Một ban gồm các thẩm phán tòa phúc thẩm liên bang tại Philadelphia đã gây ra một đòn nữa đối với chế độ tiền điện tử của SEC vào thứ Hai, trở thành tòa án nổi bật gần đây nhất để đặt câu hỏi về cách cơ quan liên bang này đã điều hành việc quản lý tài sản kỹ thuật số.
Tòa Phúc thẩm Hoa Kỳ Khu vực Thứ Ba đã ra phán quyết hôm nay ủng hộ Coinbase, đã khởi kiện SEC năm ngoái về việc cơ quan này từ chối đưa ra rõ ràng chính sách tiền điện tử của mình. Thay vì đưa ra các quy tắc cụ thể về tiền điện tử, SEC đã kiện các công ty tiền điện tử một cách ngẫu nhiên trong khoảng sáu năm qua theo một mô hình bị chê là "quản lý bằng cưỡng chế".
Hôm nay, một ban gồm ba thẩm phán, gồm hai Dân chủ và một Cộng hòa, đã ra phán quyết rằng phản ứng khinh thường của SEC đối với yêu cầu của Coinbase về việc đưa ra các quy tắc cụ thể về tiền điện tử là không thể chấp nhận được.
"Bởi vì chúng tôi tin rằng lệnh của SEC là kết luận và không đủ lý do, do đó là tùy tiện và vô lý, chúng tôi cấp một phần yêu cầu của Coinbase và chuyển lại cho SEC để giải thích đầy đủ hơn," lệnh ngày hôm nay đọc.
Các thẩm phán cho biết họ từ chối, tuy nhiên, buộc SEC phải tạo ra các quy tắc cụ thể về tiền điện tử, như Coinbase đã yêu cầu.
Theo Thẩm phán Thomas Ambro, một Dân chủ thời kỳ Clinton đã viết ý kiến vào thứ Hai, các tiền lệ trước đây đã thiết lập rằng một cơ quan như SEC chỉ có thể bị buộc phải tạo ra các quy tắc nếu sự chậm trễ cực đoan trong việc tạo ra những quy tắc đó "đe dọa đến tính mạng con người" - một yêu cầu rõ ràng không được đáp ứng bởi các quy định liên quan đến tiền điện tử.
Vì vậy, SEC không phải ban hành các quy tắc mới về tiền điện tử ngay bây giờ, nhưng nó phải giải thích cho Coinbase chi tiết hơn nhiều lý do tại sao cho đến nay nó vẫn từ chối làm như vậy.
"Thay vì buộc cơ quan phải đưa ra một quy tắc, chúng tôi yêu cầu nó giải thích quyết định không làm như vậy," Thẩm phán Stephanos Bibas, một Cộng hòa được bổ nhiệm vào tòa án bởi Donald Trump, đã viết vào thứ Hai trong một ý kiến đồng ý. "Thực tế, một quy tắc có thể không cần thiết để giải quyết các vấn đề ở đây; cơ quan có thể chỉ đơn giản nêu rõ vị trí của mình về tài sản tiền điện tử."
Bibas cảnh báo SEC rằng lời giải thích của nó nên đối mặt trực tiếp với vấn đề và không tránh né nó.
"Nó không nên đưa ra một lời giải thích kém hơn trong một chuỗi dài những lời giải thích như vậy," ông nói về cơ quan.
Giám đốc Pháp lý của Coinbase, Paul Grewal, đã ăn mừng phán quyết trong một bài đăng trên X (trước đây là Twitter), không có vấn đề rõ ràng với việc tòa án từ chối buộc SEC phải tạo ra các quy tắc mới về tiền điện tử.
"Chúng tôi đánh giá cao sự cân nhắc cẩn thận của Tòa án," Grewal viết.
Khi được hỏi khi nào SEC dự định phát hành một lời giải thích về chính sách tiền điện tử của mình, hoặc lời giải thích như vậy sẽ trông như thế nào, một người phát ngôn của cơ quan cho biết những vấn đề đó hiện đang được xem xét nội bộ.
"Chúng tôi đang xem xét quyết định này và sẽ xác định các bước tiếp theo phù hợp," người phát ngôn nói.
Trong nhiều năm, Chủ tịch SEC Gary Gensler đã khẳng định rằng chính sách tiền điện tử của cơ quan ông không cần giải thích do tính tự hiển nhiên của việc tuân thủ các luật chứng khoán hiện hành.
Lập trường này đã khiến ông gặp nhiều kẻ thù trong ngành. Hơn nữa, một chuỗi phán quyết gần đây của tòa án liên bang dường như đã bắt đầu đặt vấn đề với lập trường của Chủ tịch, làm cho việc đối xử của SEC với các công ty tiền điện tử trở nên bất thường và đáng được xem xét pháp lý.
Những khe nứt pháp lý tiềm năng trong chế độ tiền điện tử của SEC đã đến chỉ vài ngày trước khi nó có thể sụp đổ do sự thay đổi về xu hướng chính trị. Gensler sẽ từ chức vào ngày 20 tháng 1, cùng ngày với lễ nhậm chức của Tổng thống đắc cử Donald Trump. Người thay thế Chủ tịch, cựu Ủy viên SEC Paul Atkins, là một người ủng hộ tiền điện tử và gần như chắc chắn sẽ đảo ngược cách đối xử quyết liệt của cơ quan với tài sản kỹ thuật số.
