Thực tế, trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa phụ thuộc rất nhiều vào sự gia tăng thanh khoản, thì hiện nay điểm chính của cuộc chơi trên thị trường chủ yếu nằm ở hai hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và chính sách tiền mã hóa của Tổng thống Trump.
Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang hướng đến thanh khoản toàn cầu, việc Chủ tịch Powell thể hiện tính "diều hâu" vào tháng 12 năm ngoái đã khiến thị trường sụt giảm mạnh, cho thấy tầm quan trọng của chỉ báo này, chính vì vậy, toàn cầu đang thể hiện sự quan tâm chưa từng có đối với lạm phát của Mỹ.
VX: TTZS6308
Để phòng ngừa những bất định bên ngoài và cung cấp thêm không gian chính sách, thái độ thận trọng và quan sát là chiến lược khách quan mà Cục Dự trữ Liên bang cần áp dụng. Hiện tại, nhiều người trong thị trường tiền tệ Mỹ cho rằng, Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ giảm lãi suất vào tháng 6 hoặc tháng 7, nhưng định giá cho việc giảm lãi suất trong cả năm vẫn chưa đạt đến mức hai lần. Xét từ đợt giảm lãi suất gần đây vào tháng 3, "Quan sát Cục Dự trữ Liên bang" của CME cho thấy khả năng Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất vào tháng 3 là 92%, khả năng giảm 25 điểm cơ bản là 8%, việc không giảm lãi suất vào tháng 3 đã trở thành nhận định chung của thị trường.
Sự bất định không chỉ nằm ở bên ngoài, mà bên trong cũng không phải là bình lặng. Trong bối cảnh Elon Musk đang vung cờ "cắt giảm chi phí" ở bộ phận Doge, chính trị nội bộ Mỹ cũng đang trở nên hỗn loạn, quyền lực của Trump đang được Elon Musk phát huy triệt để, nhưng mối quan hệ tế nhị tương đối giữa hai người này cũng đang được thị trường thảo luận, những màn kịch như vậy chỉ sẽ thúc đẩy dòng vốn chảy vào các ngành an toàn hơn.
Ngoài tác động bất lợi tổng thể về kinh tế, quyền lực của Trump trong lĩnh vực tiền mã hóa cũng có mặt sáng. Các cơ quan, bộ phận từng có thái độ phản đối tiền mã hóa, hiện đang phải đối mặt với việc thanh lý toàn diện.
SEC đứng đầu, việc Gary Gensler rời khỏi đã kéo theo nhiều quan chức pháp lý cấp cao từ chức, trong khi những vụ kiện tụng và thông báo Wells từng khiến ngành sợ hãi cũng đang dần biến mất, SEC đã bắt đầu thu hẹp quy mô bộ phận thực thi pháp luật về tiền mã hóa. Sự chuyển hướng của SEC trực tiếp có lợi cho ETF tiền mã hóa, ETF tiền xu nhỏ đang tăng tốc.
Nhìn chung, sau khi lên nắm quyền, Trump đã ủng hộ tiền mã hóa không ngừng nghỉ, cả về mặt hành chính, quản lý, tài chính đều có sự đầu tư, tin tức tích cực liên tục xuất hiện, nhưng nhìn vào thị trường, altcoin vẫn ảm đạm, Bitcoin và Ethereum cũng không có triển vọng tăng trưởng.
Trên cơ sở đó, tâm lý của thị trường quá mong manh, kỳ vọng về tổng thể kinh tế đang ăn mòn niềm tin của nhà đầu tư, yếu tố phòng ngừa rủi ro đang chi phối dòng vốn, giao dịch giảm, nhưng do sự tồn tại của tin tức tích cực, khu vực tập trung token của các đồng tiền chủ chốt tương đối ổn định, chưa gây ra đợt sụt giảm lớn, lấy Bitcoin làm ví dụ, vùng hỗ trợ 93.000-98.000 USD nổi bật, ngay cả khi giảm tạm thời dưới 91.000 USD trong dịp Tết, sau đó cũng nhanh chóng hồi phục.
Xét từ động thái của các tổ chức, niềm tin về triển vọng vẫn còn. Mặc dù thị trường đang ở giai đoạn "thời gian rác", nhưng các tổ chức vẫn đang tiếp tục mua vào. Trong tuần từ ngày 3/2 đến 7/2, dòng vốn ròng vào các quỹ giao dịch giao ngay (ETF) Bitcoin là 204 triệu USD, trong đó, BlackRock IBIT có dòng vốn ròng vào 315 triệu USD. Cùng thời điểm, dòng vốn ròng vào các quỹ giao dịch giao ngay (ETF) Ethereum là 420 triệu USD, và không có quỹ nào có dòng vốn ra, kể từ cuối tháng 1, dòng vốn vào các quỹ giao dịch giao ngay (ETF) Ethereum đã vượt 500 triệu USD.
Các tổ chức sẵn sàng đầu tư, rõ ràng họ lạc quan về dài hạn, đặc biệt là Ethereum vẫn liên tục bị FUD, mặc dù áp lực bán trên thị trường mạnh, nhưng từ việc bố trí của BlackRock, Fidelity và các tổ chức khác, không chỉ về việc cầm giữ, mà cả về RWA, Ethereum vẫn còn chủ đề để thổi phồng.
Nhìn từ góc độ thị trường, trong ngắn hạn do thiếu tin tức tích cực mạnh mẽ, Bitcoin có khả năng cao sẽ duy trì biến động, dao động trong khoảng 90.000 - 106.000 USD gần đây, khả năng giảm mạnh là hạn chế, nhưng Ethereum thi缺乏yếu tố ổn định lại có thể tiếp tục giảm.
Nhưng altcoin thì không may như vậy. Dựa trên dữ liệu, nguồn cung altcoin hiện tại rõ ràng là thừa, số lượng token tiền mã hóa được liệt kê trên CoinMarketCap đã tiến gần mức 11 triệu, trong khi số lượng altcoin hiện có vượt 36 triệu, so với chỉ khoảng 3.000 vào năm 2018 và 500 vào năm 2013, sự chênh lệch rất lớn. Xét về nguồn vốn thị trường hiện tại, sự mất cân bằng cung cầu là rõ ràng.
Mặt khác, các hoạt động của chính Trump cũng đã "tưới một gáo nước lạnh" lên altcoin. Việc ông tự mình phát hành token để "bóc lột" nhà đầu tư từ một góc độ nào đó đã phá hủy hiệu ứng lan tỏa của "thị trường bò altcoin" mà ngành vẫn tin tưởng, dẫn đến thanh khoản của altcoin tiếp tục suy giảm, trong điều kiện thanh khoản hiện tại, PVP trở thành từ đồng nghĩa với ngành. Xét trên cơ sở này, ngoài những altcoin được các nhà đầu tư lớn bảo chứng hoặc có chủ đề để thổi phồng, những altcoin khác vẫn sẽ tiếp tục xu hướng tiêu cực trong ngắn hạn, ngay cả Trump cũng đã giảm xuống 16 USD, muốn quay lại "thị trường bò altcoin" có lẽ chỉ có thể chờ đến khi môi trường kinh tế tổng thể trở nên thông thoáng hơn.
Thận trọng tránh rủi ro có lẽ là cách vận hành tốt nhất trên thị trường hiện tại.
