Tác giả bài viết: BitMEX
Xin chào mọi người, chào mừng các bạn đến với Alpha Options của BitMEX. Hôm nay, chúng ta sẽ khám phá một chiến lược arbitrage kết hợp, kết hợp Bit vị thế mua quyền chọn của BitMEX với vị thế "Không" trên Polymarket, câu hỏi là "Bit sẽ vượt mức 110.000 USD vào cuối tháng 2 không?". Mục tiêu của chiến lược này là, nếu Bit tăng, nắm bắt lợi nhuận tiềm năng, đồng thời sử dụng vị thế Polymarket để phòng ngừa rủi ro, tránh rủi ro Bit không đạt mức 110.000 USD. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ phân tích chi tiết cấu trúc giao dịch, thảo luận các kịch bản lãi/lỗ tiềm năng và nhấn mạnh các rủi ro then chốt mà bạn cần xem xét cũng như các biện pháp ứng phó. Hãy bắt đầu thôi.
Tổng quan giao dịch
Giao dịch được thảo luận trong bài viết này bao gồm:
1. Mua vị thế Bit mua quyền chọn (một vị thế mua) trên BitMEX.
2. Đồng thời mua vị thế "Không" trên Polymarket về câu hỏi "Bit sẽ đạt mức 110.000 USD vào ngày 28 tháng 2 không?".
Cài đặt thị trường
Khi tiến gần đến cuối tháng 2, Bit có thể đạt mức 110.000 USD, nhưng cũng có thể không đạt được mức này. Dựa trên bối cảnh này, một cơ hội arbitrage thú vị xuất hiện: kết hợp vị thế quyền chọn của BitMEX với phòng ngừa rủi ro trên Polymarket.
Polymarket cho phép người dùng đặt cược vào kết quả nhị phân của các sự kiện, chẳng hạn như Bit có đạt mức giá nhất định hay không. Điều này cung cấp khả năng sử dụng Polymarket để phòng ngừa vị thế Bit, đồng thời cũng có thể lợi dụng các biến động giá có lợi. Bằng cách kết hợp vị thế mua quyền chọn của BitMEX với vị thế "Không" trên Polymarket (tức là đặt cược Bit sẽ không đạt mức 110.000 USD trước cuối tháng 2), nhà giao dịch có thể cân bằng rủi ro và lợi nhuận, từ đó tối đa hóa cơ hội từ biến động của Bit.
Thị trường quyền chọn BitMEX (đáo hạn 28 tháng 2)
Polymarket
Cấu trúc giao dịch
Chiến lược này phụ thuộc vào hai thành phần cốt lõi:
1. Vị thế mua quyền chọn của BitMEX
2. Vị thế "Không" của Bit trên Polymarket
Vị thế mua quyền chọn của BitMEX (đáo hạn 28 tháng 2)
Vị thế của BitMEX là một vị thế mua quyền chọn cổ điển, nhằm tận dụng sự tăng giá của Bit, đồng thời giới hạn rủi ro giảm giá.
Mua 1 quyền chọn mua Bit với mức giá thực hiện 108.000 USD (đáo hạn 28 tháng 2)
Bán 1 quyền chọn mua Bit với mức giá thực hiện 110.000 USD (đáo hạn 28 tháng 2)
Cấu trúc này cung cấp rủi ro hạn chế và không giới hạn về tiềm năng tăng giá (tối đa 1.700 USD) nếu Bit vượt mức giá thực hiện cao hơn.
Phòng ngừa rủi ro trên Polymarket ("Không" vị thế)
Trên Polymarket, có một thị trường quyền chọn nhị phân cho phép người dùng đặt cược vào khả năng xảy ra của một số sự kiện. Đối với chiến lược này, câu hỏi liên quan là:
Bit sẽ đạt mức 110.000 USD trước ngày 28 tháng 2 không?
Vị thế ở đây sẽ là hợp đồng "Không", đặt cược rằng Bit sẽ không đạt mức 110.000 USD trước cuối tháng 2.
Mua hợp đồng "Không", với giá 82 ¢ (ví dụ)
Chi phí: 250 USD, giá trị danh nghĩa 1 USD
Nếu Bit không đạt mức 110.000 USD, dự kiến sẽ có lãi khoảng 300 USD
Nếu Bit đạt hoặc vượt mức 110.000 USD, dự kiến sẽ lỗ 1.350 USD
Phòng ngừa rủi ro này cung cấp bảo vệ khi Bit đạt mức 110.000 USD, giúp bù đắp một phần tổn thất từ vị thế của BitMEX.
Phân tích lãi/lỗ
Hiểu rõ các kết quả tiềm năng của chiến lược này là rất quan trọng để ra quyết định sáng suốt. Hãy xem xét bốn kịch bản khác nhau:
Kịch bản 1: Bit đóng cửa dưới 108.000 USD
BitMEX: -297 USD (tổn thất tối đa)
Polymarket: +300 USD (nếu Bit không đạt 110.000 USD)
Lợi nhuận ròng: +3 USD
Trong trường hợp này, Bit không đạt mức 110.000 USD tại thời điểm đáo hạn, vị thế Polymarket sẽ có lãi 300 USD. Tuy nhiên, vị thế mua quyền chọn của BitMEX sẽ gánh tổn thất tối đa 297 USD. Kết quả cuối cùng là lợi nhuận ròng nhỏ 3 USD.
Kịch bản 2: Bit đóng cửa trong khoảng 108.000 USD và 110.000 USD
BitMEX: Lợi nhuận = (Giá Bit - 108.000) - 297 USD
Ví dụ, ở mức 109.000 USD, lợi nhuận sẽ là 703 USD
Polymarket: +300 USD (nếu Bit không đạt 110.000 USD)
Lợi nhuận ròng: 703 USD (lợi nhuận BitMEX) + 300 USD (Polymarket) = 1.003 USD
Đây là kịch bản lý tưởng, khi Bit đóng cửa gần mức 110.000 USD, vị thế BitMEX mang lại lợi nhuận ổn định, trong khi phòng ngừa rủi ro trên Polymarket thêm 300 USD, tổng lợi nhuận cuối cùng là 1.003 USD.
Kịch bản 3: Bit đóng cửa trên 110.000 USD
BitMEX: +1.700 USD (lợi nhuận tối đa)
Polymarket: -1.350 USD (nếu Bit đạt 110.000 USD)
Lợi nhuận ròng: 350 USD
Nếu Bit vượt 110.000 USD, vị thế mua quyền chọn của BitMEX sẽ đạt mức tối đa 1.700 USD, nhưng phòng ngừa rủi ro trên Polymarket sẽ gánh lỗ 1.350 USD. Lợi nhuận ròng cuối cùng là 350 USD.
Kịch bản 4: Bit tạm thời đạt 110.000 USD nhưng đóng cửa dưới 110.000 USD
BitMEX: Nếu giá dưới 110.000 USD, sẽ bị lỗ
Ví dụ, ở mức 108.000 USD, lỗ 297 USD
Polymarket: -1.350 USD (vì Bit tạm thời đạt 110.000 USD)
Lỗ ròng: -1.647 USD
Trong kịch bản không mong muốn này, Bit tạm thời đạt 110.000 USD nhưng đóng cửa dưới mức đó. Trong trường hợp này, cả vị thế mua quyền chọn của BitMEX và phòng ngừa rủi ro trên Polymarket đều gánh lỗ, dẫn đến lỗ ròng 1.647 USD.
Rủi ro và các vấn đề cần xem xét
Mặc dù chiến lược này cung cấp một cấu trúc rủi ro và lợi nhuận hấp dẫn, nhưng vẫn có một số rủi ro cần lưu ý:
1. Rủi ro thời gian:
Có khoảng cách 21 giờ giữa thời điểm thanh toán của BitMEX (08:00 UTC ngày 28 tháng 2) và Polymarket (23:59 ET ngày 28 tháng 2). Cửa sổ thời gian này có thể dẫn đến những biến động bất ngờ của Bit, khiến phòng ngừa rủi ro trở nên vô hiệu.
2. Thanh khoản thị trường và biến động giá:
Trong những giai đoạn biến động mạnh, các quyền chọn có thể có spread mua/bán khá rộng. Polymarket có thể có độ sâu thị trường hạn chế, các lệnh lớn có thể đẩy giá thị trường. Cần lưu ý về trượt giá và phí giao dịch.
Tóm lược
Chiến lược arbitrage Bit này cung cấp cho nhà giao dịch cơ hội tận dụng biến động của Bit để nắm bắt tiềm năng tăng giá, đồng thời cũng cung cấp phòng ngừa rủi ro cho các mức giá then chốt. Bằng cách kết hợp vị thế mua quyền chọn của BitMEX với vị thế "Không" trên Polymarket, bạn có thể xây dựng chiến lược giao dịch phù hợp với các điều kiện thị trường khác nhau, bất kể Bit tăng hay giao dịch trong biên độ.
Tuy nhiên, việc theo dõi chặt chẽ các rủi ro then chốt, bao gồm khoảng cách 21 giờ về thanh toán và khả năng Bit chạm và quay đầu tại các mức giá quan trọng, là rất quan trọng. Bằng cách áp dụng các kỹ thuật quản lý rủi ro thích hợp, nắm bắt thời cơ và thanh khoản một cách thận trọng, nhà giao dịch có thể tối đa hóa lợi nhuận tiềm năng trong khi gi
Tóm lại,chiến lược này cung cấp cho những nhà giao dịch muốn tận dụng sự biến động của Bit một cấu trúc cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận, với việc kiểm soát rủi ro rõ ràng và tiềm năng tăng giá rõ ràng.
