Động TAO là gì?
Động TAO (BIT001) là một đề xuất nâng cấp mạng lưới được gửi bởi Opentensor Foundation. Đây là một cơ chế điều khiển bởi thị trường được thiết kế để thay thế mô hình phân bổ phát hành hiện tại của Bittensor.
Nó nhằm mục đích cải cách cơ chế staking của Bittensor và các quy tắc phân phối cho các Block Reward $TAO để giảm thiểu rủi ro tập trung hóa giữa các Root Validator, giải quyết các vấn đề tiềm ẩn về thông đồng và赋予tất cả người nắm giữ $TAO quyền tham gia tích cực vào việc phân bổ các Block Reward của Bittensor.
Các cơ chế của Động TAO là gì?
Tóm tắt ở mức độ cao:
- Mỗi Subnet có thể phát hành riêng Token Alpha của mình, được định giá bằng $TAO. Tuy nhiên, việc giao dịch hoặc lưu thông trực tiếp giữa các Token Alpha bị cấm, chúng phải được hoán đổi sang $TAO trước.
- Giá của một Token Alpha quyết định phần chia của Block Reward được phân bổ cho Subnet của nó. Tuy nhiên, việc phân phối Block Reward không ảnh hưởng trực tiếp đến giá của Token Alpha.
- Giá của Token Alpha chỉ bị ảnh hưởng bởi giao dịch. Nếu người nắm giữ $TAO mua Token Alpha, giá sẽ tăng; nếu người nắm giữ Token Alpha bán lấy $TAO, giá sẽ giảm.
- $TAO mới được đúc từ Block Reward không được phân phối trực tiếp cho các tham gia viên. Thay vào đó, nó được tiêm vào Bể thanh khoản Token Alpha-$TAO duy nhất của mỗi Subnet. Các tham gia viên nhận được phát hành Token Alpha như các khoản thưởng. Để thực hiện giá trị, họ phải bán Token Alpha lấy $TAO.
- Root Network vẫn nguyên vẹn: staking vào Root không mua Token Alpha mà cấp cho một phần phát hành Token Alpha của mỗi Subnet.
Chi tiết thực thi:
1. Tạo Bể thanh khoản & Định giá Ban đầu
Mỗi Subnet khởi tạo một Bể thanh khoản duy nhất bằng cách gửi Token Alpha và $TAO của mình. Giá ban đầu của một Token Alpha được xác định bởi:
Ban đầu, mỗi SN sẽ có cùng số lượng $TAO và Token Alpha được tiêm, vì vậy chúng sẽ có cùng giá và thanh khoản.
2. Tiêm Block Reward & Tăng Thanh Khoản
Mỗi block đúc 1 $TAO (có thể giảm nửa trong tương lai) và một lượng Token Alpha hơi trên 1.
$TAO mới được đúc được phân bổ cho Bể thanh khoản của các Subnet dựa trên giá của Token Alpha của chúng so với tổng giá của tất cả Token Alpha của các Subnet:
Để trung hòa tác động giá từ việc tiêm phát hành, một số Token Alpha cũng sẽ được tiêm vào Bể.
Việc này làm sâu thanh khoản, giảm Slippage và tăng $TAO có thể đổi lại mỗi Token Alpha.
3. Động lực giá Token Alpha
- Áp lực mua ($TAO → Token Alpha) làm tăng giá.
- Áp lực bán (Token Alpha → $TAO) làm giảm giá.
Phát hành Token Alpha được phân phối cho Subnet Validator và Root Staker (41%), Thợ đào (41%), Chủ sở hữu (18%).
Tỷ lệ giữa Validator và Root Staker phụ thuộc vào:
- Token Alpha lưu thông tự do: Càng nhiều Token Alpha ở ngoài Bể thanh khoản, càng nhiều phần thưởng cho Validator
- Tao Weight: Một hằng số làm trơn biến động giá sớm. Điều chỉnh Tao Weight thay đổi tỷ lệ của Root Staker theo thời gian.
Động TAO mang lại những thay đổi gì cho các tham gia viên mạng lưới?
Giá của Token Alpha là yếu tố duy nhất quyết định lượng $TAO Phát hành mà một Subnet có thể nhận được. Validator, Thợ đào và Chủ sở hữu trong SN phải xem xét tác động lên giá Token Alpha khi rút thưởng.
Nếu giá của Token Alpha có thể duy trì xu hướng tăng theo thời gian, các tham gia viên SN có thể bước vào vòng lặp tích cực:
Giá của Token Alpha tăng, tăng dòng tiền ròng $TAO vào SN ➡️ thu được nhiều $TAO Phát hành hơn, thanh khoản của Token Alpha tăng và Slippage khi hoán đổi sang $TAO giảm ➡️ người nắm giữ Token Alpha có thể đổi lấy nhiều $TAO hơn ➡️ thu hút thêm người dùng mua Token Alpha ➡️ giá của Token Alpha tiếp tục tăng.
Tuy nhiên, nếu giá của Token Alpha bước vào xu hướng giảm, một vòng lặp tiêu cực có thể hình thành:
Giá của Token Alpha giảm, giảm dòng tiền ròng $TAO vào SN ➡️ người nắm giữ Token Alpha có thể đổi lấy ít $TAO hơn ➡️ người nắm giữ Token Alpha vội vã bán Token Alpha của họ ➡️ giá của Token Alpha tiếp tục giảm.
Động TAO làm cho hệ sinh thái Bittensor cạnh tranh hơn và khuyến khích công bằng hơn như thế nào?
- Giá trở thành chỉ số duy nhất cho các tham gia viên SN, và những người không duy trì được giá sẽ dần bị loại bỏ.
- Các SN mới ra mắt có thể dễ dàng có được tỷ lệ cao hơn $TAO Phát hành, nhưng tính bền vững của họ phụ thuộc vào việc liệu họ có thể tiếp tục đảm bảo dòng tiền ròng $TAO hay không.
- Nó làm suy yếu khả năng của một số Validator hàng đầu kiểm soát trực tiếp cách phân phối $TAO Phát hành.
- Nó giải quyết vấn đề Validator, Thợ đào và Chủ sở hữu có thể bán $TAO Phát hành mà không gặp bất kỳ gánh nặng nào.
- Nó chuyển một phần áp lực bán từ việc tăng phát hành $TAO sang các nhà đầu cơ của Token Alpha.
Người nắm giữ $TAO nên tham gia như thế nào?
- Đối với những người nắm giữ bảo thủ:
Nếu người nắm giữ muốn tránh bất kỳ mất giá nào của $TAO, họ nên stake toàn bộ $TAO của mình vào Root Network.
$TAO được stake trong Root Network có thể "tự do" nhận tất cả Token Alpha từ các Subnet, đảm bảo tăng trưởng giá trị $TAO mà không bị giảm giá. Tuy nhiên, hiệu suất giá tốt hơn của Token Alpha, tỷ lệ mà Root Staker có thể nhận được sẽ nhỏ hơn. - Đối với những người nắm giữ ôn hòa:
Nếu người nắm giữ tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và sẵn sàng chấp nhận một số biến động trong giá trị $TAO, họ có thể áp dụng chiến lược barbell bằng cách stake phần lớn $TAO của họ vào Root Network và sử dụng một phần nhỏ để mua Token Alpha có tiềm năng tăng giá ngắn hạn. - Đối với những người nắm giữ mạo hiểm:
Nếu người nắm giữ muốn tối đa hóa lợi nhuận và sẵn sàng chấp nhận biến động lớn hơn, họ có thể tham gia tích cực vào việc đầu cơ giá của Token Alpha, nắm bắt chiến lược các tiềm năng tăng trưởng của Subnet và biến động tâm lý thị trường. Các chiến lược cụ thể có thể bao gồm:
- Đặt cược vào các Subnet tăng trưởng cao:
Tập trung vào các Subnet có đổi mới kỹ thuật, có hợp tác hệ sinh thái tích cực (với các giao thức hàng đầu được tích hợp) hoặc có nền tảng đội ngũ mạnh (khả năng phát triển đã được chứng minh). - Nắm bắt phần thưởng giai đoạn đầu:
Mua Token Alpha nhanh chóng khi một Subnet mới ra mắt, trước khi giá phản ánh đầy đủ giá trị, xây dựng vị thế và bán nhanh cho những người theo sau. - Nắm bắt chu kỳ tăng của thị trường: Trong giai đoạn đầu của chu kỳ tăng giá tích cực, khi Token Alpha tăng liên tục và khối lượng giao dịch mở rộng, tăng vị thế và trì hoãn bán các Token Alpha mới phát hành để đẩy giá lên và thu hút các nhà giao dịch xu hướng.
- Nắm bắt chu kỳ giảm của thị trường: Khi xuất hiện tín hiệu tiêu cực đối với Subnet, bán Token Alpha trước hoặc thậm chí short chúng, sau đó mua lại sau khi giá đạt đáy để lợi nhuận từ chênh lệch giá.
