Theo Stani Kulechov, người sáng lập DAO của Aave, trong cuộc phỏng vấn ngày 3/10, DeFi đã bắt đầu gây sốt vào năm 2020, nhưng khi sự chú ý của thị trường chuyển sang các đồng tiền meme, NFT và các tài sản đầu cơ khác, nhiều người cảm thấy DeFi dần trở nên nhàm chán. Tuy nhiên, thực tế DeFi vẫn đang phát triển ổn định.

Kulechov chỉ ra rằng, với tư cách là dẫn đầu thị trường cho vay DeFi, Aave đã đạt mức khóa vị thế 35 tỷ USD vào năm 2024, chiếm 45% thị trường cho vay DeFi, và đã vượt mức 100 triệu USD về doanh thu. Điều này cho thấy rằng mặc dù DeFi không còn được đầu cơ như các đồng tiền meme, nhưng nó đã trở thành một cơ sở hạ tầng tài chính thực sự tạo ra lợi nhuận.

DeFi thực ra không nhàm chán, mà đang trở nên chín muồi

Kulechov cho rằng, lý do DeFi bị coi là "nhàm chán" là vì nó đã trở nên đáng tin cậy, ổn định và thực dụng, không còn rủi ro và biến động cao như trước đây. Ông nói: "Tôi thà chọn một hệ thống nhàm chán nhưng hoạt động ổn định, hơn là một thị trường đầy kích thích nhưng dễ sụp đổ."

Trong vài năm qua, thị trường tiền mã hóa đã trải qua các sự kiện lớn như sụp đổ của FTX, các cuộc tấn công vào cầu nối xuyên chuỗi, lỗ hổng hợp đồng thông minh, nhưng Aave và các giao thức DeFi chính khác vẫn an toàn, cho thấy các nền tảng DeFi chín muồi đã có thể chịu được biến động và rủi ro của thị trường.

Nhà đầu tư bán lẻ và vốn tổ chức trở thành đối tượng sử dụng chính của DeFi

Kulechov cho biết, hiện nay DeFi chủ yếu được sử dụng bởi hai nhóm người dùng:

1. Người dùng cá nhân: Sử dụng DeFi để kiếm lợi nhuận, thế chấp tài sản (ETH & BTC) để vay vốn, hoặc thực hiện các hoạt động tài chính như sử dụng làm tiền đặt cọc mua nhà hoặc mua ô tô.
2. Nhà đầu tư tổ chức: Các tổ chức lớn và công ty quản lý tài sản cũng bắt đầu quan tâm đến DeFi, ví dụ như token hóa tài sản và sử dụng các cơ hội cho vay và sinh lời của DeFi.

Kulechov chỉ ra rằng, khi các tổ chức tài chính dần thích ứng với tài chính phi tập trung, DeFi có thể trở thành một hệ thống tài chính độc lập và bổ sung cho hệ thống tài chính truyền thống, thay vì hoàn toàn thay thế nó.

RWA sẽ trở thành yếu tố then chốt của DeFi vào năm 2025

Một trong những hướng phát triển chính của DeFi vào năm 2025 sẽ là đưa các tài sản thực tế (RWA) lên blockchain, bao gồm:

• Trái phiếu kho bạc Mỹ (Treasury Bills): Nhiều stablecoin đã là dạng "token hóa" của trái phiếu kho bạc, trong tương lai DeFi có thể mở rộng sang các tài sản thu nhập cố định khác.
• Cổ phiếu và vốn đầu tư tư nhân: Nhiều doanh nghiệp chưa niêm yết khó tiếp cận đầu tư toàn cầu, token hóa có thể cho phép nhiều người tham gia vào đầu tư khởi nghiệp hơn.
• Bất động sản và hàng hóa: Số hóa bất động sản, vàng v.v. để tăng thanh khoản giao dịch.

Kulechov tiết lộ rằng Aave đã bắt đầu hợp tác với các tổ chức để cung cấp dịch vụ cho vay các tài sản được token hóa này, trong tương lai DeFi có thể không chỉ là hệ thống tài chính của tiền mã hóa, mà còn là một trong những cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu.

Trong 10 năm tới, DeFi có triển vọng trở thành tiêu chuẩn tài chính toàn cầu

Kulechov dự đoán rằng trong vòng 30-40 năm tới, toàn bộ hệ thống tài chính toàn cầu sẽ dần chuyển sang blockchain. Tuy nhiên, sự chuyển đổi này không chỉ là về mặt kỹ thuật, mà còn liên quan đến xung đột lợi ích của các tổ chức tài chính truyền thống, như ngân hàng, hệ thống thanh toán, tổ chức thanh toán, những ông lớn tài chính này sẽ không dễ dàng từ bỏ quyền kiểm soát thị trường.

Tuy nhiên, các tập đoàn tài chính lớn như BlackRock, JP Morgan đã bắt đầu thử nghiệm công nghệ DeFi, cho thấy các tổ chức tài chính truyền thống không còn kháng cự DeFi mà đang tìm cách hội nhập với DeFi. Kulechov cho rằng, những giá trị cốt lõi của DeFi như minh bạch, có thể kiểm toán, kháng kiểm duyệt sẽ trở thành tiêu chuẩn của hệ thống tài chính trong tương lai.

Làn sóng sốt Altcoin lắng xuống và sự tham gia của tổ chức, tạo cơ hội cho dòng vốn chảy trở lại vào DeFi

Gần đây, thị trường bị chi phối bởi cơn sốt các đồng tiền meme, từ đồng TRUMP do Tổng thống Mỹ Donald Trump phát hành, đồng LIBRA của Tổng thống Argentina Mire, đến các loại Altcoin khác, với lượng vốn lớn chảy vào những tài sản đầu cơ cao. Tuy nhiên, Kulechov nói thẳng rằng: "Thị trường Altcoin 99% người tham gia đều lỗ vốn, điều này chỉ khiến người dùng càng mất niềm tin vào tiền mã hóa."

Ngược lại, DeFi mang lại lợi nhuận ổn định hơn và rủi ro kiểm soát tốt hơn. Khi cơn sốt Altcoin lắng xuống và các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu tham gia, dòng vốn có thể sẽ dần chảy trở lại vào DeFi.

(Phỏng vấn người sáng lập Aptos: Khối lượng giao dịch 326 triệu giao dịch vượt qua Visa và MasterCard, RWA, stablecoin tái định hình tài chính toàn cầu)