Tác giả bài viết: insights 4.vc
Biên tập bởi: TechFlow
Để giúp bạn tiết kiệm thời gian và tập trung vào những điểm nóng của thị trường, chúng tôi đã cẩn thận tổng hợp hơn 300 dự báo triển vọng cho năm 2025. Hàng năm, các tổ chức hàng đầu và các nhà lãnh đạo ngành chia sẻ những hiểu biết sâu sắc ảnh hưởng lâu dài đến sự phát triển của tiền điện tử. Báo cáo này tập hợp quan điểm từ các nhà phát hành ETF, quỹ đầu tư, tổ chức nghiên cứu và các tiên phong trong ngành, không chỉ cung cấp cho bạn một cái nhìn tổng quan về tâm lý thị trường mà còn mang lại những lời khuyên hữu ích và những hiểu biết có thể áp dụng về các cơ hội mới nổi.
Năm chủ đề được quan tâm nhất vào năm 2025 bao gồm:
Sự tăng trưởng và phổ biến của stablecoin
Token hóa tài sản thực (RWAs)
Mở rộng ETF Bitcoin và Ethereum
Sự hội tụ của trí tuệ nhân tạo và blockchain
Mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePINs)
1. Sự tăng trưởng và phổ biến của stablecoin
Dự báo từ Jason Yanowitz, nhà sáng lập Blockworks, và Santiago R Santos, nhà sáng lập Inversion Capital
Đến năm 2025, giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin dự kiến sẽ chiếm 10% tổng giá trị vốn hóa tiền điện tử. Sự tăng trưởng này có thể đến từ ít nhất một ngân hàng lớn, công ty công nghệ hoặc công ty fintech ra mắt stablecoin. Ví dụ, BlackRock, Robinhood và Meta được cho là có thể tham gia. Tether dự kiến sẽ tiếp tục dẫn đầu thị trường thông qua các mối quan hệ chính trị chiến lược của mình, trong khi thị phần của USDC có thể giảm từ mức 20% hiện tại xuống khoảng 15% do sự xuất hiện của các đối thủ cạnh tranh mới như PayPal. Những thay đổi này có thể thúc đẩy quá trình điều chỉnh chính sách ở Hoa Kỳ, khiến stablecoin trở thành động lực then chốt trong lĩnh vực thanh toán và thương mại điện tử.
Dự báo từ 21shares
Giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin hiện đã vượt quá 170 tỷ USD và đạt được những tiến bộ đáng kể trong thị trường chuyển tiền toàn cầu, đặc biệt là ở các quốc gia như Philippines và Thổ Nhĩ Kỳ. Với sự phổ biến của việc token hóa tín dụng tư nhân, xu hướng này có thể tiếp tục nâng cao thanh khoản vốn và tăng cường minh bạch tài chính. Các nền tảng như Maple Finance đang sử dụng hợp đồng thông minh để đơn giản hóa hoạt động và giảm chi phí, trở thành những người dẫn đầu trong ngành. Khi các tổ chức như Moody's bắt đầu cung cấp xếp hạng cho các khoản tín dụng được token hóa, lĩnh vực này có thể trở thành một loại tài sản chính thống vào năm 2025.
2. Token hóa tài sản thực (RWAs)
Dự báo từ Coinbase
Thị trường token hóa tài sản thực (RWA) đang phát triển nhanh chóng. Dự kiến đến năm 2024, tổng giá trị sẽ tăng 60%, đạt 13,5 tỷ USD; đến năm 2030, con số này có thể tăng lên 30 nghìn tỷ USD. Hiện tại, các tổ chức tài chính hàng đầu toàn cầu như BlackRock và Franklin Templeton đang tích cực thúc đẩy quá trình token hóa chứng khoán chính phủ. Tài sản được token hóa đang trở thành tài sản thế chấp quan trọng trong hệ sinh thái DeFi.
Dự báo từ Paul Veradittakit, Đối tác quản lý tại Pantera Capital
Trong năm nay, RWAs đã tăng 60%, đạt 13,7 tỷ USD, trong đó 70% là tín dụng tư nhân và phần còn lại là trái phiếu kho bạc và hàng hóa. Dòng vốn đang gia tăng, và dự kiến vào năm 2025 sẽ xuất hiện các loại tài sản được token hóa phức tạp hơn.
Tín dụng tư nhân: Với sự cải thiện của cơ sở hạ tầng, Figure đã thêm 4 tỷ USD tín dụng được token hóa vào năm 2024. Ngày càng nhiều công ty đang huy động vốn vào lĩnh vực tiền điện tử thông qua tín dụng tư nhân.
Trái phiếu kho bạc và hàng hóa: Hiện tại, quy mô trái phiếu kho bạc trên chuỗi là 2,67 tỷ USD, trong khi số lượng chưa được token hóa vẫn còn hàng nghìn tỷ USD. Trái phiếu kho bạc cung cấp mức sinh lời cao hơn stablecoin. Quỹ BUIDL của BlackRock có quy mô 500 triệu USD trên chuỗi, trong khi quy mô ngoài chuỗi lên đến hàng trăm tỷ USD. Các quỹ DeFi đã bắt đầu tích hợp trái phiếu kho bạc, giúp giảm rào cản cho người dùng áp dụng.
3. Mở rộng ETF Bitcoin và Ethereum
Dự báo từ Eric Balchunas và James Seyffart, các chuyên gia ETF tại Bloomberg
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt 11 ETF Bitcoin giao dịch trên thị trường giao ngay vào ngày 10 tháng 1 năm 2024, và sau đó phê duyệt ETF Ethereum giao dịch trên thị trường giao ngay vào ngày 23 tháng 7 năm 2024. Việc phê duyệt này đánh dấu sự nới lỏng dần của môi trường quản lý, cũng như mở đường cho việc ra mắt các ETF altcoin. Sự xuất hiện của các ETF altcoin có thể tiếp tục tăng thanh khoản thị trường và giảm rào cản đầu tư vào tiền điện tử.
Dự kiến tài sản quản lý của ETF Bitcoin sẽ vượt qua ETF vàng vào năm 2025. Hiện tại, tài sản quản lý của ETF Bitcoin là 110 tỷ USD, trong khi của ETF vàng là 128 tỷ USD. Tốc độ tăng trưởng nhanh chóng của ETF Bitcoin cho thấy xu hướng này có thể xảy ra sớm hơn dự kiến.
Nếu lãnh đạo SEC có xu hướng tự do hơn, trong tương lai họ có thể phê duyệt các ETF altcoin như XRP, Solana (SOL) và Hedera (HBAR), từ đó đa dạng hóa thêm các sản phẩm đầu tư tiền điện tử.
Nếu bạn muốn tìm hiểu chi tiết hơn về ETF Bitcoin giao dịch trên thị trường giao ngay, chúng tôi khuyên bạn tham khảo bài viết của chúng tôi được đăng vào tháng trước. Dưới đây là dữ liệu ETF tính đến ngày 8 tháng 1 năm 2025:
Khối lượng mở của ETF Bitcoin giao dịch trên thị trường giao ngay (Nguồn: The Block)
Dòng vốn của ETF Bitcoin
Khối lượng giao dịch của ETF Bitcoin
Dòng vốn của ETF Ethereum
Dự báo từ Bitwise
Dự kiến dòng vốn vào ETF Bitcoin vào năm 2025 sẽ vượt qua mức kỷ lục 33,6 tỷ USD đạt được vào năm 2024. Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào sự thúc đẩy của các công ty chứng khoán lớn như Morgan Stanley và Bank of America, những người sẽ cung cấp nhiều kênh đầu tư sản phẩm tiền điện tử cho khách hàng của họ. Với sự gia tăng niềm tin của nhà đầu tư và việc phân bổ Bitcoin trở nên phổ biến hơn trong danh mục đầu tư, dòng vốn vào ETF dự kiến sẽ tăng tốc, tương tự như quá trình phát triển của ETF vàng trong vài thập kỷ qua.
4. Sự hội tụ của trí tuệ nhân tạo và blockchain
Dự báo từ VanEck
Đến năm 2025, dự kiến số lượng AI Agents sẽ vượt quá 1 triệu. Những AI Agent này sẽ thúc đẩng đáng kể sự gia tăng hoạt động trên chuỗi, không chỉ tối ưu hóa lợi nhuận DeFi mà còn tự động hóa các nhiệm vụ khác nhau và tương tác trong các trò chơi và mạng xã hội. Các nền tảng như Virtuals Protocol đang tích cực thúc đẩy sự phát triển của công nghệ AI, mở rộng ứng dụng của các AI Agent từ tài chính sang các lĩnh vực như trò chơi và tiếp thị, tạo ra nhiều doanh thu và tăng cường sự tham gia của người dùng.
Dự báo từ Haseeb Qureshi, Đối tác quản lý tại Dragonfly Capital
Các AI Agent sẽ rộng rãi áp dụng stablecoin để giao dịch ngang hàng, đặc biệt là khi quản lý stablecoin được nới lỏng hơn. Xu hướng này cũng sẽ
Ví được điều khiển bởi AI sẽ hoàn toàn thay đổi trải nghiệm của người dùng thông qua tự động hóa các thao tác phức tạp (như cầu nối xuyên chuỗi, tối ưu hóa giao dịch, giảm phí và ngăn chặn gian lận). Điều này sẽ mang lại cho người dùng một trải nghiệm vận hành xuyên chuỗi không gián đoạn. Đến năm 2026, xu hướng tự động hóa này có thể làm giảm tầm quan trọng của hiệu ứng mạng lưới blockchain, vì người dùng sẽ không còn cần tương tác trực tiếp với blockchain.
5. Mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePINs)
Dự báo từ Multicoin Capital
Chính phủ Trump dự kiến sẽ ra mắt một tiêu chuẩn quốc gia về xe tự hành (AD), điều này sẽ tạo ra những cơ hội mới cho sự phát triển của mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePINs) dựa trên công nghệ xe tự hành và robot. Khi quy mô của cụm GPU vượt quá 100.000 thiết bị H100, công nghệ xe tự hành sẽ có khả năng ứng dụng thực tế. Một số công ty khởi nghiệp được tài trợ bởi các công ty đầu tư mạo hiểm truyền thống có thể sẽ áp dụng mô hình DePIN để phân tán rủi ro vận hành và giảm chi phí. Các doanh nghiệp tiên phong trong việc áp dụng mô hình này sẽ có thể thu thập được dữ liệu vận hành robot quan trọng. Ví dụ, công ty khởi nghiệp Frodobots đã bắt đầu khám phá hướng này và dự kiến sẽ có thêm nhiều công ty tương tự tham gia. Ngoài ra, Hivemapper cũng đang thử nghiệm các khái niệm sáng tạo tương tự.
Dự báo từ đồng sáng lập Framework Ventures Vence Spencer
Các dự án DePIN tập trung vào lĩnh vực năng lượng (như Glow và Daylight) dự kiến sẽ đạt được mức phí giao dịch tương đương với các nền tảng DeFi hàng đầu. Điều này cho thấy, ứng dụng công nghệ blockchain trong quản lý và thương mại hóa phân phối năng lượng đang trở nên ngày càng phổ biến. Ví dụ, các dự án này sử dụng hợp đồng thông minh để tối ưu hóa hiệu quả phân phối năng lượng, đồng thời cung cấp cho người dùng một cách thức giao dịch và phân chia lợi nhuận minh bạch.
