Thị trường
Thị trường đang tăng lên với sự lạc quan trong tuần cuối cùng trước lễ nhậm chức. BTC đã tăng trên $10K một lần nữa vào thứ Tư tuần trước và duy trì mức này trong phần còn lại của tuần. Lần cuối cùng BTC duy trì trên $10K trong nhiều ngày liên tiếp là vào giữa tháng 12 năm ngoái, trong đỉnh cao của niềm vui sau cuộc bầu cử, khi nó đạt được chuỗi 7 ngày.
Người thể hiện nổi bật nhất trong tuần qua là SOL, được thúc đẩy bởi việc ra mắt token meme $Trump trên blockchain của nó. SOL đã tăng vượt ATH sau cuộc bầu cử, tăng hơn 30% chỉ trong hai ngày sau khi $TRUMP ra mắt. Giá SOL gần đây đã bị kìm hãm, khi các câu chuyện mới, sáng hơn thu hút sự chú ý của thị trường và nghi ngờ về cơn sốt meme coin gia tăng. Một cách trớ trêu, chính đồng tiền meme vĩ đại nhất mọi thời đại - $TRUMP - đã làm sống lại sự quan tâm đến hệ sinh thái Solana.
Về mặt vĩ mô, dữ liệu CPI tuần trước đã mang lại một số sự ổn định, giảm lo ngại về việc Fed thắt chặt sớm. Mặc dù CPI tăng năm qua từ 2,4% lên 2,9%, CPI tháng 12 đáp ứng kỳ vọng, trong khi CPI cốt lõi chậm lại còn 0,2% so với tháng trước, từ 0,3%. Phản ứng với điều này, US10Y đã giảm 15 điểm cơ bản sau thông báo, và S&P 500 tăng khoảng 2% trong ngày. Điều này cho thấy thị trường đã định giá các lo ngại về một Fed thắt chặt và đang hướng tới các chính sách thân thiện với doanh nghiệp từ chính quyền Trump - ít nhất là trong ngắn hạn.
Điều kiện thanh khoản cũng đang nhận được một sự hỗ trợ tạm thời khi hạn chót trần nợ đến ngày 21 tháng 1. Khoảng 640 tỷ đô la trong Tài khoản Tổng quát của Kho bạc có thể được rút ra để tránh vi phạm trần nợ. Ngoài ra, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã bơm khoảng 140 tỷ đô la vào hệ thống ngân hàng trước Tết Nguyên đán, cung cấp một số giải pháp ngắn hạn cho tình trạng thiếu thanh khoản.
Như đã nhấn mạnh trong lịch trình vĩ mô tuần trước, hai sự kiện vĩ mô chính đã diễn ra theo hướng có lợi. Chúng tôi không dự đoán FOMC tháng 1 sẽ có tác động đáng kể đến tâm lý rủi ro, vì thị trường đang định giá 98% khả năng không có cắt giảm lãi suất. Động lực chính của thị trường tiền điện tử trong ngắn hạn sẽ là kỳ vọng của nhà đầu tư về các chính sách thân thiện với tiền điện tử so với những gì thực sự được thực hiện từ chính quyền mới. Thị trường đã nồng nhiệt chào đón mọi tín hiệu tích cực mà Trump đưa ra về tiền điện tử, bao gồm cả sự tăng vọt đáng kinh ngạc của vốn hóa thị trường của token $TRUMP lên 14 tỷ đô la (~ 70 tỷ đô la FDV) chỉ hai ngày sau khi ra mắt. DOGE đạt đỉnh FDV khoảng 85 tỷ đô la trong chu kỳ trước. Mặc dù có thể $TRUMP vượt qua mức này, giá sẽ không tăng vô hạn. Sự biến động đang diễn ra sẽ rất quan trọng để theo dõi, cùng với tác động của nó đối với thị trường rộng hơn.
Với đợt bơm $TRUMP và sự hưng phấn trở lại xung quanh hệ sinh thái Solana, Altseasonindex vẫn ở mức 50, không phù hợp với một đợt tăng giá chung của thị trường. Thực tế, đợt tăng giá của $TRUMP đã làm lệch hướng khỏi một số token AI phổ biến gần đây. Đòn bẩy tổng thể vẫn ở mức độ vừa phải, như phản ánh trong các mức phí tài trợ cho BTC và SOL.
Chúng tôi dự đoán thị trường sẽ tiếp tục định giá lại dựa trên các chính sách mới từ chính quyền mới. Với nợ công gia tăng và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt từ Trung Quốc, cách chính phủ cân bằng lợi ích ngắn hạn với những thách thức dài hạn sẽ là điều then chốt trong việc xác định liệu chu kỳ tăng giá của tiền điện tử có đạt đỉnh trước khi có một đợt điều chỉnh lớn hay không. Chúng ta có thể sẽ có được sự rõ ràng trong 100 ngày đầu tiên của chính quyền Trump.
Cập nhật DeFi
Bất chấp sự hype xung quanh $TRUMP, việc ra mắt của nó đã thực sự ấn tượng, với số người nắm giữ đạt khoảng 800.000 chỉ trong hai ngày, vượt qua nhiều meme coin gốc như Pepe và WIF. Các DEX hàng đầu trên Solana đã xử lý hơn 8 tỷ đô la về khối lượng giao dịch và hơn 2 triệu giao dịch, tất cả trước khi token được niêm yết trên bất kỳ sàn giao dịch tập trung lớn nào. Đáng chú ý, token $TRUMP đã được ra mắt trên DEX Meteora bằng cách sử dụng công nghệ LFG của Jupiter.
Có ba lợi thế chính khi sử dụng công nghệ LFG của Jupiter so với một giải pháp AMM đơn giản.
Quản lý thanh khoản tinh vi với ILM và DLMM
ILM (Quản lý Thanh khoản Ban đầu): Được thiết kế để tạo ra một môi trường phát hành công bằng, giảm thiểu lợi thế của bot trong khi cung cấp thanh khoản có cấu trúc cho các dự án token mới. ILM cho phép các dự án định nghĩa
