1. TVL của RWA
Mặc dù vẫn còn nhiều thách thức liên quan đến các giải pháp về quyền riêng tư, danh tính số, khả năng tương tác, v.v. đang gây ra ma sát trong hoạt động và trở thành rào cản cho việc áp dụng nhanh hơn, nhưng việc huy động vốn trên chuỗi lên đến 20-30 tỷ USD và khoảng 2.000 tỷ USD stablecoin đã cho thấy sự quan tâm và áp dụng ngày càng tăng của ngành công nghiệp Web3 trong lĩnh vực này. Hiện tại, các quỹ được Token hóa chỉ chiếm một phần rất nhỏ trong dự báo tăng trưởng của ngành quản lý quỹ trong những năm tới. Tương tự, sự tăng trưởng trong lĩnh vực tín dụng tư nhân cũng phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của các tham gia thị trường đối với các cơ hội khác ngoài Bitcoin, lợi nhuận gốc DeFi, altcoin và meme coin. Theo dữ liệu từ @Preqin, quy mô đầu tư của thị trường tín dụng tư nhân toàn cầu gần 17 nghìn tỷ USD, trong khi theo @RWA_xyz, quy mô của tín dụng tư nhân được Token hóa chỉ khoảng 11,9 tỷ USD.Giá trị khoản vay đang hoạt động - Thị trường tín dụng tư nhân (Nguồn: RWA.xyz)
Khi phân tích sâu hơn về lĩnh vực này, tôi thấy cần lưu ý rằng, kể từ sau sự sụp đổ của thị trường vào năm 2022, độ tin cậy của các khoản vay này đã thay đổi đáng kể, các nhóm trên các nền tảng trở nên thận trọng hơn và đầu tư nhiều hơn để đảm bảo chất lượng tín dụng được phát hành tốt hơn. Từ tháng 7/2021 đến cuối năm 2022, các khoản vay chủ yếu do các công ty giao dịch tiền điện tử và tạo thị trường dẫn dắt. Do đó, các khoản vay trong lĩnh vực này đã sụp đổ trong thị trường gấu năm 2022. Sau đó, tăng trưởng chủ yếu đến từ các khoản vay thế giới thực dựa trên các tài sản bảo đảm như chứng khoán nợ có tài sản đảm bảo tiêu dùng (như cho vay ô tô, nợ thẻ tín dụng, cho vay sinh viên, cho vay doanh nghiệp nhỏ, v.v.), cho vay chuyển tiếp bất động sản, tài trợ thương mại và các loại tài sản khác có mức độ biến động thấp hơn.Các quỹ tài sản thực khác nhau
Điều này được chứng minh bởi hiệu suất của các giao thức chống giảm giá như @maplefinance trong sự kiện thanh lý lớn nhất lịch sử tiền điện tử vào ngày 3 tháng 2 năm 2025. Ngoài ra, trong ba năm qua, ngành công nghiệp đã trưởng thành đáng kể, với các giải pháp kỹ thuật liên tục xuất hiện nhằm giải quyết các nghĩa vụ về quản lý và quyền riêng tư, từ đó tiếp tục cải thiện lĩnh vực then chốt này.2. Quy mô cơ hội
Dữ liệu từ @BCG cho thấy việc Token hóa tất cả các quỹ chung toàn cầu có thể giải phóng thêm 100 tỷ USD lợi nhuận mỗi năm cho các nhà đầu tư. Đồng thời, các "nhà đầu tư trưởng thành" (xin lỗi, không phải bạn) có thể kiếm được 400 tỷ USD từ "nắm bắt biến động giá trong ngày" (tức là giao dịch ngắn hạn). Dựa trên mô hình áp dụng lịch sử của ETF, có thể dự đoán hợp lý rằng các quỹ Token hóa sẽ chiếm 1% tổng tài sản quản lý của quỹ chung và ETF toàn cầu trong vòng 7 năm tới.Quy mô tài sản quản lý toàn cầu của ETF (Nguồn - Quản lý tài sản J.P. Morgan)
Điều này có nghĩa là đến năm 2030, các tài sản Token hóa sẽ vượt quá 600 tỷ USD. Hơn nữa, nếu các cơ quan quản lý cho phép các quỹ chung và ETF hiện có chuyển đổi thành quỹ Token hóa (đơn giản hơn so với ra mắt một quỹ Token hóa mới), chúng ta có thể thấy hàng nghìn tỷ USD tài sản quản lý. Xét đến việc trước khi ra mắt ETF BTC cũng từng có những dự báo tăng trưởng tương tự, tôi không thể loại trừ khả năng những con số này có thể quá thận trọng và tăng trưởng thực tế có thể cao hơn nhiều. Tuy nhiên, ngay cả với những dự báo này, chúng ta vẫn đang nói về ít nhất 200 lần tăng trưởng. Một lần nữa, ít nhất 200 lần tăng trưởng từ bây giờ. Vậy mà bây giờ các bạn vẫn ngồi đó, chán nản vì tạm thời không kiếm được tiền à?Hãy cho tôi lợi nhuận đi, làm ơn!
Theo nghiên cứu của @BCG, nhu cầu đầu tư của ngành công nghiệp đối với quỹ Token hóa khoảng 290 tỷ USD. Con số này bao gồm nhu cầu từ các chủ sở hữu stablecoin, Token hóa RWA và các giao thức DeFi. Tôi cho rằng con số này có thể hơi cao, vì họ đã tính đến sự tăng trưởng của giá trị thị trường DeFi, trong khi sự tăng trưởng này đến từ một nhóm người dùng có khuynh hướng rủi ro cao hơn, những người này có thể có xu hướng đầu tư khác với những người sẵn sàng đầu tư vào các tài sản Token hóa. Một cách tiếp cận hợp lý hơn là xem xét sự tăng trưởng của Tổng giá trị khóa (TVL) DeFi trong hai năm qua, mặc dù vẫn là một con số đáng kể: 58,06 tỷ USD (nguồn - @DefiLlama).Tổng giá trị khóa (TVL) DeFi
Tuy nhiên, giá trị đề xuất của quỹ Token hóa và RWA là không thể phủ nhận. Chúng cung cấp một kênh tiếp cận các cơ hội đầu tư thế giới thực, cho phép nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư tốt hơn khi thị trường thay đổi. Hãy tưởng tượng nếu bạn có thể quy đổi Token trên chuỗi của mình thành cổ phiếu, hàng hóa và bất động sản thông qua @Rabby_io mà không cần rút tiền, thì sẽ tiện lợi như thế nào? Nhưng tại sao tất cả những điều này lại phải xảy ra? Truyền thống tài chính có lợi ích gì? Gần đây tôi không thấy nhiều thảo luận về chủ đề này trên Twitter tiền điện tử (CT), đặc biệt là trong cơn sốt và tranh cãi xung quanh memecoin. Chúng ta luôn nói về việc tài chính truyền thống (tradFi) tham gia vào ngành công nghiệp Web3 và áp dụng các công nghệ mà chúng ta đang xây dựng. Nhưng tại sao họ lại làm như vậy? Mặc dù tôi dự định viết một bài riêng về chủ đề này, dưới đây là một số điểm chính giải thích tại sao tài chính truyền thống cần và phải áp dụng đường sắt tiền điện tử: - Thanh toán ngay lập tức như hình trên có thể mang lại khoảng 50 tỷ USD thêm cho danh mục đầu tư của nhà đầu tư mỗi năm. - Giảm phí hoa hồng sẽ tiết kiệm thêm 33 tỷ USD, cuối cùng sẽ chảy vào danh mục đầu tư của nhà đầu tư. - Các quỹ Token hóa sẽ dễ dàng hơn để cho vay. - Token hóa các giao dịch sẽ giúp nhà đầu tư dễ dàng hơn trong việc giao dịch tài sản.Cách Token hóa tăng cường lợi nhuận (Nguồn: Boston Consulting Group)
3. Tâm lý đứng thứ hai, động lực đứng đầu
Truyền thống tài chính đưa ra, trong khi Twitter tiền điện tử (CT) bị cắt.
Biểu đồ trên cho thấy, bất kể thị trường như thế nào, đặc biệt là tâm lý của Twitter tiền điện tử (CT) ra sao (cười), sự quan tâm của các tổ chức tài chính truyền thống đối với Token hóa, tiền điện tử và blockchain mạnh hơn bất kỳ thời điểm nào khác. Điều này nhắc nhở bạn rằng những năm tới sẽ như thế nào. Hãy suy nghĩ: Nếu các tổ chức tài chính truyền thống đã quan tâm đến Token hóa và tiền điện tử trong quá khứ - ngay cả khi lúc đó gần như không ai áp dụng, môi trường quản lý không thân thiện và ít đổi mới - thì tại sao họ lại không nên trở nên cực kỳ lạc quan về nó bây giờ? Thực tế, chỉ có một câu trả lời. Bạn biết điều đó.4. Thị trường tiền điện tử nhìn thế nào?
Ngay cả khi tâm lý của các tham gia thị trường ở mức thấp nhất lịch sử, hầu hết các cuộc thảo luận tập trung vào những lời nói vô nghĩa của @KaitoAI, việc cắt cỏ meme của Solana và các sự kiện kịch tính của các KOL, biểu đồ lại đang lớn tiếng nói một điều khác.Dữ liệu không bao giờ nói dối. Kể từ khi ra mắt $TRUMP, các giao thức dẫn đầu RWA đã vượt qua, hoặc chứng minh rằng chúng bền vững hơn so với thị trường altcoin nói chung. Nếu bạn bao gồm thêm nhiều giao thức dẫn đầu RWA vào chỉ số và truy vết lại trong một khoảng thời gian dài hơn, kết quả sẽ tương tự.
5、Kết luận
Lĩnh vực RWA giống như một chiếc bánh khổng lồ, cho đến nay chúng ta chỉ cắt được một miếng nhỏ. Tuy nhiên, những người tiên phong trong việc Token hóa sẽ nhận được phần lớn, trong khi những người khác chỉ có thể nhặt lấy những mẩu vụn còn lại. Tài chính truyền thống biết điều này, đó là lý do tại sao họ đang đẩy nhanh quá trình này.
Tôi sẽ kết thúc bằng một đoạn trích từ báo cáo của @DigitalAssets: "Nhìn lại triển vọng năm 2025, rõ ràng các nhà đầu tư đã không bỏ lỡ cơ hội tham gia vào làn sóng tài sản kỹ thuật số. Thực tế, chúng tôi tin rằng chúng ta có thể đang bước vào kỷ nguyên mới của tài sản kỹ thuật số, dự kiến sẽ kéo dài nhiều năm - thậm chí hàng thập kỷ. Kỷ nguyên này có thể chứng kiến sự thâm nhập của tài sản kỹ thuật số vào các ngành công nghiệp, công nghệ, lĩnh vực, bảng cân đối kế toán và thậm chí cả cấp quốc gia. Câu hỏi then chốt mà các nhà đầu tư đang đối mặt hiện nay không phải là liệu họ có tham gia hay không, mà là họ sẽ tham gia tích cực như thế nào vào sự thay đổi này."
