Tác giả: Chandler, Foresight News
Giá Bit đã trở lại mức 6 chữ số.
Tính từ mức đáy vào tháng 11 năm 2022, Bit đã tăng 570%, đẩy giá trị vốn hóa lên gần 2 nghìn tỷ USD, vượt qua thị trường trái phiếu chính phủ của Tây Ban Nha và Brazil, tiến gần đến toàn bộ giá trị vốn hóa của chỉ số FTSE 100 (100 công ty lớn nhất thị trường chứng khoán Anh).
Trong làn sóng xu hướng mới này, có một công ty đã nắm bắt được cơ hội, vượt qua khủng hoảng và hoàn thành một sự chuyển đổi đáng kinh ngạc. Đó chính là MicroStrategy.
Tính đến ngày 6 tháng 1, MicroStrategy đã nắm giữ 446.400 Bit, chiếm 2,12% tổng nguồn cung Bit toàn cầu.
Do gắn bó chặt chẽ với Bit, cổ phiếu của MicroStrategy cũng tạo ra hiện tượng "cổ phiếu bóng của Bit". Vào tháng 12 năm 2022, khi Bit giảm xuống mức thấp nhất, cổ phiếu của MicroStrategy cũng giảm xuống mức thấp nhất là 14,16 USD, nhưng chỉ sau 2 năm, giá cổ phiếu đã tăng lên mức cao nhất là 473 USD, với giá trị vốn hóa lên tới gần 100 tỷ USD, tăng trưởng hơn 3.720%, trở thành một trong những mục tiêu săn đuổi của các quỹ phòng hộ trên Phố Wall.
Và tất cả những điều kỳ diệu này bắt nguồn từ quyết định của Michael Saylor về chiến lược dự trữ Bit.
Chiến lược "Davis Double-Click" của MicroStrategy
Đáng chú ý là, logic tăng trưởng của MicroStrategy dựa trên đòn bẩy tài chính đặc biệt của họ trong thị trường truyền thống và thị trường tiền điện tử, thông qua việc sử dụng vốn bên ngoài để gia tăng tốc độ tăng trưởng tài sản của doanh nghiệp, từ đó nâng cao lợi nhuận cho cổ đông.
Các đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi nhiều lần của MicroStrategy
Trong mô hình hoạt động của MicroStrategy, việc tăng dự trữ Bit sẽ khiến giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phần của công ty liên tục tăng lên. Khi giá Bit tăng, không chỉ giá trị dự trữ của họ tăng lên, mà các khoản vay từ ATM và trái phiếu chuyển đổi cũng sẽ tăng tốc quá trình gia tăng giá trị.
Hiện tượng này được gọi là "Davis Double-Click", nghĩa là lợi nhuận của cổ đông đến từ hai nguồn: một là từ việc tăng giá Bit, hai là từ việc công ty mở rộng quy mô tài sản thông qua các biện pháp huy động vốn.
Michael Saylor đã cố ý đăng bài viết nói rằng "MicroStrategy = Vận hành tài sản Bit + Dự trữ Bit, trong đó hoạt động vận hành tài sản bao gồm phát hành chứng khoán, mua Bit, điều chỉnh đòn bẩy, cổ tức quỹ, v.v.".
Đáng tiếc là mô hình dự trữ Bit của MicroStrategy vẫn còn một số hạn chế, đó là chưa khai thác triệt để tiềm năng sinh lời động của dự trữ Bit.
Chính trong bối cảnh này, sự xuất hiện của giao thức Solv đã mở ra một con đường mới cho việc quản lý tài sản Bit trên chuỗi, cung cấp một giải pháp tích cực hơn so với mô hình "mua và nắm giữ" của MicroStrategy, trở thành một "MicroStrategy" trên chuỗi với nhiều tiềm năng hơn.
Chuyển đổi dự trữ Bit trên chuỗi: Từ tài sản ít hoạt động đến sinh lời động
Hãy tưởng tượng nếu mô hình đòn bẩy tài chính này có thể được nhân rộng sang thị trường tiền điện tử, tạo ra một giao thức tiền điện tử bản địa tương tự như "động cơ tăng trưởng" của MicroStrategy, thì chúng ta cần những gì trước tiên?
Trước tiên, chúng ta cần hiểu các yếu tố cốt lõi của động cơ tăng trưởng của MicroStrategy: vận hành đòn bẩy tài chính, Bit làm neo giá trị, chu trình gia tăng và tái đầu tư vốn.
Do đó, để chuyển đổi mô hình này thành "MicroStrategy trên chuỗi" trong thị trường tiền điện tử, yếu tố then chốt là xây dựng một neo giá trị vững chắc, chẳng hạn như Bit hoặc các tài sản tiền điện tử khác, làm nền tảng cho tăng trưởng tài sản và vốn của doanh nghiệp. Tiếp theo, cần thiết kế một cơ chế huy động vốn linh hoạt và tăng vốn, và thông qua gia tăng giá trị của tài sản này để thúc đẩy tăng trưởng giá trị vốn hóa của công ty. Việc liên tục đầu tư và tái đầu tư vốn sẽ tạo thành một "động cơ tăng trưởng" bền vững, từ đó nâng cao tổng giá trị tài sản và mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư. Cuối cùng, nhờ vào năng lực đổi mới của hệ sinh thái DeFi, có thể tăng cường thanh khoản và khả năng sinh lời của tài sản, cung cấp động lực cho sự mở rộng và tài chính hóa của thị trường.
Solv Protocol là một nền tảng sinh lời bản địa được hỗ trợ bởi cơ sở hạ tầng quản lý tài sản phi tập trung, cam kết tokenize và tích hợp các token sinh lời chất lượng trong toàn ngành, đóng vai trò là cổng thanh khoản thống nhất, nhằm giảm rào cản và chi phí cho người dùng tìm kiếm các cơ hội đầu tư chất lượng. Người dùng có thể gửi BTC vào nền tảng để nhận SolvBTC, là một token được tạo ra thông qua việc thế chấp Bit. Người nắm giữ SolvBTC có thể vừa duy trì vị thế Bit, vừa nhận thêm các khoản sinh lời gốc của Bit, bao gồm chiến lược tạo thị trường, chiến lược lãi suất trung lập Delta, và các cơ hội arbitrage giữa các sàn giao dịch.
So với động cơ tăng trưởng của MicroStrategy, Solv cung cấp một con đường độc đáo cho việc gia tăng giá trị vốn và mở rộng vốn thông qua cơ chế thế chấp sáng tạo và nền tảng tích hợp các nguồn sinh lời trên toàn chuỗi.
Cụ thể, tính linh hoạt của Solv trong huy động vốn thể hiện ở chiến lược thế chấp và thanh khoản của họ. Solv chuyển đổi Bit thành SolvBTC, vừa thực hiện gia tăng giá trị Bit, vừa cung cấp nhiều cơ chế sinh lời. Mô hình "mua và thế chấp" động này so với mô hình "mua và nắm giữ" của MicroStrategy, linh hoạt hơn và có thể mang lại nhiều ứng dụng và cách thức gia tăng giá trị cho Bit.
Thông qua cơ chế này, Solv thực chất đã tạo ra một mô hình "vốn gia tăng": khi việc thế chấp Bit và các chiến lược sinh lời tiếp tục được thúc đẩy, Solv có thể liên tục mở rộng dự trữ Bit của mình, đồng thời tăng giá trị vốn của nền tảng và sức hút của hệ sinh thái thông qua cơ chế sinh lời động. Điều này khiến chiến lược quản lý dự trữ Bit của Solv có nhiều điểm tương đồng với MicroStrategy, cả hai đều dựa vào giá trị dự trữ Bit để thúc đẩy tăng trưởng giá trị vốn hóa của doanh nghiệp. Tuy nhiên, thông qua cách tiếp cận phi tập trung, việc gia tăng giá trị vốn của Solv trở nên đa dạng hơn và có tính thanh khoản cao hơn.
Ngoài ra, theo thông tin mới nhất, Solv đang triển khai sản phẩm dự trữ Bit (BRO) để tạo ra dự trữ Bit thuộc sở hữu của giao thức, với số tiền thu được sẽ được sử dụng để mua Bit. BRO đầu tiên sẽ được mở bán cho các nhà đầu tư tổ chức thuộc lĩnh vực tài chính truyền thống (TradFi), sau khi token SOLV chính thức ra mắt. Tuy nhiên, các thông tin chi tiết về đợt phát hành BRO đầu tiên, bao gồm lãi suất, ngày đáo hạn và phụ trội chuyển đổi, vẫn chưa được công bố.
Có thể nói, Solv không chỉ có được động cơ tăng trưởng tương tự như MicroStrategy, mà còn chuyển đổi dự trữ Bit của mình thành tài sản tài chính không ngừng tăng trưởng thông qua cơ chế thế chấp và tích hợp các nguồn sinh lời, qua đó thu hút ngày càng nhiều người nắm giữ Bit tham gia vào dự trữ và thế chấp trên nền tảng của họ, tạo thành một động cơ tự gia tăng giá trị vốn và mở rộng vốn lớn hơn.
Ở một khía cạnh khác, nếu so sánh với MicroStrategy, giá trị vốn hóa của Solv cũng sẽ tăng mạnh cùng với sự gia tăng dự trữ Bit của họ.
Theo dữ liệu của Defillama, khối lượng Bit được thế chấp trên giao thức Solv đã vượt quá 33.000 enBit, với tổng giá trị tài sản bị khóa gần 33 tỷ USD. Nếu Solv nắm giữ số lượng Bit tương tự như MicroStrategy, giả sử 400.000 Bit, thì theo giá hiện tại, giá trị vốn hóa của họ có thể vượt qua hàng chục tỷ USD, thậm chí lên tới hàng trăm tỷ USD.
Solv: "MicroStrategy trên chuỗi" mang lại tương lai quản lý tài sản số trên chuỗi
Solv đại diện cho một sự đột phá sáng tạo trong việc quản lý dự trữ Bit trên chuỗi, thông qua lớp trừu tượng hóa thế chấp (SAL), SolvBTC và SolvBTC.LST (token thế chấp thanh khoản), cho phép nhà đầu tư cá nhân và tổ chức tiếp cận các cơ hội sinh lời đa dạng m
Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của nội dung trên: Một mặt, Solv sử dụng hệ thống an toàn Solv Guardian để đảm bảo an toàn cho các giao dịch staking, Guardian có khả năng thích ứng động, có thể tối ưu hóa các quy tắc theo thời gian dựa trên các cập nhật của blockchain và các giao thức staking, hợp tác với các nhà phát triển giao thức để thiết lập các tiêu chuẩn an toàn và hệ thống kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt, đảm bảo độ tin cậy cao trong hoạt động. Cơ chế bảo mật thống nhất của nó xuyên suốt các hợp đồng thông minh EVM và giao dịch trên mạng chính Bitcoin, cung cấp cho người dùng và nhà phát triển một trải nghiệm an toàn nhất quán. Là thành phần cốt lõi của SAL, Solv Guardian đã tạo nền tảng cho việc chuẩn hóa và đa dạng hóa staking Bitcoin, mở rộng các ứng dụng tài chính của Bitcoin, đồng thời đảm bảo sự cân bằng toàn diện giữa tính linh hoạt và an toàn của dịch vụ staking, thúc đẩy sự phát triển liên tục của hệ sinh thái staking. Mặt khác, Solv đã đề xuất mô hình sản phẩm sinh lời Bitcoin chuẩn ngành, thông qua việc ra mắt SAL cung cấp các giải pháp chuẩn hóa và đa dạng hóa cho staking Bitcoin. SAL thông qua hợp đồng thông minh trừu tượng hóa các khác biệt kỹ thuật của các giao thức staking khác nhau, xây dựng một khung hoạt động thống nhất, có thể hỗ trợ thiết kế LST linh hoạt dựa trên thời hạn khóa vị thế, cơ chế phân phối lợi nhuận và đặc điểm thanh khoản, cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn sinh lời khác nhau, tăng đáng kể hiệu quả vốn và tính linh hoạt của staking. Nhờ SAL, người dùng có thể vừa nhận được lợi nhuận từ staking, vừa sử dụng LST cho các chiến lược phức tạp như staking có đòn bẩy, giao dịch arbitrage, qua đó tối ưu hóa thanh khoản và lợi nhuận của tài sản. Dựa trên điều này, Solv hiện đã xây dựng một hệ sinh thái rộng lớn bao gồm 15 chuỗi công khai chính và hơn 50 giao thức DeFi, tạo ra một mạng lưới staking kết nối chặt chẽ cho người dùng. Thông qua việc tích hợp các nguồn lực đa chuỗi và đa giao thức, Solv cung cấp hỗ trợ kỹ thuật mạnh mẽ và các ứng dụng phong phú cho staking Bitcoin, nâng cao trải nghiệm staking và hiệu quả quản lý vốn của người dùng một cách toàn diện. Hiện tại, Solv Protocol đã nhận được sự hỗ trợ từ các quỹ đầu tư như Binance Labs, Blockchain Capital, Laser Digital, OKX Ventures, và đã được nhiều công ty kiểm toán an ninh như Quantstamp, Certik, SlowMist, Salus và Secbit kiểm tra toàn diện. Gần đây, Solv đã công bố hoàn thành vòng tài trợ chiến lược trị giá 11 triệu USD, nâng tổng số vốn huy động lên 25 triệu USD, số vốn này sẽ được sử dụng để phát triển sản phẩm lớp trừu tượng staking của Solv và mở rộng hệ sinh thái. Tóm lại, Solv Protocol đang dần hình thành hình ảnh trở thành "MicroStrategy 2.0" của ngành công nghiệp crypto thông qua việc liên tục tích lũy trữ lượng Bitcoin và đổi mới công nghệ. Gần đây, Binance đã thông báo sẽ niêm yết SolvProtocol (SOLV) trên nền tảng Megadrop, với tổng cung tối đa là 9,66 tỷ SOLV (được quyết định thông qua kế hoạch huy động vốn bằng BTC dự trữ), cung cấp ban đầu là 8,4 tỷ SOLV, thưởng Megadrop là 588 triệu SOLV (chiếm 7% cung cấp ban đầu), lượng lưu thông ban đầu là 1,4826 tỷ SOLV (chiếm 17,65% cung cấp ban đầu). Sự ra mắt chính thức của TGE sẽ mang lại thêm nguồn vốn hỗ trợ cho Solv, thúc đẩy sự mở rộng của nó trong ngành công nghiệp crypto. Việc ra mắt SOLV không chỉ cung cấp nguồn vốn mạnh mẽ cho kế hoạch dự trữ Bitcoin của dự án, mà còn tạo nền tảng cho vị thế của nó trong lĩnh vực BTCFi, hy vọng trở thành MicroStrategy trên chuỗi.
