Trong buổi trao đổi trực tuyến vào thứ Bảy, nhiều độc giả đã hỏi liệu bây giờ có còn quá muộn để tham gia vào DeFi?
Tôi nghĩ rằng điều này hoàn toàn phụ thuộc vào quan điểm của nhà đầu tư về triển vọng của DeFi và phong cách đầu tư cá nhân.
Theo quan điểm của tôi, sự phát triển của DeFi hiện đang ở giai đoạn sớm đến trung bình, vẫn còn cách đỉnh cao.
Có ba lý do chính:
Trước tiên, DeFi hiện tại không còn giống như giai đoạn đầu, vì đã xuất hiện một số token có giá trị vốn hóa thị trường hàng tỷ USD, và không chỉ một. Điều này cho thấy ngành này đã xuất hiện rõ ràng hiệu ứng nhóm đầu.
Thứ hai, tình hình chung của tài sản crypto hiện vẫn chưa đạt đỉnh cao. Vì đỉnh cao chung vẫn chưa đến, thì các phân khúc con, đặc biệt là những lĩnh vực mới nổi như DeFi, vẫn còn nhiều dư địa phát triển.
Quan điểm của tôi về đỉnh cao của chu kỳ crypto vẫn như trước: Tôi ước tính đỉnh cao của chu kỳ này có thể sẽ đến trong khoảng từ tháng 3 đến tháng 8 năm nay, và sau tháng 8 thì rủi ro sẽ ngày càng cao.
Do đó, đỉnh cao của chu kỳ DeFi cũng có thể sẽ đến trong khoảng từ tháng 3 đến tháng 8, nhưng thời điểm cụ thể rất khó dự đoán.
Cuối cùng, chỉ riêng về phân khúc DeFi, sự phát triển hiện vẫn rất sôi động, với những ý tưởng, công nghệ mới xuất hiện liên tục mỗi ngày.
Ví dụ, trong số các dự án khung (framework) đang rất nóng trong hệ sinh thái, ngoài những dự án khung đang tiếp tục phát triển, gần đây một dự án mới nổi là @hyperfy_io cũng vừa ra mắt, với giá trị vốn hóa thị trường đã đạt 200 triệu USD.
Sự bùng nổ như vậy của một dự án riêng lẻ có phần mang tính bong bóng, nhưng từ một góc độ khác cũng cho thấy sự đổi mới công nghệ vẫn không ngừng.
Hơn nữa, trong nhiều lĩnh vực phân khúc (như DeFi, game, v.v.) mà DeFi có thể kết hợp tốt, vẫn chưa xuất hiện một dự án nào thực sự vượt trội. Tôi vẫn mong chờ những điểm sáng trong các lĩnh vực phân khúc này.
Do đó, tổng hợp các yếu tố này, tôi tin rằng sẽ còn nhiều điểm nhấn và cơ hội mới.
Nếu nói về đầu tư vào các dự án cụ thể, trong hệ sinh thái DeFi, các loại dự án vẫn có những khác biệt:
Ví dụ, những dự án hàng đầu như Virtual, AI16Z thì định giá đã không còn thấp nữa. Giá trị vốn hóa thị trường của Virtual đã vượt 4 tỷ USD, của AI16Z đã vượt 2 tỷ USD.
Trong bài viết trước, tôi từng dự đoán rằng trong chu kỳ này, ngành DeFi có thể xuất hiện một số dự án đạt giá trị vốn hóa 10 tỷ USD.
Nếu lấy mốc 10 tỷ USD làm chuẩn, thì Virtual và AI16Z mặc dù vẫn còn dư địa tăng, nhưng tiềm năng đã có hạn.
Ngoài những dự án hàng đầu rõ ràng này, các dự án DeFi phân khúc khác (như DeFi có chức năng cụ thể) vẫn còn nhiều dư địa. Trừ một vài dự án DeFi cá biệt (như AIXBT) có ưu thế rất rõ ràng, các dự án DeFi khác, cho dù có ưu thế, tôi vẫn cho rằng trong tương lai có thể bị vượt qua. Gần đây, cũng có rất nhiều dự án mới nổi lên rất nhanh chóng.
Tất cả điều này cho thấy phân khúc vẫn còn nhiều tiềm năng để khai thác.
Trong tình hình như vậy, phong cách đầu tư cá nhân của nhà đầu tư rất quan trọng.
Nếu là nhà đầu tư rất thận trọng, có thể sẽ cho rằng tiềm năng của các dự án hàng đầu đã có hạn, các dự án phân khúc khó đánh giá, nên sẽ không tham gia.
Còn nếu là nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro, vẫn sẽ muốn tham gia vào lĩnh vực này.
Cả hai quyết định này tôi đều cho là có thể. Quan trọng nhất là không được có tâm lý lo lắng, càng không được cảm thấy đã bỏ lỡ cơ hội.
Tôi vẫn sẽ tích cực tham gia vào lĩnh vực DeFi, trong khi kiểm soát tốt rủi ro.
Hiện tôi tập trung chủ yếu vào các phân khúc, tìm kiếm các dự án mới nổi có tiềm năng. Tôi sẽ chú ý đến các dự án có giá trị vốn hóa thị trường trong khoảng từ 10 triệu USD đến 30 triệu USD, cố gắng tìm ra những dự án phù hợp và có tiềm năng trong khoảng này.
Một số nhà đầu tư cũng hỏi liệu có thể chuyển đổi, từ token A sang token B của DeFi không?
Tôi cho rằng điều này vẫn phụ thuộc vào ước tính của nhà đầu tư về tiềm năng của hai token đó. Nếu nhà đầu tư tin rằng tiềm năng của token B lớn hơn A, thì có thể chuyển đổi, vì DeFi là lĩnh vực có nhiều tiềm năng nhất hiện nay; còn nếu còn do dự, không rõ ràng hoặc không chắc chắn, thì tôi khuyên không nên chuyển đổi.
