Nguồn: Delphi Digital
Biên tập: Yuliya, PANews
Khi thị trường tập trung lại vào giá trị thực dụng, DeFi (Tài chính phi tập trung) đang tái lấy lại động lực phát triển. Từ stablecoin đến Layer 2, đổi mới đang bước vào làn sóng nhanh, dưới đây là 10 hiểu biết then chốt về sự phát triển tương lai của DeFi.
1. Ứng dụng DeFi cấp tiêu dùng sắp ra mắt
Thẻ thanh toán tiền điện tử đang dần chuyển từ kênh rút tiền đơn giản thành ví thông minh tự quản lý, và có thể tương tác trực tiếp với các giao thức DeFi. Các thẻ thanh toán tiền điện tử mới như Gnosis Pay, Argent và Fuse hỗ trợ chi tiêu có thể lập trình, tự động nạp tiền và tích hợp với các giao thức cho vay, điều này khiến tầm nhìn phi ngân hàng hóa trở nên gần hơn bao giờ hết.
2. zkTLS mở ra chân trời mới cho DeFi
Công nghệ Zero-Knowledge TLS (zkTLS) cho phép người dùng chứng minh dữ liệu nhạy cảm trên chuỗi mà không cần phải tiết lộ thông tin riêng tư. Các dự án như 3Jane (cho vay tín dụng), Camp Network (trải nghiệm người dùng tùy chỉnh) và Showdown (trò chơi Web2) đang sử dụng công nghệ zkTLS để mở rộng DeFi sang các thị trường mới. Điều này có thể thúc đẩy các tính năng như xếp hạng tín dụng trên chuỗi và cho vay với tài sản thế chấp thấp vào thị trường chính.
3. Stablecoin chia sẻ lợi nhuận sẽ thay đổi cục diện thị trường
Các nhà phát hành stablecoin thu về lợi nhuận khổng lồ từ lãi suất dự trữ, nhưng các dự án DeFi đang lật đổ mô hình này. Các stablecoin mới như M^0, Agora và Paxos USDG chia sẻ lợi nhuận với các ứng dụng, khuyến khích ví và nền tảng DeFi tích hợp. Mô hình này có thể thúc đẩy sự phi tập trung hóa phát hành stablecoin và định hình lại cạnh tranh thông qua việc phân phối phần thưởng cho các đối tác, thay vì chỉ dựa vào hiệu ứng mạng lưới.
4. Giá trị DeFi chuyển từ lớp giao thức sang mặt trước
Giá trị của các giao thức DeFi đang chuyển sang các chủ thể kiểm soát dòng lệnh độc quyền, đặc biệt là ví và các mặt trước hướng đến ý định. Các nền tảng như Jupiter và Phantom đang xây dựng khả năng thu lợi từ dòng lệnh, nhằm định hình lại phân bổ giá trị trong DeFi. Khi chuỗi cung ứng MEV (Miner Extractable Value) ngày càng trưởng thành, trọng tâm cạnh tranh sẽ chuyển từ DEX (Sàn phi tập trung) sang mặt trước, và khả năng phân phối sẽ trở thành chìa khóa để nắm bắt giá trị.
5. Năm 2025 sẽ là năm tăng trưởng của DEX và trình tổng hợp
Khi khối lượng giao dịch trên DEX tăng lên và trình tổng hợp định nghĩa lại cách thức thực thi, giao dịch trên chuỗi đang trải qua một sự chuyển đổi lớn.
- Angstrom tập trung vào việc giải quyết các vấn đề về MEV và LVR;
- Bunni v2 tăng cường các chiến lược thanh khoản thụ động;
- Whetstone Research thì thông qua Doppler đang cách mạng hóa cơ chế phát hành token.
6. Chiến lược của Uniswap
Uniswap đang chuyển từ một DEX đơn lẻ thành cơ sở hạ tầng thanh khoản cho DeFi:
- Tính năng Hooks trong Uniswap Labs v4 hỗ trợ tùy chỉnh AMM, quản lý LP tự động và các loại lệnh nâng cao;
- Unichain là một blockchain chuyên dụng cho DeFi, với tốc độ cao và khả năng chống MEV;
- UniswapX có thể trở thành lớp thực thi ý định chính trong lĩnh vực DeFi.
7. Sự thay đổi mô hình giao dịch DeFi
Giao dịch DeFi đang phát triển theo hướng mô-đun hóa, hướng đến ý định và thực thi nhanh chóng. Một kiến trúc DEX thế hệ mới đang nổi lên, nhằm tối ưu hóa thanh khoản, chất lượng thực thi và bảo vệ khỏi MEV:
- Valantis Labs cung cấp một khung DEX mô-đun, hỗ trợ phát triển sàn giao dịch linh hoạt;
- Arrakis Finance tích hợp dòng lệnh ngoài chuỗi thông qua RFQ, bảo vệ LP khỏi ảnh hưởng của MEV;
- Fluid sử dụng "tài sản thế chấp thông minh" để thực hiện làm thị trường có đòn bẩy và tối ưu hóa phí tự động;
- DEX sổ lệnh: Các chuỗi công khai hiệu suất cao như Monad, Sui và Aptos đang thực hiện giao dịch sổ lệnh hiệu quả.
8. Sự tiến hóa của thị trường dự đoán
Thị trường dự đoán không còn chỉ là đầu cơ thuần túy nữa, ví dụ:
- Limitless Exchange ra mắt các phái sinh 0DTE trên chuỗi, cung cấp định giá và đòn bẩy hiệu quả;
- Truemarkets đảm bảo kết quả công bằng thông qua Oracle chân lý + AI xác minh và quản trị phi tập trung.
Khi các mô hình này phát triển, thị trường dự đoán có thể trở thành một bộ phận cốt lõi của tài chính trên chuỗi.
9. Sự phát triển của Starknet
Mặc dù Starknet vẫn đối mặt với những thách thức, nhưng các giao dịch chi phí thấp, cơ chế stake và hệ sinh thái không ngừng mở rộng đang tạo nền tảng cho sự tăng trưởng của nó.
Các yếu tố then chốt:
- Rollup Bitcoin có thể khiến Starknet trở thành lãnh đạo Layer 2 của BTC;
- Chi phí blob thấp hơn mang lại lợi thế mở rộng so với các L2 khác;
- Trò chơi trên chuỗi đang trở thành động lực áp dụng mới.
10. Thách thức và đổi mới
Mặc dù lĩnh vực DeFi đang phát triển nhanh chóng, nhưng hiện vẫn đối mặt với một số thách th
