Nhận những phân tích và hiểu biết về Crypto dựa trên dữ liệu tốt nhất mỗi tuần:
Kiểm tra Solana sau khi ra mắt TRUMP
Bởi: Tanay Ved
Những điểm chính:
$TRUMP đã thúc đẩy sự gia tăng giao dịch, với khối lượng giao dịch trên các sàn tập trung đáng tin cậy đạt $20,5B và việc onboarding bán lẻ đẩy số ví hoạt động lên 6,5M (+25%).
Supply của stablecoin đã tăng lên $12B, với USDC chiếm 81%, thúc đẩy thanh khoản trong hệ sinh thái Solana.
Tổng phí đạt $30,6M, khi tắc nghẽn mạng làm tăng phí trung bình trong khi phí trung vị vẫn ổn định, cung cấp một bài kiểm tra quan trọng về cơ sở hạ tầng và ứng dụng của Solana.
Giới thiệu
Hệ sinh thái Crypto - và Solana nói riêng - đã trải qua một cuối tuần lịch sử khi Donald Trump được tuyên thệ nhậm chức Tổng thống Hoa Kỳ thứ 47 vào ngày 20 tháng 1. Chỉ hai ngày trước lễ nhậm chức của ông, $TRUMP, một Bit meme gắn với Tổng thống, đã ra mắt trên Solana trong một sự kiện chưa từng có trước đây, khiến thị trường bất ngờ và gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi. Sự gia tăng onboarding bán lẻ đã đẩy hoạt động mạng lưới của Solana lên mức cao kỷ lục, tăng cường thanh khoản hệ sinh thái và, quan trọng nhất, cung cấp một bài kiểm tra căng thẳng thực tế cho mạng lưới.
Trong số này của State of the Network, chúng tôi phân tích cách Solana đã ứng phó trong giai đoạn này, xem xét khối lượng giao dịch trên các sàn, xu hướng nhận được, supply stablecoin và phí giao dịch giữa làn sóng hoạt động gia tăng. Ngoài ra, chúng tôi cũng khám phá phản ứng của thị trường rộng hơn, bao gồm $2B thanh khoản Crypto bị thanh lý do các chính sách thuế mới của Trump - một tác động lan tỏa đáng kể của các diễn biến chính trị trong tuần.
Ra mắt $TRUMP
Bit $TRUMP ra mắt chỉ 48 giờ trước lễ nhậm chức, đạt mức vốn hóa thị trường khoảng $8B trong 4 giờ đầu tiên. Khối lượng giao dịch spot hàng giờ đạt mức chóng mặt giữa hoạt động giao dịch sôi động trên các sàn tập trung và phi tập trung (DEX), lên tới hơn $2,5B. Chính Solana (SOL) cũng đạt kỷ lục về khối lượng giao dịch spot, lên tới $21,7B vào ngày 19 tháng 1. Tuy nhiên, cơn sốt này nhanh chóng chấm dứt khi sự chú ý và thanh khoản nhanh chóng chuyển sang $MELANIA, một Bit meme gắn với Đệ nhất phu nhân.
Nguồn: Coin Metrics Reference Rates, Intraday
Mô hình này là điển hình của lĩnh vực Bit meme, nơi sự chú ý và thanh khoản luân chuyển nhanh chóng giữa các Token, thường dẫn đến những đợt giảm giá đáng kể. Trong khi một số Bit meme lớn có thể duy trì hoạt động, hầu hết vẫn rất chu kỳ, với vốn và sự quan tâm thay đổi do mệt mỏi Token và thiếu dòng vốn mới. Như đã thấy bên dưới, $TRUMP nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường, chiếm 90% khối lượng giao dịch trong số các Token trên Solana - bao gồm cả Bit meme và Token đại lý AI - đẩy khối lượng giao dịch spot hàng ngày lên $21B.
Nguồn: Coin Metrics Market Data Feed
Tác động đến Mạng lưới Solana
Solana đã khẳng định vị trí là điểm nóng cho các Bit meme và cơ sở người dùng bán lẻ, nhờ phí thấp, trải nghiệm người dùng tuyệt vời và các ứng dụng như Pump.fun và Moonshot, giúp đơn giản hóa việc phát hiện, tạo và giao dịch các Bit meme. Đáng chú ý, Moonshot thậm chí đã vượt lên đầu danh mục tài chính miễn phí trên App Store Hoa Kỳ trong giai đoạn này.
Tuy nhiên, lần này, mạng lưới đã phải đối mặt với một bài kiểm tra căng thẳng đáng kể. Giữa cơn sốt đầu cơ, Solana đã chứng kiến sự gia tăng nhận được và supply stablecoin trong khi xử lý một khối lượng giao dịch khổng lồ, vẫn duy trì phí thấp và tương đối ổn định.
Nhận được
Hoạt động tài khoản Solana tăng vọt trong giai đoạn này. Trên trung bình 7 ngày, số địa chỉ SOL hoạt động và số ví hoạt động tăng lên 37M và 5,7M, tương ứng. Vì Solana hỗ trợ cả tài khoản sở hữu bên ngoài (EOA) và tài khoản phát sinh từ chương trình (PDA), số địa chỉ hoạt động có thể xuất hiện phình to, vì mỗi chương trình tạo ra địa chỉ riêng của nó. Để đánh giá lượng người dùng tốt hơn, số ví hoạt động cung cấp một chỉ số đáng tin cậy hơn. Trong khi số địa chỉ SOL hoạt động tăng 38% lên ~40M, số ví hoạt động tăng 25% lên 6,5M. Tuy nhiên, hoạt động đã giảm bớt kể từ đó, cho thấy mặc dù nhận được tạm thời tăng, nhưng lại thiếu đà tăng trưởng bền vững.
Nguồn: Coin Metrics Network Data Pro
Tương tự, $TRUMP cũng chứng kiến sự gia tăng hoạt động tài khoản, đạt 3,7M địa chỉ hoạt động và 604K ví hoạt động vào ngày 18 tháng 1. Tuy nhiên, với sự ra mắt của $MELANIA, sự chú ý và thanh khoản đã xoay vòng, dẫn đến 2,7M địa chỉ hoạt động và 588K ví hoạt động trên mạng lưới Solana.
Nguồn: Coin Metrics Network Data Pro
Thanh khoản & Supply Stablecoin
Một tác động lớn khác của các sự kiện cuối tuần là sự gia tăng đáng kể trong supply stablecoin của Solana. Trong vòng 5 ngày, supply stablecoin của Solana tăng từ $6,1B lên $10,2B, đạt mốc này lần đầu tiên. Kể từ đó, nó tiếp tục tăng lên $12B, với USDC chiếm 81% thị phần mạng. Trong khi supply stablecoin của Solana vẫn còn thấp hơn so với Ethereum và Tron, điều này đã mang lại một sự gia tăng đáng kể về thanh khoản trong hệ sinh thái khi các nhà giao dịch tìm kiếm phơi bày với các Token mới ra mắt thông qua các trung gian như Jupiter và các sàn giao dịch như Raydium và Meteora.
Nguồn: Coin Metrics Network Data Pro
Bots dựa vào Jito để gửi giao dịch đã gặp khó khăn trong việc thích ứng, dẫn đến sự sụt giảm mạnh mẽ trong số lượng giao dịch không phải là bình chọn. Đồng thời, người dùng đặt giá ưu tiên cao hơn đã thấy tỷ lệ thành công giao dịch tăng lên, điều này có thể tạm thời làm giảm tỷ lệ thất bại của các giao dịch không phải bình chọn trước khi chúng phục hồi khi tình hình trở lại bình thường.
Thị trường Crypto đối mặt với thanh khoản lớn giữa các Tariff của Trump
Trong một diễn biến khác, Tổng thống Trump đã áp đặt một vòng thuế quan mới, lần này nhắm vào những đối tác thương mại lớn nhất của Hoa Kỳ - với mức phí 25% đối với nhập khẩu từ Canada và Mexico, và 10% từ Trung Quốc. Động thái này đã làm gia tăng lo ngại về lạm phát và kích hoạt sự biến động trên các thị trường toàn cầu. Crypto cũng không ngoại lệ, với tính chất hoạt động 24/7 của nó cung cấp một thước đo sớm về tâm lý thị trường. Bitcoin đã giảm xuống dưới 100.000 USD, đạt khoảng 92.000 USD, trong khi các altcoin chứng kiến mức giảm mạnh hơn, dẫn đến hơn 2 tỷ USD thanh khoản.
Nguồn: Coin Metrics Market Data Feed, Liquidation Metrics
Cập nhật Coin Metrics
Theo dõi bản tin State of the Market của Coin Metrics, nơi cung cấp bình luận súc tích, hình ảnh phong phú và dữ liệu kịp thời về các diễn biến thị trường Crypto trong tuần.
Như luôn, nếu bạn có bất kỳ phản hồi hoặc yêu cầu nào, vui lòng cho chúng tôi biết tại đây.
Đăng ký và các số trước
State of the Network của Coin Metrics là một cái nhìn khách quan và tuần về thị trường Crypto, dựa trên dữ liệu mạng (on-chain) và thị trường của chính chúng tôi.
Nếu bạn muốn nhận State of the Network vào hộp thư đến của mình, vui lòng đăng ký tại đây. Bạn có thể xem các số trước của State of the Network tại đây.
