Tác giả gốc: 1912212.eth, Tin tức tầm nhìn xa

Mới đây, Vitalik một lần nữa lại bị cộng đồng đẩy vào tâm điểm chỉ trích. Đây không phải là lần đầu tiên Ethereum gặp phải cuộc khủng hoảng như vậy. Từ năm 2018 đến nay, Ethereum đã bị nghi ngờ bốn hoặc lần. Nguyên nhân trực tiếp nhất dẫn đến sự cố lần là việc Trump lựa chọn phát hành đồng tiền meme TRUMP của riêng mình trên Chuỗi Solana . Sự gia tăng quá mức của đồng tiền meme từng khiến nhiều người kiên quyết nắm bắt cơ hội trở nên nổi tiếng và thành công.

Hiệu ứng giàu có quá mức khiến nhiều nhà đầu tư tiếc nuối đã bỏ lỡ phải thở dài. Solana và đồng meme một lần nữa trở thành tâm điểm của dư luận. TÂM LÝ thậm chí còn khiến nguồn cung SOL vượt quá nhu cầu, khiến Binance phải tạm dừng hoạt động rút tiền. Trong khi TRUMP đang lấy đà, giá SOL đã tăng vọt lên 295 USD, Cao nhất mọi thời đại (ATH). Thị trường đang hỗn loạn và cả Bitcoin và SOL đều đang tiến bộ nhanh chóng. Chỉ có Ethereum , Ethereum thứ hai về giá trị vốn hóa thị trường , "sẽ không tăng trong mười nghìn năm nữa." Điều gì đã xảy ra với ETH? Tại sao anh lại rơi vào hoàn cảnh bị mọi người chửi rủa?

Tiền mới và tiền cũ không còn thích Ethereum nữa

Ngày xửa ngày xưa, viễn cảnh mong đợi vĩ đại về lớp điện toán toàn cầu Ethereum đã thu hút được sự ưu ái của vô số người mới nổi về công nghệ, gã khổng lồ tài chính và gã khổng lồ trong ngành, nhưng giờ đây có vẻ như nó không còn phổ biến nữa. Giá trị vốn hóa thị trường địa vị vàng kỹ thuật số của Bitcoin vững chắc như một ngọn núi, với sự chấp thuận của các quỹ ETF spot , các giao dịch mua chiến lược vi mô điên rồ và sự chấp nhận ngày càng tăng của các cơ quan chính phủ. mức đáy 15.000 USD, cũng đã đạt được lợi nhuận hơn 6 lần. BTC vẫn là loại tiền được yêu thích như tài sản gia đình.

Ethereum, Ethereum, mặc dù có sự cạnh tranh không lành mạnh với Bitcoin, nhưng vẫn ở mức gần 3.000 đô la Mỹ kể từ tháng 3 năm ngoái. Trong mùa Altcoin rất được mong đợi, hiệu suất của nó thực sự đáng thất vọng.

Tính đến ngày 16 tháng 1, tổng dòng tiền ròng của các quỹ ETF spot Ethereum đạt 2,66 tỷ USD, nhưng dòng tiền ròng này dường như ít ảnh hưởng đến việc hỗ trợ và tăng giá tiền tệ. Giá tiền tệ là kết quả của sự đồng thuận trên thị trường tài chính Những biến động dài hạn đã tiêu hao lượng lớn niềm tin và tâm lý, và niềm tin của thị trường đã cạn kiệt.

Mặt khác, Solana đã thu hút nhiều người dùng mới đến đây do phí gas thấp và làn sóng meme kiếm tiền. Theo dữ liệu mới nhất từ ​​trang web chính thức của Circle, việc phát hành USDC trên mạng chính ETH của họ đã đạt 31,53 tỷ đô la Mỹ và chuỗi công khai mới nổi Solana đã tăng vọt lên 7,72 tỷ đô la Mỹ.

L2 tách thanh khoản, và những tiếng nói nghi ngờ lần lượt xuất hiện

Ngay từ chu kỳ trước, cuộc tranh luận về L2 và L1 đã bắt đầu. Trong chu kỳ này, khi “Tứ vương” L2 liên tiếp xuất hiện trên sân khấu, cuộc tranh luận xem cái nào tốt hơn L2 và L1 đã không hồi kết. Tuy nhiên, hiện nay, tiếng nói nghiêng về L1 đã được thị trường thừa nhận rộng rãi.

Là một Chuỗi L2 tập trung vào việc mở rộng công suất, việc kết nối các quỹ giữa Chuỗi không chỉ phải đối mặt với các vấn đề về bảo mật và kịp thời mà trải nghiệm của người dùng cũng bị tổn hại rất nhiều. Mặc dù Chuỗi Chuỗi những khác biệt về mặt kỹ thuật nhưng chúng đạt được cùng một mục tiêu bằng những con đường khác nhau và người dùng không có nhận thức rõ ràng về sự khác biệt.

Thậm chí, một số bên tham gia dự án đã liên tục chuyển đổi giữa Chuỗi L2, khiến thanh khoản và trải nghiệm người dùng bị tách biệt hơn nữa. Ngoài ra, mỗi L2 đã ra mắt hệ thống token của riêng mình và chưa thực sự phản hồi lại Ethereum, điều này cũng làm suy yếu sức hấp dẫn của ETH. Lấy Base làm ví dụ. Năm ngoái, hầu hết phí mạng đều chuyển thành lợi nhuận của Coinbase. Trong đó, rất ít tiền được cấp cho mạng chủ Ethereum và hầu hết chúng được Coinbase giữ lại để sử dụng. Nếu tính theo cơ sở hàng năm, lợi nhuận của Coinbase từ Base là gần 100 triệu USD.

Kain, người sáng lập Synthetix và Infinex, nói rằng nếu tôi điều hành EF (Ethereum Foundation), tôi chắc chắn sẽ gây áp lực lên L2 và yêu cầu họ sử dụng thu nhập sắp xếp để đốt ETH.

Kể từ khi ra mắt mỗi L2, hiệu suất token của nó rất tầm thường. Mặc dù tổng TVL của nó đã vượt quá 54 tỷ USD nhưng không có tăng trưởng đặc biệt nào kể từ tháng 3 năm ngoái.

Bây giờ công nghệ L2 lại bắt đầu gặp phải tắc nghẽn. Chuỗi L2 tiếp tục tăng trưởng và nhiều L2 cạnh tranh để giành được dung lượng lưu trữ blob hạn chế, khiến phí tăng cao và chi phí người dùng cũng tăng theo. Ngay cả khi số lượng đốm màu được tăng lên 6 thông qua nâng cấp Pectra, vấn đề chỉ có thể được giảm bớt tạm thời chứ không thể giải quyết cơ bản. Các giải pháp bao gồm nâng cấp Pectra ngắn hạn, triển khai PeerDAS trung hạn và mở rộng DA dài hạn.

Về vấn đề này, người sáng lập Cruve, Michael Egorov, cho rằng họ nên từ bỏ lộ trình lấy L2 làm trung tâm và thay vào đó mở rộng hoàn toàn L1. Ngoài ra, anh ta còn thẳng thắn nói rằng L2 không phải là hệ thống bảo vệ mà là một miếng băng cứu thương.

TPS mạng chủ Ethereum hiện có thể đạt tối đa khoảng 90 giao dịch mỗi giây, nhưng điều này vẫn chưa đủ. Là một lớp quyết toán tài chính, Ethereum hiện cần mở rộng khả năng của mình để đáp ứng việc xử lý dữ liệu lớn và tần số cao. Tuy nhiên, thách thức là rất lớn. Trước hết, Ethereum phải thực hiện các điều chỉnh và cải tiến kỹ thuật phức tạp đối với lớp giao thức, chẳng hạn như phân mảnh và Bằng chứng cổ phần, v.v., đồng thời đảm bảo tính bảo mật và phi tập trung . Ngoài ra, vấn đề đồng thuận của cộng đồng cũng đáng được quan tâm. Kế hoạch nâng cấp mở rộng mainnet cũng cần sự hỗ trợ và ghi nhận rộng rãi từ cộng đồng. Nếu có sự vội vàng chuyển từ L2 sang L1, vị thế của mỗi L2 sẽ trở nên khá khó xử. sự chia rẽ, tranh chấp cộng đồng sẽ dễ dàng xảy ra.

Trong ngắn hạn, việc mở rộng Ethereum sẽ đi theo con đường L2 hay nâng cấp mainnet vẫn chưa được giải quyết.

Mất động lực tuabin đôi DeFi và NFT

Như mọi người đều biết, trong chu kỳ thị trường bò vừa qua, ngành công nghiệp crypto đã Xả nước các điều kiện kinh tế vĩ mô do sự thúc đẩy hai bánh của DeFi và NFT, đồng thời thị trường đã mở ra một thị trường bò điên cuồng chưa từng có. Là loại tiền tệ cơ bản trên DeFi, Ethereum đã có tác động rất tích cực đến nhu cầu và mức độ phổ biến của ETH sau khi DeFi mở ra tăng trưởng bùng nổ và giá tiền tệ của nó tiếp tục kéo lên dưới hiệu ứng bánh đà.

Điều đáng nói là NFT cũng có những đóng góp to lớn cho Ethereum trong thị trường bò vừa qua. Trong cơn sốt hình ảnh nhỏ về NFT, giá NFT của nhiều nền tảng và thương hiệu được định giá bằng ETH, vì vậy để mua NFT, trước tiên bạn cần mua ETH. Sự phổ biến của NFT đã góp phần rất lớn vào tầm ảnh hưởng mở rộng của ETH. Cùng với DeFi, nó đã đóng góp rất nhiều vào thị trường bò crypto và vinh quang của Ethereum.

Bởi vì điều này, trong chu kỳ thị trường bò vừa qua, nếu tính từ dưới lên, lợi nhuận của ETH đã vượt quá 50 lần.

Chuyển nhanh đến chu kỳ này, vay mượn và phái sinh trong giao thức DeFi mới không có nhiều điểm sáng để thu hút nguồn vốn điên cuồng. Thay vào đó, họ chọn xây dựng Chuỗi của riêng mình và việc thu thập giá trị không chảy vào Ethereum. Một số token DeFi đã liên tục phát minh lại bánh xe và đạt đến đỉnh điểm khi chúng được ra mắt, điều này cũng đã kéo theo khía cạnh tâm lý vốn đã bấp bênh của thị trường. Kể từ năm 2023, khoảnh khắc nổi bật của DeFi chỉ xuất hiện vào cao trào quý 4 năm ngoái, rồi lại một lần nữa chìm trong làn sóng meme và AI. Dữ liệu cho thấy tổng TVL hiện tại của DeFi vẫn thấp hơn mức đỉnh 180 tỷ USD được thiết lập trong chu kỳ trước.

Sự bùng nổ của NFT trong chu kỳ trước thường là do lượng tiêu thụ của thị trường sau khi kiếm được rất nhiều tiền từ đầu cơ coin. Nhưng hiện tại, dòng vốn của thị trường bị giới hạn ở ba dòng chính là Bitcoin, meme trên Chuỗi và tiền AI. trước đây là một loại tiền tệ nhỏ thông thường. Nhà đầu tư bán lẻ không còn mua do yếu tố giá cả, và hai loại tiền sau có mức độ PvP cực kỳ thử nghiệm và khả năng nghiên cứu. Chu kỳ kiếm tiền dễ dàng một thời không còn tồn tại.

Thị trường nói chung đã ngừng tăng, đặc biệt là sau khi khó kiếm tiền ngày càng tăng và cơ hội kiếm tiền trên thị trường trở nên nhỏ hơn. Một số người nắm giữ Altcoin đã không chờ đợi thị trường bò mà thay vào đó đã mở ra một "sự thay đổi mô hình" trong ví của họ. Bạn chạy càng nhanh, bạn kiếm được càng ít và càng mất ít. Nếu bạn chạy chậm, bạn sẽ bị mắc kẹt nghiêm trọng.

Thái độ của thị trường đối với DeFi và NFT luôn khó thể hiện sự quan tâm. Bộ tăng áp mạnh mẽ của Ethereum bị đình trệ và giá của tiền tệ ETH có thể tưởng tượng được.

Hiệu ứng giàu có Ethereum không còn nữa, Solana tiếp quản

Chu kỳ thị trường tuần này khác với trước đây, với làn sóng AI và đồng meme trở thành làn sóng thịnh vượng thống trị. Trong các chu kỳ trước, hiệu ứng tài sản của ETH khá mạnh nhờ các ICO ban đầu và các giao thức DeFi mới nổi sau đó.

Mười năm trước, Vitalik đã có một bài phát biểu đầy mã ở Thung lũng Silicon. Quá trình trình diễn PPT đều là mã. Sau bài phát biểu, các nhà đầu tư bên dưới đều rất hào hứng và nói rằng đây là tương lai, và sau đó Ethereum đã được hoàn thành thông qua ICO. Khoản tài trợ 20 triệu USD đã lập kỷ lục mới vào thời điểm đó và vào thời điểm đó, giá của một ETH là khoảng 0,3 USD.

Ngày nay, giá Ethereum hiện tại là trên 3.000 USD. Nếu bạn tham gia đợt phát hành ra công chúng vào thời điểm đó và nhận được nó ngay bây giờ, số tiền lãi sẽ gấp hơn 10.000 lần. ICO đã thực hiện chu kỳ năm 2017 với lợi nhuận gấp hàng trăm, thậm chí hàng nghìn lần và phương thức huy động vốn vào thời điểm đó chủ yếu là ETH. Sau khi một số im lặng, trong chu kỳ năm 2021, lợi nhuận của nhiều giao thức DeFi như Aave, COMP, SNX và UNI đã xuất hiện, cho phép các nhà đầu tư trên thị trường kiếm được nhiều tiền.

Đừng đánh giá thấp hiệu ứng của cải. Cho dù đó là các bữa tiệc dự án, sàn giao dịch, nền tảng mới, v.v., tất cả đều đang vắt óc tìm kiếm hiệu ứng giàu có. Mặc dù thị trường không thể khiến hầu hết mọi người kiếm tiền, nhưng ít nhất nó cũng cho phép một số người kiếm được số tiền lớn. Điều này rất quan trọng, bởi vì hiệu ứng của cải sẽ được bắt chước, lan truyền rầm rộ và thu hút vô số người đến sau.

Trong chu kỳ này, hiệu ứng giàu có mạnh mẽ nhất không còn là cái gọi là tiền VC nữa mà là tiền khái niệm AI và tiền MEME . Lấy MEME làm ví dụ, ngoài những cái cũ thứ ba như DOGE/SHIB/ Pepe , không có nhiều làn sóng meme trên mạng chính ETH . Ngay cả L2 cũng chỉ có BRETT và DEGEN trên Chuỗi Base nổi tiếng một thời. AIXBT và VIRTUAL cũng đã trở thành một trong số ít điểm nổi bật của Base.

Các dự án Meme và AI trên Solana đang mọc lên như nấm sau mưa. Lấy TRUMP gần đây làm ví dụ, Circle đã phát hành thêm tổng cộng 2,5 tỷ USDC trên Chuỗi Solana trong vòng 4 ngày kể từ khi phát hành. Một số người chơi cấp cao trên Chuỗi trong cộng đồng Trung Quốc thậm chí còn đạt được kỷ lục xuất sắc khi kiếm được hàng chục triệu đô la trong 4 giờ, điều này khiến cộng đồng Twitter phải ghen tị.

Ngoài ra, sự nổi lên của các meme như BONK/BOME/WIF/PENGU trong quá khứ đã tiếp thêm rất nhiều sức sống cho hệ sinh thái Solana , đồng thời một nhóm các nhà tuyên truyền lý thuyết về “siêu chu kỳ meme” cũng đã cổ vũ để nó thu hút được nhiều người dùng hơn . Lũ lụt vào hệ sinh thái Solana .

Xét về làn sóng AI, Solana cũng đánh bại Ethereum và các đồng tiền điểm nóng như AI16Z/FARTCOIN/GOAT đang dẫn đầu làn sóng AI.

Solana chắc chắn chiếm lĩnh thế chủ động trên thị trường về tiền xu khái niệm AI và tiền meme. Dữ liệu của Dune cho thấy thu nhập tích lũy của nền tảng phát hành Pump.fun cho đến nay đã vượt quá 400 triệu USD.

Raydium, đóng vai trò là cơ sở hạ tầng thanh khoản meme, có thu nhập hàng năm là 363 triệu USD và chi phí hàng năm là hơn 3 tỷ USD. Trong ba tháng qua, chi phí tăng trưởng hơn 370% và thu nhập tăng trưởng hơn 260%. Tỷ lệ chi phí giá trị vốn hóa thị trường là 1,1 lần và tỷ lệ thu nhập giá trị vốn hóa thị trường là 9,6 lần.

Nhiều meme và đồng tiền khái niệm AI chọn Solana thay vì Ethereum và L2 của nó. Một phần lớn trong đó do là phí gas mainnet cao, giao dịch chậm và L2 là một vòng luẩn quẩn gây ra bởi sự phân mảnh thanh khoản. Cuối cùng, Solana bắt đầu mở rộng hiệu ứng giàu có của mình thông qua hiệu ứng bánh đà liên tục.

Hiện tại, theo dữ liệu của Solscam, số lượng ví hoạt động của nó vẫn ở mức cao là 6 triệu, tăng trưởng gần 6 lần so với tháng 5 năm 2024.

Số lượng tài khoản mới hàng ngày của nó (được tính dựa trên nhiều token trong một tài khoản) cũng vẫn ở mức cao lịch sử là 20 triệu.

Đằng sau tăng trưởng điên cuồng của dữ liệu Solana , có lẽ một tia lửa đã biến thành ngọn lửa trên thảo nguyên.

Quỹ Ethereum bán tiền xu và đội ngũ đã quá tải

L2 không được các nhà đầu tư trên thị trường ưa chuộng, tuabin kép DeFi và NFT bị đình trệ, hiệu ứng tài sản chậm chạp và nhiều mâu thuẫn khiến giá ETH biến động. Cộng đồng bắt đầu chỉ ra sự mâu thuẫn tại Vitalik trước đây. từ bàn thờ bởi mọi người, và bị nhiều người chỉ trích và chửi rủa, và Ethereum Foundation dưới sự lãnh đạo của Vitalik cũng trở thành mục tiêu chỉ trích của công chúng.

Ngay từ chu kỳ trước, Ethereum Foundation đã nổi tiếng vì thoát đỉnh chỉ báo hàng đầu. Tuy nhiên, trong chu kỳ này, các hành động bán tiền tệ thường xuyên của EF thường bị giám sát trên Chuỗi phát hiện và báo cáo, và cộng đồng đột nhiên trở nên tức giận. Khi giá tiền tệ tăng, cộng đồng có thể chọn bỏ qua loại hành vi bán tiền tệ này. Một khi giá tiền tệ ETH trì trệ, hành vi bán tiền tệ sẽ trở thành "áp lực bán ra nhạy cảm". Vitalik giải thích cho việc này là nhằm duy trì mức lương của nhân viên và hành vi quyên góp của hệ sinh thái cộng đồng nhưng cộng đồng không mua nó.

Người sáng lập Aave cũng bày tỏ nhận xét của mình vào thời điểm này. Sau khi đọc báo cáo ngân sách hàng năm của Ethereum Foundation, Stani Kulechov nói rằng EFEF đang phải đối mặt với các vấn đề về chi tiêu và tài chính và nên giảm ngay tỷ lệ đốt tiền mặt từ 130 triệu USD xuống còn 30 triệu sê-ri đề xuất cụ thể được đưa ra nhằm tinh giản số lượng nhân viên và hình thành đội ngũ lãnh đạo mới.

Nếu hành vi bán coin chỉ là một trong những lý do khiến các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ trút giận, thì lý do khiến một số người không hài lòng với EF lại tập trung vào sự thiếu định hướng và khả năng lãnh đạo của chính họ.

Là nhà đầu tư ban đầu vào SOL, người đồng sáng lập Multicoin Capital, Kyle Samani, hôm nay đã viết rằng ông là người đầu tiên tham gia vào lĩnh vực crypto vì Ethereum và rất hào hứng với nó. Tuy nhiên, sau Devcon 3 vào tháng 11 năm 2017, niềm tin vào Ethereum đã mất đi. “Tôi thực sự không thể hiểu tại sao Ethereum Foundation lại thiếu hiểu biết đến vậy. Không ai trong Ethereum Foundation có đủ nhận thức để thúc đẩy một kế hoạch mở rộng mô cụ thể.”

Ngoài ra, Kyle cũng USD, “Trong bảy năm qua, tôi cảm thấy không có gì thay đổi trong Ethereum Foundation. Vẫn còn thiếu sự cấp bách, ban lãnh đạo chưa nắm bắt được nhu cầu của người dùng cốt lõi và vẫn còn đó không có định hướng rõ ràng."

Eric Conner, một KOL có tiếng trên Twitter, thậm chí gần đây đã tuyên bố rút khỏi cộng đồng Ethereum trên các nền tảng xã hội. Ông từng thẳng thắn tuyên bố rằng vấn đề là các nền tảng ngày nay không báo cáo với các bên liên quan và đang dần rơi vào vũng lầy và chống lại sự thay đổi. Quỹ hiện đang thể hiện "tâm lý chống chiến thắng và cạnh tranh", điều này khiến nhiều thành viên cộng đồng đặt câu hỏi liệu có nên ở lại hay không.

Trước áp lực của những nghi ngờ trong cộng đồng, Vitalik đã phải đứng lên đáp trả, cho biết những thay đổi lớn trong cơ cấu lãnh đạo đang được thực hiện và diễn ra trong khoảng một năm. Một trong đó đã được thực hiện và công khai, trong khi những cải cách khác vẫn đang tiếp tục. Chúng tôi cũng ủng hộ mạnh mẽ việc liên hệ với các quỹ, tổ chức và quốc gia cũng như sự sẵn sàng thảo luận về ETH từ góc độ tài sản.

Trước sự lạm dụng quá lớn, Vitalik nói: “Nếu bạn tiếp tục gây áp lực thì thực sự bạn đang tạo ra một hoàn cảnh cực kỳ có hại cho những tài năng hàng đầu. Gần đây, một số nhà phát triển giỏi nhất của Ethereum đã gửi tin nhắn riêng cho tôi để bày tỏ ý kiến ​​​​của họ Sự không hài lòng với hoàn cảnh truyền thông xã hội hoàn cảnh những người như bạn đã tạo ra. Bạn đang khiến công việc của tôi trở nên khó khăn hơn và khiến tôi ít có hứng thú làm những gì bạn muốn.

Tóm tắt

Ethereum đang phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng nghiêm trọng giữa vòng đời và vẫn chưa rõ Vitalik sẽ thực hiện những hành động nào để đối phó với cuộc khủng hoảng. Ethereum, Joseph Lubin, đồng sáng lập Ethereum và người sáng lập Consensys, đã đứng lên lên tiếng: Một trong những đặc điểm đáng ngưỡng mộ nhất của Vitalik là cách anh ấy đưa ra quyết định. Khi có vấn đề nảy sinh, anh ta lắng nghe tất cả các bên, thu thập thông tin, cân nhắc ưu và nhược điểm và đưa ra quyết định khi cho rằng mình đã cân nhắc hầu hết dữ liệu cần thiết. Anh ấy đã lắng nghe ý kiến ​​của mọi người và mọi việc đang dần tiến triển.

Ngoài ra, Joseph Lubin còn cho biết: “Dựa trên những gì tôi đã thấy, sẽ có nhiều kế hoạch có giá trị cao sớm được hé lộ, khiến bạn hoa mắt. Tốt nhất bây giờ bạn nên giữ bình tĩnh và đừng mất trí trước sự việc. cơn sốt bắt đầu."

Vẫn còn phải xem liệu con tàu khổng lồ Ethereum có còn cơ hội quay đầu sau nhiều năm thăng trầm hay không.