Cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) là sự kiện chính ảnh hưởng đến sự biến động của thị trường tiền điện tử trong tuần qua, với Chủ tịch Powell nhấn mạnh rằng theo luật, Fed không thể mua BTC làm tài sản dự trữ chiến lược, trong khi Biểu đồ điểm lãi suất của Fed còn tiết lộ rằng việc giảm lãi suất vào năm 2025 sẽ giảm từ 4 lần xuống còn 2 lần, khiến thị trường xem xét lại việc điều chỉnh giá của các tài sản rủi ro.
VX: TTZS6308
BTC đã giảm từ mức cao 107.000 USD xuống mức thấp nhất 94.000 USD, các đồng tiền chủ chốt khác như ETH, DOGE, ADA, AVAX cũng giảm mạnh hơn, với hầu hết các đồng tiền giảm hai con số trong một ngày, ETH cũng mất mức hỗ trợ 3.500 USD, XRP giảm xuống dưới 2,2 USD, các token DeFi khác như LINK, DOT cũng giảm chung. Đợt điều chỉnh mạnh này đã dẫn đến việc hơn 330.000 nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy bị thanh lý cưỡng bức trong vòng 24 giờ, với tổng giá trị thanh lý vượt 1 tỷ USD.
Tuy nhiên, động lực chính của đợt bán tháo này không phải đến từ chính thị trường tiền điện tử, mà là do dòng vốn của các quỹ ETF BTC giao ngay chuyển từ mua sang bán. Theo dữ liệu của Farside, ngày 19/12 đã ghi nhận mức rút vốn kỷ lục khỏi các quỹ ETF BTC, với dòng vốn ròng rút ra đạt 672 triệu USD, trong đó Fidelity FBTC và Grayscale GBTC lần lượt rút ra 208,5 triệu USD và 188,6 triệu USD, là nguồn chính của dòng vốn rút ra.
Quỹ ETF ETH cũng không thoát khỏi số phận, với dòng vốn ròng rút ra 60 triệu USD trong ngày đó. Mặc dù giá trị thấp hơn nhiều so với ETF BTC, nhưng giá ETH vẫn giảm trên 9%, hiện đang ở mức 3.400 USD. Tổng thể, thị trường đang thể hiện tâm lý tránh rủi ro của nhà đầu tư, với dòng vốn rút khỏi các tài sản rủi ro, tạm thời làm gián đoạn đà tăng liên tục của BTC kể từ khi ông Trump được bầu, khiến nhà đầu tư đang xem xét lại liệu giá BTC có xứng đáng với mức 100.000 USD hay không.
Hiện tại, thị trường đang định giá lại các đồng tiền điện tử và các tài sản rủi ro của Phố Wall dựa trên các mức lãi suất chuẩn khác nhau, khiến giá cả đều có sự điều chỉnh lớn. Tuy nhiên, đợt điều chỉnh này sẽ không kéo dài lâu, vì việc Fed trì hoãn giảm lãi suất chỉ là một vấn đề giả định, không phải yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng tăng của BTC và tiền điện tử. Đợt giảm này thậm chí còn giúp làm dịu tâm lý quá lạc quan trước đó, giả sử giá vẫn duy trì ở mức xung quanh 100.000 USD, điều này cho thấy sự bền bỉ của giá BTC, nhà đầu tư không cần quá lo lắng.
Chú ý đến diễn biến tiếp theo của các token DeFi
Việc Fed điều chỉnh giảm mức giảm lãi suất vào năm 2025 không ảnh hưởng đến xu hướng giá BTC trong trung và dài hạn. Mặc dù tốc độ giảm lãi suất có thể chậm lại, nhưng xu hướng vẫn hướng về giảm lãi suất tiếp tục. Chỉ cần nền kinh tế Mỹ có bất kỳ sự suy thoái nào ngoài dự kiến, Fed sẽ không ngần ngại tăng tốc độ giảm lãi suất, và không cần lo lắng về khả năng tăng lãi suất. Trong bối cảnh này, đặt cược vào xu hướng giảm lãi suất là cách an toàn hơn.
Thực ra, thị trường đã phản ứng quá mức với tuyên bố của Fed về việc trì hoãn giảm lãi suất. Tuyên bố này chỉ làm giảm mức giảm lãi suất vào năm 2025 từ 1% xuống còn 0,5%, với mức lãi suất cơ bản chỉ 0,5%, điều này không quá lớn đối với thị trường đang bị dư thừa vốn. Đợt giảm này giống như lý do để các nhà chủ chốt thu lời, chứ không ảnh hưởng đến cấu trúc tổng thể của xu hướng tăng. Xét đến khả năng suy thoái kinh tế Mỹ, việc tăng tốc độ giảm lãi suất vẫn có khả năng cao.
Đợt giảm này giúp làm dịu tâm lý quá lạc quan về đà tăng trước đó. BTC đã tăng quá nhanh, từ 60.000 USD lên 100.000 USD chỉ trong 2 tháng, việc điều chỉnh về 95.000 USD sau tuyên bố của phe diều hâu của Fed là tình trạng khá lành mạnh, mặc dù khiến nhiều nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy bị thanh lý cưỡng bức, nhưng không ảnh hưởng đến vị thế của các nhà đầu tư dài hạn. Mức điều chỉnh cũng không quá lớn, chỉ giảm 5% trong tuần.
Với giả định môi trường tổng thể không thay đổi, các token DeFi là nhóm chịu thiệt hại nặng nề nhất, với mức giảm từ 10% đến 20% trong tuần. Tuy nhiên, với việc ông Trump sắp nới lỏng quản lý tiền điện tử, năm sau có thể sẽ có nhiều chính sách tích cực cho DeFi, cùng với việc ông Trump gần đây cũng đã gặp gỡ các lãnh đạo ngành giao dịch tiền điện tử để thảo luận về chính sách tiền điện tử của Mỹ trong tương lai, dự kiến Mỹ sẽ mở ra nhiều sáng tạo liên quan đến DeFi cho các sàn giao dịch tiền điện tử.
Ngoài ra, Mỹ cũng dự kiến sẽ cho phép các ngân hàng truyền thống mở các dịch vụ tài chính cho các doanh nghiệp liên quan đến blockchain hoặc tiền điện tử, trong tương lai sẽ có nhiều công ty liên quan đến tiền điện tử được cung cấp các dịch vụ như lưu ký tài khoản ngân hàng, chuyển khoản hoặc rút tiền, dự kiến sẽ có môi trường quản lý và dịch vụ hoàn thiện hơn. Với những tiền đề này không thay đổi, chúng tôi cho rằng các token DeFi vẫn còn tiềm năng tăng giá, với đợt tích cực từ ông Trump chưa kết thúc, chỉ tạm thời bị ảnh hưởng bởi việc Fed trì hoãn giảm lãi suất, sau này vẫn có cơ hội tăng trở lại.
Hiện tại, hầu hết các đồng tiền nhỏ đều không có xu hướng riêng, chủ yếu theo diễn biến của BTC. Những đồng tiền này nên chờ đợi đến khi BTC xác lập vững chắc mức cao mới, thì dòng vốn mới sẽ đổ vào để thổi giá, nếu không thì dù có thổi giá cũng sẽ lại sụt trở về khi BTC điều chỉnh.
Vì vậy, hiện tại chỉ có thể chờ đợi xu hướng được xác nhận, sau đó chúng ta mới tham gia. Có thể sẽ bỏ lỡ một phần lợi nhuận ở giai đoạn đầu, nhưng đã thoát đỉnh ở mức cao phân kỳ thì cũng đã kiếm được rồi. Chỉ cần không phải là một đợt bùng nổ 30 điểm trong một nến, thì khi tham gia chúng ta vẫn còn lợi thế.
