Vào đầu năm 2025, một số altcoin đã tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại. Những đồng khác cũng đạt đỉnh nhiều tháng, cưỡi sóng của đợt tăng giá do Donald Trump thúc đẩy, lan rộng trong thị trường tiền điện tử.

Tuy nhiên, các cuộc chiến thương mại leo thang của Trump và sự bất ổn kinh tế vĩ mô rộng hơn đã dẫn đến sự suy giảm đáng kể của nhiều altcoin, đặt ra câu hỏi về thời điểm của mùa altcoin tiếp theo.

Mùa altcoin tiếp tục lùi xa

Mùa altcoin là một chu kỳ thị trường trong đó các tài sản tiền điện tử khác ngoài Bitcoin tăng giá đáng kể hơn BTC. Nhiều altcoin chứng kiến những đợt tăng giá đáng kể trong giai đoạn này, thường do sự đầu cơ của nhà đầu tư tăng, vốn chảy từ BTC sang các tài sản tiền điện tử khác và tâm lý tích cực trên thị trường.

Chu kỳ này bắt đầu khi ít nhất 75% trong số 50 altcoin hàng đầu vượt qua BTC trong 3 tháng. Tuy nhiên, đây không phải là thực tế. Chỉ số Altcoin, theo dõi xu hướng này, đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2024, cho thấy sự yếu kém liên tục trong lĩnh vực này.

Tính đến thời điểm viết bài, chỉ có 24% altcoin hàng đầu vượt qua Bitcoin dẫn đầu trong 90 ngày qua, cho thấy sự thống trị của nó trong chu kỳ thị trường hiện tại. Sự kém hiệu quả kéo dài này gợi ý rằng mùa altcoin có thể vẫn còn xa.

Củng cố thêm quan điểm bi quan này, TOTAL2, chỉ số theo dõi tổng vốn hóa thị trường của tất cả tiền điện tử không bao gồm BTC, đã duy trì kênh song song giảm kể từ đầu năm.

Mẫu hình này cho thấy xu hướng giảm kéo dài. Nó được hình thành khi giá tài sản di chuyển giữa hai đường xu hướng song song giảm, với những đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn theo thời gian. Tính đến thời điểm viết bài, TOTAL2 đang ở mức 1,14 nghìn tỷ USD, giảm 17% kể từ ngày 1 tháng 1.

Sự sụt giảm này xác nhận sự thiếu đà tăng mạnh mẽ trên thị trường altcoin, gợi ý rằng khả năng mùa altcoin sẽ sớm bắt đầu là rất thấp.

Sự thống trị của Bitcoin tăng lên khi đợt điều chỉnh thị trường sâu hơn

Trong khi thị trường đã chứng kiến một đợt điều chỉnh đáng kể gần đây do các cuộc chiến thương mại của Trump, sự thống trị của Bitcoin vẫn tiếp tục tăng. Đánh giá sự thống trị của Bitcoin (BTC.D) trên biểu đồ hàng ngày xác nhận điều này.

Chỉ số này, đo lường tỷ lệ phần trăm tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử mà Bitcoin nắm giữ, đã duy trì trên một đường xu hướng tăng kể từ tháng 12 năm ngoái. Tính đến thời điểm viết bài, nó đang ở mức 61,29%.

Nếu sự thống trị của BTC vẫn ở mức cao, điều này có thể tiếp tục trì hoãn triển vọng của mùa altcoin.