Thợ đào Bitcoin trước những điều chỉnh cung cấp được lập trình của mạng. Khi ngành công nghiệp tiếp tục phát triển, các Thợ đào sẽ cần tối ưu hóa hoạt động của họ, tìm kiếm các nguồn năng lượng hiệu quả nhất về chi phí và tận dụng các tiến bộ công nghệ để duy trì tính cạnh tranh trong bối cảnh khai thác tiền điện tử không ngừng thay đổi.
Các công ty khai thác Bitcoin niêm yết công khai
Hiệu suất của các cổ phiếu khai thác Bitcoin niêm yết công khai đã thể hiện mối tương quan chặt chẽ với các biến động của giá Bitcoin, nhưng với mức biến động đáng kể hơn. Khi Bitcoin đạt được mức cao kỷ lục mới vào năm 2024, các công ty khai thác đã trải qua đợt tăng giá đáng kể, mặc dù các hướng đi của họ đã khác nhau dựa trên các yếu tố như hiệu quả hoạt động, mức nợ và công suất khai thác.
Các công ty khai thác chính như Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms (RIOT) và CleanSpark (CLSK) đã chứng kiến giá cổ phiếu của họ tăng vài trăm phần trăm so với mức thấp nhất năm 2023. Tuy nhiên, sự tăng giá này không đồng đều trên toàn ngành. Các công ty có bảng cân đối kế toán mạnh mẽ hơn và thiết bị khai thác mới, hiệu quả hơn thường vượt trội hơn so với các đối thủ cạnh tranh của họ. Kể từ tháng 7 năm 2024, như thể hiện trong biểu đồ dưới đây, những công ty có mức tăng trưởng cao nhất là Hut8, Bitdeer và Core Scientific, tăng lần lượt 68%, 78,5% và 60,2%.
Nguồn: Coin Metrics Market Data Feed & Yahoo Finance
Nhiều yếu tố đang thúc đẩy diễn biến giá này. Các công ty khai thác có chi phí cố định cao về thiết bị và điện, có nghĩa là việc tăng giá Bitcoin có thể dẫn đến cải thiện đáng kể về khả năng sinh lời. Điều này giải thích tại sao các cổ phiếu khai thác thường có mức biến động lớn hơn so với chính Bitcoin, tăng giá 54,
Thông tin về Dữ liệu Mạng
Điểm nổi bật Tóm tắt
Nguồn: Coin Metrics Network Data Pro
Trong tuần qua, Ethena đã giới thiệu USDtb, một Bit ổn định mới được bảo lãnh bởi quỹ BUIDL của BlackRock. USDe tiếp tục tăng, với mức tăng 12% về vốn hóa thị trường trên Ethrereum lên 5,7 tỷ USD. Giá trị thị trường của Aave (AAVE) và Chainlink (LINK) tăng lần lượt 26% và 7%, nhờ vào các giao dịch mua từ Quỹ Tài chính Tự do Thế giới (WFLI) của Donald Trump. Số lượng giao dịch của Jito (JTO) và Raydium (RAY) trên Solana tăng lần lượt 73% và 31%.
Cập nhật từ Coin Metrics
Các cập nhật trong tuần này từ nhóm Coin Metrics:
Theo dõi bản tin State of the Market của Coin Metrics, nơi cung cấp bình luận súc tích, hình ảnh phong phú và dữ liệu kịp thời về các diễn biến thị trường tiền điện tử trong tuần.
Đăng ký và các số trước
Như thường lệ, nếu bạn có bất kỳ phản hồi hoặc yêu cầu nào, vui lòng cho chúng tôi biết tại đây.
State of the Network của Coin Metrics là một cái nhìn khách quan và tuần về thị trường tiền điện tử, dựa trên dữ liệu mạng (on-chain) và thị trường của chính chúng tôi.
Nếu bạn muốn nhận State of the Network vào hộp thư đến của mình, vui lòng đăng ký tại đây. Bạn có thể xem các số trước của State of the Network tại đây.
