Tác giả: Mumu

Trong thời gian gần đây, thị trường Bit đối mặt với áp lực điều chỉnh hồi, tuy nhiên nhiều nhà tham gia sớm vào Bit (OG) vẫn cho rằng chu kỳ tăng trưởng hiện tại chưa diễn ra đầy đủ, lý do là: mặc dù Bit đã đạt mức trên 10.000 USD vào đầu năm 2025, nhưng diễn biến chưa như những chu kỳ tăng trưởng trước. Tất nhiên, dự đoán tương lai là một việc rất khó khăn, nhưng năm 2025 có bốn điểm then chốt có thể là những yếu tố chính quyết định Bit có thể đạt mức 10.000 USD trở lên và kích hoạt một chu kỳ tăng trưởng toàn diện hay không...

Dự trữ Bit chiến lược

Thảo luận về việc chính phủ coi Bit là tài sản chiến lược đang ngày càng gia tăng. Vào năm 2024, Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Cynthia Lummis và cả ông Trump đều đề xuất thành lập một kho dự trữ tài sản kỹ thuật số quốc gia, ngoài ra, El Salvador đã đưa dự trữ Bit của mình thành tài sản quốc gia, các quốc gia khác như Đức và Nhật Bản cũng đang thảo luận về chính sách tương tự. Tuy nhiên, ý tưởng thì rất đẹp, nhưng thực tế lại rất khó khăn. Dù Tổng thống Trump thúc đẩy kế hoạch dự trữ Bit liên bang, hay các nghị sĩ cấp tiểu bang đề xuất dự trữ chiến lược, đều sẽ phải đối mặt với nhiều trở ngại. Ngay cả trong nội bộ Đảng Cộng hòa của ông Trump cũng có nhiều ý kiến trái chiều, chưa kể đến Đảng Dân chủ. Gần đây, ông Trump một lần nữa đề cập đến dự trữ chiến lược trên mạng xã hội, cũng như hội nghị tiền Bit sắp diễn ra vào ngày 7 tháng 3, đã nhẹ nhàng thúc đẩy niềm tin của thị trường, ít nhất cũng thể hiện sự kiên định của ông. Nhìn vào tình hình hiện tại, nếu ông Trump kiên định, khả năng thực hiện là có, ngay cả khi không thông qua luật của Quốc hội, ông cũng có thể thông qua sắc lệnh hành pháp để vượt qua sự cản trở, triển khai một phiên bản thu nhỏ của dự trữ Bit chiến lược. Tất nhiên, một khi việc dự trữ Bit chiến lược của Hoa Kỳ được hiện thực hóa, dù lớn hay nhỏ, đều sẽ là một sự kiện mốc son, các quốc gia và khu vực trên toàn cầu sẽ cân nhắc kỹ lưỡng xem có nên bắt chước hay không.

Giảm lãi suất và chính sách tiền tệ nới lỏng

Thanh khoản dồi dào là tiền đề cho chu kỳ tăng trưởng, năm nay vẫn còn "dư địa" để "giảm lãi suất". Tính đến tháng 3 năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FED) duy trì lãi suất trong khoảng 4,25% - 4,5%, thị trường dự kiến có thể giảm lãi suất vào cuối năm 2025. Các nhà kinh tế dự đoán, nếu dữ liệu kinh tế yếu, FED có thể giảm lãi suất vào tháng 5 hoặc tháng 7. Ông Trump áp đặt thuế quan đối với Canada, Mexico và Trung Quốc vào tháng 2 năm 2025, gây ra cuộc chiến thương mại, có thể gây ra áp lực suy thoái kinh tế lớn. Điều này cũng có thể buộc FED phải tiếp tục giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế. Nghiên cứu cho thấy, giá Bit có mối tương quan chặt chẽ với tăng trưởng cung tiền M2 toàn cầu, hệ số tương quan đạt 0,94. Xu hướng lịch sử cho thấy, tăng trưởng M2 thường thúc đẩy giá Bit tăng, đặc biệt là khi thanh khoản tăng và lãi suất giảm. Nhà phân tích tiền Bit Bitcoindata21 trong bài đăng X vào ngày 25 tháng 2 cho biết: "Sự suy yếu của đồng USD có tác động tích cực ròng đến M2 toàn cầu, chỉ là vấn đề thời gian để Bit đạt được mục tiêu này". Quan điểm tương tự cũng xuất hiện trong bài đăng X của Colin Talks Crypto, anh ấy nói: "Dự báo cung tiền M2 toàn cầu sẽ dẫn đến những thay đổi quan trọng đối với Bit".

Khung pháp lý và luật về stablecoin

Vào đầu năm 2025, giá trị vốn hóa thị trường stablecoin đã vượt quá 200 tỷ USD, thu hút sự quan tâm của các cơ quan quản lý toàn cầu. Liên minh Châu Âu đã thực hiện quy định MiCA vào tháng 1 năm 2025, Quốc hội Hoa Kỳ đang xem xét các dự luật liên quan đến stablecoin như Clarity for Payment Stablecoins Act và Lummis-Gillibrand Payment Stablecoins Act. Trong hai tháng qua, ngày càng nhiều dự án Bit và nền tảng giao dịch Bit thông báo rằng các vụ kiện trước đây với SEC đã bị rút lại, trong môi trường quản lý thân thiện, rất có khả năng sẽ dẫn đến một khuôn khổ quản lý thân thiện. Thông qua khuôn khổ quản lý Bit và các luật về stablecoin sẽ mang lại thêm sự rõ ràng và chắc chắn về mặt pháp lý, tạo điều kiện cho các tổ chức tài chính truyền thống, những người đã "thèm muốn" thị trường này, và cạnh tranh trực tiếp với các nhà phát hành stablecoin như Tether đang kiếm được rất nhiều tiền, đem lại thêm nguồn vốn và thanh khoản.

Ethereum là chìa khóa cho chu kỳ tăng trưởng của altcoin

Vào cuối tháng 1, Paradigm đã đăng bài kêu gọi các nhà phát triển lõi Ethereum tăng tốc độ nâng cấp giao thức, đạt thêm nhiều mốc quan trọng trong lộ trình công nghệ của họ, để duy trì vị trí dẫn đầu của chuỗi Layer1. Sinh thái Ethereum đang có đà tăng trưởng mạnh nhất trong lĩnh vực Bit, đặc biệt là việc triển khai các ứng dụng Web3, nói một cách đơn giản, "những người thực sự làm việc và những dự án" nhiều hơn, và đây chính là nguồn gốc mang lại vô số kỳ vọng.

Vì vậy, nhiều khi khi Ethereum tăng, hầu hết các sinh thái DeFi và các chuỗi công khai cạnh tranh cũng đều được nâng lên cùng. Do đó, Ethereum rất quan trọng đối với một chu kỳ tăng trưởng toàn diện. Ethereum dường như đang có động thái, năm 2025 chắc chắn sẽ còn nhiều biến số: 1) Sự thay đổi của Quỹ Ethereum Hiện tại, chúng ta đã thấy Quỹ Ethereum đang tăng cường đầu tư vào DeFi và thực hiện điều chỉnh nhân sự, nhằm duy trì vị trí dẫn đầu của chuỗi Layer1. Tất nhiên, sự thay đổi là điều tốt, nhưng sinh thái Bit không thể hoàn toàn phụ thuộc vào Quỹ Ethereum, Ethereum không phải là một công ty, Quỹ chỉ là một tổ chức hỗ trợ, nó nhiều nhất chỉ có thể hỗ trợ sự phát triển của sinh thái, chứ không thể kiểm soát sinh thái phi tập trung này. 2) Tăng tốc độ nâng cấp Gần đây, một số nhà phát triển trong cộng đồng Ethereum đã nói trong nhiều diễn đàn liên quan đến các nhà phát triển Ethereum rằng sẽ tăng tốc độ nâng cấp giao thức, bản nâng cấp chính của Ethereum vào năm 2025 là Pectra sẽ ra mắt mainnet vào tháng 4, đây có thể là bản nâng cấp lớn nhất trong lịch sử, bao gồm hơn 20 Đề xuất cải tiến Ethereum (EIP), chẳng hạn như EIP-3074 cải thiện hiệu quả giao dịch, EIP-7002 tối ưu hóa hoạt động của nút xác thực. Và bản nâng cấp tiếp theo là Fusaka sẽ hoàn thành xác nhận phạm vi vào ngày 10 tháng 4. Mỗi lần Ethereum nâng cấp lớn, trước và sau khi triển khai đều sẽ mang lại kỳ vọng tích cực, lần này sẽ như thế nào? Trước đây, một số nhà phân tích cho rằng tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận hiện tại của Ethereum khá cao, so với một số dự án hàng đầu thì tăng trưởng chậm, nhưng một khi đạt được những tiến triển mới hoặc có sự thay đổi, rất có thể sẽ đảo ngược xu hướng suy giảm.

Tóm lại

Những yếu tố tích cực tiềm năng vẫn còn, khả năng Bit lại tấn công mức 10.000 USD+ năm nay vẫn không thấp, chỉ là cũng không thể bỏ qua những biến số. Chỉ có thể nói rằng khả năng triển khai dự trữ chiến lược cao hơn một chút, kỳ vọng giảm lãi suất vẫn khó nói, còn khuôn khổ quản lý và các dự luật liên quan thì không có vấn đề gì lớn, sự thay đổi và nâng cấp của Ethereum cũng sẽ tạo ra những yếu tố tích cực. Tóm lại, vẫn đáng để kỳ vọng.