Berachain khác với các chuỗi công khai khác chủ yếu ở chỗ nó sử dụng cơ chế POL (Proof of Liquidity) có lợi cho hệ sinh thái DeFi, Boyco Markets cung cấp nền tảng cho việc dẫn dắt thanh khoản của POL. Hiện tại, Tổng giá trị khóa (TVL) Berachain Boyco Markets Pre-deposit vượt quá 2,3 tỷ USD, với khoảng 155.000 người dùng tham gia, trong đó ether fi Pre-deposit đạt 675 triệu USD, StakeStone đạt 463 triệu USD, CIAN đạt 366 triệu USD, Lombard đạt 353 triệu USD, Solv đạt 282 triệu USD và Ethena đạt 138 triệu USD, v.v.
Mô hình 3 token: BERA, BGT và stablecoin HONEY
① BERA —— Token lưu thông và Gas trên Berachain
Công dụng:
- Sử dụng làm token Gas trên mainnet Berachain để thanh toán giao dịch
- Stake bởi nút xác minh, tăng tính an toàn của chuỗi
② BGT —— Token quản trị không thể chuyển nhượng trên Berachain
Công dụng:
- Quản trị: Bỏ phiếu cho các đề án quản trị, chẳng hạn như quyết định những tài sản nào có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho HONEY
- Người dùng ủy thác BGT cho nút xác minh để tăng boost, từ đó tăng phần thưởng được phát hành cho nút xác minh; phần thưởng sẽ được phân bổ cho những người nắm giữ BGT đã giúp tăng boost cho nút xác minh
- Nhận phân chia phí từ các dApp gốc của Berachain
- Phí phát hành và đáo hạn HONEY được phân bổ cho người nắm giữ BGT
- Đốt BGT theo tỷ lệ 1:1 để tạo BERA (BERA không thể chuyển đổi ngược lại thành BGT)
③ HONEY —— Stablecoin gốc được đảm bảo hoàn toàn của Berachain
Cách lấy: Người dùng gửi tài sản trong danh sách trắng (USDC và PYUSD) vào Vault, sau đó sử dụng HoneySwap để đúc HONEY theo tỷ giá thế chấp; hoặc trao đổi HONEY trên các sàn như BerasWap.
Công dụng: Sử dụng trong hệ sinh thái DeFi của Berachain
POL – Giải đọc cơ chế Proof of Liquidity
Khác với Proof of Stake (PoS) truyền thống, PoL liên kết tính an toàn của mạng với việc cung cấp thanh khoản. Nút xác minh hỗ trợ an toàn của mạng bằng cách cung cấp thanh khoản, chứ không chỉ đơn thuần khóa hoặc stake token. Thanh khoản là then chốt để mạng Berachain hoạt động hiệu quả, POL tăng cường tính ổn định và hiệu quả của mạng bằng cách khuyến khích nút cung cấp thanh khoản.
Từ góc độ nút xác minh, nhìn vào nguyên lý vận hành của PoL:
① Nút xác minh cần stake 69.420 BERA để kích hoạt nút
② Nút xác minh đóng gói khối và nhận thưởng khối BGT, tất cả nút xác minh có cơ hội sản xuất khối như nhau
③ Nút xác minh phân bổ BGT từ thưởng khối cho các Reward Vaults của ứng dụng, trọng số ủy thác BGT được sử dụng để xác định số lượng BGT được phát hành, nhưng nút xác minh có quyền quyết định tỷ lệ phân bổ cho các Reward Vaults ứng dụng khác nhau, tỷ lệ này không nhất thiết phải hoàn toàn theo tỷ lệ ủy thác, vẫn tồn tại khoảng trống về sự ưu tiên và bị hối lộ
④ Dự án ứng dụng nhận được BGT và phân bổ cho người dùng, xem phần góc độ dự án ứng dụng và người dùng bên dưới
Từ góc độ của các dự án ứng dụng Berachain và người dùng, hãy xem cách thức hoạt động của PoL:
① Các dự án ứng dụng thiết kế chương trình khuyến khích thanh khoản và đăng ký Reward Vaults để nhận được phát hành BGT từ các nhà xác thực
② Người dùng gửi tài sản xác định vào Reward Vaults của ứng dụng để nhận BGT, từ đó làm tăng TVL
③ Người dùng nhận được phần thưởng BGT và phần thưởng từ chính ứng dụng, số lượng phụ thuộc vào tỷ trọng phần sở hữu trong Reward Vaults
④ Người dùng có thể ủy thác BGT cho ứng dụng đã gửi tài sản này hoặc các ứng dụng hệ sinh thái khác hoặc các nhà xác thực (các nhà xác thực bị hối lộ có thể phân phối lại một phần token hối lộ cho người dùng)
⑤ Người ủy thác BGT nhận được phát hành token của ứng dụng hoặc các kích thích kinh tế khác (hoặc chia sẻ doanh thu của ứng dụng)
boosted —— Kích thích và hối lộ từ các dự án ứng dụng
① Ứng dụng cung cấp token hoặc các kích thích khác cho các nhà xác thực: Ứng dụng có thể thu hút các nhà xác thực ủng hộ pool thanh khoản / Reward Vaults của mình bằng cách cung cấp thêm các kích thích token. Như vậy, khi xử lý phát hành token, các nhà xác thực có thể có động cơ phân bổ nhiều BGT hoặc token thưởng khác cho Reward Vaults của ứng dụng.
② Ứng dụng cung cấp token hoặc các kích thích khác cho người dùng: Như airdrop token hoặc chia sẻ lợi nhuận, để thu hút người dùng ủy thác BGT cho ứng dụng, từ đó mở rộng tỷ trọng ủy thác BGT.
③ Sự hỗ trợ của các nhà xác thực đối với các ứng dụng hợp tác hoặc thậm chí là ứng dụng của chính họ: Các nhà xác thực có thể tăng phát hành token BGT cho các ứng dụng cụ thể, giúp ứng dụng nhận được nhiều phần thưởng thanh khoản hoặc kích thích người dùng hơn, từ đó tăng cường khả năng cạnh tranh của ứng dụng trong toàn hệ sinh thái.
④ Cơ chế hoàn lại kích thích: Giữa các nhà xác thực và ứng dụng có thể có cơ chế "hoàn lại", ứng dụng cung cấp một phần phần thưởng cho các nhà xác thực, các nhà xác thực sẽ phân bổ nhiều phần thưởng khối hơn vào két tiền thưởng của ứng dụng, từ đó tạo ra sự hợp tác cùng có lợi cho cả hai bên.
Đã giải quyết những vấn đề gì:
(1) Vấn đề cân bằng giữa thanh khoản và an ninh
Trong chuỗi công khai PoS, người dùng để nhận thưởng stake, sẽ khóa lượng tài sản lớn trên các nút xác thực, dẫn đến thanh khoản giao dịch giảm; nhưng đồng thời, hệ thống PoS lại phụ thuộc vào lượng tài sản được stake để duy trì an ninh mạng, do đó tồn tại mâu thuẫn giữa thanh khoản và an ninh, đây cũng là lý do ra đời của LST/LRT.
Đặc điểm nổi bật của mô hình 3 token là tách an ninh và kích thích quản trị thành hai loại token, các nhà xác thực stake BERA để bảo vệ an ninh mạng, trong khi BGT không thể chuyển nhượng được dùng cho quản trị và phát hành thưởng token, tỷ trọng ủy thác của nó quyết định số BGT thưởng mà các nhà xác thực nhận được. Các nhà xác thực có không gian tùy chỉnh sở thích và bị hối lộ để phân bổ BGT, vừa có thể giữ lại một phần hoa hồng thưởng, vừa có thể chấp nhận hối lộ từ ứng dụng để tăng thu nhập nút. Người dùng thông qua cung cấp thanh khoản, nhận được phân bổ BGT trong các ứng dụng khác nhau. Nói cách khác, tài sản của người dùng có thể đồng thời dùng cho cung cấp thanh khoản và nhận thưởng stake, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Ngoài ra, người dùng thông qua nắm giữ BGT có thể hưởng phí phân phối từ các dApp chính thức của Berachain, hoặc tiếp tục ủy thác BGT để nhận thêm các kích thích kinh tế, thậm chí trực tiếp đốt BGT để nhận BERA.
(2) Từ thiết kế nền tảng để giảm bớt vấn đề lạm phát LST/LRT trên chuỗi công khai PoS
Thiết kế cốt lõi của PoL là thưởng cho những người cung cấp thanh khoản cho hệ sinh thái, chứ không chỉ thưởng cho những người nắm giữ token. Các nhà cung cấp thanh khoản, nhà xác thực và người dùng đều nhận được thưởng vì đóng góp thanh khoản, cơ chế này trực tiếp liên kết với an ninh và hiệu quả của chuỗi, thông qua kích thích kinh tế để tự nhiên quản lý và tối ưu hóa thanh khoản. BERA chủ yếu dùng cho việc stake của các nhà xác thực để bảo đảm an ninh mạng, trong khi phát hành BGT dựa trên đóng góp thanh khoản, chứ không phải stake lặp đi lặp lại, sự phân công này tránh được việc người dùng chuyển đổi vô hạn tài sản stake thành token thanh khoản.
Ngoài ra, người dùng nhận BGT thông qua cung cấp thanh khoản cho các dự án hệ sinh thái, chứ không phải chỉ đơn giản stake, thanh khoản được định hướng vào các ứng dụng có tác dụng thực tế, thay vì tình trạng lưu thông vô hiệu như một số LST/LRT tồn tại trong thị trường và liên tục lặp đi lặp lại.
(3) Động lực tăng trưởng của hệ sinh thái
Ví dụ về cách ứng dụng hối lộ và tạo ra động lực tăng trưởng tích cực trong hợp tác giữa giao thức cam kết thanh khoản Infrared do Binance Labs đầu tư và sàn DEX Kodiak được ươm tạo bởi quỹ Berachain Build-a-Bera.
- Hối lộ cho các Infrared Gauges: Kodiak tiêm vốn vào các pool thanh khoản của Infrared, hối lộ các "gauges" (các nút phân bổ thưởng token thông qua bỏ phiếu hoặc cơ chế kích thích) của Infrared, đảm bảo nhiều BGT thưởng hơn được phân bổ vào pool LP của họ, từ đó tăng sức hút thanh khoản của Kodiak trong hệ thống PoL.
- Thưởng BGT tăng cường: Thông qua việc gửi token LP của Kodiak vào các pool thanh khoản của Infrared, người dùng sẽ nhận được nhiều BGT thưởng hơn.
- Nhiều nguồn thu nhập thưởng: Phí LP, iBGT và IRED (token tiềm năng của Infrared)
Động lực tăng trưởng:
- Người dùng cung cấp thanh khoản, nhận được kích thích BGT;
- Kodiak thông qua cơ chế hối lộ thu hút thêm phát hành BGT vào các pool thanh khoản của mình;
- Số vốn trong các pool thanh khoản tăng, tạo ra phí giao dịch, iBGT và IRED, tăng cường két tiền của Kodiak;
- Két tiền được tăng cường sẽ giúp Kodiak tiếp tục thúc đẩy kích thích thanh khoản, duy trì độ sâu của các pool thanh khoản, từ đó hình thành một vòng lặp tự gia tăng.
