MicroStrategy đã chính thức được chọn vào chỉ số Nasdaq 100 và sẽ có hiệu lực trước khi thị trường mở cửa vào Thứ Hai, ngày 23 tháng 12. Điều này cũng khiến MicroStrategy trở thành công ty crypto đầu tiên được chọn vào chỉ số Nasdaq 100.
Sau đó, Chủ tịch MicroStrategy, Michael Saylor, dự đoán rằng công ty khai thác Bitcoin MARA sẽ là công ty crypto tiếp theo được đưa vào chỉ số Nasdaq 100.
Việc các công ty crypto được đưa vào các chỉ số nghiêm ngặt như vậy phản ánh mức độ chấp nhận của ngành tài chính truyền thống đối với họ ngày càng mở rộng. Từ việc niêm yết đến được chọn vào chỉ số 100, các công ty crypto có thể sẽ gây ra một làn sóng bắt chước.
Làn sóng niêm yết của các công ty crypto tại Mỹ
Mỹ vẫn là quốc gia hàng đầu về công nghệ, và Phố Wall là một trong những thị trường chứng khoán quan trọng nhất toàn cầu. Hiệu ứng mở rộng của ngành công nghiệp crypto thường dẫn đến việc niêm yết tại Mỹ và được truyền bá rộng rãi. Việc các công ty crypto niêm yết trên Nasdaq còn có tác động tích cực đến mức độ hợp pháp, khả năng tiếp cận vốn và tính thanh khoản của họ.
Quy trình và yêu cầu niêm yết tại Mỹ thường tuân theo các tiêu chuẩn cao. Đối với các công ty xin niêm yết, đều có những yêu cầu và quy định cụ thể về doanh thu, giá trị vốn hóa thị trường, nhà tạo lập thị trường, quản trị công ty, báo cáo tài chính và kiểm tra tuân thủ trong những năm gần đây.
Kể từ năm 2020, các công ty trong lĩnh vực crypto như công ty khai thác, sàn giao dịch, ví crypto đã lần lượt niêm yết. Trong lĩnh vực sàn giao dịch, Coinbase đã niêm yết trên Nasdaq vào tháng 4 năm 2021. Monex Group, một công ty chứng khoán Nhật Bản và nhà vận hành sàn giao dịch crypto, cũng đã sáp nhập công ty con Coincheck Group N.V. và niêm yết vào ngày 11 tháng 12.
Về phía các công ty khai thác, bao gồm CleanSpark, Mara Digital Holdings, Riot Platforms. Trong lĩnh vực ví crypto, Exodus Movement đã niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York vào ngày 18 tháng 12.
Đáng chú ý là một số công ty ban đầu không hoạt động trong lĩnh vực crypto, nhưng sau đó chuyển sang lĩnh vực này, như Riot Blockchain và MicroStrategy.
Ngoài những công ty crypto đã niêm yết ở trên, hiện vẫn còn một số công ty đang chuẩn bị niêm yết, bao gồm công ty dịch vụ tài chính Bitcoin Fold, DeFi Technologies, và công ty môi giới trực tuyến eToro.
Sàn giao dịch Kraken của Mỹ đã bổ nhiệm Giám đốc Tài chính mới là Stephanie vào tháng 11 năm nay, và Giám đốc điều hành của họ cho biết đang chuẩn bị cho việc niêm yết. Giám đốc điều hành của Circle cũng cho biết trong cuộc phỏng vấn vào tháng 10 năm nay rằng họ đã ấp ủ ý định niêm yết trong nhiều năm và vẫn chưa thay đổi ý định này.
Mỗi chu kỳ sẽ có nhiều công ty crypto chính thức niêm yết, và vào năm 2025, khi tuân thủ và ảnh hưởng ngày càng tăng, có thể sẽ xuất hiện thêm nhiều công ty crypto niêm yết tại Mỹ.
Chỉ số Nasdaq 100
Sau khi các công ty crypto chính thức niêm yết, chỉ số Nasdaq 100 trở thành bước thang để họ tiếp tục mở rộng ảnh hưởng và danh tiếng.
Chỉ số Nasdaq-100 (Nasdaq-100 Index) là một chỉ số cổ phiếu do Sở Giao dịch Chứng khoán Nasdaq ra mắt, bao gồm 100 công ty phi tài chính lớn nhất niêm yết trên Nasdaq. Chỉ số này phản ánh tổng thể hiệu suất thị trường của các công ty này, là một trong những chỉ số quan trọng mà các nhà đầu tư toàn cầu quan tâm.
Được chọn vào chỉ số Nasdaq 100 có nghĩa là thị trường đã đáp ứng các tiêu chí nghiêm ngặt của họ về giá trị vốn hóa thị trường, tính thanh khoản của cổ phiếu, tình hình lợi nhuận tài chính và tuân thủ.
Trong những năm qua, MicroStrategy đã giành được vé vào chỉ số này nhờ chiến lược tích trữ Bitcoin và mức lợi nhuận gây chú ý của mình.
Kể từ năm 2020, MicroStrategy đã chọn Bitcoin làm tài sản dự trữ chính của công ty. Nhờ việc MicroStrategy liên tục mua vào Bitcoin, kết hợp với đà tăng mạnh của Bitcoin trong chu kỳ mới, giá cổ phiếu của công ty cũng tăng vọt. Vào tháng 1 năm 2023, giá cổ phiếu MSTR chỉ ở mức 150 USD, nhưng đến tháng 3 năm 2024 đã tăng lên mức cao nhất 1.999,99 USD, với giá trị vốn hóa hàng trăm tỷ USD. Chỉ trong hơn một năm, tỷ suất lợi nhuận của cổ phiếu đã vượt quá 1.000%. Vào ngày 18 tháng 12, Michael Salor đã công bố rằng MicroStrategy đã mang lại cho cổ đông 116.940 BTC trong quý này, với tỷ suất lợi nhuận 46,4%, tương đương khoảng 12,28 tỷ USD tính theo giá 10.000 USD/BTC.
Không chỉ giá cổ phiếu và mức lợi nhuận ấn tượng, giá trị vốn hóa thị trường của MicroStrategy cũng dao động quanh mức hàng trăm tỷ USD, trở thành một trong số ít công ty niêm yết crypto có giá trị vốn hóa vượt ngưỡng nghìn tỷ USD.
Ngoài ra, sau khi chính thức được chọn vào chỉ số Nasdaq 100, MicroStrategy cũng được phân loại không phải là cổ phiếu tài chính, mà là cổ phiếu công nghệ dựa trên hoạt động kinh doanh chính "phần mềm dưới dạng dịch vụ" của công ty.
Ban đầu, hoạt động chính của MicroStrategy là cung cấp các dịch vụ về trí tuệ kinh doanh (BI), phần mềm di động và dịch vụ dựa trên đám mây. Các đối thủ cạnh tranh chính của họ bao gồm nền tảng BI của SAP AG, IBM Cognos và Oracle Corporation. Theo báo cáo tài chính năm 2020, doanh thu hàng năm của MicroStrategy là 480 triệu USD. Kể từ khi bắt đầu đầu tư lớn vào Bitcoin vào năm 2020, MicroStrategy dần được coi là một cổ phiếu liên quan đến Bitcoin, mặc dù hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ vẫn là phần mềm và dịch vụ.
Đối với ngành công nghiệp crypto, ảnh hưởng của chỉ số Nasdaq 100 có thể cũng sẽ thúc đẩy nhiều công ty khác bắt chước MicroStrategy và tham gia vào việc đầu tư Bitcoin.
MARA, công ty crypto tiếp theo được chọn vào chỉ số Nasdaq 100?
Công ty khai thác Bitcoin MARA được cho là công ty tiếp theo được chú ý hoặc có thể được chọn vào chỉ số Nasdaq 100.
Tương tự như MicroStrategy, trong những tháng qua, MARA đã hoàn thành việc huy động hàng trăm triệu USD thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để liên tục tăng cường nắm giữ Bitcoin. Tuy nhiên, việc được chọn vào chỉ số Nasdaq 100 vẫn gặp nhiều khó khăn.
Mặc dù MARA là công ty phi tài chính, có mức lợi nhuận và tính thanh khoản của công ty đáp ứng một số yêu cầu, nhưng về giá trị vốn hóa thị trường vẫn còn khoảng cách lớn so với MicroStrategy. Thông thường, các công ty được chọn vào chỉ số Nasdaq 100 đều có giá trị vốn hóa thị trường khá lớn, công ty phải đạt một quy mô nhất định mới có thể lọt vào top 100.
Cho đến nay, giá trị vốn hóa thị trường của MicroStrategy là hơn 90 tỷ USD, trong khi giá trị vốn hóa của MARA chỉ khoảng 8 tỷ USD, chênh lệch hơn 10 lần.
Để một công ty mới được chọn vào chỉ số Nasdaq 100, phải có công ty khác bị loại ra. Mặc dù MicroStrategy là một trong ba công ty mới được bổ sung, nhưng Illumina (22,7 tỷ USD), Super Micro Computer (19,8 tỷ USD) và Moderna (15,7 tỷ USD) sẽ bị loại ra.
Các công ty sắp bị loại ra này đều có giá trị vốn hóa trên 15 tỷ USD, gấp hơn một lần giá trị vốn hóa của MARA, điều này đặt ra một thách thức lớn cho MARA.
MARA vẫn còn cách xa chỉ số Nasdaq 100, có lẽ trong tương lai không xa, MARA sẽ được chọn vào chỉ số này nhờ vào những kết quả hoạt động ấn tượng.
Còn cách chỉ số S&P 500 bao xa?
Chỉ số S&P 500 bao gồm 500 công ty lớn nhất tại Mỹ, chiếm khoảng 80% tổng giá trị vốn hóa thị trường cổ phiếu Mỹ. Việc lựa chọn các cổ phiếu thành phần dựa trên tiêu chí giá trị vốn hóa thị trường, tính thanh khoản, khả năng sinh lời và tính đại diện ngành. S&P 500 được coi là thước đo sức khỏe của nền kinh tế Mỹ và hiệu suất của các cổ phiếu lớn.
Khi so sánh, Nasdaq 100 và S&P 500 có điểm tương đồng trong việc yêu cầu giá trị vốn hóa thị trường và tính thanh khoản của cổ phiếu cao. Tuy nhiên, Nasdaq 100 lại chú trọng hơn vào các ngành công nghệ và đổi mới, là chỉ số quan trọng đối với các nhà đầu tư tăng trưởng.
Theo phân tích của chuyên gia phân tích cổ phiếu Benchmark Mark Palmer, "MicroStrategy đã lên kế hoạch áp dụng hướng dẫn kế toán mới của Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính (FASB) vào quý I năm 2025 để ghi nhận Bitcoin nắm giữ trên bảng cân đối kế toán của công ty, điều này sẽ khiến họ bắt đầu báo cáo lợi nhuận ngay lập tức."
Kể từ khi triển khai chiến lược mua Bitcoin vào tháng 8 năm 2020, MicroStrategy đã ghi nhận tổng cộng 3,1 tỷ USD tổn thất giảm giá. Vào tháng 12 năm ngoái, FASB đã ban hành hướng dẫn mới cho phép các công ty nắm giữ tài sản kỹ thuật số trên bảng cân đối kế toán ghi nhận chúng theo giá trị hợp lý và ghi nhận thay đổi giá trị hợp lý ròng trong thu nhập mỗi kỳ báo cáo. Quy định mới này có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2025.
Palmer tiếp tục phân tích rằng, "MSTR có thể ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận ròng hàng tỷ USD trong quý I năm 2025, tương đương với chênh lệch giữa giá trị ghi sổ và giá trị thị trường của Bitcoin trên sổ sách của họ. Nếu mức tăng trưởng lợi nhuận ròng đủ để bù đắp khoản lỗ trong 12 tháng qua cộng với khoản lỗ trong 3 quý đầu, thì công ty sẽ đáp ứng được tiêu chí để được đưa vào chỉ số S&P 500 trước kỳ cân đối lại vào thứ Sáu tuần thứ ba tháng 6 năm đó."
Nếu thị trường vẫn tích cực, MicroStrategy có cơ hội được đưa trở lại vào chỉ số S&P 500 vào tháng 6 năm sau, đạt được mục tiêu lọt vào cả chỉ số Nasdaq-100 và S&P 500.
