Tác giả: Invesco | Blockchain bằng ngôn ngữ thông thường
Invesco (Tập đoàn Invesco) là một công ty quản lý đầu tư độc lập hàng đầu toàn cầu, được thành lập vào năm 1935 và có trụ sở chính tại Hoa Kỳ. Invesco quản lý tài sản trị giá hơn 18 nghìn tỷ USD (tính đến năm 2024), hoạt động kinh doanh ở hơn 20 quốc gia trên thế giới và trong những năm gần đây đã chủ động đầu tư vào blockchain và tài sản crypto, tập trung vào việc khám phá các cơ hội đầu tư vào Bitcoin và các tài sản crypto khác.
Bài viết này được viết bởi Ashley Oerth, Trợ lý Chiến lược Thị trường Toàn cầu của Invesco, trong đó Oerth thảo luận về sự tăng trưởng mạnh mẽ của tài sản crypto trong năm 2024 và cho rằng, với sự cải thiện về môi trường quản lý và sự ủng hộ tích cực hơn từ các nhà hoạch định chính sách, ngành công nghiệp crypto sẽ tiếp tục đạt được những mức cao mới vào năm 2025.
Dưới đây là nội dung chính:
Chúng tôi tin rằng ngành công nghiệp crypto sẽ tiếp tục đạt được những mức cao mới vào năm 2025, chủ yếu nhờ vào sự rõ ràng hơn của chính sách quản lý và sự ủng hộ tích cực hơn từ các nhà hoạch định chính sách.
Những diễn biến tích cực sau cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, sự thay đổi trong thái độ của nhà đầu tư đối với ngành công nghiệp crypto và bối cảnh thị trường ủng hộ có thể thúc đẩy hiệu suất của tài sản crypto. Tổng thống Trump đã bày tỏ mong muốn xây dựng một kho dự trữ Bitcoin chiến lược và bổ nhiệm các nhà hoạch định chính sách ủng hộ ngành công nghiệp crypto.
Tài sản crypto đã có một năm 2024 rất mạnh mẽ. Với chiến thắng của Đảng Cộng hòa tại Hạ viện, Thượng viện và cuộc bầu cử Tổng thống, Bitcoin đã vượt mức 100.000 USD, và tổng giá trị thị trường của tất cả các tài sản crypto đạt 3,5 nghìn tỷ USD tính đến ngày 31 tháng 1 năm 2025. Chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ tăng 4,8% kể từ sau cuộc bầu cử, trong khi Bitcoin tăng 47,6% và Ethereum tăng 37,4%. Chúng tôi dự đoán rằng xu hướng này sẽ tiếp tục vào năm 2025, vì một số tin tức tích cực và tiến triển trong lập pháp có vẻ sẽ là khả thi.
Theo chúng tôi, tài sản crypto chịu ảnh hưởng lớn từ môi trường kinh tế vĩ mô và tâm lý thị trường, có thể dẫn đến biến động giá lớn. Hiện tại, môi trường và tâm lý thị trường đang chuyển sang hướng có lợi hơn cho tài sản crypto, bao gồm một số diễn biến tích cực sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ, thái độ thân thiện hơn của nhà đầu tư đối với ngành công nghiệp crypto và bối cảnh hỗ trợ tổng thể của thị trường do các ngân hàng trung ương giảm lãi suất và môi trường kinh tế toàn cầu trở lại tăng trưởng bình thường.
Chúng tôi liệt kê 5 yếu tố nổi bật sau đây cho thấy tại sao tài sản crypto có thể tiếp tục thể hiện tốt vào năm 2025.
01. Các nhà hoạch định chính sách thân thiện với crypto lên nắm quyền
Tổng thống Trump đã bày tỏ ý định tiếp tục triển khai một loạt các chính sách thân thiện với crypto, bao gồm mong muốn xây dựng một kho dự trữ Bitcoin chiến lược và bổ nhiệm những người ủng hộ ngành công nghiệp crypto vào các cơ quan quản lý then chốt như Ủy ban Giao dịch Chứng khoán (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Tuy nhiên, sự ủng hộ đối với tài sản crypto không chỉ đến từ một cá nhân Tổng thống. Theo dữ liệu từ một nhóm ủng hộ ngành công nghiệp crypto, có 294 ứng cử viên ủng hộ ngành công nghiệp crypto từ cả hai đảng đã được bầu vào Hạ viện và Thượng viện Hoa Kỳ trong cuộc bầu cử năm 2024.
Điều này có thể có nghĩa là chính sách của Trump sẽ khác biệt đáng kể so với chính quyền Biden, người luôn có thái độ thù địch với tài sản crypto. Ví dụ, Chủ tịch SEC Gary Gensler đã nhiều lần khởi kiện các doanh nghiệp crypto nhưng không rõ ràng về khuôn khổ tuân thủ cụ thể, bị chỉ trích là "thực thi thay vì chính sách". Bản thân Biden cũng phản đối ngành công nghiệp crypto, mặc dù Đạo luật Đổi mới Tài chính và Công nghệ Thế kỷ 21 (FIT21) đã nhận được sự ủng hộ xuyên đảng phái, ông vẫn phản đối đạo luật này.
Một trong những điểm tranh cãi then chốt là SAB 121 - một thông báo được SEC ban hành vào năm 2022, yêu cầu các tổ chức niêm yết công khai phải tuân thủ nghiêm ngặt khi lưu giữ tài sản crypto cho khách hàng. SAB 121 yêu cầu các tổ chức này phải ghi tài sản crypto vào bảng cân đối kế toán, điều này không chỉ kích hoạt các yêu cầu về giám sát vốn mà còn khiến hầu hết các ngân hàng không thể tham gia vào hệ sinh thái tài sản số. Vì SAB 121 yêu cầu các tổ chức niêm yết công khai phải ghi tài sản crypto vào bảng cân đối kế toán, nhưng hầu hết các ngân hàng thiếu đủ vốn hoặc các biện pháp quản lý rủi ro liên quan để hỗ trợ gánh nặng bổ sung này, nên không thể tham gia vào hệ sinh thái tài sản số.
Do các ngân hàng thiếu các giải pháp lưu ký tài sản crypto hiệu quả, nhiều nhà đầu tư crypto buộc phải chuyển sang các giải pháp thay thế đắt đỏ và thường không đáng tin cậy. Hiện nay, SAB 121 đã bị bãi bỏ, mở ra con đường mới để nhiều tổ chức lớn hơn cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản crypto.
Với sự thay đổi chính sách crypto ở Hoa Kỳ, chúng tôi dự đoán sẽ có nhiều nhà đầu tư hơn bắt đầu chấp nhận tài sản crypto, điều này có thể thúc đẩy thị trường crypto bước vào một chu kỳ tăng trưởng. Kể từ cuộc bầu cử tháng 11, lượng quan tâm của nhà đầu tư đối với các sản phẩm giao dịch được niêm yết (ETP) Bitcoin tại Hoa Kỳ vẫn tiếp tục tăng.
Xu hướng tăng trưởng tài sản và dòng vốn vào các sản phẩm giao dịch được niêm yết (ETP) Bitcoin tại Hoa Kỳ kể từ khi ra mắt vào ngày 11 tháng 1 năm 2024
02. Đầu tư vào tài sản crypto trở nên dễ dàng hơn
Vào năm 2024, Hoa Kỳ và Hồng Kông đã ra mắt các sản phẩm giao dịch Bitcoin giao ngay (ETF), và theo dữ liệu của Bloomberg, đã thu hút 34,6 tỷ USD dòng vốn ròng tính đến cuối năm 2024. Dự kiến đến năm 2025, nhiều quốc gia khác có thể cho phép phạm vi đầu tư rộng hơn vào các sản phẩm ETF giao ngay, và nhiều tài sản crypto khác cũng có thể trở nên dễ đầu tư hơn thông qua các sản phẩm ETF. Theo các tài liệu quản lý mới nhất của SEC tính đến cuối tháng 1, nhiều kế hoạch ETF khác đã bắt đầu đầu tư vào các tài sản crypto khác. Với sự ra mắt của nhiều sản phẩm đầu tư hơn, thu hút thêm nhiều nhà đầu tư, chúng tôi dự đoán giá của tài sản crypto có thể tăng lên do điều này.
03. Nhận thức về Bitcoin đang thay đổi
Với sự gia tăng liên tục của giá trị thị trường, thái độ của nhà đầu tư đối với tài sản crypto hàng đầu này cũng đang thay đổi. Vào tháng 1 năm 2024, Hoa Kỳ ra mắt sản phẩm giao dịch Bitcoin giao ngay (ETF) rộng rãi, đánh dấu một cột mốc quan trọng khi thị trường vốn lớn nhất thế giới cung cấp cho nhà đầu tư một kênh tiện lợi để dễ dàng đầu tư vào Bitcoin (và có thể là Ethereum trong tương lai). Ví dụ, tính đến ngày 11 tháng 1 năm 2024, nhà đầu tư Hoa Kỳ đã đầu tư 40,6 tỷ USD vào sản phẩm ETF Bitcoin giao ngay, và đến cuối năm 2024, tổng tài sản của sản phẩm này đạt 101,8 tỷ USD. Để so sánh, tổng tài sản của ETF vàng là 124,2 tỷ USD.
Một năm sau khi ra mắt, quy mô tài sản của ETF Bitcoin đã tiến gần đến mức của ETF vàng tại Hoa Kỳ.
04. Môi trường thị trường trông có vẻ thuận lợi hơn
Việc các nền kinh tế lớn như H
06、Tóm tắt: Năm 2025 là một năm đáng chú ý
Tài sản Token là một loại đầu tư có độ biến động rất lớn, có thể biến động mạnh do thay đổi của các sự kiện tin tức. Nhìn chung, lý do chúng tôi tin rằng thị trường Token sẽ tiếp tục lập kỷ lục mới vào năm 2025 là chủ yếu nhờ vào sự cải thiện về tính minh bạch của các quy định và chính sách thân thiện hơn, những yếu tố này mang lại tin tức tích cực cho tài sản kỹ thuật số (ví dụ: biến động giá thị trường Token sau khi ông Trump được bầu, tin tức về việc ông Trump đề cử Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), và quyết định của Hoa Kỳ phê duyệt Quỹ Giao dịch Hoán đổi Giao ngay Bitcoin và Ethereum ETF). Chúng tôi cũng dự đoán rằng việc nhiều nền kinh tế chính giảm lãi suất có thể sẽ kích thích nhu cầu đối với các tài sản rủi ro.
Lưu ý: Quan điểm trên chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả tính đến ngày 14 tháng 2 năm 2025, không được coi là lời khuyên đầu tư, chỉ dùng để tham khảo. Các tuyên bố có tính triển vọng không đảm bảo kết quả trong tương lai, các rủi ro, tính không chắc chắn và các yếu tố giả định có thể dẫn đến kết quả thực tế khác với dự kiến.
