Tác giả: Bitcoin Magazine Pro
Biên dịch: Bạch Ngữ Blockchain
Khi chúng ta bước vào năm 2025, đã đến lúc xem xét một cách hợp lý và phân tích tình hình mà Bit có thể đối mặt trong năm này. Bằng cách kết hợp dữ liệu trên chuỗi, chu kỳ thị trường, dữ liệu kinh tế vĩ mô và nhiều yếu tố khác, chúng ta có thể vượt ra khỏi việc đoán mò đơn thuần và vẽ ra một bức tranh dựa trên dữ liệu cho những tháng tới.
1. MVRV Z-Score: Tiềm năng tăng giá lớn
MVRV Z-Score đo lường tỷ lệ giữa giá trị thực hiện (giá mua trung bình của tất cả Bit trong mạng) và vốn hóa thị trường của Bit. Bằng cách chuẩn hóa độ biến động của tỷ lệ này, chúng ta thu được Z-Score, một chỉ số có thể rõ ràng thể hiện diễn biến của chu kỳ thị trường qua lịch sử.
Hình 1: MVRV Z-Score cho thấy chúng ta còn rất xa đỉnh của chu kỳ thị trường
Hiện tại, MVRV Z-Score cho thấy chúng ta vẫn còn tiềm năng tăng giá đáng kể. Mặc dù trong các chu kỳ trước đây, Z-Score đã vượt quá 7, nhưng tôi cho rằng bất kỳ giá trị nào trên 6 đều cho thấy thị trường đang quá mức mở rộng và cần phải quan sát kỹ hơn kết hợp với các chỉ số khác để xác định đỉnh thị trường. Hiện tại, mức của chúng ta tương đương với tháng 5 năm 2017 - thời điểm Bit chỉ có giá vài nghìn đô la. Dựa trên bối cảnh lịch sử, từ mức hiện tại, vẫn còn khoảng trăm phần trăm tiềm năng tăng giá.
2. Dao động Chu kỳ Pi: Động lực tăng giá đang hồi phục
Một chỉ số then chốt khác là chỉ báo đỉnh và đáy Chu kỳ Pi, theo dõi sự chênh lệch giữa trung bình động 111 ngày và trung bình động 350 ngày (sau đó nhân với 2). Dữ liệu lịch sử cho thấy, khi hai đường trung bình động này cắt nhau, thường báo hiệu Bit sẽ đạt đỉnh trong vài ngày.
Hình 2: Xu hướng tổng thể vẫn tăng
Khoảng cách giữa hai đường trung bình động này bắt đầu tăng trở lại, cho thấy động lực tăng giá đang hồi phục. Mặc dù năm 2024 có một số giai đoạn tích lũy, nhưng đột phá hiện tại cho thấy Bit đang bước vào một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ hơn, có thể kéo dài trong nhiều tháng.
3. Giai đoạn tăng trưởng theo cấp số nhân của chu kỳ
Dựa trên lịch sử giá của Bit, chu kỳ thường kéo dài 6 đến 12 tháng trong "giai đoạn hạ nhiệt sau giảm nửa", sau đó bước vào giai đoạn tăng trưởng theo cấp số nhân. Dựa trên dữ liệu chu kỳ trước đây, chúng ta đang tiến gần đến điểm đột phá này. Mặc dù tỷ suất lợi nhuận có thể giảm so với các chu kỳ sớm hơn, nhưng chúng ta vẫn có thể chứng kiến những đợt tăng giá đáng kể.
Hình 3: So với các chu kỳ thị trường bò trước đây, chúng ta đang tiến gần đến giai đoạn lạc quan nhất của chu kỳ
Để cung cấp thêm bối cảnh, trong chu kỳ năm 2020, sau khi vượt qua mức đỉnh lịch sử 20.000 đô la, Bit đã đạt đỉnh gần 70.000 đô la, tăng khoảng 3,5 lần. Nếu chúng ta thấy tăng trưởng bảo thủ 2 hoặc 3 lần so với đỉnh 70.000 đô la trước đó, Bit thực sự có thể đạt 140.000 đô la đến 210.000 đô la trong chu kỳ này.
4. Các yếu tố vĩ mô hỗ trợ Bit trong năm 2025
Mặc dù gặp một số trở ngại trong năm 2024, Bit vẫn thể hiện sức mạnh, thậm chí khi Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) tăng mạnh. Lịch sử cho thấy, Bit thường có xu hướng ngược lại với DXY, vì vậy nếu DXY có sự đảo chiều mạnh mẽ, điều này có thể thúc đẩy thêm không gian tăng giá của Bit.
Hình 4: Ngay cả khi Chỉ số Đô la Mỹ tăng mạnh, Bit vẫn tăng giá
Các chỉ số vĩ mô khác, như chu kỳ tín dụng rủi ro cao và cung tiền toàn cầu M2, cũng cho thấy môi trường thị trường cho Bit đang cải thiện. Sự co lại của cung tiền dự kiến xảy ra trong năm 2024 có thể sẽ đảo ngược vào năm 2025, tạo nền tảng cho một môi trường thị trường thuận lợi hơn.
5. Biểu đồ chu kỳ chính: Còn rất nhiều đường dài phía trước
Biểu đồ chu kỳ chính của Bit tích hợp nhiều chỉ số định giá trên chuỗi, cho thấy Bit vẫn còn rất nhiều không gian tăng trưởng trước khi đạt đến mức định giá quá mức. Hiện tại, trần trên ở khoảng 190.000 đô la và tiếp tục tăng, càng củng cố triển vọng của động lực tăng giá liên tục.
Hình 5: Mức "định giá quá mức" trên biểu đồ chu kỳ đã vượt quá 190.000 đô la
6. Kết luận
Hiện tại, hầu hết các chỉ số dữ liệu đều chỉ ra một năm 2025 tăng giá. Như thường lệ, kết quả trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai, nhưng dữ liệu mạnh mẽ cho thấy thời kỳ tốt nhất của Bit có thể vẫn còn phía trước, ngay cả khi nó đã có một năm 2024 rất tích cực.
Liên kết bài viết: https://www.hellobtc.com/kp/du/01/5622.html
Nguồn: https://bmpro.substack.com/p/2025-bitcoin-outlook-data-driven?utm_source=%2Finbox&utm_medium=reader2
