Nguồn bài viết: Chuyện ngoài lề
Trong hai ngày qua, CES2025 được mệnh danh là 'Tết Công nghệ' đã diễn ra như kế hoạch, NVIDIA một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý, Huang Renxun cũng đã giới thiệu một loạt sản phẩm, bao gồm:
- Project DIGITS (đây là một máy tính cá nhân siêu mạnh có giá 3.000 USD, được cho là có hiệu suất gấp 1.000 lần so với một chiếc laptop thông thường)
- Dòng RTX Blackwell mới (bao gồm RTX 5090)
- NVIDIA GB200 NVL72 (vi xử lý siêu máy tính trung tâm dữ liệu với 72 GPU Blackwell)
- NVIDIA Isaac GR00T Blueprint (quy trình mô phỏng tạo ra hoạt động vận động tổng hợp)
- Thor Blackwell (bộ xử lý ô tô thế hệ tiếp theo)
- NVIDIA Cosmos (mô hình cơ bản video trọng lượng mở, mở nguồn cho thế giới ảo)
Ngoài ra, Huang Renxun cũng dự đoán rằng Robotaxis (taxi tự lái) và Self-Driving (tự lái) sẽ trở thành ngành công nghiệp đầu tiên có giá trị hàng nghìn tỷ USD, NVIDIA sẽ hợp tác với Toyota để sản xuất xe tự lái thế hệ tiếp theo, và họ còn lên kế hoạch triển khai xe tải tự lái quy mô lớn vào năm 2027.
Trong khi đó, so với sự sôi động của ngành công nghệ trong hai ngày qua, thị trường DeFi dường như lại khiến không ít người mất ngủ. Theo dữ liệu trên chuỗi, trong 24 giờ qua, toàn mạng lưới có 176.564 người bị cháy tài khoản, tổng giá trị cháy tài khoản là 562 triệu USD, trong đó chủ yếu là các vị thế long, lên tới 504 triệu USD. Như hình dưới đây.
Sáng nay, tôi cũng phát hiện một số bạn trong nhóm đã có một số nhận xét và suy ngẫm mới về diễn biến thị trường trong hai ngày qua, tôi nghĩ đây là điều rất tốt, giao dịch vốn là một việc khá nghiêm túc, chúng ta nên quản lý tốt vị thế của mình đồng thời nhanh chóng kiểm soát cảm xúc. Như hình dưới đây.
Gần đây, nhiều người than phiền về diễn biến thị trường, nhưng tôi nghĩ rằng vấn đề này cần được xem xét một cách tổng thể:
Về mặt giá cả, trong chu kỳ này, BTC đã tăng từ mức xung quanh 15.000 USD lên khoảng 108.000 USD hiện tại, ETH đã tăng từ mức xung quanh 800 USD lên mức cao nhất là 4.100 USD, thực ra đã tăng rất nhiều.
Về mặt phát triển, sau nhiều năm thất bại, spot ETF cuối cùng cũng đã được phê duyệt vào năm ngoái (2024), dòng vốn vào BTC ETF và ETH ETF cũng liên tục lập kỷ lục mới. Hơn nữa, với sự tham gia của các tổ chức lớn như BlackRock, MicroStrategy, cùng với việc Tổng thống Mỹ thân thiện với tiền điện tử Donald Trump lên nắm quyền, ngành công nghiệp tiền điện tử đã trở thành một ngành được công nhận, thậm chí trong tương lai không xa, Bitcoin còn có thể được ngày càng nhiều quốc gia đưa vào kế hoạch dự trữ chiến lược.
Mặc dù thị trường trong ngắn hạn có thể tiếp tục đối mặt với các vấn đề khác nhau, nhưng về lâu dài, chúng tôi vẫn rất lạc quan về sự phát triển của thị trường DeFi.
1. Thị trường bò khó kiếm tiền nhất lịch sử
Đến nay, chu kỳ thị trường bò này được nhiều người ví von là "thị trường bò khó kiếm tiền nhất lịch sử", quan điểm này chúng tôi cũng rất hiểu, bởi vì so với một số chu kỳ bò trước đây, phần lớn đà tăng trong chu kỳ này dường như đều do các yếu tố vĩ mô bên ngoài thúc đẩy, theo như một số bạn nói thì chu kỳ bò này gần như không có sự đổi mới nội tại.
Về vấn đề thiếu đổi mới, thực ra trong các bài viết trước của "Chuyện ngoài lề", chúng tôi cũng đã có một số thảo luận, chúng tôi cho rằng đây cũng là một quá trình tất yếu trong sự phát triển của sự vật, bởi vì khi một ngành công nghiệp chuyển từ giai đoạn hoang dã sang giai đoạn trưởng thành, động cơ đổi mới bên trong thường sẽ xảy ra sự suy giảm theo giai đoạn.
Nhưng nói lại, trong một số trường hợp đặc biệt, ngay cả khi động cơ đổi mới bên trong của một ngành công nghiệp có sự suy giảm, giá vẫn có thể tiếp tục tăng, một trong những logic quan trọng ở đây chính là yếu tố bên ngoài mà chúng tôi vừa đề cập (chẳng hạn như ETF đã thúc đẩy chu kỳ bò này).
Đối với thị trường (hoặc ngành công nghiệp) DeFi hiện tại, chúng tôi cho rằng thiếu đổi mới có lẽ không phải là vấn đề cốt lõi, nguyên nhân cốt lõi khiến thị trường biến động hiện nay có thể là do tâm lý chung đang dần thay đổi về mặt chất.
Bởi vì trước đây, thị trường DeFi là một ngành hoang dã hoàn toàn, đầy rẫy những ý tưởng cực đoan và rủi ro cao, khẩu hiệu của hầu hết mọi người là "blockchain sẽ thay đổi (thậm chí là cách mạng) thế giới thực". Nhưng bây giờ, với sự phổ biến và thúc đẩy của ETF, sự tham gia và áp dụng ngày càng sâu rộng của các tổ chức truyền thống, cùng với sự giám sát liên tục của các cơ quan chính phủ... ngày càng nhiều người bắt đầu quay về với tính hợp lý trong đầu tư, thay vì theo đuổi những ý tưởng cực đoan và rủi ro cao theo truyền thống của "thế giới tiền điện tử".
Trong việc nhìn nhận sự phát triển của sự vật, tư duy của Vitalik (V神) dường như luôn ở một bước trước, như trong một bài blog trước đây, ông đã từng đề cập đến một tầm nhìn rộng hơn:
"Chúng tôi không chỉ đến đây để tạo ra những công cụ và trò chơi cô lập, mà là để xây dựng một cách toàn diện hướng tới một xã hội và nền kinh tế tự do, mở hơn, nơi các bộ phận khác nhau - công nghệ, xã hội và kinh tế - có thể hòa nhập vào nhau."
Nhưng hiện tại, tầm nhìn cá nhân của Vitalik dường như đã có sự chia rẽ với tầm nhìn của ETH, mặc dù chúng tôi vẫn lạc quan về khả năng biểu hiện của ETH trong thời gian tới, nhưng rõ ràng, ETH hiện tại dường như đã không còn những tham vọng ban đầu, và Ethereum cũng dường như đã giao phó một số tầm nhìn ban đầu của mình cho L2.
2. AI có phải là đổi mới không?
Vừa rồi chúng tôi đề cập đến vấn đề đổi mới, có lẽ có người sẽ không đồng ý: Chẳng lẽ AI agents đang rất nóng hổi gần đây lại không phải là đổi mới sao?
Tất nhiên, tôi không phủ nhận điều này. Ở trên, tôi đề cập rằng động cơ đổi mới bên trong của ngành công nghiệp DeFi hiện đang có xu hướng suy giảm, nhưng tôi không nói rằng ngành công nghiệp DeFi hiện tại hoàn toàn không có bất kỳ đổi mới nào. Đối với chu kỳ này, nếu phải tóm tắt một loại đổi mới khá tiêu biểu và có thể thuyết phục được đa số mọi người, thì khái niệm AI x Crypto có lẽ sẽ nằm trong danh sách quan trọng.
Ở đây, chúng ta hãy tiếp tục thảo luận về sự đổi mới của AI:
Nếu nhớ lại chu kỳ vừa qua, chúng ta sẽ có thể dễ dàng nhận thấy rằng, trong chu kỳ này, khái niệm AI đã bùng nổ nhiều lần.
Đầu tiên là vào cuối năm 2022, khi ChatGPT bắt đầu gây sốt trên toàn cầu và kích động cơn sốt mô hình AI lớn, lúc đó chúng tôi cũng đã đăng một số bài viết về ChatGPT, nhưng sau đó một số bài viết đã không thể truy cập được. Như hình dưới đây.
Sau đó, các token liên quan đến khái niệm AI bắt đầu được đẩy giá, giá cả bắt đầu tăng, và xuất hiện không ít MemeCoin mang khái niệm AI. Nếu bạn trải qua quý I/2023, chắc hẳn vẫn còn nhớ rõ về diễn biến của các token khái niệm AI lúc bấy giờ.
Tiếp theo là khoảng tháng 9-10 năm ngoái, khi mùi vị của một chu kỳ bò mới càng lúc càng rõ, các nhóm ngành bắt đầu xuất hiện đà tăng, trong số đó, một trong những nhóm tiêu biểu là câu chuyện AI. Thời gian đó, chúng tôi cũng đã chia sẻ và tổng hợp một số dự án liên quan đến AI, như hình dưới đây.
Nói cách khác, nếu chu kỳ tăng giá này không có sự thúc đẩy từ các khái niệm AI sáng tạo bên ngoài, thì thị trường tiền điện tử có thể sẽ thiếu đi nhiều niềm vui, và sẽ không xuất hiện nhiều cách chơi và khái niệm MEME (mặc dù hầu hết đều là không có giá trị và sẽ về 0). Hơn nữa, MEME dường như vẫn là một trong những câu chuyện cốt lõi về sự tăng trưởng hoang dã vốn có của "cộng đồng tiền điện tử" trong chu kỳ tăng giá này, vì mục đích duy nhất của MEME là Gaming, và mô hình tăng giá nhanh (hoặc về 0) đặc trưng của thị trường tiền điện tử dường như không bị quá nhiều yếu tố bên ngoài làm gián đoạn và can thiệp.
Ngoài (AI x Crypto) ra, trong chu kỳ này, chúng ta dường như không thấy quá nhiều sự đổi mới có thể tiếp tục bùng nổ, như khái niệm sinh thái BRC20 của Bitcoin cũng chỉ nóng lên hai lần, khái niệm Runes thậm chí còn chưa xuất hiện ở quy mô lớn như những gì mọi người tưởng tượng ban đầu, và nhiều khái niệm (sáng tạo) mới khác thậm chí chỉ xuất hiện chưa đến 2 tuần đã hoàn toàn biến mất. Trong khi đó, so với chu kỳ tăng giá trước, chúng ta vẫn có thể thấy nhiều sự đổi mới từ bên trong, chẳng hạn như DeFi, NFT, GameFi (P2E) và Metaverse.
Tóm lại, sự phát triển của ICO vào năm 2017 có thể được coi là một sự đổi mới từ bên trong, DeFi vào năm 2020 (bao gồm các mô hình kinh tế token, khai thác thanh khoản, stablecoin thuật toán, v.v.) cũng có thể được coi là một sự đổi mới từ bên trong, nhưng đến chu kỳ này, hầu hết các dự án không còn theo đuổi sự đổi mới từ bên trong nữa, cũng không còn theo đuổi những tầm nhìn có thể thay đổi thế giới, thay vào đó họ muốn phát hành token và "cắt cỏ" thông qua các cách đơn giản như sao chép (hoặc giả tạo sáng tạo).
Tuy nhiên, miễn là vẫn có cơ hội đầu cơ, thì lĩnh vực này sẽ tiếp tục thu hút những người có giấc mơ trở nên giàu có nhanh chóng gia nhập không ngừng, mặc dù ở đây có nhiều rủi ro hơn và nhiều "luật rừng" hơn (sống còn, những người cũ kiếm tiền của những người mới).
Có lẽ, chúng ta hiện đang trải qua một số bong bóng, hoặc sắp đối mặt với những bong bóng lớn hơn, đồng thời cũng đang trải qua vấn đề động cơ đổi mới từ bên trong đang chậm lại hoặc thậm chí dừng lại. Nhưng bánh xe lịch sử chắc chắn sẽ tiếp tục tiến lên, có thể trong tương lai không xa, sau những bong bóng hiện tại, ít nhất 1-2 ứng dụng "sát thủ" sẽ lắng đọng và tiếp tục thúc đẩy sự phát triển của ngành. Về việc ai sẽ cười cuối cùng, chúng ta không biết, chỉ có thể để thị trường và thời gian chứng minh.
Nếu bạn chỉ đang đầu cơ trong lĩnh vực này và không tin tưởng vào sự phát triển trong tương lai của lĩnh vực này, thì bạn có thể "chơi" bất cứ cách nào bạn muốn, miễn là bạn có thể chịu đựng được những rủi ro có thể gặp phải. Nhưng nếu bạn muốn cùng với lĩnh vực tiền điện tử lớn lên, thì bạn nên kiên nhẫn và chú ý nhiều hơn đến những câu chuyện hoặc dự án có tầm nhìn dài hạn, và bạn không cần phải tìm kiếm quá xa, cách đơn giản nhất là nắm giữ BTC, hoặc bạn cũng có thể trực tiếp chọn những dự án bạn tin tưởng nhất trong top 100 về giá trị vốn hóa thị trường, ví dụ như:
Chainlink (排名 13), nếu blockchain muốn kết nối với thế giới thực, thì không thể thiếu oracle, và Chainlink có nền tảng và lợi thế tốt trong lĩnh vực này.
Uniswap (排名 20), hiện nay mọi người đã chấp nhận DEX nhiều hơn, và là DEX có thị phần cao nhất, Uniswap có thể được so sánh với "công ty xuất sắc" trong lĩnh vực tài chính truyền thống.
AAVE (排名 31), dự án này hiện là hàng đầu trong lĩnh vực cho vay, chiếm hơn 60% thị phần, đây là dự án được các tổ chức lớn quan tâm, vậy tại sao bạn lại không quan tâm?
Ethena (排名 46), là một giao thức đô la tổng hợp, nó có sự hỗ trợ trên chuỗi hoàn toàn minh bạch, kết hợp DeFi, CeFi và TradFi.
Pudgy Penguins (排名 53), dự án này khá nổi tiếng vào năm 2023, được gọi là "Vua NFT mới" vào thời điểm đó, vì nó có thể đi ngược xu hướng khi thị trường NFT đang trầm lắng, đồng thời trở thành một dự án có mức độ phơi bày rất cao, và đang mở rộng thương hiệu IP Web3 sang Web2.
WorldCoin (排名 60), dự án này nổi tiếng ngay sau khi ra mắt, nhưng sau đó cũng gây ra không ít tranh cãi, chẳng hạn như vấn đề về quyền riêng tư khi sử dụng thiết bị Orb để quét mống mắt của con người, đây là một hành động rất mạnh mẽ, nhưng nếu dự án này thành công trong tương lai, thì giá trị kinh doanh của nó có thể sẽ mang tính cách mạng.
Arweave (排名 94), chủ đề lưu trữ vĩnh viễn hiện không còn được thảo luận nhiều, nhưng lĩnh vực này thực sự có nhu cầu cơ bản, và trong việc ứng dụng, AR dường như đã làm khá tốt về việc triển khai và áp dụng thực tế.
Tất nhiên, chúng tôi chỉ ngẫu nhiên chọn một vài dự án từ top 100 về giá trị vốn hóa thị trường để minh họa, bạn cần phải tự nghiên cứu theo sở thích của mình, nội dung trên không phải là lời khuyên đầu tư.
3. Sức nóng của AI agents sẽ kéo dài bao lâu?
Chúng ta hãy quay lại chủ đề AI. Xem xét dữ liệu trên chuỗi, trong 30 ngày qua, hiệu suất của AI agents vẫn đứng đầu, cho thấy mức độ nóng bỏng của nó. Như hình dưới đây.
Tôi nhớ lại trước đây khi còn đi làm, có một số người luôn hô hào về sáng tạo, sáng tạo vì sáng tạo, nhưng cuối cùng vẫn chỉ xếp gạch từng viên một tại chỗ cũ, phần lớn mọi người thực sự chưa thoát khỏi vòng tư duy sẵn có. Điều này dường như có một chút tương đồng với AI Agents đang là chủ đề nóng nhất của thị trường tiền điện tử hiện nay.
Dựa trên dữ liệu trên chuỗi, hiện tại có ít nhất 1.000 dự án liên quan đến AI Agents, trong đó khoảng hơn 100 dự án (token) có hoạt động giao dịch tương đối sôi động, tổng giá trị vốn hóa của các token Agents cũng đã vượt quá 15 tỷ USD. Như hình dưới đây.
Như thường lệ, bất cứ khi nào một khái niệm (câu chuyện) nào đó nổi lên, thì các token mới liên quan sẽ nảy sinh như nấm sau mưa. Hiện nay, các token AI agent dựa trên sinh thái ai16z, Virtual và Swarms đang gia tăng nhanh chóng, và rõ ràng số lượng lừa đảo liên quan đến khái niệm Agents cũng đang gia tăng, rủi ro có thể nói là ngày càng lớn. Nếu bạn vẫn muốn tham gia vào đợt này, thì càng không được mù quáng, hãy cố gắng thực hiện những nghiên cứu cần thiết như chúng tôi đã đề cập trong bài viết: không hiểu thì đừng chạm vào.
Trước khi tham gia bất kỳ dự án Agents nào, bạn nên thực hiện một số nghiên cứu cần thiết, chẳng hạn như:
- Thông qua trang web của dự án, vào Telegram để xem tình hình thảo luận thực tế của mọi người.
- Thông qua trang web, tìm đến GitHub, kiểm tra số lượng tệp hoặc tình trạng mã, chẳng hạn như tránh những dự án tải lên mã bằng cách "Add files via upload", ghi chép cập nhật không có thông tin chi tiết, v.v. (bạn có thể tự tìm hiểu cách sử dụng GitHub qua Google/YouTube).
- Tìm kiếm trên các nền tảng mạng xã hội, xem chủ đề thảo luận về dự án đó như thế nào, xem mọi người đánh giá thế nào.
- Kiểm tra phân bổ token, xem liệu có ít ví nắm giữ phần lớn token hay không, xem 100 ví hàng đầu có phải chủ yếu là ví mới tạo không, v.v.
Tóm lại, bạn cần tìm hiểu kỹ lưỡng về dự án theo những khía cạnh bạn quan tâm, thay vì mù quáng mua vào.
Còn về việc cơn sốt phát hành token AI Agents bắt đầu từ khoảng tháng 11 năm ngoái sẽ kéo dài bao lâu, chúng tôi không biết, có thể sẽ kéo dài đến cuối quý 1 năm nay. Nhưng có thể dự đoán rằng, sau khi cơn sốt AI Agents giảm đi, phần lớn các token này sẽ về 0 như MEME, vì ngoài rất nhiều token lừa đảo (được bao bọc bên ngoài như AI agent, nhưng thực chất là do người vận hành ở幕后) ra, phần còn lại cũng chủ yếu chỉ là chatbot mang tính meme và xã hội, chứ không có thực sự đổi mới về mặt kỹ thuật. Tuy nhi
Đây là một lĩnh vực như vậy, với các làn sóng nhiệt độ (thổi phồng) đến và đi, cắt bỏ một lượt này đến lượt khác, nhưng điều này cũng không ảnh hưởng đến sự nhiệt tình tham gia của mọi người, vì mọi người chỉ nhìn thấy mức tăng (được tăng), trên thực tế bất kỳ câu chuyện nóng hổi nào cũng như vậy, những người chạy vào sau khi nhiệt độ đã lên cao, phần lớn cuối cùng sẽ trở thành những người nhận lãnh.
Thị trường này cũng không bao giờ thiếu những cái gọi là nóng hổi (thổi phồng), nếu AI Agents một ngày nào đó nhiệt độ giảm đi, có lẽ sự kết hợp nhiệt độ mới như AI + DeFi sẽ tiếp tục nối tiếp.
