Tổng hợp: Đặng Thông, Jinse Finance
Có một số yếu tố cụ thể dẫn đến sự sụt giảm gần đây của giá tiền điện tử, bao gồm:
Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn khó thoát khỏi sự suy yếu gần đây, tác động của Deepseek vẫn đang diễn ra.
Thị trường tiền điện tử vẫn đang phục hồi từ vụ hack sàn giao dịch Bybit trị giá 1,4 tỷ USD.
Trong bối cảnh dòng vốn rút khỏi các sản phẩm đầu tư tiền điện tử, nhà đầu tư đang ở chế độ phòng thủ.
Lực cản tăng mạnh đã cản trở nỗ lực phục hồi giá trị vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu.
Thị trường chứng khoán Mỹ kéo lùi thị trường tiền điện tử
Sau đợt giảm mạnh tuần trước, các chỉ số chính của Mỹ vào chiều thứ Hai đã thất bại trong việc phục hồi, chỉ số Nasdaq giảm 1,2%, chỉ số S&P 500 giảm 0,5%.
Vào ngày 21 tháng 2 theo giờ địa phương, Tổng thống Trump đã ký Sắc lệnh về Chính sách Đầu tư Ưu tiên Mỹ. Về đầu tư nước ngoài của Mỹ, sắc lệnh này cố gắng tăng cường kiểm tra đầu tư của Mỹ vào Trung Quốc. Do ảnh hưởng của điều này, các cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Mỹ lao dốc. Chỉ số Rồng Vàng Nasdaq Trung Quốc giảm 5,24%, chỉ số Công nghệ Hàng đầu Trung Quốc Windham giảm hơn 6%. Các cổ phiếu Trung Quốc niêm yết phổ biến đều giảm mạnh. Alibaba, Bilibili giảm hơn 9%, JD.com, Tencent Holdings giảm hơn 7%.
Ngoài ra, tác động của Deepseek đối với thị trường AI vẫn đang tiếp tục. Theo báo cáo của ngân hàng đầu tư TD Cowen, Microsoft đã bắt đầu hủy bỏ các hợp đồng thuê nhiều trung tâm dữ liệu tại Mỹ, có thể không gia hạn, với quy mô lên đến hàng trăm MW, có thể phản ánh sự nghi ngờ của Microsoft về việc xây dựng quá nhiều năng lực tính toán AI của riêng họ. Sau khi Deepseek ra mắt các mô hình AI nguồn mở tuyên bố có chi phí cực thấp có thể so sánh với công nghệ của Mỹ, các nhà đầu tư đã nghi ngờ về các khoản chi tiêu lớn liên tục của các công ty công nghệ lớn như Microsoft.
Ngoài ra, báo cáo tài chính của Nvidia đang gây lo ngại. Vào thứ Tư, Nvidia sẽ công bố kết quả quý 4. MarketWatch tuần trước đã chỉ ra rằng báo cáo này sẽ trình bày chi tiết hơn về kiến trúc chip Blackwell hoàn toàn mới của họ. Sản xuất đã tăng tốc, nhưng các sản phẩm này đang phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt, chậm trễ và quá nhiệt, được cho là đã thúc đẩy một số khách hàng lớn hoãn đơn đặt hàng. Những vấn đề này đã gây ra lo ngại về tình hình tài chính ngắn hạn của Nvidia. Và những lo ngại này xuất hiện trong bối cảnh các nhà đầu tư đang đánh giá về sự chậm lại của tăng trưởng có thể xảy ra ở các công ty và các công ty công nghệ lớn khác đang đầu tư hàng tỷ USD và mua nhiều chip của Nvidia để đặt cược vào trí tuệ nhân tạo. Trong một báo cáo vào tháng này, nhà phân tích của Bank of America cho rằng báo cáo của Nvidia sẽ là "thử thách quan trọng tiếp theo của xu hướng tăng trưởng AI", và bổ sung rằng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Nvidia "vẫn đủ trọng lượng, ngay cả khi không có nhiều sự ồn ào".
Về nền kinh tế Mỹ, Neil Dutta, Giám đốc Nghiên cứu Kinh tế tại Renaissance Macro Research, cho biết rủi ro đối với thị trường lao động đang gia tăng. Tăng trưởng thu nhập thực tế chậm lại, thị trường bất động sản suy yếu, chính quyền tiểu bang và địa phương đang cắt giảm chi tiêu. Đáng lo ngại là thị trường phổ biến tin rằng nền kinh tế sẽ không suy giảm, với dự báo GDP trung bình khoảng 2,5%.
Dutta viết: "Nếu 2023 là một sự tăng trưởng bất ngờ, thì 2025 có nhiều khả năng sẽ là một sự sụt giảm bất ngờ."
"Thắt chặt chính sách tiền tệ thụ động là rủi ro chính, và điều này có ảnh hưởng quan trọng đối với các nhà đầu tư trên thị trường tài chính," Dutta tiếp tục. "Tôi dự đoán rằng khi sự thích ứng rủi ro giảm, lãi suất dài hạn sẽ giảm và giá cổ phiếu sẽ giảm. Về mặt kinh tế, tôi dự đoán tình hình thị trường lao động sẽ xấu đi."
Ethereum dẫn đầu đợt giảm mạnh của thị trường
Thị trường tiền điện tử giảm hôm nay là một phần của quá trình điều chỉnh bắt đầu từ ngày 21 tháng 2, khi sàn giao dịch tiền điện tử Bybit bị hack, mất hơn 1,4 tỷ USD về ETH và các token liên quan ETH, đây là vụ trộm tiền điện tử lớn nhất từ trước đến nay.
Ngày 25 tháng 2, đợt bán tháo vẫn đang tiếp diễn, bao gồm:
Ethereum dẫn đầu thị trường giảm, giảm 11,5% trong 24 giờ qua, giao dịch ở mức 2.503,26 USD.
Bitcoin và Solana cũng giảm, Bitcoin giảm 4,9% xuống 91.549,81 USD; Solana giảm 15,7% xuống 141,76 USD.
Các tiền điện tử khác như XRP giảm 10,8%; Dogecoin giảm 13,7%; BNB giảm 6,5%.
Việc thanh lý lớn trên thị trường phái sinh càng làm phức tạp thêm vấn đề.
Đợt bán tháo đã dẫn đến việc đóng các vị thế long, tính đến thời điểm viết bài, trong 24 giờ qua đã có 316.393 trader bị thanh lý, với tổng giá trị thanh lý là 952,08 triệu USD.
Việc thanh lý các vị thế long chiếm ưu thế cho thấy thị trường tiền điện tử đã quá đòn bẩy ở phía tăng.
Mặc dù tâm lý thị trường hiện đang bi quan, nhưng nền tảng giao dịch quyền chọn tiền điện tử QCP Capital cho biết, so với sự sụp đổ của FTX vào năm 2022, giá tiền điện tử và biến động ngụ ý đã có phản ứng ôn hòa hơn.
QCP Capital cho biết trong tin nhắn Telegram rằng, điều này "nổi bật sự chín muồi ngày càng tăng của cảnh quan tiền điện tử", và bổ sung rằng:
"Bybit có thể nhanh chóng có được khoản vay cầu nối để bù đắp khoản thiếu hụt thanh khoản trong thời điểm then chốt, điều này nổi bật sự bền vững và thanh khoản dồi dào trong lĩnh vực cho vay. Kể từ năm 2022, ngành này đã phục hồi ổn định và trải qua một đợt tăng mạnh trước cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm ngoái."
Nhà đầu tư tiếp tục tránh rủi ro tiền điện tử
Sự điều chỉnh liên tục của thị trường tiền điện tử phù hợp với dòng vốn rút khỏi các sản phẩm đầu tư tiền điện tử.
Các điểm chính:
Các sản phẩm đầu tư tài sản số liên tục ghi nhận dòng vốn rút ra trong tuần thứ hai;
Theo báo cáo của CoinShares, tổng dòng vốn rút ra trong tuần kết thúc ngày 21 tháng 2 là 508 triệu USD.
Điều này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang giảm đầu tư vào tài sản số.
Bitcoin là kênh chịu dòng vốn rút ra nhiều nhất, với tổng cộng 571 triệu USD.
Dòng vốn vào đến nay đã giảm từ 7,4 tỷ USD cách đây hai tuần xuống còn 6,6 tỷ USD tuần trước.
Dòng vốn của các sản phẩm đầu tư tiền điện tử. Nguồn: CoinShares
Giám đốc Nghiên cứu của CoinShares, James Butterfill, quy cho điều này là do sự không chắc chắn về các rào cản thương mại, chính sách tiền tệ và lạm phát. Ông nói:
"Chúng tôi cho rằng sau lễ nhậm chức Tổng thống Mỹ và sự không chắc chắn về các rào cản thương mại, lạm phát và chính sách tiền tệ theo sau, nhà đầu tư đang giữ thái độ thận trọng."
Đồng thời, các tham gia thị trường đang chờ đợi dữ liệu lạm phát của Mỹ cuối tuần này.
Cần lưu ý:
Chỉ số chi tiêu cá nhân (PCE) là chỉ số lạm phát "ưa thích" của Cục Dự trữ Liên bang, s
Thị trường tiền điện tử đối mặt với rào cản tăng lớn
Sự sụt giảm của tổng giá trị vốn hóa của tất cả các loại tiền điện tử hôm nay là một phần của quá trình điều chỉnh bắt đầu từ ngày 31 tháng 1, khi các vùng hỗ trợ then chốt chuyển thành vùng kháng cự.
Điểm chính:
Giá giao dịch của TOTAL thấp hơn vùng cung cấp then chốt từ 3,28 nghìn tỷ USD đến 3,31 nghìn tỷ USD, tức là đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày và 100 ngày.
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hiện ở mức 40, cho thấy tình trạng thị trường vẫn có lợi cho xu hướng giảm.
Hơn nữa, việc bán tháo có thể khiến thị trường tiền điện tử giảm xuống mức hỗ trợ 3,03 nghìn tỷ USD.
Lưu ý rằng đây đã là vùng hỗ trợ then chốt của TOTAL kể từ ngày 20 tháng 11.
Vượt qua mức này sẽ dẫn đến bán tháo, giảm xuống mức SMA 200 ngày 2,72 nghìn tỷ USD.
Biểu đồ nến Bit/USD theo ngày. Nguồn: Cointelegraph/TradingView
Ngược lại, việc thúc đẩy tăng giá trị vốn hóa tiền điện tử có thể khiến nó quay trở lại mức 3,2 nghìn tỷ USD hoặc cao hơn để thử nghiệm vùng kháng cự trên.
Theo nhà phân tích nổi tiếng Crypto Zone, "Thị trường tiền điện tử đang ở giai đoạn trung lập", chỉ số sợ hãi và tham lam ở mức 40.
Nhà phân tích này bổ sung: "Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang cẩn trọng cân nhắc hành động của họ, đây là thời điểm then chốt để đưa ra quyết định chiến lược."
BTC dự kiến giảm xuống 70.000 USD
Đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes đã đăng trên mạng xã hội rằng nhiều người nắm giữ IBIT là các quỹ phòng hộ, họ kiếm lợi nhuận cao hơn trái phiếu ngắn hạn của Mỹ bằng cách long ETF, short CME futures. Nếu giá BTC giảm khiến basis (chênh lệch giá giữa ETF và hợp đồng tương lai) thu hẹp, các quỹ này sẽ bán IBIT và bù đắp CME futures. Hiện tại các quỹ này đang có lãi, xét đến basis tiến gần mức lãi suất trái phiếu Mỹ, họ sẽ thực hiện thanh toán trong phiên giao dịch của Mỹ để thu lời. Tôi nhìn thấy mức giảm xuống 70.000 USD.
Quinn Thompson, nhà sáng lập của quỹ phòng hộ tiền điện tử chuyên dụng sử dụng dữ liệu kinh tế vĩ mô Lekker Capital, đã đăng trên mạng xã hội rằng: "Tôi cố gắng truyền đạt thông điệp này cho những người có thể cảm thấy tự mãn/phủ nhận: 95.000 USD vẫn không phải là một mức giá thoát ra tệ so với những gì tôi tin rằng chúng ta có thể giao dịch trong vòng 6-12 tháng."
Thompson cho rằng, khả năng Bitcoin không lập kỷ lục mới trong vòng 3 tháng tới là 80%, và trong vòng 12 tháng tới là 51%.
Nguồn: Tân Hoa Xã, Sina Finance, Chứng khoán Thời báo, Tường thuật Phố Wall, Coindesk, CoinTelegraph, Twitter, v.v.
