Ai đang short ETH?
Gần đây, một bảng phân bổ tài sản của một tổ chức bí ẩn đã bị lộ ra, đáng chú ý là trong danh mục đầu tư "đa chiến lược" có ghi rõ một "vị thế short Ethereum trị giá 3,1 tỷ USD".
Vậy câu hỏi đặt ra là: Người nắm giữ vị thế short Ethereum trị giá 3,1 tỷ USD này là ai?
BlockBeats đã tìm kiếm các nguồn của bảng phân bổ tài sản này và đưa ra hai ứng viên có khả năng nhất:
Trước tiên là Quỹ Bridgewater. Một số nguồn tin khác cũng đưa ra dữ liệu tương tự với bảng phân bổ tài sản này, và CEO Ray Dalio của Bridgewater đã từng bày tỏ sự quan tâm đến tiền điện tử, đồng thời ông cũng là một người theo chủ nghĩa tối đa hóa BTC, phù hợp với logic short ETH.
Một khả năng khác được thảo luận nhiều nhất chính là Citadel Securities mà chúng ta sẽ tập trung vào hôm nay.
Một "ông lớn" sụp đổ, một "ông lớn" khác xuất hiện
Nếu mọi người còn nhớ Thứ Hai Đen của tháng 8 năm 2024, khi chính sách tăng lãi suất của Nhật Bản đã gây ra một đợt sụt giảm mạnh.
Đây là lần đầu tiên Nhật Bản kết thúc chính sách lãi suất âm kể từ khi chấm dứt, khiến tỷ giá USD/JPY tăng vọt, đảo ngược các giao dịch arbitrage và gây ra một đợt thanh lý quy mô lớn. Thị trường tài chính toàn cầu sụp đổ trong một nốt nhạc, chứng khoán Nhật Bản giảm 9%, chỉ số Nikkei hai lần kích hoạt cơ chế ngừng giao dịch, mức giảm mạnh nhất trong 8 năm. Thị trường chứng khoán Hàn Quốc và Đài Loan cũng không thoát khỏi, kéo theo cả thị trường tiền điện tử cũng bị ảnh hưởng nặng nề, Bitcoin một thời điểm giảm xuống dưới 50.000 USD, trong khi Ethereum lao dốc hơn 25%, xóa sạch toàn bộ mức tăng trong năm.
Tuy nhiên, chỉ có lý do ảnh hưởng từ nền kinh tế Nhật Bản không thể thuyết phục được tất cả mọi người, cho đến khi một số người chơi lâu năm tiết lộ những thông tin hậu trường.
Là một "ông hoàng" tiền điện tử ra đời sớm hơn SBF, Arthur Hayes - đồng sáng lập BitMEX, đã đăng bài trên mạng xã hội cho biết, thông qua các kênh trong lĩnh vực tài chính truyền thống, ông biết được có một "ông lớn" nào đó đang thanh lý tài sản tiền điện tử.
Mặc dù không nêu rõ tên, nhưng cộng đồng đã khá rõ ràng về người được nhắc đến, đó chính là Jump Trading và bộ phận tiền điện tử của họ - Jump Crypto. Từ tháng 6 năm ngoái, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã bắt đầu điều tra Jump Crypto. Ngoài áp lực từ phía quản lý, Jump Crypto cũng vướng vào một số sự kiện gây tranh cãi. Trước hết, sự sụp đổ của FTX khiến Jump Crypto chịu thiệt hại nặng nề. Ngoài ra, Jump cũng bị các cơ quan quản lý chú ý do liên quan đến sự sụp đổ của stablecoin TerraUSD.
Khi cuộc điều tra của CFTC ngày càng sâu, CEO trẻ tuổi Kanav Kariya của Jump Crypto đã tuyên bố từ chức, và các tài khoản Twitter chính thức của Jump cũng ngừng cập nhật, dường như báo hiệu Jump dần rời khỏi tầm nhìn của ngành công nghiệp tiền điện tử.
Tuy nhiên, khi một "ông lớn" sụp đổ, một "ông lớn" khác lại xuất hiện.
Hôm qua, Citadel Securities - nhà tạo lập thị trường, đã thông báo kế hoạch gia nhập lĩnh vực tạo lập thị trường tiền điện tử. Như một cuộc tiếp sức giữa các ông lớn tài chính truyền thống, khi Jump Crypto rút lui, Citadel Securities - cũng đến từ nền tài chính truyền thống, đã chọn nhận lấy cây gậy tiếp sức trong thị trường tiền điện tử.
Jump và Citadel, với tư cách là đại diện của các ông lớn tài chính truyền thống, đều có nền tảng và chiến lược tương tự. Cả hai công ty đều khởi nghiệp từ hoạt động tạo lập thị trường, Jump đã chiếm vị thế trong thị trường tài chính thông qua giao dịch tần suất cao, trong khi Citadel dựa vào quỹ phòng hộ và phân tích định lượng tần suất cao để trở thành một trong những nhà tạo lập thị trường lớn nhất toàn cầu. Khi gia nhập thị trường tiền điện tử, Jump mang theo một đội ngũ kỹ thuật mạnh mẽ, thiết bị phần cứng và nguồn vốn hỗ trợ, và Citadel cũng sở hữu những lợi thế tương tự.
Nhà tạo lập thị trường lớn nhất trên Phố Wall, huyền thoại Citadel
Citadel Securities là một trong những nhà tạo lập thị trường lớn nhất trên Sàn Chứng khoán New York. Khối lượng giao dịch hàng ngày chiếm gần 35% tổng khối lượng giao dịch cổ phiếu tại Mỹ, tương đương với tổng giá trị giao dịch hàng ngày trên các sàn Thượng Hải và Shenzhen, với doanh thu hàng năm khoảng 7 tỷ USD. Xem thêm: Vì sao Citadel Securities lại có khả năng hút tiền như vậy?
Ngoài hoạt động tạo lập thị trường, hoạt động chính của toàn bộ Citadel là quỹ phòng hộ, quản lý 65 tỷ USD tài sản. Họ là những nhà đầu tư kỹ thuật trong quỹ phòng hộ, vừa quan tâm đến nền tảng cơ bản của giá trị đầu tư, vừa sử dụng lượng thông tin khổng lồ và các mô hình toán học để phân tích thị trường, được biết hàng năm họ đầu tư hàng chục tỷ USD vào mô hình và phần cứng.
Theo dữ liệu của LCH Investments, trong năm 2022, 20 công ty quỹ phòng hộ hàng đầu đã tạo ra tổng lợi nhuận 22,4 tỷ USD (sau khi trừ phí), trong đó Citadel đứng đầu với mức lợi nhuận 16 tỷ USD trong năm 2022, lập kỷ lục mới về mức lợi nhuận hàng năm của các quỹ phòng hộ. Dữ liệu mới nhất cho thấy, xét về tổng lợi nhuận ròng và định giá, Citadel vẫn đứng đầu trong số tất cả các quỹ phòng hộ toàn cầu, trong khi Bridgewater đứng thứ tư.
Nguồn: LCH Investments
Người sáng lập Citadel, Ken Griffin, có khối tài sản 45,9 tỷ USD, xếp thứ 22 trong Danh sách 400 người giàu nhất của Forbes và thứ 31 trên toàn cầu, ông thậm chí đã từng tuyên bố: "Chúng tôi thực sự sản xuất tiền".
Còn CEO của Citadel Securities có tên rất giống với vị tỷ phú tiền điện tử, đó là Peng Zhao.
So với hành trình của Ken Griffin - người sáng lập Citadel, sự nghiệp của Peng Zhao càng khiến mỗi người châu Á cảm thấy thích thú: Vào lúc 10 tuổi, ông đã vào lớp thiếu nhi, 14 tuổi đậu vào khoa Toán của Đại học Bắc Kinh, sau đó sang Mỹ học tiến sĩ tại Đại học California, Berkeley.
Năm 2006, Peng Zhao gia nhập Citadel, nhờ năng khiếu toán học xuất chúng, ông nhanh chóng nổi bật. Đến năm 2017, ông trở thành CEO, trở thành một trong những người được Ken Griffin tin tưởng nhất.
Trong 4 năm làm CEO, Peng Zhao đã tăng gấp 5 lần doanh thu ròng từ hoạt động tạo lập thị trường của Citadel Securities, tốc độ tăng trưởng này gần như khó tin. Dưới sự lãnh đạo của ông, Citadel Securities không chỉ chiếm vị thế mạnh mẽ hơn trên thị trường, mà còn đạt được mức độ sinh lời chưa từng có.
Tên của Peng Zhao cũng trở thành biểu tượng của những người xuất chúng trong giới du học sinh cách đây hơn một thập kỷ. Xem thêm: CEO Citadel Securities Peng Zhao: Đỉnh cao của người Hoa trên Phố Wall, cuộc sống bất ngờ từ 10 tuổi
Theo hồi ức của các du học sinh lúc bấy giờ, trong một nhà hàng Tứ Xuyên ở khu Chinatown, họ vừa ăn mộc nhục vừa thảo luận sôi nổi về Peng Zhao: "Trên biểu tượng của Chicago, lakeshore, anh ấy một lần mua luôn hai căn hộ sang trọng hướng ra hồ Michigan, tổng trị giá hơn 1 triệu USD." Họ đều hy vọng trở thành người kế nhiệm Peng Zhao tiếp theo.
Citadel và "âm mưu" với Sequoia và Paradigm
Citadel chính thức gia nhập thị trường tiền điện tử muộn hơn nhiều so với các đối thủ cạnh tranh, cuối cùng Jane Street và Jump Trading lần lượt bắt đầu kinh doanh tài sản số vào năm 2017 và 2021. Có vẻ như do vấn đề tuân thủ, mối liên kết của Cit
Đối tác của Sequoia Capital, ông Lam Quân Nhị, sẽ tham gia Hội đồng quản trị của Citadel Securities, đồng sáng lập của Paradigm, ông Matt Huang, cho biết sẽ cùng với Citadel Securities mở rộng công nghệ và chuyên môn của họ sang nhiều thị trường và loại tài sản khác, bao gồm cả tài sản Bit. Tuy nhiên, vào thời điểm đó, Griffin để tránh các vấn đề về quản lý, vẫn tuyên bố với truyền thông rằng Citadel Securities tạm thời chưa tham gia vào giao dịch tiền Bit.
Tuy nhiên, câu trả lời như vậy rõ ràng không che giấu được dấu vết Citadel đã âm thầm bố trí từ lâu. Chính từ năm đó, Citadel mới chính thức bắt đầu thử nghiệm trong ngành Bit, thành lập một bộ phận Bit chuyên biệt.
Đầu tiên là điều động Jamil Nazarali, Giám đốc phát triển kinh doanh toàn cầu của Citadel Securities, trở thành Giám đốc điều hành của bộ phận Bit của Citadel, bắt đầu hợp tác với nhà tạo lập thị trường hàng đầu khác là Virtu Financial, quỹ lớn Schwab và Fidelity, trong lĩnh vực giao dịch và môi giới tài sản số.
Sau đó, vào tháng 6/2023, họ chính thức ra mắt nền tảng giao dịch Bit mang tên EDX Markets, với Jamil Nazarali làm Giám đốc điều hành, nền tảng này tập trung vào "phi lưu ký" và "nhà đầu tư bán lẻ", chỉ giao dịch 4 loại: Bit, ETH, LTC và BCH.
Ngoài Jamil Nazarali, Citadel cũng đào tạo nhiều nhân tài có liên quan mật thiết đến cộng đồng Bit. Ví dụ, Brett Harrison, cựu Chủ tịch FTX US, vì các vấn đề quản lý mà rời khỏi FTX US, trước đó cũng từng là Giám đốc kỹ thuật tại Citadel Securities, mang lại nhiều đổi mới công nghệ cho công ty.
Tuy nhiên, bản thân Griffin luôn có thái độ khá mâu thuẫn với Bit. Trước đây, ông từng công khai bày tỏ quan điểm thận trọng với Bit, cho rằng chúng không có giá trị thực tế. Nhưng trong phỏng vấn gần đây, ông lại thừa nhận rất tiếc là không đầu tư sớm vào Bit, nếu nhìn thấy rõ ràng hơn về giá trị của nó, có thể ông đã sớm mua những tài sản này.
Lý do Citadel Securities tiến vào lĩnh vực Bit không phức tạp như chúng ta tưởng, việc "đứng về phía đúng" về mặt chính trị càng làm sâu sắc hơn mối liên kết của họ với thế giới Bit. Sau khi Trump được bầu làm Tổng thống, đặc biệt là sự ủng hộ của ông đối với ngành công nghiệp Bit, đã khiến nhiều ông lớn tài chính truyền thống, trong đó có Griffin, nhìn thấy tiềm năng to lớn của Bit. Giống như hầu hết các "cá voi" trong ngành Bit, Griffin cũng kiên định ủng hộ Đảng Cộng hòa trong kỳ bầu cử năm 2024, trở thành một trong năm nhà tài trợ lớn nhất cho Đảng Cộng hòa, chỉ sau Elon Musk.
Citadel, từ thị trường chứng khoán đến thị trường Bit
Quay lại chủ đề ban đầu của bài viết, tại sao bảng phân bổ tài sản của một tổ chức nắm giữ "31 tỷ USD vị thế short ETH" lại bị nghi là của Citadel?
Ngoài việc họ đã có nhiều động thái trong ngành Bit gần đây, tên Citadel luôn gắn liền với "short" trong thị trường. Có rất nhiều tin đồn về hoạt động short của họ trên thị trường.
Sớm nhất là vào thời kỳ khủng hoảng chứng khoán năm 2015, có tin đồn rằng lực lượng short từ nước ngoài là một trong những nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán Trung Quốc. Vào thời điểm đó, Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc đã kiểm tra nhiều tài khoản và tạm dừng một số tài khoản bị nghi ngờ ảnh hưởng đến giá cả chứng khoán hoặc quyết định đầu tư của nhà đầu tư khác.
Trong số đó có một công ty không đáng kể: Công ty TNHH Thương mại Sidu (Thượng Hải). Theo hệ thống công bố thông tin tín dụng doanh nghiệp toàn quốc, Sidu là doanh nghiệp có 100% vốn của pháp nhân nước ngoài, cổ đông chính là Citadel. Sau 5 năm điều tra và đàm phán, Sidu cuối cùng đồng ý trả 100 triệu USD để đạt được thỏa thuận hòa giải với cơ quan quản lý Trung Quốc. Vào thời điểm đó, một blogger tài chính nổi tiếng ở nước ngoài là Zerohedge tiết lộ rằng Citadel có mối liên hệ chặt chẽ với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, thường xuyên tiến hành các cuộc họp bí mật, thực chất là công cụ để Cục Dự trữ Liên bang kiểm soát sự ổn định của thị trường. Họ sử dụng các kỹ thuật giao dịch tần suất cao để thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ.
Tiếp đến, vào năm 2021, khi Robinhood cấm giao dịch cổ phiếu GME trong cuộc khủng hoảng của GameStop, tên Citadel lại một lần nữa xuất hiện trong tâm điểm nghi vấn. Các nhà đầu tư bán lẻ tin rằng Citadel, thông qua việc hỗ trợ tài chính cho Robinhood, đã điều khiển cuộc đối đầu giữa nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức. Mặc dù Ken Griffin đã phủ nhận các cáo buộc này tại phiên điều trần, mối quan hệ chặt chẽ giữa công ty của ông và Robinhood vẫn khiến những cáo buộc này khó lắng xuống.
Cần biết rằng, Citadel Securities không phải là một nhà tạo lập thị trường bình thường. Mối quan hệ bên ngoài của nó với Robinhood là mối quan hệ giữa khách hàng và nhà cung cấp, nhưng nhìn từ bên trong, Citadel cung cấp cho Robinhood một lượng lớn dòng lệnh giao dịch. Tất cả điều này đều bị phơi bày trong sự kiện GameStop. Bởi vì Citadel đã trả hàng triệu USD cho Robinhood để thực hiện các giao dịch này, nên tự nhiên nó trở thành "bàn tay đen" trong mắt các nhà đầu tư bán lẻ.
Thực tế, hoạt động short của Citadel trong nhiều năm qua đã khiến nó trở thành "kẻ điều khiển thị trường ẩn" trên thị trường.
Thậm chí vào năm 2023, Terraform còn cáo buộc Citadel có thể tham gia vào hoạt động short UST, cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ của UST vào tháng 5/2022, yêu cầu Citadel Securities cung cấp một số dữ liệu giao dịch then chốt. Mặc dù Citadel kiên quyết phủ nhận bất kỳ liên hệ trực tiếp nào với sự sụp đổ của UST.
"Không lạ gì diễn biến giá của GME lại gần như giống với ETH", một thành viên cộng đồng chỉ ra rằng Citadel Securities đóng vai trò quan trọng ở đây, chẳng hạn như sử dụng cùng một chiến lược và phương pháp để tạo lập thị trường. Quả thực, kể từ tháng 7/2024, diễn biến giá của ETH gần như giống hệt với diễn biến giá cổ phiếu GME.
Không lạ gì gần đây Citadel Securities lại bị nghi ngờ là một trong những tổ chức short ETH.
Tuy nhiên, với tư cách là một quỹ phòng hộ hàng đầu, việc họ vừa nắm giữ lượng lớn ETH giao ngay, vừa short ETH để phòng ngừa rủi ro cũng là có thể. Từ góc độ này, điều này có thể là một tin tốt, bởi vì vị thế giao ngay của họ mới là vị thế chính, short chỉ là chiến lược phụ trợ, với mục đích bảo toàn và tăng trưởng tài sản một cách ổn định.
Điều này cũng gián tiếp chứng minh tin đồn "ETH đại hoán cơ cấu sở hữu" đang lan truyền rộng rãi, các ông lớn trên Phố Wall đang từng bước xây dựng vị thế, trở thành những "ông chủ mới" của thị trường Bit. Cuộc cạnh tranh và đấu đá giữa các nhà tạo lập thị trường Bit vẫn đang tiếp diễn.
