Tác giả: Jordi Alexander, Nhà sáng lập Selini Capital
Biên dịch: Yuliya, PANews
Sau khi thị trường chứng kiến mức tăng trưởng Vốn lớn nhất trong lịch sử, chỉ sau một ngày, nó lại chứng kiến mức giảm Vốn lớn thứ hai trong lịch sử. Sự biến động cực đoan này khiến các nhà tham gia thị trường bất ngờ.
Nhiều nhà giao dịch đã chịu thua lỗ nặng nề trong môi trường này. Một mặt, họ bán ra ở đáy thị trường do hoảng loạn hoặc tín hiệu phá vỡ cấu trúc kỹ thuật; mặt khác, họ lại mù quáng theo đuổi đợt tăng ngắn hạn hoặc tin tức tích cực, cuối cùng gặp phải đợt sụp đổ thứ hai của thị trường.
Trong đợt thị trường bò điên cuồng vào tháng 11 năm 2024, thị trường nói chung đã mở rộng nhanh chóng và hầu hết các nhà đầu tư đều có xu hướng long, do đó kiếm lời tương đối dễ dàng. Nhưng trong thị trường biến động cực đoan hiện tại, may mắn một mình không thể mang lại lợi nhuận dài hạn, chỉ những nhà đầu tư có chiến lược giao dịch chuyên nghiệp cao mới có thể sống sót và có thể kiếm lời trong môi trường cực đoan, thường áp dụng các chiến lược sau.
Tiền mặt là vua, thanh khoản ưu tiên
Trong thị trường biến động mạnh, nắm giữ đủ tiền mặt là rất quan trọng, thậm chí cần hy sinh một phần lợi nhuận dự kiến (EV) để đảm bảo thanh khoản.
Lấy công ty quản lý đầu tư Jane Street làm ví dụ, tổ chức này đã đầu tư vốn dài hạn vào việc mua các quyền chọn bán có giá trị thực rất thấp, mặc dù phải chịu thua lỗ liên tục trong ngắn hạn, nhưng khi thị trường sụp đổ, dòng tiền mặt dồi dào của họ cho phép họ mua lại các tài sản bị định giá thấp. So với thị trường tài chính truyền thống, mức độ phổ biến của đòn bẩy trong thị trường tiền điện tử cao hơn và sự không khớp thanh khoản nghiêm trọng hơn, do đó chiến lược này đặc biệt quan trọng.
Một số nhà giao dịch hàng đầu có xu hướng giảm dần vị thế ở "vùng vai" khi thị trường tăng mạnh, thay vì chờ đợi đỉnh cực đoan ở "vùng đầu". Mặc dù có thể bỏ lỡ một phần diễn biến tăng trong ngắn hạn, nhưng bằng cách thu hồi vốn và tăng khả năng tái tham gia ở các khu vực giá hấp dẫn hơn, chiến lược này có lợi thế lâu dài.
Lấy giá làm trung tâm, không phải thời gian
Các nhà giao dịch hàng đầu thường không bị giới hạn bởi khung thời gian giao dịch, mà dựa trên giá để xác định khoảng giao dịch. Ví dụ, trong đợt thị trường bò trước đây, nhà giao dịch High Stakes Capital đã khoe ảnh lợi nhuận tới hàng triệu đô la trên tài khoản FTX, trong khi vị thế của anh ta chỉ được xây dựng cách đây hai tháng. Điều này cho thấy, trong điều kiện cực đoan, thời gian không phải là biến quan trọng, mà cốt lõi là xác định rõ ràng khoảng mua bán.
Logic giao dịch nên dựa trên hai điểm sau:
Xác định mức giá mua rõ ràng có hỗ trợ giá trị, tránh để quyết định bị ảnh hưởng bởi biến động ngắn hạn.
Xác định tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận rõ ràng và giá mục tiêu thoát, khi thị trường chạm mục tiêu, thực hiện giao dịch dứt khoát.
Sau đó kiên nhẫn chờ đợi, dù là vài giờ hay vài tuần, chỉ cần giá chạm mục tiêu, hãy thực hiện giao dịch. Đồng thời, liên tục điều chỉnh "giá mua lý tưởng" và "giá thoát lý tưởng" của mình theo diễn biến thị trường.
Nếu quá bám víu vào chiều dài thời gian, chẳng hạn như "chỉ giao dịch trong ngày" hoặc "chỉ giữ vị thế trong nhiều tuần", thì hiệu quả giao dịch sẽ bị hạn chế. Tư duy cốt lõi của các nhà giao dịch hàng đầu là: "Mua rẻ bán đắt", còn thời gian nắm giữ do diễn biến thị trường quyết định.
Thực hiện lạnh lùng, nghiêm túc tuân thủ kế hoạch giao dịch
Trong môi trường thị trường cực đoan, quy mô vị thế phải phù hợp với nguồn lực tài chính của bản thân. Nếu vị thế quá lớn và thị trường tiếp tục giảm, nhà giao dịch dễ bị mất cân bằng tâm lý do khoản lỗ ảo, từ đó lệch khỏi kế hoạch ban đầu.
Hiện tại, thị trường vẫn có nhiều yếu tố tích cực và thanh khoản dồi dào, do đó khó có thể bước vào giai đoạn thị trường gấu kéo dài nhiều năm. Nhận định vĩ mô này khiến một số nhà đầu tư vẫn giữ niềm tin khi thị trường giảm. Đồng thời, họ không kỳ vọng vào sự bùng nổ toàn diện của mùa "Altcoin", do đó sẽ dần thực hiện lợi nhuận khi thị trường tăng và kiên nhẫn chờ đợi cơ hội tham gia hấp dẫn tiếp theo.
Trong quá trình ra quyết định thị trường, một số nhà đầu tư khi quyết định có nên bán ra hay không, áp dụng chiến lược tâm lý là tự hỏi: Giá hiện tại có khả năng cao quay trở lại giảm không? Nếu câu trả lời là có, có nghĩa đây không phải là cơ hội mua vào tốt nhất, nên giữ vị thế quan sát và chờ đợi cửa sổ tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận hấp dẫn hơn xuất hiện.
Thực chiến thị trường: Chiến lược giao dịch trong giai đoạn dao động
Lấy Bitcoin làm ví dụ, khi giá từ 100.000 USD giảm về 90.000 USD, một số nhà giao dịch bắt đầu xây dựng vị thế từng phần. Họ mua dần ở vùng 90.000 USD, đến khi giá xuống 82.000 USD thì vị thế đạt mức mong muốn và sẵn sàng nắm giữ trong thời gian dài.
Tuy nhiên, thị trường tiếp tục giảm xuống 78.000 - 79.000 USD, khiến khoản lỗ ảo ngắn hạn gia tăng. Nhưng xét về tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận, mức giá này lại càng tăng giá trị đầu tư, do đó một số nhà đầu tư chọn giải phóng thêm vốn để gia tăng vị thế, thay vì chấp nhận dừng lỗ thụ động, với điều kiện là dựa trên phân tích cấu trúc thị trường dài hạn, không cho rằng thị trường sẽ bước vào giai đoạn gấu dài.
Cuối cùng, giá mua bình quân giảm xuống 83.000 - 84.000 USD, nếu thị trường hồi phục lên 100.000 USD, sẽ tạo ra mức sinh lời khá tốt.
Khi thị trường hồi phục, vị thế mua ở 78.000 USD sẽ được bán một phần ở mức 85.000 USD để đảm bảo vẫn còn vốn ứng phó với đợt điều chỉnh tiếp theo có thể xảy ra. Đồng thời, phần vị thế cốt lõi vẫn được nắm giữ theo kế hoạch.
Nếu thị trường không cho cơ hội điều chỉnh lại mà tăng liên tục, sẽ hoàn tất toàn bộ lệnh chốt lời ở vùng 87.000 - 93.000 USD, chờ đợi cơ hội mua vào tiếp theo ở mức hấp dẫn. Nếu thị trường vượt qua 95.000 USD mà không điều chỉnh về 88.000 USD, sẽ điều chỉnh mức giá mục tiêu mua vào lên 90.000 USD. Khi thị trường giảm về 90.000 USD, lại tiếp tục mua từng phần và điều chỉnh chiến lược theo diễn biến thị trường.
