Phố Wall: trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm được dự báo sẽ giảm 50 điểm cơ bản vào năm tới

Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của văn bản trên: Nguồn: Dữ liệu Jin Shi Mặc dù các chính sách thương mại và thuế của Tổng thống đắc cử Trump đang đe dọa thị trường trái phiếu, Phố Wall vẫn nhận được启示từ , dự đoán . Các chiến lược gia hầu như đều đồng ý rằng , sẽ giảm>. Họ tin rằng, trong vòng 12 tháng tới, tỷ suất lợi nhuận sẽ giảm ít nhất 50 điểm cơ bản so với mức hiện tại. "Mặc dù nhà đầu tư có thể chỉ tập trung vào tốc độ và mức độ giảm lãi suất trong năm tới, nhà đầu tư nên nhìn xa hơn và nhận thấy rằng ", đội ngũ do David Kelly của JPMorgan Asset Management dẫn đầu cho biết trong triển vọng hàng năm của công ty. Tuy nhiên, đã cho biết trong cuộc họp tháng này rằng sẽ giảm số lần giảm lãi suất vào năm sau, điều này có thể khiến diễn biến của tỷ suất lợi nhuận trở nên phức tạp hơn. Hiện tại, mức dự báo trung bình của các quan chức cho thấy, mức giảm lãi suất vào năm 2025 chỉ là 50 điểm cơ bản, tương tự với dự báo của Phố Wall về diễn biến của tỷ suất lợi nhuận trái phiếu Mỹ 2 năm, nhưng cũng mang lại rủi ro rằng sẽ tạm dừng chu kỳ nới lỏng. Sau khi Chủ tịch Powell đổ lỗi cho lạm phát về việc tạm dừng thêm giảm lãi suất, đường cong lợi suất đã trở nên dốc hơn vào thứ Năm, đạt mức cao nhất kể từ tháng 6/2022, do nhà đầu tư xem xét lại lợi ích của việc nắm giữ trái phiếu kỳ hạn dài. Tracey Manzi, chiến lược gia đầu tư cao cấp tại Raymond James, cho biết: "Khi triển vọng của chu kỳ nới lỏng trở nên mờ nhạt hơn, phần đầu của đường cong cũng sẽ trở nên mờ nhạt hơn. Bất kỳ sự dốc hơn nào cũng sẽ do phần dài của đường cong chi phối." Noel Dixon, chiến lược gia vĩ mô tại State Street, cho biết: "Bất kể bạn phân tích theo cách nào, dù là tăng trưởng thực, kỳ vọng lạm phát hay phần bù rủi ro, trái phiếu kỳ hạn dài vẫn sẽ chịu áp lực." Ông luôn dự báo rằng tỷ suất lợi nhuận trái phiếu Mỹ 10 năm có thể tăng lên trên 5% vào năm 2025. Họ xem xét các yếu tố không chỉ bao gồm các quan điểm khác nhau về diễn biến của chính sách tài khóa, mà còn cả việc quản lý các trái phiếu chính phủ mà họ nắm giữ. Việc kết thúc giảm bảng cân đối (tức là ) có thể làm giảm nguồn cung trái phiếu, từ đó kích thích nhu cầu. Nhóm do Anshul Pradhan của Barclays dẫn đầu viết trong một báo cáo: "Ngay cả khi có thể tiếp tục hạ lãi suất chính sách, từ đó kéo giảm tỷ suất lợi nhuận phần đầu, nhiều yếu tố vẫn cho thấy tỷ suất lợi nhuận dài hạn sẽ tiếp tục tăng: ở mức cao, gia tăng, và lớn do nhu cầu nhạy cảm với giá." Ira F. Jersey và Will Hoffman, các chuyên gia chiến lược tại Bloomberg Intelligence, cho rằng "Một nền kinh tế ổn định vào đầu năm 2025 có thể khiến tăng lãi suất chậm lại và có thể hạ trần lãi suất xuống 4%. Chỉ khi nền kinh tế có sự thay đổi đáng kể thì tỷ suất lợi nhuận trái phiếu Mỹ 10 năm mới không dao động trong khoảng 3,8% - 4,7%." Ngoài ra, của Tổng thống Trump sẽ được triển khai trong vài tuần tới, điều này có thể triển vọng của Phố Wall. Pradhan nói: "Các cao hơn và quản lý nghiêm ngặt hơn cho thấy tăng trưởng kinh tế sẽ chậm lại, nhưng sẽ tăng." Hiện tại, và nhất về thị trường trái phiếu>. Morgan Stanley cho rằng "rủi ro giảm tăng trưởng kinh tế" và nhà đầu tư sẽ chứng kiến "một bất ngờ". Công ty dự báo sẽ giảm lãi suất nhanh hơn các ngân hàng khác, do đó dự kiến tỷ suất lợi nhuận trái phiếu Mỹ 10 năm sẽ giảm xuống 3,55% vào tháng 12 năm sau. Ngược lại, Deutsche Bank dự báo sẽ không giảm lãi suất vào năm 2025, và nhóm do Matthew Raskin dẫn đầu dự kiến tỷ suất lợi nhuận trái phiếu Mỹ 10 năm sẽ tăng lên 4,65% do , và . Họ viết trong một bản giải thích: "Chúng tôi dự đoán rằng động lực chính của quan điểm của chúng tôi là mọi người nhận ra rằng và yêu cầu phải theo một hướng thắt chặt hơn so với mức định giá hiện tại."