Tác giả: Fairy, ChainCatcher

Biên tập: TB, ChainCatcher

Sáng nay, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp để thiết lập Dự trữ Chiến lược Bit và Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số của Hoa Kỳ.

David Sacks, Tổng Giám đốc AI của Nhà Trắng và Tổng Giám đốc Crypto, cho biết trong 10 năm qua, chính phủ Mỹ đã bán khoảng 195.000 Bit, chỉ thu về 366 triệu USD. Nếu những Bit này được nắm giữ lâu dài, giá trị hiện tại của chúng đã vượt quá 17 tỷ USD.

Sacks nói thẳng: "Đây là cái giá mà người nộp thuế Mỹ phải trả vì không có chiến lược dài hạn!"

Vậy Dự trữ Chiến lược Crypto hoạt động như thế nào? Chính sách này sẽ ảnh hưởng đến thị trường như thế nào? Hãy cùng xem các diễn giải khác nhau của thị trường.

Hai dự trữ: Một có thể tăng cường, một chỉ để lưu trữ

Sắc lệnh hành pháp của Tổng thống Trump liên quan đến hai khái niệm khác nhau - Dự trữ Chiến lược (Strategic Reserve) và Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số (Stockpile).

Dự trữ Chiến lược Bit: Chỉ bao gồm Bit. Dự trữ này sẽ được hình thành từ khoảng 200.000 Bit mà chính phủ Mỹ hiện đang nắm giữ, thu được thông qua các quy trình tịch thu tài sản hình sự hoặc dân sự. Chính phủ sẽ tiến hành kiểm toán toàn diện đối với số Bit này.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent và Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick được ủy quyềntìm kiếm các cách thức để thu thêm Bit, với điều kiện làkhông làm tăng gánh nặng cho người nộp thuế.

Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số:Bao gồm các tài sản kỹ thuật số khác (ngoài Bit) thu được thông qua các quy trình tịch thu tài sản hình sự hoặc dân sự. Ví dụ như Ethereum (ETH), XRP, Cardano (ADA), Solana (SOL), v.v. Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số được quản lý riêng biệt đối với những tài sản này.

Điểm khác biệt cốt lõi:

• Dự trữ Chiến lược Bit: Chính phủ có thể tìm kiếm các cách thức không làm tăng gánh nặng cho ngân sách để mua thêm Bit.
• Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số: Chính phủ sẽ không chủ động mua những tài sản này, chỉ quản lý các tài sản kỹ thuật số thu được thông qua các quy trình tịch thu.

Diễn giải của thị trường: Bit giảm mạnh trong ngắn hạn, lợi hay hại?

Ngay sau khi tin tức được công bố, giá Bit đã giảm hơn 5% trong thời gian ngắn. Các quan điểm trên thị trường đã phân hóa rõ rệt, một bên cho rằng điều này sẽ khởi động cuộc đua dự trữ Bit toàn cầu, lợi ích dài hạn; trong khi bên kia cho rằng chính sách không đạt kỳ vọng, khiến thị trường thất vọng.

Phái lạc quan: Điều này sẽ thay đổi mọi thứ!

Giám đốc nghiên cứu của Bitwise cho biết, ý nghĩa thực sự của việc Mỹ thiết lập Dự trữ Chiến lược Bit là:

• Các quốc gia khác sẽ mua Bit;
• Các nhà quản lý tài sản không còn lý do để không mua Bit;
• Các tổ chức tài chính không còn lý do để không mua Bit;
• Các quỹ hưu trí/quỹ từ thiện không còn lý do để không mua Bit;
• Lo ngại về việc Mỹ bán Bit sẽ biến mất;
• Mỹ có thể mua thêm Bit;
• Khả năng các bang mua Bit tăng lên;
• Khả năng chính phủ cấm Bit là bằng không.

"Điều này sẽ thay đổi mọi thứ. Nhìn xa hơn, đây chỉ là khởi đầu."

KOL tiền điện tử @bitfool1 ví von đây là "lợi ích cấp độ hạt nhân":

• Từ việc chính phủ Mỹ nắm giữ Bit đến cuộc đua mua Bit của các quốc gia trên toàn cầu, đây là một quá trình tiến hóa dài hạn;
• Bit được xác lập như một tài sản dự trữ toàn cầu tương tự như vàng, giá trị của nó sẽ trải qua một sự tái định giá lịch sử.

KOL tiền điện tử @0xNing0x đưa ra một diễn giải khác:

• Việc thiết lập Dự trữ Bit Quốc gia, về bản chất, là để duy trì sự thống trị của đồng USD;
• Chính phủ Trump có thể sẽ thiết kế lại các quy tắc của thị trường tiền điện tử, đưa nó vào cơ chế điều chỉnh bong bóng của hệ thống đồng USD;
• Thị trường cần thời gian để tiêu hóa kỳ vọng quá lạc quan trong ngắn hạn, nhưng nhìn xa hơn, sự sắp xếp lại trật tự thị trường tiền điện tử do Mỹ dẫn dắt có thể trở thành động lực chính cho đợt tăng giá tiếp theo.

Phái bi quan: Thị trường bị chứng minh sai, kỳ vọng ngắn hạn không đạt được

KOL tiền điện tử AB Kuai.Dong cho rằng: "Đây rất mang phong cách Trump, nhưng cũng hơi bi quan." Anh lo ngại việc chính phủ nắm giữ Bit có thể trở thành một chiến lược tài chính nào đó, và không chắc chắn về các biện pháp quyết liệt hơn trong tương lai.

Giám đốc điều hành Capriole Investments Charles Edwards thẳng thắn cho rằng tâm trạng thất vọng của thị trường bắt nguồn từ:

• Thị trường vốn kỳ vọng chính phủ sẽ chủ động mua thêm nhiều Bit, nhưng chính sách thực tế không đề cập đến việc tăng cường nắm giữ một cách lớn mạnh;
• Khả năng chính phủ Mỹ trực tiếp mua Bit vào năm 2025 đã giảm đáng kể, không đủ để thúc đẩy lợi ích ngắn hạn.

Một số quan điểm khác cho rằng, Mỹ có thể tăng cường thực thi pháp luật đối với các sàn giao dịch nước ngoài và các tổ chức nắm giữ số lượng lớn, nhằm tăng cường sự kiểm soát của mình đối với thị trường. Khi "hiệu ứng Trump" dần phai nhạt, các yếu tố kích thích chính sách dự kiến cũng sẽ giảm, ngành công nghiệp tiền điện tử có thể bước vào một giai đoạn mới. Trong bối cảnh môi trường quản lý tương đối nới lỏng trong 1-2 năm tới, các sáng tạo ở lớp ứng dụng có thể sẽ đón nhận nhiều cơ hội hơn, và trọng tâm của ngành sẽ chuyển từ các cuộc đấu tranh chính sách sang thực hiện và tăng trưởng thực tế.

Biến động ngắn hạn, nhưng tác động dài hạn sâu rộng. Việc chính phủ Mỹ công nhận giá trị chiến lược của Bit có nghĩa là tính hợp pháp, quá trình thể chế hóa và cuộc cạnh tranh toàn cầu của thị trường tiền điện tử mới chỉ bắt đầu. Đây có thể là một điểm ngoặt lịch sử, và những ảnh hưởng thực sự sẽ dần hiện rõ trong vài năm tới.