Tác giả bài viết: Jordi Alexander, Nhà sáng lập Selini Capital
Nguồn: Tài khoản X của Jordi Alexander
Biên dịch: Yuliya, PANews
Sau khi thị trường trải qua mức tăng Vốn lớn nhất trong lịch sử, chỉ sau một ngày, nó lại chứng kiến mức giảm Vốn lớn thứ hai trong lịch sử. Sự biến động cực đoan này khiến các nhà tham gia thị trường bị bất ngờ.
Nhiều người giao dịch đã chịu tổn thất nghiêm trọng trong môi trường này. Một mặt, họ bán ra ở đáy thị trường do hoảng loạn hoặc tín hiệu phá vỡ cấu trúc kỹ thuật; mặt khác, họ lại mù quáng theo đuổi đợt tăng ngắn hạn hoặc tin tức tích cực, cuối cùng gặp phải đợt sụp đổ thứ hai của thị trường.
Trong đợt sốt bò vào tháng 11 năm 2024, thị trường nói chung đã mở rộng nhanh chóng và hầu hết các nhà đầu tư đều có xu hướng long, do đó kiếm lời tương đối dễ dàng. Nhưng trong thị trường biến động cực đoan hiện tại, may mắn một mình không thể mang lại lợi nhuận dài hạn, chỉ có những nhà đầu tư có chiến lược giao dịch chuyên nghiệp cao mới có thể sống sót và có thể kiếm lời trong môi trường cực đoan, họ thường áp dụng các chiến lược sau.
Tiền mặt là vua, thanh khoản ưu tiên
Trong thị trường biến động mạnh, giữ đủ tiền mặt là rất quan trọng, thậm chí cần hy sinh một phần lợi nhuận dự kiến (EV) để đảm bảo thanh khoản.
Lấy công ty quản lý đầu tư Jane Street làm ví dụ, tổ chức này đã đầu tư vốn dài hạn vào việc mua các quyền chọn bán có giá trị thực rất thấp, mặc dù phải chịu thua lỗ liên tục trong ngắn hạn, nhưng khi thị trường sụp đổ, dòng tiền mặt dồi dào của họ cho phép họ mua lại các tài sản bị định giá thấp. So với thị trường tài chính truyền thống, mức độ phổ biến của đòn bẩy trong thị trường tiền điện tử cao hơn và sự không khớp thanh khoản nghiêm trọng hơn, do đó chiến lược này càng trở nên quan trọng hơn.
Một số trader hàng đầu có xu hướng giảm dần vị thế ở "vùng vai" khi thị trường tăng mạnh, thay vì chờ đợi đỉnh cực đoan ở "vùng đầu". Mặc dù có thể bỏ lỡ một phần diễn biến tăng trong ngắn hạn, nhưng bằng cách thu hồi vốn và tăng khả năng tái tham gia ở các khu vực giá hấp dẫn hơn, chiến lược này sẽ có lợi thế hơn về lâu dài.
Lấy giá làm trung tâm, không phải thời gian
Các trader hàng đầu thường không bị giới hạn bởi khung thời gian giao dịch, mà dựa trên giá để xác định khoảng giao dịch. Ví dụ, trong chu kỳ tăng trưởng trước, trader High Stakes Capital đã khoe về lợi nhuận hàng triệu đô la trên tài khoản FTX, trong khi vị thế của anh ta chỉ được xây dựng cách đây hai tháng. Điều này cho thấy, trong điều kiện cực đoan, thời gian không phải là biến quan trọng, mà cốt lõi là xác định rõ ràng khoảng giá mua và bán.
Logic giao dịch nên dựa trên hai điểm sau:
Xác định mức giá mua rõ ràng có hỗ trợ giá trị, tránh để quyết định bị ảnh hưởng bởi biến động ngắn hạn.
Thiết lập tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận rõ ràng và giá mục tiêu thoát, khi thị trường chạm mục tiêu, thực hiện giao dịch dứt khoát.
Sau đó kiên nhẫn chờ đợi, dù là vài giờ hay vài tuần, chỉ cần giá chạm mục tiêu là thực hiện giao dịch. Đồng thời, cần liên tục điều chỉnh "giá mục tiêu mua" và "giá mục tiêu bán" của mình theo diễn biến thị trường.
Nếu quá chú trọng vào chiều dài thời gian, chẳng hạn như "chỉ giao dịch trong ngày" hoặc "chỉ giữ vị thế trong nhiều tuần", thì hiệu quả giao dịch sẽ bị hạn chế. Tư duy cốt lõi của các trader hàng đầu là: "Mua rẻ bán đắt", còn thời gian nắm giữ do diễn biến thị trường quyết định.
Thực hiện lạnh lùng, nghiêm túc tuân thủ kế hoạch giao dịch
Trong môi trường thị trường cực đoan, quy mô vị thế phải phù hợp với nguồn vốn của bản thân. Nếu vị thế quá lớn và thị trường tiếp tục giảm, trader dễ bị mất cân bằng tâm lý do khoản lỗ ảo, từ đó lệch khỏi kế hoạch ban đầu.
Hiện tại, thị trường vẫn có nhiều yếu tố tích cực và thanh khoản dồi dào, do đó khó có thể bước vào giai đoạn giảm dài hạn. Nhận định vĩ mô này khiến một số nhà đầu tư vẫn giữ niềm tin khi thị trường giảm. Đồng thời, họ không kỳ vọng vào "mùa Altcoin" bùng nổ toàn diện, nên sẽ dần thực hiện locking lợi nhuận khi thị trường tăng, và kiên nhẫn chờ đợi cơ hội tham gia hấp dẫn tiếp theo.
Trong quá trình ra quyết định thị trường, một số nhà đầu tư khi cân nhắc có nên bán ra hay không, sẽ tự hỏi: Giá hiện tại có khả năng cao sẽ giảm trở lại không? Nếu câu trả lời là có, nghĩa là vị trí đó không phải là cơ hội tham gia tốt nhất, nên giữ vị thế quan sát và chờ đợi cửa sổ tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận hấp dẫn hơn xuất hiện.
Thực chiến thị trường: Chiến lược giao dịch trong giai đoạn dao động
Lấy Bitcoin làm ví dụ, khi giá từ 100.000 USD giảm về 90.000 USD, một số trader bắt đầu xây dựng vị thế từng phần. Họ mua dần ở vùng 90.000 USD, đến khi giá xuống 82.000 USD thì vị thế đạt mức mong muốn và sẵn sàng nắm giữ trong thời gian dài.
Tuy nhiên, thị trường tiếp tục giảm xuống 78.000 - 79.000 USD, khiến khoản lỗ ảo ngắn hạn gia tăng. Nhưng xét về tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận, mức giá này lại càng tăng giá trị đầu tư, do đó một số nhà đầu tư chọn bổ sung thêm vốn để gia tăng vị thế, thay vì chấp nhận dừng lỗ, với điều kiện là dựa trên phân tích cấu trúc thị trường dài hạn, không cho rằng thị trường sẽ bước vào giai đoạn giảm dài hạn.
Cuối cùng, giá trung bình của vị thế đạt 83.000 - 84.000 USD, nếu thị trường hồi phục về 100.000 USD, sẽ tạo ra mức sinh lời khá tốt.
Khi thị trường hồi phục, vị thế mua ở 78.000 USD sẽ được bán một phần ở mức 85.000 USD để đảm bảo vẫn còn vốn ứng phó với những đợt điều chỉnh tiếp theo. Đồng thời, phần vị thế cốt lõi vẫn được nắm giữ theo kế hoạch.
Nếu thị trường không cho cơ hội điều chỉnh và tăng liên tục, toàn bộ vị thế sẽ được hoàn tất ở vùng 87.000 - 93.000 USD, chờ đợi cơ hội tham gia lý tưởng tiếp theo. Nếu thị trường vượt 95.000 USD mà không điều chỉnh về 88.000 USD, thì điều chỉnh mục tiêu tham gia về 90.000 USD. Khi thị trường giảm về 90.000 USD, lại tiếp tục mua từng phần và điều chỉnh chiến lược theo diễn biến.
