Mùa xuân của Altcoin không còn xa.
Tác giả bài viết: Matt Hougan, Giám đốc đầu tư trưởng của Bitwise
Nguồn bài viết: Bitwise
Biên dịch: Luffy, Foresight News
Hiện tại, trong lĩnh vực tiền điện tử, có một hiện tượng song song thú vị giữa các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ.
Một mặt, các nhà đầu tư tổ chức rất lạc quan về triển vọng của tiền điện tử. Ngày nay, khi các chuyên gia đầu tư quan sát tiền điện tử, họ nhận thấy: vốn tổ chức đang chảy vào thị trường tiền điện tử theo quy mô chưa từng có thông qua các quỹ chỉ số giao dịch (ETF), và Washington cũng đã chuyển từ một trong những mối đe dọa lớn nhất đối với tiền điện tử thành một trong những người ủng hộ mạnh mẽ nhất.
Những điều mà chúng ta chỉ có thể mơ ước một năm trước (như việc một quốc gia áp dụng chiến lược dự trữ Bitcoin), giờ đây dường như đang ở giữa khả năng có thể xảy ra và sắp xảy ra. Và những rủi ro lớn nhất mà tiền điện tử đối mặt, như lệnh cấm của chính phủ hoặc các mối đe dọa pháp lý đối với các nhà phát triển phần mềm, đều đã trở thành ác mộng xa xôi.
Xét từ góc độ điều chỉnh rủi ro, có thể nói rằng hiện tại là thời điểm tốt nhất trong lịch sử để đầu tư vào tiền điện tử.
Tuy nhiên.
Hiện tại, các nhà đầu tư bán lẻ lại đang chìm trong tuyệt vọng. Họ dường như sống trong một thực tại song song khác. Chúng tôi tại Bitwise có một chỉ số đo lường tâm lý thị trường tiền điện tử riêng, nó cho thấy tâm lý của các nhà đầu tư tiền điện tử đang ở mức thấp nhất trong lịch sử.
Điều này phù hợp với không khí mà tôi cảm nhận từ "Twitter tiền điện tử" và các chỉ số tâm lý khác trên thị trường.
Nhà đầu tư bán lẻ cảm thấy chán nản vì các tài sản tiền điện tử ngoài Bitcoin (thường được gọi là "Altcoin") không có hiệu suất tốt. Biểu đồ nhiệt từ TradingView dưới đây cho thấy mức sinh lời của tất cả các tài sản tiền điện tử kể từ đầu năm. Mặc dù có vài điểm sáng, rõ ràng nhất là Bitcoin, Solana và XRP, nhưng nhìn chung hầu hết đều là màu đỏ. Vì vậy, nhìn chung, các tài sản tiền điện tử đang chịu thiệt hại nặng nề.
Nếu mở rộng thời gian phân tích lên 12 tháng qua, tình hình cũng không có nhiều cải thiện. Bitcoin tăng 95% trong năm qua; Ethereum chỉ tăng 2%. Các nhà đầu tư bán lẻ say mê đầu cơ Altcoin, và sự vắng mặt của "Altcoin bull market" khiến họ rơi vào tâm trạng ủ rũ.
Vậy câu hỏi then chốt là: Ai đúng?
Câu trả lời: Các nhà đầu tư tổ chức đúng
Bản năng của tôi cho rằng, câu trả lời là "các nhà đầu tư tổ chức".
Quả thực, hiện tại rất dễ dàng giữ một thái độ lạc quan đối với Bitcoin. Cho đến nay trong năm, các quỹ ETF đã mua vào khoảng 47.000 Bitcoin, các doanh nghiệp đã mua vào khoảng 57.000 Bitcoin, trong khi mạng lưới Bitcoin chỉ khai thác được khoảng 18.000 Bitcoin mới. Không khó để tưởng tượng rằng, theo thời gian, động lực cung - cầu này sẽ thúc đẩy Bitcoin lập kỷ lục mới.
Tôi cũng thừa nhận rằng tình hình của Altcoin phức tạp hơn. Hiện tại, không có những ứng dụng mới đáng kể như trong giai đoạn sốt bò (DeFi bull market) 2020 - 2021 hoặc giai đoạn sốt ICO 2017 - 2018, khiến mọi người phấn khích về lĩnh vực tiền điện tử. Hiện tại, điều gần nhất với sốt bò ở lĩnh vực Altcoin là cơn sốt Memecoin, nhưng hầu hết các nhà đầu tư đều hiểu đây chỉ là một trò cá cược ngắn hạn. Thật khó để tin rằng, chỉ dựa trên Fartcoin hay Hawk Tuah token, có thể xây dựng một thế giới hoàn toàn mới và tốt đẹp hơn.
Nhưng nhìn về dài hạn, tôi tin rằng cơ sở của Altcoin vững chắc hơn bất kỳ thời điểm nào trong lịch sử. Trong bốn năm qua, Altcoin phần lớn nằm trong vùng xám của pháp luật, với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) tuyên bố hầu hết Altcoin là phát hành chứng khoán bất hợp pháp. Điều này đã cản trở việc ứng dụng chúng trong thế giới thực, khiến các công ty lớn và các nhà phát triển tài năng không dám tham gia lĩnh vực này.
Nhưng giờ đây, mọi thứ đang thay đổi theo hướng tích cực. Hiện nay, Hoa Kỳ đã đưa phát triển stablecoin thành ưu tiên quốc gia, điều này sẽ hỗ trợ sự tăng trưởng của Ethereum và Solana. Hiện nay, những tổ chức lớn nhất thế giới bắt đầu xây dựng trong lĩnh vực tiền điện tử, mang các ứng dụng DeFi đến với công chúng.
Nếu quan sát kỹ, bạn sẽ thấy những dấu hiệu của sự thay đổi này, chẳng hạn như quy mô tài sản quản lý của stablecoin đạt mức cao nhất mọi thời đại gần đây, hoặc như việc Ondo Finance gần đây đã tokenized cổ phiếu Mỹ và các quỹ ETF. Những dự án như vậy không thể khởi động dưới sự quản lý của chính phủ trước đây.
Tôi dự đoán rằng, trong vòng một hoặc hai năm tới, bạn sẽ chứng kiến sự thay đổi trong tình hình của Altcoin; tác động của nó sẽ rõ ràng và mạnh mẽ.
Xác định những yếu tố cụ thể sẽ kích hoạt sự phục hồi của Altcoin trong vài tháng tới là rất khó; nhưng khó hơn là tưởng tượng rằng quy mô thị trường sẽ không tăng đáng kể trong vài năm tới.
Hiện tại, tâm lý của nhà đầu tư bán lẻ trong lĩnh vực tiền điện tử rất ảm đạm, và theo tôi, điều này báo hiệu một cơ hội.
