Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của văn bản: Sau một loạt các vụ tấn công tin tặc, tâm lý thị trường cũng đã rơi xuống mức thấp nhất, Bitcoin đã liên tiếp giảm trong 2 ngày, sáng nay giảm ngắn hạn xuống dưới 83.000 USD. Sau khi toàn mạng bị thanh lý 1,5 tỷ USD vào ngày hôm qua, trong 24 giờ qua toàn mạng đã bị thanh lý 700 triệu USD, trong đó lệnh long bị thanh lý 611 triệu USD, lệnh short bị thanh lý 154 triệu USD. Ngoài ra, trong 24 giờ qua, toàn cầu có 184.998 người bị thanh lý, vụ thanh lý lớn nhất xảy ra tại Bitfinex - tBTCF 0:USTF 0 với giá trị 8,2054 triệu USD. Theo dữ liệu của Alternative, chỉ số sợ hãi và tham lam của tiền điện tử hôm nay đã giảm xuống 10 (hôm qua là 25), tâm lý thị trường đã chuyển từ trung tính sang cực kỳ sợ hãi, mức thấp nhất kể từ tháng 7/2022. Gần đây, Bitcoin đã liên tục giảm giá nhanh trong thời gian ngắn, dưới đây là những lý do thị trường mà BlockBeats tổng hợp, chỉ để độc giả tham khảo. IBIT thanh lý lượng lớn Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, đã đăng tweet vào ngày 25/2 cho rằng sự sụt giảm đột ngột của BTC có liên quan đến quỹ phòng hộ IBIT. Nhiều người nắm giữ $IBIT là các quỹ phòng hộ, họ long ETF và short hợp đồng tương lai CME để có được lợi nhuận cao hơn trái phiếu ngắn hạn của Mỹ mà họ đầu tư. Nếu basis này giảm theo sự sụt giảm của $BTC, các quỹ này sẽ bán $IBIT và mua lại hợp đồng tương lai CME. Các quỹ này đang ở trạng thái có lãi, và do basis gần với suất sinh lời trái phiếu Mỹ, họ sẽ thanh lý vào khung giờ giao dịch của Mỹ và thu lợi nhuận, Bitcoin có thể giảm xuống 70.000 USD. Trước đó, Arthur Hayes đã đăng bài blog dự báo do chính trị ở Mỹ không có thay đổi cơ bản sau khi ông Trump được bầu, nên giá tiền điện tử có thể sẽ giảm về mức của quý 4/2024. Do đó, Arthur Hayes vẫn cho rằng Bitcoin sẽ kiểm tra lại mức 70.000 - 75.000 USD. Chỉ khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Bộ Ngân khố Mỹ, Nhật Bản v.v. in tiền theo một cách nào đó, hoặc ban hành luật cụ thể cho phép sáng tạo tiền điện tử không cần cấp phép, thì mới có thể cải thiện được tình hình thị trường hiện tại. Chính sách dự trữ chiến lược Bitcoin rất tệ, "vấn đề cơ bản khi chính phủ tích trữ bất kỳ tài sản nào là họ mua bán tài sản chủ yếu vì lợi ích chính trị, chứ không phải vì lợi ích tài chính." Chính sách này có thể thay đổi khi tình hình chính trị thay đổi, từ đó thay đổi xu hướng vốn có của Bitcoin. Dự kiến chính sách dự trữ chiến lược Bitcoin của Trump chưa được thực hiện Kế hoạch dự trữ chiến lược Bitcoin của Trump vẫn chưa được thực hiện, niềm tin của thị trường cũng đang bị suy giảm dần. Trong một tweet trước đó, Arthur Hayes đề cập rằng vấn đề cơ bản khi chính phủ tích trữ bất kỳ tài sản nào là họ mua bán tài sản chủ yếu vì lợi ích chính trị, chứ không phải vì lợi ích tài chính. Những người xây dựng các công nghệ và ứng dụng thực sự phi tập trung trong thời điểm then chốt này không đủ tài chính để can thiệp vào chính trị. Sự thật cũng như vậy, vào ngày 21/2, xác suất "Trump thành lập dự trữ chiến lược Bitcoin trong 100 ngày đầu nhiệm kỳ" trên Polymarket đã giảm xuống 10%, trong khi vào ngày 20/1 khi Trump tuyên thệ nhậm chức Tổng thống, xác suất này đã tăng lên 48%. Dự kiến về dự trữ chiến lược BTC vẫn chưa được thực hiện hoàn toàn, ở cấp độ quốc gia, Trump vẫn chưa đưa ra dự luật về dự trữ chiến lược BTC, ông thậm chí đã biến mất khỏi thị trường tiền điện tử trong một thời gian, và ở cấp độ tiểu bang, nhiều nơi chỉ đề xuất nhưng lại bị bác bỏ. Ngày 24/2, Hạ viện Montana đã bỏ phiếu phản đối một dự luật đề xuất sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ của tiểu bang. Dự luật đề xuất thành lập một quỹ thu nhập đặc biệt, đầu tư vào kim loại quý, stablecoin và tài sản số có vốn hóa thị trường trên 750 tỷ USD, hiện chỉ có Bitcoin đáp ứng tiêu chí này. Dự luật bị nhiều nghị sĩ Cộng hòa phản đối, cho rằng điều này sẽ khiến ủy ban đầu tư của tiểu bang sử dụng tiền của người dân để đầu cơ quá mức, rủi ro quá cao. Những người ủng hộ thì cho rằng nếu không thông qua dự luật này, chính phủ tiểu bang sẽ bỏ lỡ cơ hội tăng lợi suất tài sản. Ngày 25/2, theo báo cáo của Cointelegraph, trong phiên họp lập pháp địa phương vào ngày 24/2, Ủy ban Thương mại và Năng lượng của Hạ viện Nam Dakota quyết định hoãn xem xét dự luật HB 1202 đến "Ngày 41" của kỳ họp lập pháp này. Tuy nhiên, kỳ họp lập pháp này chỉ kéo dài tối đa 40 ngày, vì vậy động thái này thực chất là bác bỏ dự luật, có nghĩa là tiểu bang này tạm thời sẽ không đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư chính thức. Liệu xu hướng tăng giá vẫn còn không? Mặt khác, diễn biến không tốt của các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử trên thị trường chứng khoán Mỹ đã gây ra nhiều hạn chế về thanh khoản rủi ro, dòng vốn đang chuyển từ thị trường tiền điện tử sang các tài sản như cổ phiếu Mỹ, vàng và trái phiếu Mỹ, hạn chế dòng vốn đổ vào thị trường tiền điện tử, điều này được phản ánh trong dữ liệu thị trường: Coinbase (COIN) giảm 2,7%; Tesla (TSLA) giảm 2,66%; Trump Media & Technology Group (DJT) giảm 5,59%; MicroStrategy (MSTR) giảm 4,73%; MARA Holdings (MARA) giảm 5,12%; Riot Platforms (RIOT) giảm 4,67%; Hut 8 Corp. (HUT) giảm 8,48%. Một phần lý do có thể là do vấn đề thuế quan, mặc dù chậm nhưng cũng đã đến, chính phủ Trump tuyên bố sẽ áp thuế quan đúng hạn với Mexico và Canada, điều này càng củng cố vị thế của đồng USD, trong khi doanh số của các công ty công nghệ lớn trong rổ Nasdaq có nguy cơ giảm do lo ngại về thuế quan, dẫn đến rủi ro dòng vốn chảy ra khỏi bong bóng AI. Các trader trên thị trường cũng đưa ra dữ liệu từ chu kỳ trước và trước nữa, cho thấy chu kỳ này không thay đổi cấu trúc vốn có do ông Trump được bầu, và nhiều trader cho rằng chúng ta đang ở giai đoạn điều chỉnh trong chu kỳ tăng giá, nhưng trong ngắn hạn thì nhìn chung là xu hướng giảm. cburniske cho rằng tình huống thị trường hiện tại giống như năm 2021, cho rằng đợt tăng giá này không khác với những đợt trước, và dữ liệu cho thấy chúng ta thực sự đang ở giai đoạn giữa của chu kỳ tăng giá: Vào cùng thời điểm năm 2021, Bitcoin ($BTC) đã giảm 56%, Ethereum ($ETH) giảm 61%, Solana ($SOL) giảm 67%, và nhiều token khác giảm 70-80%. Mặc dù có nhiều lý do để giải thích tại sao chu kỳ này khác với trước, nhưng thực tế chúng ta đang trải qua giai đoạn giữa của chu kỳ tăng giá, những người cho rằng thị trường đã chuyển sang giai đoạn giảm giá hoàn toàn là bị hiểu nhầm. @RaoulGMI thì so sánh cấu trúc vĩ mô của BTC năm 2017 để dự đoán, cho rằng chúng ta có thể sẽ trải qua 2-3 tháng điều chỉnh trước khi đạt đỉnh mới.

Mọi người cần kiên nhẫn, môi trường thị trường này rất giống với cấu trúc vĩ mô vào năm 2017: Bit đã trải qua 5 lần điều chỉnh hồi, mỗi lần trên 28% và hầu hết các lần điều chỉnh kéo dài từ 2 đến 3 tháng trước khi đạt đỉnh lịch sử mới. Đồng thời, các loại Alts khác đã trải qua khoảng 65% điều chỉnh. Trong giai đoạn này, thị trường đầy ắp các loại tiếng ồn và bất định. Do đó, chúng ta nên tập trung vào một số hoạt động có tính xây dựng hơn là bị ám ảnh bởi biến động của thị trường.

Chuyên gia phân tích kỹ thuật @CryptoPainter_X cho rằng:

Xu hướng ngắn hạn của thị trường hiện tại có một số hỗ trợ, nhưng tổng thể vẫn trong khoảng dao động. Sau khi chạm vào vùng cầu yếu cấp 4 tiếng, ngắn hạn có thể có tác dụng hỗ trợ, đặc biệt là khi Spot gần với trục 0, chưa hoàn toàn phá vỡ vùng dao động. Do các vùng hỗ trợ nhỏ trong dao động thường dễ bị phá vỡ, nên cần chú ý xem liệu nó có tiếp tục nhịp trước đó hay không, nếu phá vỡ hỗ trợ nhỏ, có thể có nghĩa là sự kéo dài của xu hướng giảm.

Ngoài ra, giá hiện tại đã phá vỡ giới hạn dưới của kênh dao động 91400 (đường xanh lam), và nến K không xuất hiện kim dài, sức phục hồi ngắn hạn sẽ quyết định xu hướng tiếp theo. Đường xanh lam trùng với vùng cầu chính, lý thuyết cung cấp hỗ trợ ngắn hạn. Tuy nhiên, do kênh sắp giảm và có thể quay đầu, xu hướng dài hạn vẫn mang tính bear, điều này cũng gợi ý rằng thị trường có thể đối mặt với áp lực giảm tiếp theo.

Nhìn chung, mặc dù ngắn hạn có thể xuất hiện phục hồi, nhưng nếu không thể vượt qua trung bình hoặc vùng dao động, thị trường có thể vẫn duy trì xu hướng yếu.