Tác giả: Tống Tuyết Đào, Thiên Phong Vĩ Mô
Ông Trump đã thực hiện lời hứa trong chiến dịch tranh cử của mình về Bitcoin, đề cử người ủng hộ tiền điện tử Paul Atkins làm Chủ tịch SEC, thay thế Chủ tịch hiện tại Gary Gensler, người nổi tiếng với lập trường quản lý chặt chẽ đối với tiền điện tử. Sau khi ông Trump được bầu, giá Bitcoin đã nhanh chóng vượt qua 76.000 USD, lập kỷ lục mới, và sau đó tiếp tục tăng vọt vượt qua mức 100.000 USD.
Trong giai đoạn 1.0, ông Trump từng là người hoài nghi về tiền điện tử, nhưng trong giai đoạn 2.0 ông đã trở thành người ủng hộ tích cực "biến Mỹ thành trung tâm tiền điện tử của thế giới", một lý do chính là MAGA cần một phương án dự phòng để duy trì vị thế thống trị của đồng USD, Bitcoin được giao một sứ mệnh vượt xa sự phát triển công nghệ.
Trong giai đoạn 2.0, để tránh bị phế truất do tình trạng trì trệ lạm phát, ông Trump hy vọng sẽ tăng hiệu quả tài chính và năng suất tổng yếu tố thông qua AI, nhưng nếu AI không đạt được hiệu quả như mong đợi, việc tiền tệ hóa thâm hụt sẽ làm gia tăng quá trình "phi đô la hóa". Trong hai năm qua, vàng đã trở thành người hưởng lợi từ quá trình phi đô la hóa và trở thành tâm điểm của các nhà đầu tư.
Tuy nhiên, MAGA không thể chấp nhận việc vị thế thống trị của đồng USD bị lung lay, vì vậy ông Trump cần một phương án dự phòng để duy trì vị thế của đồng USD. Phương án dự phòng này phải là thứ mà Mỹ có thể kiểm soát và tác động, vàng có khả năng đã nằm ngoài danh sách lựa chọn, trong khi tiền điện tử đại diện bởi Bitcoin có thể vẫn còn cơ hội. Nhưng bản chất của tiền tệ là tín dụng, nếu không có tín dụng, thì phải tiêm vào đó tín dụng.
1. Mối duyên không lối thoát giữa ông Trump và Bitcoin
Sau khi tuyên bố tranh cử tổng thống một lần nữa, mối quan hệ giữa ông Trump và giới tiền điện tử ngày càng mật thiết. Trước hết, quan điểm "nới lỏng quản lý" của ông Trump phù hợp với nhu cầu của giới tiền điện tử. Thứ hai, những người tinh hoa của Thung lũng Silicon như Elon Musk và Peter Thiel ngày càng khó chịu với xu hướng ngày càng thiên tả của chính phủ California và Đảng Dân chủ, chẳng hạn như đe dọa độc quyền đang cản trở sự tăng trưởng của các tập đoàn công nghệ lấy hiệu quả làm trọng tâm, điều này gián tiếp thúc đẩy sự hợp tác giữa ông Trump và Thung lũng Silicon, đến một mức độ nào đó cũng trở thành một động lực thúc đẩy sự phát triển của Bitcoin.
Kể từ khi ông Trump tuyên bố tranh cử tổng thống, giá Bitcoin đã trải qua hai đợt tăng đáng kể, cả hai đợt đều vượt quá 40%, lần lượt từ khoảng 40.000 USD tăng lên khoảng 70.000 USD sau chiến thắng ở Iowa, và từ khoảng 70.000 USD tăng lên khoảng 100.000 USD sau khi giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống.
Sự tăng giá của Bitcoin liên quan đến việc ông Trump gắn kết ý tưởng MAGA với nó trong chiến dịch tranh cử. Ông Trump tuyên bố "Bitcoin là một kỳ tích của công nghệ và thành tựu của con người, sẽ vượt qua vàng trong tương lai, và đề xuất赋予Bitcoin vị trí đồng tiền dự trữ ngang với USD, duy trì kho dự trữ chiến lược Bitcoin quốc gia, không bao giờ bán Bitcoin bị tịch thu, và biến Mỹ thành trung tâm tiền điện tử".
2. Bitcoin không phải là sự thay thế cho vàng
Sau khi ông Trump được bầu, sự suy giảm của vàng và sự tăng giá của Bitcoin tạo nên sự tương phản rõ rệt. Liệu tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin được gọi là "vàng kỹ thuật số", có thể thay thế vàng hay không, một lần nữa trở thành chủ đề được thảo luận.
(1) Bitcoin và vàng có ba điểm tương đồng:
Trước hết, cả hai đều có tính khan hiếm về nguồn cung. Cụ thể, tính đến năm 2023, lượng vàng trên mặt đất là 212.582 tấn, trữ lượng dưới mặt đất khoảng 59.000 tấn. Giao thức Bitcoin quy định tổng số lượng tối đa là 21 triệu đồng, và phần thưởng khai thác Bitcoin, tức "phần thưởng khối", sẽ giảm một nửa mỗi bốn năm, đây cũng là một cơ chế then chốt để Bitcoin duy trì tính khan hiếm của nó, có nghĩa là độ khó khai thác sẽ tăng dần.
Tiếp theo, cả hai đều là tài sản phi tập trung và phi chủ quyền. Vàng và Bitcoin đều không do cơ quan trung ương phát hành. Nghĩa là, ngân hàng trung ương không thể quyết định đúc thêm nhiều đồng xu vàng. Tương tự, Bộ trưởng Tài chính cũng không thể ra lệnh tăng hoặc giảm tốc độ khai thác Bitcoin. Trước đây, các nhà đầu tư lựa chọn đầu tư vào vàng để đa dạng hóa tài sản và phòng ngừa rủi ro chính sách tiền tệ và tài khóa, nhưng nay Bitcoin đã trở thành một lựa chọn mới.
Ngoài ra, cả hai đều có tính đầu cơ và tính phòng ngừa rủi ro nhất định. Tuy nhiên, mức độ khác nhau rất lớn, Bitcoin thường là một tài sản rủi ro có tính đầu cơ mạnh, chỉ thỉnh thoảng mới thể hiện tính phòng ngừa rủi ro. Trong khi đó, vàng về phương diện này như là một bản sao của Bitcoin, tính phòng ngừa rủi ro nổi bật hơn, chỉ thỉnh thoảng mới thể hiện tính đầu cơ. Tính đầu cơ của vàng có thể xuất hiện khi giá tăng nhanh, nhưng phản ứng này thường chỉ là tạm thời, vì vàng vẫn có những đặc điểm khác biệt so với Bitcoin.
(2) Vàng và Bitcoin cũng có ba điểm khác biệt:
Trước hết, vàng có công dụng vật chất, liên quan đến sản xuất công nghiệp, tiêu dùng cá nhân, v.v., trong khi Bitcoin là tài sản kỹ thuật số được tạo ra bởi mã, là sự tồn tại ảo. Vật chất có công dụng vật chất, ảo cũng có công dụng ảo, chẳng hạn như Bitcoin có thể được sử dụng để rửa tiền, trốn thuế, tài trợ cho các hoạt động bất hợp pháp trong lĩnh vực xám, điều này cũng đặt ra thách thức cho việc giám sát rửa tiền toàn cầu, đặc biệt là việc truy vết dòng vốn xuyên biên giới.
Tiếp theo, vàng có vị trí độc đáo trên thị trường hàng hóa, các kim loại quý khác như bạc hay bạch kim khó so sánh được với vàng. Bitcoin hiện vẫn chiếm vị trí thống lĩnh trong số các tiền điện tử, chiếm khoảng 56,72% tổng giá trị thị trường của tất cả các tiền điện tử, nhưng ngày càng có nhiều đồng tiền điện tử thay thế Bitcoin đang nổi lên, chẳng hạn như Ethereum, Binance Coin, v.v.
Cuối cùng, vàng và Bitcoin cũng khác nhau về mặt an ninh. Vàng là tài sản vật chất nên ít bị ảnh hưởng bởi các cuộc tấn công mạng hoặc gian lận kỹ thuật số, nhưng cần phải lưu trữ an toàn, đặc biệt là trong vận chuyển xuyên biên giới. Trong khi đó, người nắm giữ Bitcoin có thể bị tấn công của hacker hoặc mất private key, từ đó mất quyền kiểm soát, và thiếu các biện pháp an ninh bổ sung. Ví Bitcoin được chia thành ví nóng (hot wallet) lưu trữ private key trực tuyến và ví lạnh (cold wallet) lưu trữ offline. Trong các giao dịch Bitcoin, người dùng phải sử dụng private key để ký số, để chứng minh quyền kiểm soát và sở hữu ví. Tuy nhiên, vẫn thường xảy ra các vụ việc ví nóng bị hacker đánh cắp. Đối với ví lạnh, cũng thường xảy ra trường hợp nhà đầu tư bị mất hoặc hư hỏng thiết bị dẫn đến mất nhiều Bitcoin.
3. Bitcoin là phương án dự phòng khi AI thất bại
Ông Trump đã ý thức rằng nếu không giải quyết được vấn đề hiệu quả tài chính của Mỹ và hiệu quả sản xuất của ngành sản xuất, nền kinh tế Mỹ sẽ ngày càng phụ thuộc vào tiền tệ hóa thâm hụt, một khi vượt qua một ngưỡng nhất định, chu trình nợ nần sẽ xuất hiện, vị thế thống trị của đồng USD sẽ bị suy yếu nhanh chóng. Vì vậy, triết lý cai trị trong nhiệm kỳ thứ hai của ông Trump rất rõ ràng, đó là sử dụng AI để nâng cao hiệu quả sản xuất và hiệu quả tài chính chính phủ, giúp Mỹ thoát khỏi quỹ đạo trì trệ lạm phát, duy trì vị thế của đồng USD là đồng tiền dự trữ toàn cầu được công nhận. Trong quá trình này, Elon Musk sẽ đóng vai trò quan trọng, vì vậy ông Trump nâng cao vị thế chính trị của Musk, trở thành người quan trọng nhất bên cạnh ông, và Musk đã có ảnh hưởng trực tiếp đến dự luật ngân sách của chính phủ Mỹ.
Nếu thất bại, đồng USD không chỉ mất giá so với vàng, mà thậm chí có thể làm lung lay vị thế của nó là đồng tiền dự trữ
Mặc dù không có loại tiền tệ nào có thể thay thế được đô la Mỹ trong ngắn hạn, nhưng việc liên kết Bitcoin với đô la Mỹ có thể được coi là một chiến lược phòng ngừa rủi ro đối với vị trí của đô la Mỹ. Nếu vị trí của đô la Mỹ như một loại tiền tệ dự trữ toàn cầu bị đe dọa nghiêm trọng, Hoa Kỳ ít nhất cũng có thể thông qua việc kiểm soát Bitcoin để làm suy yếu vị trí của vàng, tiếp tục duy trì vị trí tiền tệ của đô la Mỹ.
Năng lượng mới là chìa khóa của cuộc cách mạng công nghệ
Sau khi gặp gỡ với nhiều giám đốc điều hành của các công ty khai thác tiền điện tử, ông Trump đã đề xuất vào tháng 6 năm 24 để Bitcoin hoàn toàn trở thành "Sản xuất tại Mỹ". Năng lượng là một yếu tố giới hạn then chốt đối với việc khai thác và giao dịch Bitcoin, do đó tầm quan trọng của nó là không thể phủ nhận. Nhu cầu năng lượng của Bitcoin hoàn toàn phụ thuộc vào cung cấp điện. Theo ước tính của Đại học Cambridge, lượng điện tiêu thụ trong một năm của Bitcoin là khoảng 172,1 terawatt-giờ, vượt quá lượng điện tiêu thụ hàng năm của các quốc gia như Ai Cập, Malaysia và Ba Lan. Ở Texas, nơi tập trung nhiều công ty khai thác tiền điện tử, 10 công ty khai thác sẽ tiêu thụ hơn 1.800 megawatt điện mỗi năm.
Các thợ đào Bitcoin có xu hướng tìm kiếm nguồn cung cấp điện với chi phí thấp để đảm bảo lợi nhuận. Vào năm 2023, 81% dự án năng lượng tái tạo mới đưa vào sử dụng (khoảng 382 gigawatt) có chi phí thấp hơn các dự án nhiên liệu hóa thạch. Lấy điện mặt trời làm ví dụ, chi phí điện mặt trời vào năm 2023 đã giảm xuống khoảng 4 xu/kilowatt-giờ, thấp hơn 56% so với điện từ nhiên liệu hóa thạch và điện hạt nhân, do đó tỷ trọng sử dụng năng lượng tái tạo trong lĩnh vực khai thác Bitcoin ngày càng tăng. Theo dữ liệu của Woocharts, tính đến tháng 10 năm 24, tỷ lệ khai thác sử dụng năng lượng bền vững là 56,8%.
Nhìn lại lịch sử, sức mạnh của một quốc gia thường gắn liền chặt chẽ với năng lực sản xuất năng lượng của họ. Ví dụ, cuộc cách mạng công nghệ đã giúp Vương quốc Anh đạt được bước đột phá trong kỹ thuật khai thác và sử dụng than, điều này đã tạo nền tảng cho vị trí lâu dài của bảng Anh. Thông qua việc kiểm soát việc khai thác, vận chuyển và tiêu thụ dầu mỏ, cũng như ảnh hưởng địa chính trị toàn cầu, Hoa Kỳ đã củng cố vị trí lãnh đạo toàn cầu của đô la Mỹ và Hoa Kỳ. Những quốc gia nắm giữ các nguồn năng lượng tiên tiến mà sản xuất phụ thuộc vào, có thể nổi lên trong cuộc cạnh tranh hàng thế kỷ, từ thương mại đến sản xuất, tiêu dùng và tài chính, để thiết lập vị trí lãnh đạo của họ.
Ngày nay, những ràng buộc của năng lượng truyền thống đang dần giảm đi, và các nguồn năng lượng mới như năng lượng tái tạo đang nổi lên. Đối với một quốc gia, việc phát triển và nắm giữ các nguồn năng lượng mới trở nên vô cùng quan trọng, bởi vì hệ thống cung cấp năng lượng có chi phí thấp, cung cấp ổn định, an toàn và dồi dào, phân tán bố trí, có thể di chuyển, là nền tảng quan trọng để kích hoạt một cuộc cách mạng công nghệ và nâng cao năng suất sản xuất mới.
Vì vậy, AI đại diện cho kế hoạch A để duy trì vị trí của đô la Mỹ, trong khi tiền điện tử đại diện cho kế hoạch B để phòng ngừa sự lung lay của vị trí của đô la Mỹ, nhưng dù là Bitcoin hay AI, năng lượng vẫn là yếu tố cốt lõi không thể bỏ qua. Bản chất của tiền tệ là tín dụng, bản chất của tín dụng là trật tự, bản chất của trật tự là cạnh tranh công nghệ, bản chất của cạnh tranh công nghệ là hiệu quả năng lượng. Các quốc gia nắm giữ các nguồn năng lượng mới thông qua việc dẫn đầu trong việc ứng dụng các công nghệ mới, nâng cao hiệu quả sản xuất, mở rộng phạm vi ứng dụng hiệu quả và chi phí thấp, từ đó nâng cao tổng yếu tố năng suất. Bất kể quốc gia nào thắng trong cuộc cạnh tranh này, một khi trật tự mới được thiết lập, sứ mệnh lịch sử của vàng như đại biểu cho sự thay đổi lớn chưa từng có trong một thế kỷ cũng sẽ hoàn thành.
