Odaily dịch: Báo cáo phân tích hàng ngày của Matrixport cho biết, Bitcoin ETF đã đạt được thành công lớn, thu hút 39 tỷ USD dòng vốn trong vòng 14 tháng. Tuy nhiên, khi Phố Wall hoàn toàn chấp nhận Bitcoin, nó ngày càng chịu ảnh hưởng của thanh khoản toàn cầu, điều kiện kinh tế vĩ mô, chính sách của ngân hàng trung ương và dòng vốn của các tổ chức. Sự tăng mạnh của đồng USD dẫn đến chỉ số thanh khoản này giảm, điều này cho thấy giá Bitcoin có thể chịu áp lực giảm. Thanh khoản toàn cầu đạt đỉnh vào cuối tháng 12 năm 2024, sự tăng mạnh của đồng USD cung cấp một lời giải thích rõ ràng cho việc Bitcoin tiếp tục điều chỉnh hồi. Nhìn về tương lai, đặc điểm tiên tri của chuỗi thời gian này cho thấy, một khi đợt điều chỉnh này kết thúc (có thể kéo dài đến tháng Ba hoặc tháng Tư), Bitcoin có thể sẽ cố gắng phục hồi lên mức cao trước đó. Việc phân tích xu hướng kinh tế vĩ mô và chính sách của ngân hàng trung ương giúp chúng tôi có lợi thế rõ ràng trong việc dự đoán xu hướng giá Bitcoin. Đặc biệt là khi các nhà đầu tư Phố Wall bắt đầu chú ý thường xuyên đến những yếu tố vĩ mô này và tích cực tham gia giao dịch Bitcoin, phân tích này trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. Các nhà đầu tư Phố Wall tham gia thị trường Bitcoin được chia thành hai nhóm. Một nhóm là những người quản lý tài sản và tài sản, họ xem Bitcoin là vàng kỹ thuật số và khoản đầu tư dài hạn. Nhóm này có thể đại diện cho nhóm ví nắm giữ 100-1.000 Bitcoin, những người này đã trở thành những người nắm giữ Bitcoin lớn nhất, vượt qua các ví cá voi trước đây. Nhóm thứ hai của các nhà đầu tư Phố Wall tham gia thị trường Bitcoin là các Quỹ phòng hộ, họ tập trung vào các khoản lợi nhuận không hướng, chứ không phải đặt cược vào việc Bitcoin tăng giá dài hạn. Khi các nhà giao dịch crypto kỳ vọng tăng giá, họ thường sử dụng vị thế hợp đồng tương lai để đẩy cao tỷ lệ phí vốn. Điều này tạo cơ hội kinh doanh cho các Quỹ phòng hộ, họ bán khống hợp đồng tương lai Bitcoin đồng thời mua Bitcoin spot hoặc Bitcoin ETF để kiếm lời từ chênh lệch phí vốn. Các Quỹ phòng hộ này nắm giữ 10 tỷ USD Bitcoin ETF, trong khi tổng dòng vốn đã đạt 39 tỷ USD, điều này cho thấy ít nhất 25% dòng vốn Bitcoin ETF liên quan đến các giao dịch kinh doanh. Theo tính toán, 55% hoặc nhiều hơn dòng vốn ETF có thể đến từ các Quỹ phòng hộ quan tâm đến kinh doanh, chứ không phải từ những nhà đầu tư thực sự tin vào tiềm năng tăng giá dài hạn của Bitcoin. Kể từ cuộc họp FOMC tháng 12, cơ hội sinh lời đã giảm đáng kể, dẫn đến sụt giảm khối lượng giao dịch, vì vậy không ngạc nhiên khi các Quỹ phòng hộ bắt đầu giải tỏa các vị thế kinh doanh. Xu hướng này được thể hiện qua dòng vốn rút khỏi Bitcoin ETF, những quỹ này đang rút khỏi những giao dịch không còn sinh lời nữa.