Tác giả: Marie Poteriaieva, CoinTelegraph; Biên dịch: Ngũ Thù, Jinse Finance
Vào ngày 3 tháng 2, Bitcoin đã giảm xuống dưới 92.000 USD, gây sốc cho thị trường tiền điện tử và dẫn đến việc thanh lý 2,1 tỷ USD. Ban đầu, các nhà đầu tư dường như đã chuẩn bị sẵn sàng cho những khó khăn kinh tế do Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố về cuộc chiến thuế quan. Tuy nhiên, lo ngại của mọi người nhanh chóng chuyển sang việc liệu Bitcoin có đạt đỉnh và sắp bước vào xu hướng giảm.
Điều đáng lo ngại hơn là Bitcoin Archive chỉ ra rằng mỗi lần thị trường bò của BTC đều đạt đỉnh trong vòng 330 ngày sau khi phá vỡ mức cao kỷ lục của chu kỳ trước. Ngày 4 tháng 2 là ngày thứ 328.
Tuy nhiên, Bitcoin đã nhanh chóng phục hồi sau khi giảm. Việc tạm dừng áp thuế đối với Mexico và Canada, cũng như bài phát biểu dự kiến của David Sacks, Thống đốc tiền điện tử của Tổng thống Trump, vào ngày 4 tháng 2 dường như đã làm cho thị trường yên tâm hơn.
Điều này đặt ra một câu hỏi: Liệu thị trường đã phục hồi quá nhanh chóng? Những thách thức về kinh tế vĩ mô và địa chính trị vẫn còn, điều này có thể khiến các nhà giao dịch Bitcoin rơi vào bẫy của thị trường bò.
Nhu cầu đối với Bitcoin vẫn mạnh mẽ
Như đã thể hiện trong cơn hoảng loạn do cuộc chiến thuế quan, nhu cầu đối với Bitcoin vẫn mạnh mẽ, tiếp tục hấp thụ các đợt điều chỉnh - ngay cả khi đạt mức cao kỷ lục trên 90.000 USD.
Phân tích của Glassnode về sự sụt giảm của thị trường bò Bitcoin cho thấy nhu cầu đối với BTC có thể tăng lên, có thể dẫn đến "giai đoạn tăng thứ hai" trên thị trường. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong ba chu kỳ trước (2011-2015, 2015-2018 và 2018-2022), mức điều chỉnh trung bình là khoảng 25%, sau đó giá tăng nhanh hơn trong một phần ba cuối của thị trường bò. Chu kỳ bò hiện tại chưa trải qua giai đoạn tăng tốc như vậy.
Mức điều chỉnh của thị trường bò Bitcoin. Nguồn: Glassnode
Về cung cấp, một chỉ số quan trọng cần theo dõi là ngưỡng giữa các nhà đầu tư dài hạn và ngắn hạn. Nó theo dõi sự luân chuyển vốn từ các nhà đầu tư dài hạn sang các nhà mua mới, giúp hiểu rõ hơn về động lực cung cấp.
Đỉnh của chu kỳ Bitcoin thường trùng với thời điểm các nhà đầu tư dài hạn thực hiện lợi nhuận và bán token của họ cho các nhà mua mới. Dữ liệu của Glassnode cho thấy hiện tại không phải như vậy. Mặc dù từ tháng 11 đến nay, các nhà đầu tư dài hạn đã chuyển hơn 1 triệu BTC cho các nhà mua mới, nhưng họ vẫn nắm giữ một phần cung cấp đáng kể, cho thấy họ rất tự tin vào việc giá sẽ tăng trong tương lai.
Ngưỡng giữa các nhà đầu tư Bitcoin dài hạn và ngắn hạn. Nguồn: Glassnode
Bitcoin có thể tăng lên bao nhiêu vào năm 2025?
Các dữ liệu khác của Glassnode cho thấy, cho đến nay, chu kỳ 2022-2025 rất giống với chu kỳ 2015-2018. Tuy nhiên, khả năng lặp lại hoàn toàn là không cao. Vào năm 2017, mức cao kỷ lục của Bitcoin đã tăng giá 113 lần, trong khi đỉnh tiếp theo mang lại mức tăng 20 lần. Khi Bitcoin trưởng thành hơn, tốc độ tăng trưởng trong mỗi chu kỳ đều giảm, cần nhiều dòng vốn hơn để duy trì các mức giá mới.
Cho đến nay, BTC đã tăng 6 lần từ mức thấp của chu kỳ vào tháng 12 năm 2023 là 16.000 USD, cho thấy nhân tố tăng trưởng dự kiến nằm trong khoảng 10 đến 13 lần. Điều này có nghĩa là đỉnh có thể nằm trong khoảng 160.000 USD đến 210.000 USD - phạm vi mục tiêu này phù hợp với dự báo của nhiều nhà phân tích. Giám đốc nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của VanEck, Matthew Sigel, dự đoán giá Bitcoin sẽ đạt 180.000 USD, trong khi Bitwise Asset Management và Bernstein dự đoán Bitcoin sẽ đạt 200.000 USD. Tom Lee, cộng tác viên CNBC và đối tác quản lý của Fundstrat, dự đoán Bitcoin sẽ đạt 250.000 USD.
Hiệu suất giá Bitcoin kể từ mức thấp của chu kỳ. Nguồn: Glassnode
Bitcoin sẽ đạt đỉnh vào khi nào?
Nhà phân tích kỹ thuật CryptoCon cho rằng, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) của Bitcoin khá chính xác trong việc xác định các giai đoạn của chu kỳ. RSI là một dao động động lượng, đo tốc độ và biên độ thay đổi giá, giúp xác định tình trạng quá mua và quá bán của tài sản.
Bằng cách phân tích các trường hợp RSI tiến gần ngưỡng 99%, CryptoCon đã xác định các giai đoạn chu kỳ then chốt. Dữ liệu của họ cho thấy Bitcoin đã bước vào giai đoạn thứ tư của chu kỳ vào tháng 11 năm ngoái, điều này cho thấy thị trường có thể đạt đỉnh vào khoảng tháng 9 hoặc tháng 10 năm 2025.
Các giai đoạn % Bollinger Bands của RSI. Nguồn: CryptoCon_/X
Một chỉ báo khác có độ chính xác lịch sử trong việc xác định đỉnh thị trường là đỉnh chu kỳ Pi. Chỉ báo này theo dõi tỷ lệ giữa đường trung bình động 111 ngày (111DMA) và gấp đôi đường trung bình động 350 ngày (350DMA x 2). Trong các chu kỳ trước, khi 111DMA vượt qua 350DMA x 2, giá Bitcoin đạt đỉnh.
Dựa trên dự báo đỉnh chu kỳ Pi của Bitcoin, dự đoán này suy ra rằng các đường trung bình động này sẽ ước tính đỉnh tiếp theo, và dự kiến Bitcoin sẽ đạt đỉnh vào khoảng ngày 26 tháng 9.
Dự báo đỉnh chu kỳ Pi của Bitcoin. Nguồn: Bitbo, PositiveCrypto
Mặc dù không có chỉ báo nào là hoàn hảo, nhưng sự đàn hồi của thị trường và nhu cầu liên tục cho thấy đỉnh thực sự có thể vẫn ở phía trước.
