Biên tập | Odaily@OdailyChina）
Dịch giả | Azuma（@azuma_eth）
Lời biên tập: Bài viết này là dự đoán và kế hoạch ứng phó của nhà phân tích và trader nổi tiếng 0xKyle về thị trường năm 2025.
Trong bài viết này, 0xKyle đã phân tích và đưa ra các giả định về các tình huống có thể xảy ra với Bit và Altcoin vào năm 2025, đồng thời lý giải tại sao việc quản lý danh mục đầu tư chủ động sẽ vượt trội hơn so với quản lý danh mục đầu tư thụ động trong năm mới. 0xKyle cũng liệt kê các lĩnh vực và hướng đầu tư mà anh ấy ưa thích, có thể sẽ hữu ích cho việc lên kế hoạch đầu tư trong năm tới.
Dưới đây là nội dung gốc của 0xKyle, được Odaily biên dịch.
GM.
Dự đoán tương lai rất khó khăn, nhưng với tư cách là trader và nhà đầu tư, chúng ta nên có một kế hoạch. Giống như tất cả các kế hoạch khác, kế hoạch này cũng sẽ thay đổi theo sự thay đổi của các kịch bản cơ bản - thị trường đang không ngừng diễn biến. Kế hoạch này chỉ dựa trên dự đoán của tôi về diễn biến thị trường trong năm tới, nó cung cấp những hiểu biết của tôi về năm 2025, nhưng không nên được hiểu là lời khuyên tài chính.
Trước hết, hãy để tôi xem lại kế hoạch của tôi cho năm 2024 (Odaily ghi chú: Do phần này chủ yếu là tổng kết cá nhân của Kyle, bài viết này sẽ bỏ qua nó).
Bây giờ hãy đi thẳng vào vấn đề chính. Như thường lệ, trước tiên tôi sẽ thảo luận về kỳ vọng vĩ mô/các giả định kịch bản, sau đó chuyển sang chủ đề chính.
Các giả định kịch bản
"2024 - ??" đã bắt đầu một chu kỳ mới. Cá nhân tôi cho rằng chu kỳ này bắt đầu từ cuối năm 2023, nhưng nếu phân tích chu kỳ này theo cách nghiêm ngặt hơn, quá trình cho đến nay như sau:
→ Ngày 10 tháng 1, quỹ ETF Bit được ra mắt;
→ BTC đạt mức cao kỷ lục, tạm thời kích hoạt mùa Altcoin;;
→ Sau đó, vào Q2, Q3, thị trường trở nên biến động, BTC dao động trong khoảng 50.000 - 60.000 USD;
→ Sau ngày bầu cử, BTC lại lập kỷ lục mới, tăng liên tục lên 100.000 USD;
→ Tạm thời chưa thể vượt qua mốc 100.000 USD một cách hiệu quả, hiện đang dao động trên mức 90.000 USD.
Cần lưu ý rằng, mùa Altcoin thường bắt đầu từ mức cao của Bit, lần đầu tiên là trong quá trình Bit tăng lên 69.000 USD nhưng không thể vượt qua; lần thứ hai là trong quá trình Bit tăng lên 100.000 USD.
Chu kỳ Altcoin tiếp theo rất có thể sẽ bắt đầu sau khi Bit ổn định trên mức 100.000 USD. Tôi không thể dự đoán được tương lai, mặc dù tôi hy vọng điều này sẽ xảy ra trong quý I năm 2025, nhưng dựa trên thực tế, chúng ta cũng có thể sẽ chứng kiến tình huống tương tự như Q2, Q3 năm 2024 trong vài tháng tới - tôi phải chuẩn bị cho điều này. Do đó, dưới đây là tất cả các giả định kịch bản mà tôi đã vạch ra.
Kịch bản giả định 1: Bit và Altcoin cùng tăng
Trong trường hợp đó, đà tăng sẽ là chủ đề duy nhất của năm 2025, và chúng ta sẽ bước vào một chu kỳ Altcoin khác. Do Bit tiếp tục tăng, tất cả các loại tiền sẽ biểu hiện tốt, chúng ta sẽ lặp lại diễn biến của 2 tháng cuối năm 2024, với toàn thị trường "tăng, tăng, tăng".
Khả năng xảy ra: 30% - 40%;
Chiến lược tương ứng: Mua vào trong "hoảng loạn" hiện tại, tập trung vào Altcoin mạnh.
Kịch bản giả định 2: Bit tăng, các đồng khác tăng ít
Điều này sẽ lặp lại kịch bản của năm 2024, trong vài tháng tới, chúng ta sẽ thấy Altcoin vẫn đang biến động, nhưng Bit lại càng trở nên lạc quan (vì chỉ có Bit tăng). Một số phân khúc Altcoin cũng sẽ biểu hiện tốt.
Khả năng xảy ra: 50% - 60%;
Chiến lược tương ứng: Vẫn mua vào trong "hoảng loạn" hiện tại, nhưng cần tập trung vào các Altcoin của các phân khúc cụ thể, tránh các lĩnh vực có sự chú ý cao, tìm kiếm các câu chuyện mới có thể nổi lên.
Kịch bản giả định 3: Bit tăng, Altcoin giảm
Điều này có nghĩa là hiện tại chính là đỉnh của Altcoin, mặc dù Bit sẽ tiếp tục biểu hiện tốt.
Khả năng xảy ra: 20% - 30%;
Chiến lược tương ứng: Bán tất cả Altcoin. Mặc dù phải chịu một phần rủi ro, nhưng nếu Altcoin không tăng, chúng ta có thể buộc phải bán hết.
Kịch bản giả định 4: Bit giảm, Altcoin giảm
Khả năng xảy ra: 10% - 20%.
Tôi tin rằng một số điều sẽ xảy ra. Tôi tin rằng mức cao mới tiếp theo của BTC sẽ không mất nhiều thời gian như năm 2024, bởi vì bối cảnh vĩ mô thuận lợi thực sự tồn tại. Trong chu kỳ có môi trường quản lý tồi tệ, mặc dù ETF đã ra mắt, nhưng TradFi vẫn cần nỗ lực để bán câu chuyện về BTC cho khách hàng, vì cả thế giới không tin vào tầm quan trọng của Bit.
Bây giờ Trump sắp trở lại, việc tích trữ Bit chiến lược (SBR) đang được bàn tán sôi nổi. Tâm lý thị trường đã thay đổi, tôi sẽ không đoán về khả năng xây dựng hệ thống tích trữ Bit chiến lược - tôi không có kinh nghiệm về sự giao thoa giữa chính trị và tài chính.
Điều tôi quan tâm là câu chuyện - sự thật là chính quyền mới sắp nhậm chức đã mang lại rất nhiều sự chú ý mới cho tài sản kỹ thuật số, bây giờ việc thuyết phục mọi người mua Bit trở nên dễ dàng hơn, vì ngay cả Tổng thống của quốc gia lớn nhất thế giới cũng thường xuyên thảo luận về nó.
Sự thay đổi về bối cảnh vĩ mô này rất quan trọng. Do đó, tôi tin rằng Bit sẽ tiếp tục có thuận lợi trong năm 2025, trong khi Altcoin là một câu chuyện tương tự nhưng khác biệt.
Tổng giá trị Altcoin (không bao gồm BTC, ETH) đạt đỉnh trong quý I năm 2024, sau đó lại đạt đỉnh vào quý IV năm 2024. Thành thật mà nói, kịch bản giả định 1 và kịch bản giả định 2 của tôi không khác nhau quá nhiều.
Điều then chốt là định vị và thời điểm. Tôi lạc quan về năm 2025, nhưng tôi không biết diễn biến sẽ đến trong bao lâu - mặc dù tôi thực sự tin rằng đà tăng không ngừng sẽ đến nhanh hơn so với năm 2024, nhưng thiếu các yếu tố kích hoạt, Altcoin vẫn sẽ chảy máu nhiều.
Dù là Bit hay các đồng khác, miễn là chu kỳ chưa đạt đỉnh, kế hoạch của tôi vẫn là duy trì vị thế ròng. Tôi không nghĩ rằng năm 2025 sẽ lặp lại cảnh tượng của mùa hè năm 2024, nhưng tôi nghĩ rằng chúng ta sẽ gặp những giai đoạn tương tự như hiện nay - thị trường chỉ tương đối lạnh lẽo, nhưng giá vẫn được duy trì khá tốt.
Thế giới trên chuỗi lại hoàn toàn khác, khi thủy triều rút đi, thị trường trên chuỗi rất dễ xuất hiện biến động -70%. Do đó, đối với thị trường trên chuỗi, mục tiêu của tôi luôn là bán ra vào thời điểm đỉnh điểm của sự chú ý, sau đó tái đầu tư vào các Altcoin hàng đầu (top 20), rồi từ từ bắt đầu triển khai thêm.
Tôi không tin rằng Altcoin sẽ đạt đỉnh ở đây, vì tôi không tin rằng Bit sẽ tiếp tục tăng khi Altcoin đang chết, tôi cũng không tin rằng Bit sẽ đạt đỉnh chu kỳ ở vị trí này.
Vì vậy, kết luận của tôi là: BTC sẽ tiếp tục tăng, và mức
SBR 兑现风险
Với sự lên nắm quyền của tổng thống mới, mọi người sẽ chú ý đến các hành động của ông ấy. Mặc dù Bitcoin được dự đoán sẽ có một môi trường quản lý thuận lợi, nhưng nếu tổng thống hoàn toàn quên nó đi, thì đó sẽ là một sự kiện khá bi quan. Những rủi ro mà tôi có thể thấy bao gồm: SBR bị bỏ quên; hoặc khả năng cao hơn là SBR sẽ không xảy ra, nhưng sẽ được thúc đẩy theo cách khác.
Đối với trường hợp sau (thay đổi kế hoạch SBR), đây có thể là một sự kiện ban đầu bi quan nhưng cuối cùng lại lạc quan, miễn là kế hoạch đó hỗ trợ Bitcoin.
Tóm lại: Sự xuất hiện của tín hiệu tăng giá có nghĩa là xu hướng tăng sẽ tiếp tục; sự xuất hiện của tín hiệu giảm giá có nghĩa là cần phải xem xét lại kế hoạch - xu hướng tăng có thể vẫn tiếp tục, nhưng khả năng sẽ giảm.
Rủi ro về cung cấp
Vào mùa hè năm 2024, chúng ta đã chứng kiến những điều kiện vĩ mô điên rồ, với thị trường cổ phiếu đạt mức cao kỷ lục, nhưng thị trường tiền điện tử lại tăng ít hơn giảm, do các nhà cung cấp lớn như Mt.Gox, chính phủ Đức, Grayscale GBTC liên tục bán ra gây áp lực lên thị trường.
Rủi ro về cung cấp luôn không thể loại bỏ hoàn toàn. Luôn có người nắm giữ lượng lớn Bitcoin - chính phủ Anh, Dark Web Silk Road, FTX, hoặc bất kỳ chủ thể nào khác. Đây là điều bạn phải luôn theo dõi, nhưng theo tôi, nếu mọi thứ diễn ra tốt đẹp, những sự kiện này sẽ là cơ hội mua vào tốt khi giá giảm.
Rủi ro vĩ mô
Tôi cho rằng, số lần giảm lãi suất ít hơn vẫn là giảm lãi suất. Mặc dù điều này "không quá lạc quan", nhưng sự thật là chỉ cần lãi suất tiếp tục giảm, thanh khoản sẽ được cải thiện.
Một lần nữa, sự xuất hiện của tín hiệu tăng giá có nghĩa là xu hướng tăng sẽ tiếp tục. Trừ khi tăng lãi suất hoặc không giảm lãi suất, thì môi trường vĩ mô nên có lợi cho tài sản kỹ thuật số.
Chủ đề và token
Đây là phần mà mọi người đã mong đợi lâu rồi. Nhưng trước khi liệt kê các chủ đề và token cụ thể, tôi muốn nhấn mạnh lại ý kiến của tôi về "tấn công, nhưng biết khi nào chuyển sang phòng thủ" - trong chu kỳ đầu tư này, quản lý danh mục đầu tư chủ động sẽ vượt trội so với đầu tư thụ động.
Thời đại "mua và giữ mãi" đã qua rồi. Mặc dù tăng 10 lần trong năm 2023, nhưng Solana gần như chỉ tăng bằng Bitcoin trong năm 2024; những "ông lớn" như TAO đã không được hưởng lợi từ cơn sốt AI gần đây của chúng ta; còn đối với token meme, giờ đây chó cũng không đội mũ nữa (WIF), Chill guy cũng không còn chill (MOODENG) nữa...
Bất kỳ thứ gì trong danh sách này cũng không thể khiến bạn "mua và giữ mãi".
Ngoài ra, tôi cũng thích suy nghĩ về một câu hỏi - ai là nhà mua biên? Trên thị trường này, có 3 nhà mua biên chính - tổ chức (các nhà chơi tài chính truyền thống), quỹ (quỹ thanh khoản/quỹ bản địa tiền điện tử) và những người đánh cược (giao dịch hợp đồng, người chơi trên chuỗi, v.v.).
Một câu chuyện tốt phải được ít nhất một trong số họ mua. Hãy cùng bắt đầu.
Chủ đề 1: AI
Vâng, AI vẫn sẽ là một chủ đề nóng. Như đã nói ở trên, chúng ta đã trải qua vài đợt sóng AI, nhưng nếu bạn đã xem bài luận của tôi về token AI (link ở đây), tôi tin rằng một đợt sóng mới sắp đến.
Ở cấp độ vĩ mô: Hype > Cơ bản > Tính ứng dụng;
Ở cấp độ vi mô: Reply guy > Cơ sở hạ tầng > Ứng dụng/Nhân vật.
Mua và giữ sẽ không mang lại kết quả tốt. GOAT là khởi đầu của tất cả, nhưng nó đã giảm 60% so với đỉnh và có thể sẽ tiếp tục biểu hiện kém.
Lựa chọn hàng đầu: AI tập trung vào công nghệ ứng dụng, Swarm, game, người tiêu dùng.
Những như ALCH (phát triển game), Griffain (giúp kiểm soát ví), Digimon, ai16z (vua của tất cả AI), theo tôi đều là lựa chọn hàng đầu, và có thể còn nhiều lựa chọn khác mà tôi đã bỏ lỡ.
Chủ đề 2: DeFi
Điều này cũng không cần phải nói nhiều. DeFi sẽ tiếp tục là một câu chuyện tuyệt vời, tuy nhiên đầu tư vào DeFi rất khó khăn, vì thực sự rất ít token sẽ được hưởng lợi từ đó. Thậm chí nếu chúng thực sự được hưởng lợi, chúng cũng có thể không tăng giá (xem xét mảng LST).
Thành thật mà nói, về mặt rủi ro-lợi nhuận, đây cũng không phải là lựa chọn hàng đầu của tôi, nhưng tôi tin rằng đây sẽ là một câu chuyện tiếp tục tăng trưởng đến năm 2025.
Lựa chọn hàng đầu: AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL;
Lựa chọn thứ cấp: Token liên quan đến stablecoin/thanh toán.
Chủ đề 3: Layer 1
Tôi có thể sẽ bị nhiều người ghét vì nói điều này, nhưng tôi tin rằng cơ hội giao dịch Layer 1 đã trở lại. HYPE không thể chối cãi là đã biểu hiện rất tốt, nhưng SUI thực sự bị nhiều người không quan tâm khi ở mức 1 USD, nhưng nó lại tăng lên 2 USD, và bây giờ lên tới 4 USD. Tôi nghĩ rằng thị trường luôn bỏ lỡ các giao dịch Layer 1 - đây là một trong những lĩnh vực ít ai quan tâm, nhưng lại ẩn chứa những cơ hội lớn (HYPE đã tăng 10 lần là minh chứng).
Lựa chọn hàng đầu: SUI/HYPE;
Lựa chọn thứ cấp: Abstract.
Tôi không biết mình có thích Monad và Berachain đến mức nào. Nhưng tôi rất kỳ vọng vào Abstract, tôi nghĩ rằng nó có thể là một quả bom nổ chậm.
Chủ đề 4: Token NFT và token game
Tôi cũng rất thích chủ đề này. Gần đây tôi đã mua một số dự án game, và tôi nghĩ rằng lĩnh vực token NFT cũng đáng để theo dõi. PENGU đã từ từ hồi phục, Azuki sẽ có ANIME, Doodles cũng sẽ phát hành token... Tôi không nghĩ rằng NFT sẽ hồi phục, nhưng tôi nghĩ rằng token của chúng sẽ.
Token game cũng rất thú vị, Off-The-Grid đã cho chúng ta thấy khả năng tạo ra một trò chơi thú vị. Với việc lĩnh vực này bị coi thường đến vậy, tôi nghĩ rằng nên đào sâu và tìm những trò chơi thực sự thú vị sắp phát hành token.
Lựa chọn hàng đầu: PENGU / ANIME (Azuki) / Spellborne / Treeverse;
Lựa chọn thứ cấp: PRIME / Off-The-Grid (nếu phát hành token) / Overworld.
Chủ đề 5: Các câu chuyện khác
Những thứ sau đây cũng nằm trong danh sách theo dõi của tôi, tôi không đặc biệt thích chúng, nhưng chúng rất thú vị.
Token dữ liệu: Kaito / Arkm;
Token meme: Tôi chỉ thích PEPE, những cái khác... có vẻ đã lỗi thời rồi;
DePIN: PEAQ / HNT;
Ordinals;
Altcoin cũ: XRP;
DeFi cũ: CRV / CVX.
Dự đoán năm 2025
Điều này thực sự chỉ là vui vẻ, chỉ là một số điều tôi nghĩ là nghe có vẻ khó tin, nhưng không phải là không thể xảy ra.
DePIN được một công ty nghiêm túc triển khai một cách nghiêm túc, có thể thông qua việc mua lại;
Binance mất thị phần của sàn giao dịch hàng đầu, không phải thua Hyperliquid mà là thua Bybit/OKX;
Với sự tiến bộ mới của công nghệ VR, token metaverse được hồi sinh;
ITO trở nên phổ biến trở lại;
Không có "mùa chain" trên Ethereum;
Giá SUI đạt hai con số (ít nhất 10 USD);
Lợi nhuận từ việc đặt cược Ethereum được phê duyệt để đưa vào ETF, từ đó tạo ra nhiều sản phẩm lợi nhuận đặt cược token khác, cũng như các trình tổng hợp lợi nhuận như chúng ta đã thấy vào năm 2021;
Một nghệ sĩ hàng đầu sử dụng NFT và token để theo dõi và thưởng cho cộng đồng người hâm m
Kết luận
Nội dung trên đại thể tổng kết dự đoán của tôi về năm 2025. Tôi dự đoán tình hình thực tế sẽ có sự khác biệt lớn so với dự đoán của tôi, giống như kế hoạch tôi đã đưa ra vào năm 2024.
Lời khuyên và bài học tốt nhất thực ra là "giữ sự linh hoạt, tận hưởng hành trình". Thị trường sẽ tiếp tục thay đổi, nhưng đó chỉ là một phần của trò chơi cuộc sống.
"Không ai có thể thực hiện cùng một giao dịch hai lần. Bởi vì giao dịch khác nhau, con người cũng khác nhau."
Chúc may mắn, chúng ta sẽ gặp lại bên kia. Nếu bạn kiếm được lợi nhuận thay đổi vận mệnh trong quá trình này, hãy nhớ sử dụng nó để thay đổi cuộc sống của bạn.
