78 công ty niêm yết trên toàn thế giới đang tranh giành để theo chân MicroStrategy. Chiến lược dự trữ Bitcoin của công ty này là gì?

Công ty niêm yết tại Mỹ Strategy (trước đây là MicroStrategy) - công ty chuyển đổi từ công ty phần mềm sang công ty phát triển Bit, đang khuyến khích nhiều công ty mua Bit làm tài sản dự trữ để thúc đẩy giá cổ phiếu của công ty đang suy yếu. Hiện có 78 công ty niêm yết trên toàn cầu, bao gồm các công ty khai thác mỏ, dược phẩm và quảng cáo, đang mua Bit để thay thế cho dự trữ tiền mặt của họ. Chính sách dự trữ Bit (Bitcoin Treasury Reserve Policy) là gì? Tại sao nhà đầu tư lại tranh nhau mua cổ phiếu của những công ty này?

Chính sách dự trữ Bit (Bitcoin Treasury Reserve Policy) là gì?

Là công ty đầu tiên đề xuất chính sách dự trữ Bit, Strategy (trước đây là MicroStrategy) đã công bố Chính sách Dự trữ Treasury vào tháng 9 năm 2020, đây là chính sách sử dụng Bit làm tài sản dự trữ chính của công ty, ngoài việc sử dụng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chính, công ty còn huy động vốn thông qua nợ và phát hành cổ phiếu để tiếp tục mua Bit.

Đồng sáng lập của Strategy, ông Michael Saylor, là người ủng hộ Bit, ông nhiều lần công khai tuyên bố Bit là "vàng kỹ thuật số" và là tài sản hiếm nhất trên thế giới.

Ông Michael Saylor cho rằng chiến lược mua Bit có thể nâng cao danh tiếng của công ty, trong khi doanh thu từ hoạt động kinh doanh chính phần mềm tăng lên, sẽ cho phép Strategy mua thêm nhiều Bit, tạo thành một vòng lặp tích cực, đây cũng là trọng tâm chiến lược của công ty.

(Hiểu từ đầu về MicroStrategy: Từ Trí tuệ Kinh doanh (BI) đến con đường chuyển đổi thành Đế chế Bit)

Đầu tư Bit có những kênh nào? Tại sao phải mua cổ phiếu của các công ty đầu tư Bit?

Có nhiều kênh để đầu tư Bit, như trực tiếp mua Bit trên các sàn giao dịch crypto hoặc mua các quỹ ETF Bit do các công ty tài sản lớn như BlackRock phát hành, vậy tại sao nhà đầu tư lại chọn mua cổ phiếu của các công ty nắm giữ Bit?

Về vấn đề này, Strategy - công ty tiên phong trong chính sách dự trữ Bit, đưa ra câu trả lời như sau! Vào tháng 2 năm 2024, Strategy đã thực hiện việc định vị lại thương hiệu, xác định vị trí của mình là "công ty phát triển Bit", khuyên nhà đầu tư nên mua cổ phiếu của Strategy (mã chứng khoán MSTR) thay vì mua trực tiếp Bit, và nhấn mạnh rằng việc mua MSTR có nhiều lợi ích như sau:

• Dễ mua bán (chỉ cần có tài khoản chứng khoán là có thể mua bán)
• Không có phí bổ sung (mua bán trên chuỗi phải trả gas fee, ETF phải trả phí quản lý)
• Bit sẽ tiếp tục tăng (công ty vận hành liên tục mua Bit, Strategy đã phát minh ra chỉ số KPI Bit)
• Đòn bẩy thông minh (có thể sử dụng nợ, phát hành cổ phiếu mới để mua Bit)
• Được bảo vệ ở mức giá thấp (có hoạt động kinh doanh chính để hỗ trợ)

Hiệu ứng quay vòng của Bit, tăng trưởng vượt trội hơn BTC

Những người thông thường khi mua Bit trên chuỗi hoặc mua quỹ ETF Bit đều sử dụng tiền mặt của riêng họ, nhưng những công ty theo chính sách dự trữ Bit lại khác, do công ty có nhiều kênh huy động vốn hơn cá nhân, có thể thông qua phát hành cổ phiếu mới, phát hành trái phiếu chuyển đổi hoặc phát hành cổ phiếu ưu đãi, v.v. để huy động vốn, gần đây Strategy đã phát hành trái phiếu chuyển đổi không trả lãi (lãi suất danh nghĩa là 0%), giá chuyển đổi so với giá cổ phiếu hiện tại cao tới 55%, cho thấy giao dịch rất sôi động.

Phương thức này thực chất là sử dụng đòn bẩy để mua Bit, và biến động giá cổ phiếu của họ thường vượt trội hơn cả Bit. Kể từ khi thực hiện chính sách dự trữ Bit vào tháng 9 năm 2020, giá cổ phiếu của Strategy đã tăng 2.345%, trong khi Bit chỉ tăng 861% trong cùng kỳ.

Tác giả đã từng tổng hợp nhiều công ty sử dụng Bit làm tài sản dự trữ, gần đây cũng sẽ liệt kê một số công ty ở Mỹ, Nhật Bản và Hồng Kông có chính sách dự trữ Bit, phân tích mối liên hệ giữa hoạt động kinh doanh chính và Bit, thuế ở quốc gia đó có lợi cho việc mua cổ phiếu hay không, sử dụng chỉ số giá trị vốn hóa thị trường/Bit để phân tích xem những công ty này có đáng mua hay không, và cách sử dụng giao dịch ủy thác để đầu tư vào những công ty này.

(Nhiều công ty tranh nhau sử dụng Bit làm tài sản dự trữ, tập trung vào hoạt động kinh doanh chính hay hồi sinh xác chết?)