Thị trường
Sau khi đạt mức cao mới trong năm vừa qua, thị trường tiền điện tử đã cho thấy một số dấu hiệu yếu đi khi lo lắng tiêu hóa tin tức từ chính quyền mới về các chính sách liên quan đến tiền điện tử.
Nếu bạn đã nghe câu chuyện "Cậu bé kêu sói", bạn biết rằng việc kích thích thị trường bằng những lời hùng biện tích cực hơn về tiền điện tử đang trở nên khó khăn hơn. Cuối cùng, chúng tôi đã nhận được sắc lệnh điều hành về tiền điện tử của Trump vào ngày thứ ba của nhiệm kỳ tổng thống của ông. Nội dung của sắc lệnh này rất tích cực đối với ngành công nghiệp, tạo nền tảng cho một môi trường ủng hộ tiền điện tử cho phép người Mỹ phát triển trên blockchain và sở hữu tiền điện tử. Tuy nhiên, nó thiếu các chi tiết về việc thực hiện ngoài việc thành lập một nhóm làm việc. Chúng tôi tin rằng ngôn ngữ được soạn thảo cẩn thận: Trump công nhận ý định thực hiện các lời hứa trong chiến dịch tranh cử với ngành công nghiệp tiền điện tử trong khi hoãn các chi tiết cụ thể cho nhóm làm việc.
Dưới đây là một số điểm nổi bật từ sắc lệnh:
Bảo vệ Quyền của Công dân Mỹ để Xây dựng trên Blockchain và Sở hữu Tiền điện tử
Điều khoản này đặt nền tảng cho sự lãnh đạo của Mỹ trong tài sản kỹ thuật số. Sắc lệnh này nêu rõ rằng công dân Mỹ có thể hợp pháp phát triển và triển khai trên blockchain, thực hiện giao dịch mà không bị kiểm duyệt và duy trì quyền tự quản lý tiền điện tử của họ.
Tuy nhiên, vẫn chưa rõ ràng về việc các dự án DeFi sẽ được quản lý như thế nào. Quy tắc thuế môi giới DeFi gần đây của IRS đã gây ra tranh luận về việc liệu các dự án DeFi có nên chịu sự quản lý tương tự như các nhà môi giới CeFi hay không. Ngoài ra, yêu cầu về giám hộ đủ tiêu chuẩn đối với RIA cũng có thể bị ảnh hưởng theo hướng dẫn này, có thể cung cấp cho các nhà quản lý tiền điện tử nhiều lựa chọn giám hộ hơn.
Dịch vụ Ngân hàng Công bằng cho Các Công ty Liên quan đến Tiền điện tử
Sáng kiến này đã lâu rồi mới đến và được mong đợi rất nhiều. Theo một cuộc khảo sát gần đây của AIMA, 75% quỹ phòng ngừa rủi ro tiền điện tử đã báo cáo gặp khó khăn trong việc có được dịch vụ ngân hàng, không kể đến các nhà sáng lập tiền điện tử theo Choke Point 2.0. Cung cấp dịch vụ ngân hàng công bằng cho các công ty liên quan đến tiền điện tử sẽ cho phép họ chuyển từ chế độ sống sót sang phát triển.
Thúc đẩy Stablecoin thay vì CBDC
Trump luôn phản đối CBDC, coi chúng là mối đe dọa lớn đối với chủ quyền tài chính của Mỹ. Ủng hộ stablecoin thay vào đó sẽ mở ra nhiều cơ hội hơn cho việc áp dụng rộng rãi, bao gồm nạp tiền pháp định, thanh toán và nhiều cơ hội khác để mang các tài sản thực tế vào chuỗi.
Thu hồi SAB 121
Mặc dù không phải là một phần của sắc lệnh, thông báo của SEC về việc thu hồi SAB 121 đánh dấu một sự đảo ngược rõ ràng của sắc lệnh sớm hơn của Biden. SAB 121 đã áp đặt các yêu cầu vốn quá cao đối với các ngân hàng và nhà môi giới được quản lý để giám hộ tiền điện tử. Việc thu hồi nó cung cấp cho các thực thể CeFi cơ hội thực sự để tham gia vào sự tăng trưởng của tiền điện tử và cung cấp cho các nhà quản lý chuyên nghiệp nhiều lựa chọn hơn về giám hộ tiền điện tử - một kết quả có lợi cho cả CeFi và nhà đầu tư tiền điện tử.
Thành lập Nhóm Làm việc.
Mặc dù một nhóm làm việc hoãn các chi tiết thực hiện, sắc lệnh quy định các sản phẩm và thời hạn. Nhóm làm việc phải nộp một báo cáo toàn diện cho Tổng thống trong vòng 180 ngày, nêu chi tiết các đề xuất về quy định và lập pháp để thúc đẩy các chính sách tiền điện tử. Cột mốc này sẽ rất quan trọng khi ngành công nghiệp tiền điện tử đánh giá hy vọng so với thực tế.
Thị trường không được phấn khích lắm về sắc lệnh này, khi BTC gặp khó khăn trong việc quay trở lại mức cao nhất trong năm vừa qua là 108.000 USD. Tuy nhiên, BTC vẫn duy trì ở trên 100.000 USD trong thời gian dài nhất kể từ khi nó lần đầu tiên vượt qua mức quan trọng này. Trong khi đó, Chỉ số Mùa Altcoin đã dao động xung quanh 50, cho thấy thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn không đạt được sự phấn khích của BTC.
Ngành AI Agent được mong đợi nhiều cũng không thực hiện tốt. Theo dữ liệu của Messari, 10 token AI Agent hàng đầu được theo dõi bởi Messari đã giảm 83% so với mức giá cao nhất mọi thời đại chỉ một tháng trước.
Nguồn: Messari, 1/25/25
Nguồn: Messari, 1/25/25
Tương tự, ngành Memecoins cũng đã chịu ảnh hưởng. 10 Memecoins hàng đầu được theo dõi bởi Messari cũng đã giảm trung bình 83%. Như Blockworks đã chỉ ra, trong khi sự luân chuyển từ DOGE sang SHIB đánh dấu đỉnh của chu kỳ trước, việc dự đoán đỉnh của chu kỳ này khó khăn hơn. Hiện tại, ít nhất 10 Meme đang giao dịch trên 1 tỷ USD về vốn hóa thị trường và Memecoins đã theo dõi đà tăng của BTC nhưng luân chuyển nhanh chóng giữa chúng.
Nếu các mô hình chu kỳ trước đây là bất kỳ hướng dẫn nào, năm nay đã bắt đầu trầm lắng hơn so với đợt tăng giá năm 2021. Tuy nhiên, chúng ta vẫn có thể đang trên đà một chu kỳ tăng giá dài hơn giống như năm 2017. Nếu mô hình năm 2017 được duy trì - trùng với nhiệm kỳ đầu tiên của Trump - chúng ta có thể thấy đỉnh vào cuối tháng 4, phù hợp với 100 ngày đầu tiên của chính quyền mới.
Trong ngắn hạn, thị trường vẫn lạc quan thận trọ
Ngoài ra, Wintermute đã thông báo về việc mua lại các token AERO và khóa tối đa chúng. Tokenomics sáng tạo của Aerodrome, cho phép người nắm giữ token kiếm được phí giao dịch và quản trị các khoản thưởng giao dịch, đã khiến động thái này trở nên hấp dẫn. Chúng tôi dự đoán các nhà tham gia CeFi sẽ ngày càng khai thác DEX để có thanh khoản, và có thể DEX sẽ đóng vai trò lớn hơn trong giao dịch tiền điện tử so với CEX. Tiến xa hơn nữa, với các chính sách hỗ trợ cho stablecoin và tokenization, DEX cũng có thể đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thanh khoản cho các tài sản CeFi. Sự cải thiện và áp dụng liên tục của DeFi là minh chứng cho việc áp dụng blockchain vào công nghệ chính thống. Một khi người dùng trải nghiệm được lợi ích của thanh toán nhanh chóng và chi phí giao dịch thấp, họ sẽ khó quay lại với các hệ thống lạc hậu, kém hiệu quả hơn.Top 100 MCAP Thắng
Onyxcoin (+196,95%)
GateToken (+25,61%)
KuCoin Token (+20,00%)
Lido (+12,56%)
Mantle (+12,50%)
Top 100 MCAP Thua
Dogwifhat (-27,85%)
THORChain (-27,72%)
ai16z (-23,96%)
Fartcoin (-23,30%)
PENGU (-22,07%)
Về Decentral Park
Decentral Park là một công ty đầu tư tài sản tiền điện tử do người sáng lập dẫn dắt, bao gồm các thành viên đã trau dồi kỹ năng là doanh nhân công nghệ, nhà điều hành, nhà đầu tư mạo hiểm, nhà nghiên cứu và cố vấn.
Decentral Park áp dụng chiến lược đầu tư tài sản kỹ thuật số có nguyên tắc và hợp tác với các nhà sáng lập để giúp các mạng lưới phi tập trung dựa trên token của họ phát triển toàn cầu.
Thông tin trên không cấu thành một lời chào bán tài sản kỹ thuật số hoặc một lời mời chào mua tài sản kỹ thuật số. Không có thông tin nào ở đây là khuyến nghị đầu tư vào bất kỳ chứng khoán nào.
Về Tác giả
Kelly là Đồng Quản lý Danh mục và Trưởng Bộ phận Nghiên cứu tại Decentral Park Capital. Đầu tư qua các lĩnh vực với phương pháp tiếp cận dựa trên luận điểm và nghiên cứu sâu.
Trước đó, Kelly đã dẫn dắt các nỗ lực nghiên cứu và sản phẩm tại CoinDesk Indices và Fidelity Digital Asset Management. Kelly đã là nhà đầu tư TradFi trong 15 năm trước khi gia nhập không gian tiền điện tử.
Bạn có thể theo dõi Kelly trên Twitter và LinkedIn để có thêm phân tích và cập nhật thường xuyên.
