Bitcoin (BTC) đã lập mức cao nhất mọi thời đại (ATH) 108.365 USD vào ngày 17, sau đó xuất hiện điều chỉnh hồi lớn gần 15%, ngày 21 giảm xuống mức thấp nhất 92.268 USD, nhưng trong vòng 24 giờ qua Bitcoin đã có phản ứng tăng khá mạnh, tại thời điểm viết bài đang ở mức 98.085 USD.
Mức độ điều chỉnh hồi của Bitcoin trong giai đoạn tăng giá thị trường bò đang giảm
Đối với áp lực bán gần đây khiến Bitcoin giảm 15%, Glassnode trong báo cáo tuần mới nhất phân tích rằng, "mặc dù thường kèm theo sự tăng giá mạnh mẽ của Bitcoin là áp lực bán cực đoan, nhưng mức độ điều chỉnh hồi của thị trường trong quá trình tăng giá thị trường bò sẽ giảm dần theo sự tăng trưởng quy mô thị trường."
Báo cáo cho biết, đợt giảm sâu nhất trong tuần này là -32%, xảy ra vào ngày 5 tháng 8 năm nay. Hầu hết các đợt giảm chỉ khiến giá BTC giảm 25% so với mức cao cục bộ, điều này có nghĩa rằng đây là một trong những chu kỳ biến động thấp nhất cho đến nay. Hiện tượng này có thể phản ánh nhu cầu lớn từ các quỹ giao dịch hoán đổi Bitcoin (ETF) giao dịch spot, cũng như sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức.
Người nắm giữ Bitcoin dài hạn đã thực hiện lợi nhuận tạo ra mức cao nhất mọi thời đại (ATH) 21 tỷ USD
Ngoài ra, do giá liên tục ở trên 100.000 USD trong vài tuần, những người nắm giữ Bitcoin dài hạn đang tận dụng cơ hội để phân bổ nguồn cung cho nhu cầu mới. Điều này khiến nhóm người nắm giữ dài hạn ghi nhận mức lợi nhuận đã thực hiện cao nhất mọi thời đại (ATH) gần 21 tỷ USD gần đây.
Báo cáo sử dụng một giả định đơn giản rằng mỗi người bán đều được khớp với người mua, do đó kết quả này có thể cung cấp một số hiểu biết về sức mạnh của phía cầu, có thể đại diện cho khoảng 21 tỷ USD vốn mới được cung cấp cho thị trường.
Sự phân bổ lại tài sản Bitcoin
Trong khi đó, Bitcoin có tuổi từ 6 đến 12 tháng đang chiếm ưu thế trong áp lực bán hiện tại, đã thực hiện 27,3 tỷ USD lợi nhuận kể từ tháng 11 năm ngoái, chiếm 38,5% tổng thể. Ngược lại, các token có tuổi trên mức này vẫn ở trạng thái tương đối ít hoạt động.
Dữ liệu trên cũng cho thấy tỷ trọng tài sản của các nhà đầu tư mới đã tăng đáng kể, điều này nổi bật nhu cầu mạnh mẽ, đồng thời phản ánh rằng trong thị trường bò của Bitcoin, tài sản đang chuyển từ những người nắm giữ dài hạn sang các nhà đầu tư mới.
Tuy nhiên, tỷ trọng tài sản mạng của những nhà đầu tư mới này vẫn chưa đạt đến mức đỉnh cao trong chu kỳ ATH trước đó. Lý giải ở đây là thị trường có thể vẫn chưa đạt đến mức phấn khích và bão hòa của các nhà đầu cơ như trong các chu kỳ trước.
Thị trường bò vẫn chưa đạt đỉnh
Cuối cùng, báo cáo quan sát tỷ số AVIV, chỉ số này giúp đánh giá mức lợi nhuận chưa thực hiện trung bình (lợi nhuận sổ sách) của các nhà đầu tư hoạt động trên thị trường, để đo lường liệu thị trường hiện tại có quá nóng so với khả năng sinh lời của các tham gia viên hay không.
Thông thường, khi tất cả các loại nhà đầu tư đều có lợi nhuận đáng kể, thì thị trường bò sẽ kết thúc, dẫn đến áp lực cung lớn và thiếu hụt các nhà đầu tư mới sẵn sàng mua ở mức giá hiện tại.
Hiện tại, tỷ số AVIV vẫn chưa đạt đến vùng cực đoan +3σ, điều này cho thấy trước khi lợi nhuận nắm giữ của các nhà đầu tư bình thường trở nên quá hấp dẫn, thị trường vẫn còn dư địa hoạt động.
Kết luận: Hiện tại có thể đạt giai đoạn cuối của thị trường bò
Cuối cùng, báo cáo tổng kết rằng, khi những người nắm giữ dài hạn tiếp tục phân phối token một cách tích cực và quy mô lớn, lực lượng cung trở nên ngày càng nổi bật, đạt được mức lợi nhuận đã thực hiện ấn tượng 21 tỷ USD. Tuy nhiên, nhu cầu mạnh mẽ cũng rất rõ ràng, trong một mức độ lớn đã bù đắp áp lực bán lớn từ các chủ sở hữu hiện tại.
Ngoài ra, tỷ trọng tài sản mạng của các nhà đầu tư mới đã tăng đáng kể, hỗ trợ khái niệm nhu cầu mạnh mẽ. Tuy nhiên, điều này cho thấy sự phân bổ tài sản đang rời xa khỏi các nhà đầu tư trưởng thành, điều này thường xảy ra ở giai đoạn cuối của thị trường bò.
