Xin chào bạn,
Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của đoạn văn bản, với các từ và cụm từ được dịch như đã yêu cầu:
Gm, các bạn. Thị trường crypto đang trải qua những thay đổi lớn, chúng ta cần điều chỉnh chiến lược và chiến thuật, vì những phương pháp từng hiệu quả trước đây đã không còn phù hợp nữa.
Chiến lược "mua và nắm giữ lâu dài (HODL)" truyền thống đang dần mất tác dụng. Khi tính biến động của thị trường gia tăng, các dự án mới liên tục xuất hiện, niềm tin vào việc nắm giữ lâu dài trở nên mong manh hơn.
Ngày nay, quy luật sinh tồn của thị trường là giao dịch linh hoạt, liên tục điều chỉnh vị thế, tìm kiếm cơ hội trong một môi trường phi tập trung và đầy bất định. Khả năng thích ứng với tình hình mới này sẽ quyết định bạn sẽ sống sót hay bị thị trường loại bỏ.
Hãy cùng tìm hiểu xem liệu trong thị trường như vậy, chúng ta vẫn còn một cơ hội sống sót.
Altcoin Casino: Làm thế nào để tồn tại trong thị trường crypto phân mảnh
Ối với những người mới tham gia thị trường crypto trong vòng 1 đến 1,5 năm qua, thị trường này đang trải qua một sự thay đổi sâu sắc.
Những "lối tắt" trước đây để kiếm lời thông qua các sàn giao dịch tập trung giờ đây trở nên phức tạp hơn. Thị trường hoạt động giống như một sòng bạc hơn là một thị trường giao dịch truyền thống, đòi hỏi nhà đầu tư phải có sự linh hoạt và nhạy bén chưa từng có.
Chiến lược "mua và nắm giữ lâu dài" mặc dù từng hiệu quả trong các chu kỳ sớm, nhưng giờ đây đã không còn phù hợp. Chu kỳ nắm giữ trở nên ngắn hơn, từ vài tuần thậm chí chỉ vài ngày (còn nhớ những lời khuyên của các game thủ cũ về việc chỉ cần mua Altcoin với giá thấp và chờ đến khi giá cao để bán chứ?).
Đằng sau sự thay đổi này là sự xuất hiện không ngừng của các đồng tiền và dự án mới. Mỗi dự án mới đều tranh giành sự chú ý và vốn của thị trường, liên tục thách thức vị trí của các dự án hiện tại.
Thậm chí cả những sự kiện được coi là tích cực cũng có thể dẫn đến những hậu quả bất ngờ. Ví dụ, việc ông Trump ra mắt một Meme nổi bật có thể thu hút nhiều người dùng mới vào thị trường crypto, nhưng đồng thời cũng có thể khiến giá trị của nhiều Altcoin sụt giảm mạnh. Thường thì chỉ có BTC, SOL và các đồng Meme liên quan mới được hưởng lợi.
Nhiều nhà đầu tư đã rút ra những bài học đau thương - nếu danh mục đầu tư không tập trung vào BTC và SOL, họ có thể phải chịu tổn thất lớn.
Tương tự, sự ra mắt của Berachain cũng thu hút sự chú ý và vốn lớn, nhưng lại gây ảnh hưởng đến hệ sinh thái của Abstract.
Trong một thị trường động và khó dự đoán như vậy, cách khôn ngoan nhất là chấp nhận biến động là bình thường của thị trường, và nhận ra rằng khi các đồng tiền, chuỗi và dự án mới liên tục xuất hiện, mức độ biến động này có thể tiếp tục gia tăng.
Do đó, nhiều nhà đầu tư đang điều chỉnh lại chiến lược, tăng tỷ trọng nắm giữ BTC và stablecoin, đồng thời giảm mạnh vị thế Altcoin dài hạn. Trọng tâm của thị trường cũng chuyển từ "đầu tư dài hạn" Altcoin sang chiến thuật "giao dịch ngắn hạn".
Mục tiêu là tránh trở thành "tín đồ cuối cùng" của những dự án thất bại, chứng kiến giá trị của chúng về 0.
Ở giai đoạn cuối của chu kỳ hiện tại, việc mua các đồng tiền khác ngoài BTC dựa trên logic đầu tư dài hạn có thể không mang lại tỷ suất lợi nhuận hấp dẫn. Mặc dù Altcoin có thể đã tiến gần đến đáy, nhưng khả năng hầu hết các đồng tiền, NFT hoặc hệ sinh thái đạt mức cao kỷ lục mới lại càng thấp.
Với sự ra mắt hàng ngày của các đồng tiền mới, điều này làm pha loãng sự chú ý và vốn của thị trường, khiến việc các dự án hiện tại phục hồi trở lại trở nên khó khăn hơn.
Chu kỳ crypto hiện tại đầy những thách thức chưa từng có, do thị trường lan tràn một cảm giác bất định mạnh hơn bao giờ hết. Sự bất định này chủ yếu đến từ sự thực là ngay cả những Altcoin được ưa chuộng, sau khi giảm mạnh, cũng không đủ tự tin để khẳng định chúng sẽ hồi phục.
Nhìn lại các chu kỳ năm 2017 và 2021, nhà đầu tư thường tự tin rằng các đồng Altcoin sẽ giảm giá nhưng sẽ hồi phục, miễn là giá trị vốn hóa thị trường (mcap) của chúng không quá thấp (thường dưới 100 triệu USD). Lúc đó, quan điểm chung là những đồng tiền này sẽ phục hồi giá trị trong chu kỳ, ít nhất là không hoàn toàn biến mất trong chu kỳ này. Những đồng tiền thu hút sự chú ý của thị trường sớm thường có thể duy trì được nhiệt độ và vị thế thị trường cho đến khi chu kỳ kết thúc.
Tuy nhiên, chu kỳ này hoàn toàn khác (vâng, đúng là như vậy). Thị trường tràn ngập các câu chuyện và tiểu câu chuyện, mỗi câu chuyện đều tranh giành sự chú ý của nhà đầu tư, nhưng sự chú ý này thường chỉ thoáng qua. Nhà đầu tư giờ đây thận trọng hơn với việc "mua bắt đáy", vì câu chuyện của một đồng tiền có thể sụp đổ bất cứ lúc nào, khiến khoản đầu tư trở nên vô giá trị.
Khác với các chu kỳ trước đây xoay quanh một chủ đề chính, thị trường hiện nay thể hiện nhiều chu kỳ nhỏ được thúc đẩy bởi các câu chuyện khác nhau, mỗi chu kỳ nhỏ đều có đỉnh cao và đáy riêng. BTC và SOL được coi là những lựa chọn tương đối an toàn, có thể phục hồi giá trị cuối cùng, nhưng đối với những nhà đầu tư tìm kiếm mức tăng trưởng gấp nhiều lần, chúng có thể không hấp dẫn (cuối cùng BTC đã tăng 6 lần từ đáy, còn SOL tăng 20 lần). Vấn đề là liệu có nên đầu tư vào các lĩnh vực như tiền điện tử AI, những lĩnh vực này gần đây đang được chú ý nhưng đã giảm mạnh so với đỉnh lịch sử mà không có dấu hiệu rõ ràng về việc có thể quay trở lại đỉnh.
Sự phân mảnh cao của thị trường khiến nhà đầu tư khó xác định và nắm bắt được các xu hướng mới nổi. Thị trường crypto luôn là một thị trường đầu cơ từ khi ra đời, mặc dù các chu kỳ trước đã cố gắng chính danh hóa nó bằng cách nhấn mạnh vào "công nghệ blockchain được đánh giá bởi cộng đồng", "nền tảng cơ bản vững chắc" và "ứng dụng trong thực tế". Tuy nhiên, chu kỳ này dường như đã từ bỏ sự giả trang đó và chấp nhận một quan điểm thực tế hơn: tất cả đều phụ thuộc vào việc làm thế nào để thu hút và duy trì sự chú ý của thị trường. Xu hướng này dẫn đến chu kỳ chú ý của nhà đầu tư trên thị trường bị co lại đáng kể. Những "chu kỳ bull" kéo dài 1-2 năm trước đây giờ đây bị nén lại chỉ trong vài tháng, vài tuần, thậm chí vài ngày.
Hiện tại, thị trường dường như đang trải qua một "siêu chu kỳ Meme" (hoặc chu kỳ này đã kết thúc?). Tuy nhiên, ngay cả những Meme được ưa chuộng nhất cũng đã trải qua những đợt giảm mạnh từ đỉnh, khiến tính hợp lý của việc đầu tư vào chúng trở nên nghi vấn hơn.
Trong thị trường crypto hiện tại, rủi ro "接盤" (接nhận tài sản khi giá xuống) mà nhà đầu tư phải đối mặt cao hơn bất kỳ thời điểm nào trước đây. Trong các chu kỳ trước, khi các đồng tiền xuất hiện sự sụt giảm tương tự, nhà đầu tư thường coi đó là cơ hội "抄底" (mua bắt đáy) vì hầu như chắc chắn rằng chúng sẽ phục hồi. Tuy nhiên, vấn đề hiện nay là liệu những đồng tiền này có thể lấy lại được sự quan tâm của thị trường như trước đây hay không. Hiện tại, thị trường có xu hướng ủng hộ những đồng tiền dẫn đầu hơn là những dự án có hiệu suất kém.
Mặc dù các đồng tiền MEME và dự án AI đang có hiệu suất tốt trên thị trường hiện tại, nhưng nhà đầu tư vẫn giữ thái độ thận trọng với những xu hướng này, vì sự chuyển dịch của sự quan tâm thị trường thường nhanh chóng và khó dự đoán. Sự không chắc chắn phổ biến này đến từ việc nhà đầu tư phải lựa chọn quá nhiều.
Trên thị trường crypto, hàng nghìn đồng tiền và dự án đang tranh giành sự chú ý, khiến nhà đầu tư khó xác định được những dự án thực sự có tiềm năng và những dự án chỉ là "bong bóng" tạm thời. Sự phân tán và tính chất ngắn hạn của sự chú ý thị trường khiến việc hình thành một sự đồng thuận dài hạn về một dự án trở nên khó khăn. Một câu hỏi đáng suy ngẫm là liệu hiện tượng này đã trở thành một trạng thái mới của thị trường crypto, hay chỉ là tình trạng tạm thời trong điều kiện thị trường hiện tại.
Thông thường, mỗi chu kỳ thị trường sẽ trải qua giai đoạn hỗn loạn và phân tán sự chú ý ban đầu, sau đó ổn định khi những "người chiến thắng" rõ ràng xuất hiện. Tuy nhiên, cũng có khả năng thị trường đã thay đổi cơ bản, khi sự chú ý của nhà đầu tư trở nên ngắn hạn hơn, không thể để một câu chuyện duy nhất chiếm ưu thế lâu dài.
Đồng thời, các yếu tố vĩ mô cũng đang sâu sắc ảnh hưởng đến cấu trúc thị trường hiện tại. Trước đây, chính sách tiền tệ nới lỏng đã khiến việc đầu tư trở nên tương đối đơn giản, khi thanh khoản dồi dào thúc đẩy sự hình thành của những bong bóng đầu cơ. Tuy nhiên, trong môi trường lãi suất cao và thanh khoản thắt chặt hiện tại, thị trường trở nên khắc nghiệt hơn.
Niềm tin của nhà đầu tư vào việc "抄底" đã suy yếu, phản ánh một thực tế kinh tế rộng hơn. Trong bối cảnh triển vọng kinh tế không chắc chắn, sự thích risk của nhà đầu tư đã giảm đáng kể. Cuộc tranh luận về chu kỳ 4 năm truyền thống cũng đang gia tăng, với dự đoán rằng chu kỳ có thể kéo dài hơn. Tuy nhiên, dựa trên diễn biến thị trường hiện tại, chu kỳ 4 năm vẫn tồn tại, nhưng có một số thay đổi đáng kể so với trước đây. Ví dụ, hiệu suất thị trường trong chu kỳ này tương đối thấp: BTC chỉ đạt khoảng 1,5 lần mức đỉnh lịch sử trước đó, trong khi ETH thậm chí không thể vượt qua đỉnh lịch sử mới. Phần lớn diễn biến thị trường như vậy được thúc đẩy bởi một số sự kiện cụ thể, như sự ủng hộ của Michael Saylor đối với BTC và sự ra mắt của BTC ETF, những yếu tố này đã thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, ngoài hệ sinh thái BTC, dòng vốn đổ vào các lĩnh vực khác rất yếu ớt, với vốn đầu cơ chủ yếu chảy vào các đồng tiền MEME có vòng đời cực ngắn.
Hiện tại, dòng vốn đầu cơ rộng rãi gần như đã biến mất khỏi thị trường, thi缺vắng động lực để vượt qua mức cao tổng thể. Thay vào đó, vốn đang luân chuyển trong phạm vi các đồng tiền crypto hiện có, thể hiện một trạng thái "淨平". Do thiếu những nhà cung cấp thanh khoản chính, những điểm nóng manh mún này khó có thể thúc đẩy dòng vốn chung và thu hút dòng vốn mới của nhà đầu tư.
Diễn biến của chu kỳ thị trường crypto này khác biệt đáng kể so với các đợt "thị trường bò" trước đây. Điều này khiến mọi người suy ngẫm sâu sắc về bản chất của chu kỳ thị trường crypto. Hiện tại, thị trường thiếu vắng cơn sốt đầu cơ rộng rãi, với lợi nhuận tập trung vào BTC, và dòng vốn chủ yếu lưu chuyển trong hệ sinh thái crypto. Những hiện tượng này cho thấy thị trường đang cố gắng thích ứng với một mô hình hoạt động hoàn toàn mới. Những yếu tố then chốt thúc đẩy các đợt "thị trường bò" trước đây, như chính sách tiền tệ nới lỏng và sự nhiệt tình của nhà đầu tư bán lẻ, dường như không còn nổi bật như trước. Và "mùa Altcoin" mà nhà đầu tư mong đợi từ lâu, khi hầu hết các Altcoin tăng giá nhanh chóng, vẫn chưa thực sự đến.
Kể từ khi ra mắt BTC ETF, khoảng cách giữa vốn hóa thị trường của BTC và tổng vốn hóa thị trường các đồng tiền crypto khác (chỉ số BTC-TOTAL2) tiếp tục mở rộng. Trong các "mùa Altcoin" trước đây, dòng vốn đầu cơ lớn đổ vào thị trường, khiến hầu hết các đồng tiền đều tăng giá không phân biệt. Tuy nhiên, BTC hiện đã trở thành một thực thể độc lập, với diễn biến giá chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ các yếu tố như ETF, chiến lược của Microstrategy, điều kiện vĩ mô và yếu tố chính trị. Ngược lại, thị trường Altcoin giống như một "sòng bạc" rủi ro cao. Chỉ khi thị trường có dòng vốn ròng lớn đổ vào và bạn chọn đúng hướng đầu tư, thì mới có cơ hội sinh lời.
Tuy nhiên, trong "sòng bạc" này, mỗi người thắng lại có một người thua. So với các chu kỳ trước, thị trường crypto năm 2025 trở nên phức tạp và khó nắm bắt hơn. Trên thị trường cùng tồn tại quá nhiều "đường đua đầu tư" (các Altcoin và phân khúc khác nhau), với những đồng tiền mới liên tục xuất hiện, tranh giành sự chú ý và vốn của nhà đầu tư. Quá nhiều lựa chọn khiến nhà đầu tư khó nhanh chóng nhận ra những dự án thực sự có tiềm năng, đồng thời cũng tăng rủi ro đầu tư vào các dự án thất bại. Trong một thị trường thay đổi nhanh chóng như vậy, để thành công cần có tầm nhìn sâu sắc, nhạy bén với diễn biến thị trường và khả năng ứng phó linh hoạt.
Tuy nhiên, vẫn có những người vẫn tin tưởng vào "mùa Altcoin" trong tương lai, và tôi cũng hy vọng dự đoán của họ sẽ trở thành hiện thực.
