Thị trường bước vào những ngày cuối cùng của năm 2024 với một kỷ lục mới về quyền chọn mua Bit Coin lớn nhất trong lịch sử. Hôm nay, tổng giá trị các hợp đồng quyền chọn Bit Coin và Ethereum sẽ hết hạn là 18 tỷ USD.
Những diễn biến thú vị và bất ngờ có thể đang chờ đợi các nhà giao dịch và nhà đầu tư quyền chọn.
Giá trị kỷ lục của quyền chọn Crypto có ý nghĩa gì?
Theo dữ liệu từ Deribit, đợt hết hạn quyền chọn Bit Coin này bao gồm 88.537 hợp đồng - gấp 4 lần so với tuần trước. Tương tự, các hợp đồng quyền chọn Ethereum hết hạn hôm nay là 796.021, gấp 4,5 lần so với tuần trước.
Tổng giá trị của các quyền chọn Bit Coin hết hạn đã đạt kỷ lục 14,38 tỷ USD, trong khi tổng giá trị quyền chọn Ethereum là 3,7 tỷ USD. Giá trị hết hạn của quyền chọn càng cao, kỳ vọng lợi nhuận của các nhà giao dịch càng lớn và nhu cầu phòng ngừa rủi ro càng tăng.
Quyền chọn Bit Coin hết hạn. Nguồn: DeribitĐối với Bit Coin, các quyền chọn hết hạn có giá trị đau đớn tối đa là 85.000 USD và tỷ lệ quyền chọn bán/quyền chọn mua (P/C) là 0,69. Về lý thuyết, tỷ lệ P/C thấp (dưới 1) phản ánh tâm lý tích cực, vì nhiều quyền chọn mua (cược vào việc giá tăng) được mua, cho thấy kỳ vọng tăng giá. Tuy nhiên, so với dữ liệu lịch sử, tỷ lệ P/C của Bit Coin đã có xu hướng tăng lên trong quý cuối cùng của năm, có thể cho thấy tâm lý phòng ngừa rủi ro tăng lên.
"Nhu cầu bảo vệ mặt dưới đã tăng lên trong vài tuần qua, có thể một phần được thúc đẩy bởi các bên muốn bảo vệ chỉ số hiệu suất của họ trong năm 2024. Tỷ lệ quyền chọn bán/quyền chọn mua trong lãi suất mở của ngày 27 tháng 12 đã tăng gấp đôi từ 0,35 vào tháng 10 lên trên 0,70 hiện tại," David Lawant, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại FalconX, bình luận.
Trong khi đó, các hợp đồng quyền chọn Ethereum có giá trị đau đớn tối đa là 3.000 USD và tỷ lệ P/C là 0,41. Tỷ lệ này đã giảm từ 0,97 vào cuối tháng 10, phản ánh tâm lý tăng giá đối với ETH đang gia tăng.
Quyền chọn Ethereum hết hạn. Nguồn: DeribitTại thời điểm viết bài, BTC và ETH đang giao dịch ở mức 96.300 USD và 3.300 USD, lần lượt, đáng kể trên các giá trị đau đớn tối đa nêu trên. Giá trị đau đớn tối đa là mức giá mà tất cả các nhà đầu tư nắm giữ các hợp đồng quyền chọn (cả quyền chọn mua và quyền chọn bán) sẽ chịu tổn thất lớn nhất (hoặc "đau đớn") khi hết hạn.
Một số nhà đầu tư và nhà phân tích sử dụng giá trị đau đớn tối đa như một chỉ báo để dự đoán các hướng giá tiềm năng. Lý do là thị trường thường hướng đến giá này để tối ưu hóa lợi nhuận cho các nhà bán quyền chọn (thường là các tổ chức tài chính lớn).
"Với thị trường đang có đòn bẩy lớn về mặt tăng, bất kỳ động thái giảm đáng kể nào cũng có thể kích hoạt một hiệu ứng tuyết lở nhanh chóng. Mọi ánh mắt đều đổ dồn vào đợt hết hạn này để định hình xu hướng trước năm 2025," Deribit bình luận.
