Thông tin, quan điểm và đánh giá về thị trường, dự án, loại tiền điện tử được đề cập trong báo cáo này chỉ nhằm mục đích tham khảo và không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào.
Tác giả: 0xWeilan
Ngày 10 tháng 1, Bộ Lao động Hoa Kỳ đã công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp vượt xa dự kiến, gây sốc cho thị trường. Mặc dù cổ phiếu Mỹ và BTC đã có sự điều chỉnh trước đó, nhưng dữ liệu việc làm phi nông nghiệp đã khiến kỳ vọng về việc giảm lãi suất trong trung hạn trở nên rõ ràng hơn, buộc phải định lại định giá và logic giao dịch của cổ phiếu Mỹ và BTC.
Mặc dù sau khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ "chuyển sang phe diều hâu" vào ngày 18, thị trường đã trải qua một số điều chỉnh, nhưng giai đoạn tiếp theo thiếu điểm giao dịch, lo ngại sẽ mất động lực tăng. Mọi người cần thời gian để tìm ra hướng giao dịch.
Trong tuần này, BTC mở cửa ở mức 98.347,65 USD, đóng cửa ở mức 94.509,62 USD, giảm 3,9% trong tuần, biên độ 11,74%, khối lượng giao dịch tăng so với tuần trước. Hiện giá vẫn nằm trong vùng tích lũy hình hộp, test lại đường xu hướng tăng giai đoạn 2, tạm thời được hỗ trợ. Nếu thiếu vốn, giá BTC vỡ đường xu hướng tăng, có thể sẽ test lại vùng hỗ trợ 87.000 USD của hình hộp.
Việc điều chỉnh giảm kỳ vọng về việc giảm lãi suất của Mỹ đã trở thành điều chắc chắn, hiện cổ phiếu Mỹ vẫn đang trong giai đoạn tiêu hóa và định giá lại, nếu có thể ổn định và dần khởi động lại các điểm giao dịch tăng trưởng kinh tế, BTC sẽ quay lại xu hướng tăng. Nếu không, sẽ phải chịu áp lực điều chỉnh lớn, vì BTC đã ghi nhận mức tăng đáng kể kể từ "giao dịch Trump", trong khi Dow Jones đã gần như hoàn toàn xóa bỏ mức tăng.
Trong trung hạn, nếu thị trường ổn định, BTC cũng có cơ hội diễn ra độc lập, nhưng khả năng không cao.
Dữ liệu vĩ mô tài chính và kinh tế
Vào thứ Sáu, Bộ Lao động Hoa Kỳ đã công bố số lượng việc làm phi nông nghiệp theo mùa là 256.000, vượt xa con số dự báo 160.000, tỷ lệ thất nghiệp là 4,1%, thấp hơn mức 4,2% trước đó và thấp hơn dự kiến 4,2%.
Dữ liệu cho thấy thị trường việc làm Hoa Kỳ rất mạnh mẽ, môi trường lãi suất cao hiện tại không có tác dụng rõ ràng trong việc kìm hãm nền kinh tế Hoa Kỳ hiện tại. Do đó, thị trường cho rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ hoàn toàn chuyển trọng tâm sang kiềm chế lạm phát. Kết hợp với tuyên bố "phe diều hâu" của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vào ngày 18 tháng 12, thị trường cho rằng chu kỳ giảm lãi suất kể từ tháng 9 năm 2024 sẽ tạm dừng. Theo CME FedWatch, khả năng giảm lãi suất vào tháng 1 đã giảm xuống 6,4%.
Các ngân hàng đầu tư lớn ở Mỹ đều hạ dự báo giảm lãi suất vào năm 2025, phần lớn cho rằng hai lần giảm lãi suất trước đó sẽ được điều chỉnh thành một lần, thời gian từ tháng 6 chuyển sang nửa cuối năm. Ngân hàng Bank of America thậm chí cho rằng không có hy vọng tăng lãi suất trong cả năm, có thể khởi động lại tăng lãi suất trong nửa đầu năm, lý do là sau khi chính sách kinh tế của Trump dần được triển khai, dữ liệu việc làm có thể tốt hơn và lạm phát cũng sẽ tiếp tục tăng trở lại.
Trong bối cảnh này, chỉ số đồng USD tăng mạnh lên 109,65, tiến sát mức cao 110. Lãi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 1 năm giảm xuống 4,223%, lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,762%. Vàng giao ngay tại London tiếp tục tăng lên 2.689,88 USD/ounce. Nasdaq, Dow Jones và S&P 500 tiếp tục xu hướng điều chỉnh kể từ ngày 18 tháng 12, giảm lần lượt 2,34%, 1,86% và 1,94% trong tuần.
Đối với cổ phiếu Mỹ, tổng hợp dự báo của các ngân hàng đầu tư lớn nhìn chung lạc quan, nhưng nửa đầu năm có thể gặp nhiều biến động. Phản ứng chính sách sau khi Trump nhậm chức vào ngày 20 tháng 1 và thời điểm tăng trưởng kinh tế trở thành trọng tâm giao dịch sẽ là những điểm quan trọng trong ngắn và trung hạn.
Stablecoin và BTC Spot ETF
Do điều chỉnh kể từ ngày 18 tháng 12 tương đối đầy đủ, trong tuần này thị trường tiền điện tử không xuất hiện dòng vốn rút ra quy mô lớn, thay vào đó nhận được khoảng 708 triệu USD dòng vốn vào.
Trong tuần này, BTC Spot ETF có 3 trong số 4 phiên giao dịch ghi nhận dòng vốn vào, tổng cộng 313 triệu USD. Về stablecoin, trong 4 ngày của tuần có dòng vốn vào, cung cấp 296 triệu USD.
Tính đến cuối tuần ngày 12 tháng 1, thị trường tiền điện tử duy trì tương đối ổn định về dòng vốn so với tuần trước, rất quan trọng đối với triển vọng dòng vốn trong tương lai.
Áp lực bán và bán tháo
Khi thị trường tiếp tục giảm, phe short đã tăng cường bán tháo, ngày 10 tháng 1 đạt mức bán tháo lớn nhất trong nửa tháng qua, trong tuần này phe short bán ra 164.517 Neo, tăng so với tuần trước.
Về phía phe long, bán ra đã liên tục co lại trong 3 tuần, tính trong tuần này, xét về chu kỳ, phe long đã tạm dừng đợt bán tháo thứ hai. Họ sẽ bán tháo trở lại khi giá lại vượt qua mức 100.000 USD.
Số dư tại các sàn giao dịch vẫn đang trong quá trình giảm liên tục, trong tuần này đạt 29.770 Neo, mức giảm lớn nhất trong 6 tuần, cho thấy mức giá 90.000 - 100.000 USD vẫn còn hấp dẫn với nhiều nguồn vốn.
Chỉ báo chu kỳ
Theo eMerge, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0,625, thị trường đang ở giai đoạn tăng.
KẾT THÚC
EMC Labs (Emerging Labs) được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử và chuyên gia khoa học dữ liệu. Tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain và đầu tư thị trường thứ cấp Crypto, lấy triển vọng ngành, nhận thức và khai thác dữ liệu làm điểm mạnh cạnh tranh, cam kết tham gia vào ngành blockchain và tài sản tiền điện tử phát triển mạnh mẽ thông qua nghiên cứu và đầu tư, thúc đẩy blockchain và tài sản tiền điện tử mang lại lợi ích cho nhân loại.
Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập: https://www.emc.fund
