Thị trường liên tục giảm, nhiều Altcoin thậm chí đã giảm không thể giảm thêm, nhiều người cho rằng thị trường gấu đã đến. Giai đoạn điều chỉnh thị trường thường là giai đoạn tập trung giải phóng rủi ro, nhưng cũng blàm cơ hội để nhà đầu tư nâng cao nhận thức và tích lũy sức mạnh. Xem xét lại chu kỳ thị trường này, các chiến lược rời khỏi thị trường của các nhà đầu cơ khác nhau thật đáng chú ý, các phương pháp bán hàng được thiết kế cẩn thận cũng đáng được chúng ta phân tích sâu sắc.

Lý thuyết thao túng thị trường truyền thống cho rằng các nhà đầu cơ hoạt động không ngoài bốn giai đoạn chính: thu gom, kéo lên, rửa tiền và bán ra. Tuy nhiên, bản chất cốt lõi vẫn là kiểm soát chính xác tâm lý và hành vi của các nhà tham gia thị trường. Thông qua biến động giá cổ phiếu và thời gian trôi qua, các nhà đầu cơ có thể ảnh hưởng âm thầm đến quyết định của nhà đầu tư bán lẻ, cuối cùng đạt được lợi ích tối đa của chính họ.

Vậy trong môi trường thị trường phức tạp và thay đổi, nhà đầu tư bán lẻ nên làm thế nào để nhận diện hiệu quả tín hiệu bán hàng của các nhà đầu cơ? Và họ nên làm thế nào để nâng cao ý thức phòng ngừa rủi ro của bản thân, tránh sa vào bẫy? BlockBeats đã tổng hợp từ các cuộc thảo luận trong cộng đồng, bao gồm các chiêu trò bán hàng điển hình như thêm thanh khoản một chiều, tin giả về mua lại, kiểm soát hợp đồng giao ngay và gửi tiền đảm bảo lãi suất cao, để bạn tham khảo.

Thêm thanh khoản một chiều, ăn không ngồi rồi

Cách bán hàng điển hình của loại hình thanh khoản một chiều là trường hợp gần đây của token LIBRA do Tổng thống Argentina ủng hộ. Dự án LIBRA đã thiết lập các pool thanh khoản một chiều LIBRA-USDC và LIBRA-SOL trên nền tảng Meteora, tức là họ chỉ thêm token LIBRA vào pool, mà không thêm bất kỳ tài sản đối ứng USDC hoặc SOL nào.

Nguồn: Bublemaps

Cách vận hành của pool một chiều là, nếu chỉ thêm SOL, thì khi giá SOL tăng, tương đương với việc liên tục bán SOL để đổi lấy USDC. Nếu chỉ thêm USDC, thì khi giá SOL giảm, sẽ liên tục mua SOL. Áp dụng logic này cho LIBRA, do trong pool LIBRA chỉ có LIBRA, không có USDC hoặc SOL, bất kỳ giao dịch mua LIBRA nào cũng sẽ trực tiếp đẩy giá lên, vì không có lệnh bán đối ứng, tạo ra ảo tưởng "chỉ tăng không giảm" trong giai đoạn đầu.

Và do dự án kiểm soát phần lớn lượng LIBRA lưu thông, họ không cần cung cấp stablecoin hoặc ETH thực tế làm đối ứng như các nền tảng Uniswap. Dự án chỉ cần đặt các lệnh mua LIBRA ở các mức giá khác nhau, do trên thị trường gần như không có lệnh bán, những lệnh mua này sẽ được giao dịch liên tục, từ đó đẩy giá lên, tạo ra sự phồn vinh giả tạo.

Khi "sự phồn vinh giả tạo" đã thu hút được lượng lớn nhà đầu tư tham gia, và giá đã được đẩy lên cao với đủ dòng vốn, dự án sẽ bắt đầu bước tiếp theo - rút khỏi pool. Họ sẽ nhanh chóng chuyển các tài sản ổn định hoặc tài sản khác mà nhà đầu tư đã đưa vào để mua LIBRA vào địa chỉ tập trung được thiết lập trước đó. Do đặc thù của pool thanh khoản một chiều, pool không có tài sản để hoán đổi, nhà đầu tư thực sự không thể bán LIBRA lúc này, và bất kỳ giao dịch mua mới nào cũng chỉ đẩy giá không có thực lực lên cao hơn nữa, lúc này dự án cũng đã hoàn thành mục tiêu bán hàng.

Ngoài thao túng giá, dự án LIBRA còn tận dụng tính năng phí tùy chỉnh của pool CLMM. Thông qua cách này, họ đã thu thêm từ 10 đến 20 triệu USD phí trong toàn bộ quá trình, tương tự như trường hợp cao phí của TRUMP trước đây.

Ngoài ra, theo phân tích của nhà sáng lập dForce, một giao thức DeFi, mặc dù Uniswap V3 cũng cung cấp chức năng thanh khoản một chiều, nhưng mục đích chính là nâng cao tỷ lệ sử dụng vốn và đáp ứng nhu cầu của các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp, còn chìa khóa của LIBRA nằm ở việc sử dụng cấu hình pool phức tạp và tùy chỉnh cao, khiến cho thiết kế pool thanh khoản một chiều của họ không phải nhằm cung cấp thanh khoản, mà là để thuận lợi cho việc thao túng giá và rút khỏi thanh khoản sau này.

Mua lại lợi ích nhưng không vượt qua vùng ngang

Vào tháng 8/2023, không lâu sau Thời điểm phát hành token (TGE), nền tảng GambleFi Rollbit chính thức thông báo sẽ thay đổi kinh tế học token, 10% doanh thu Casino, 20% doanh thu Sportsbook và 30% doanh thu hợp đồng 1000 lần sẽ được sử dụng để mua lại và đốt RLB hàng ngày. Tin này kích thích giá token tăng, nhưng chỉ sau khoảng 2 tháng, giá token lại liên tục giảm, người dùng cộng đồng dần phát hiện ra rằng đằng sau đó là một "chiêu trò bán hàng" không được biết đến - Nhóm Rollbit thông qua ví nóng Rollbit để rửa tiền, sau đó thông qua địa chỉ đầu ra thuật toán bán token ra thị trường.

Thông thường, mua lại được coi là biện pháp của dự án để ổn định thị trường và tăng giá token. Trong trường hợp bình thường, nguồn vốn mua lại nên đến từ lợi nhuận hoặc tăng vốn của dự án, nhưng nếu nguồn vốn này đến từ "ví nóng" nội bộ - một ví dùng để lưu trữ lượng token hoặc vốn lớn của dự án, thì những khoản vốn này thực chất vẫn là của chính dự án.

Giả sử dự án sử dụng vốn từ ví nóng của họ để mua lại trên thị trường, thực chất những token này có thể không bị tiêu hủy hoặc biến mất, mà quay trở lại trong tay dự án. Bởi vì token mua lại có thể được chuyển trở lại các địa chỉ đầu ra thuật toán do dự án kiểm soát thông qua ví nóng, sau đó lại được đưa ra thị trường.

Giá token liên tục giảm, thành viên cộng đồng nghi ngờ nhóm Rollbit không minh bạch trên các chuỗi và thị trường khác nhau

Cách "bán 30%, mua lại 10%" này chắc chắn không thể thực sự nâng cao giá token, mà chỉ là một chiêu trò bán hàng tinh vi khác của dự án.

Kiểm soát hiện vật, điên cuồng thu hoạch hợp đồng short

"Không thích thì có thể short" từng là phương pháp giao dịch nội bộ có tỷ lệ thắng cao nhất trong chu kỳ này, mặc dù hiện nay phí giao dịch của nhiều đồng mới liên tục lên xuống, nhưng kể từ khi "đánh bại VC coin", hầu hết các tài sản giao dịch cấp 2 đều trải qua vài ngày giảm giá, sau đó nhanh chóng tăng lên, rồi bước vào chu kỳ giảm dài hạn. Không ngờ đây cũng là một cách bán hàng, cốt lõi nằm ở việc tận dụng tình trạng thiếu thanh khoản trên thị trường hợp đồng và tâm lý của nhà đầu tư bán lẻ theo đuổi xu hướng tăng và giảm.

Toàn bộ quá trình có thể tóm tắt thành vài giai đoạn: Trước hết, khi token mới ra mắt, nhà tạo lập thị trường thường không bảo vệ giá, để những nhà đầu tư bán lẻ sớm nhận được không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không gian không g

Nhà đầu tư bán lẻ không thể tham gia trò chơi gửi tiền đảm bảo

Trước đây, việc một token ra mắt tính năng gửi tiền đảm bảo được coi là một tin tức tích cực trong quá trình vận hành của dự án, với mục đích khích lệ người dùng tham gia bảo trì mạng lưới, thông qua việc khóa vị thế để giảm lượng lưu thông trên thị trường, tăng tính khan hiếm của token. Tuy nhiên, không ít dự án đã lợi dụng cơ chế này như một lớp vỏ bọc, thực hiện các hoạt động bán ra và rút tiền.

Các dự án thông qua việc cung cấp lãi suất gửi tiền đảm bảo hấp dẫn để thu hút nhà đầu tư khóa lượng token lớn, bề ngoài là muốn ổn định giá bằng cách giảm lượng lưu thông trên thị trường, nhưng kết quả thường là phần lớn token biến động bị kẹt trong các khoản gửi tiền đảm bảo, không thể rút ra kịp thời. Trong quá trình này, các dự án và nhà đầu tư bán lẻ tham gia gửi tiền đảm bảo đang ở trong môi trường thông tin bất cân xứng - một bên có thể tùy ý bán ra, còn bên kia dù có gửi tiền đảm bảo, họ vẫn có thể hưởng lợi nhuận gửi tiền đảm bảo cao và tiếp tục đẩy giá xuống.

Ngoài ra, còn có một kịch bản khác là khi kỳ hạn gửi tiền đảm bảo kết thúc, nhà đầu tư bắt đầu bán tháo token do lo lắng, các dự án sẽ thu mua token với giá thấp, sau đó khi tâm lý thị trường ổn định và giá tăng trở lại, họ sẽ thực hiện các hoạt động bán ra. Lúc này, nhà đầu tư sẽ lao vào mua vào ở mức giá cao, trong khi các nhà đầu tư chính đã hoàn thành việc bán ra từ trước.

Nhìn chung, tất cả các phương thức bán ra trên đều dựa trên việc nắm bắt chính xác kỳ vọng của thị trường và tâm lý của nhà đầu tư, muốn sống sót trong thị trường biến động khó lường này, nhà đầu tư bán lẻ cần có "tâm lý của nhà đầu cơ". Điều này không có nghĩa là thao túng thị trường như nhà đầu cơ, mà là có khả năng suy nghĩ độc lập, không bị tâm lý thị trường chi phối, có thể dự đoán rủi ro trước và đưa ra chiến lược ứng phó tương ứng.

Thị trường là bộ khuếch đại của cảm xúc, chỉ có duy trì sự bình tĩnh và理性mới có thể tránh trở thành đối tượng bị "cắt cỏ". Lần sau khi bạn nghe thấy những từ như "mua lại", "gửi tiền đảm bảo" hoặc "pool một chiều", hãy cảnh giác hơn, có lẽ bạn sẽ tránh được những "bẫy" mà các dự án đã cẩn thận thiết kế.

Bạn có thể chia sẻ thêm những phương thức bán ra khác mà bạn biết trong phần bình luận nhé?

Tham khảo liên kết:

https://x.com/MasonCanoe/status/1891364478572462296

https://x.com/kylopeung/status/1891063885911716341

https://x.com/Michael_Liu93/status/1830425923403059603