MicroStrategy MSTR trở thành chỉ báo Bitcoin mới, tỷ lệ phí bảo hiểm mNAV và giới thiệu trang web theo dõi

Sau khi thị trường Bit không ngừng phát triển, các Quỹ phòng hộ đang dần trở thành những người chủ đạo của trò chơi tài chính này. MicroStrategy (nay được gọi là: Strategy) với tư cách là một sản phẩm thay thế có đòn bẩy cao cho Bit, cũng thực hiện các hoạt động tài chính thông qua định giá sai lầm của thị trường, trở thành một chỉ báo quan trọng để thị trường sử dụng để đầu cơ hoặc quan sát. Bài viết này sẽ giới thiệu một số chỉ báo hữu ích và các trang web liên quan. (Bit và MicroStrategy: Món đồ chơi mới của các Quỹ phòng hộ, các quy tắc của trò chơi đầu cơ trên thị trường đang thay đổi) Mục lục - Trang web chính thức của Chiến lược: Strategy.com - MSTR-tracker Trang web chính thức của Chiến lược: Strategy.com MicroStrategy, tự xưng là công ty phát triển Bit, đã công bố việc đổi tên thương hiệu thành "Strategy", đồng thời ra mắt trang web mới, cung cấp các thông tin tài chính và các chỉ báo liên quan đến Strategy. Trang chủ cung cấp thông tin về cổ phiếu MSTR của họ, bao gồm giá cổ phiếu, giá trị vốn hóa thị trường, khối lượng giao dịch bình quân 30 ngày và mức sinh lời 3 tháng và 1 năm. Ngoài ra, nó cũng cung cấp tổng số Bit mà công ty sở hữu và giá trị của Bit. Chỉ báo mà tác giả cho là quan trọng nhất là mNAV, bao gồm các yếu tố sau: - Giá trị doanh nghiệp: Giá trị vốn hóa thị trường + Tổng nợ (bao gồm nợ chuyển đổi và cổ phiếu ưu đãi) - Bitcoin NAV: Giá trị thị trường của Bit mà họ nắm giữ mNAV = Giá trị doanh nghiệp ÷ Bitcoin NAV Chỉ báo này có thể thể hiện tỷ lệ giữa giá cổ phiếu hiện tại và giá trị của Bit mà họ sở hữu, ngoài việc sử dụng làm chỉ báo về mức độ chênh lệch của cổ phiếu, nó cũng có thể được sử dụng làm chỉ báo về xu hướng tâm lý của thị trường tiền mã hóa. MSTR-tracker Một trang web mà tác giả thấy rất hữu ích khác là mstr-tracker.com, trang chủ cũng có các dữ liệu và chỉ báo, nó cũng tính toán một chỉ báo tương tự như mNAV, gọi là NAV Premium, nhưng với thuật toán hơi khác biệt. Nó trực tiếp sử dụng: NAV premium = Vốn hóa thị trường ÷ Bitcoin NAV NAV premium không tính đến nợ chuyển đổi và cổ phiếu ưu đãi. Cả NAV premium và mNAV đều sử dụng số lượng cổ phiếu lưu hành hiện tại, chưa tính đến các cổ phiếu có thể được chuyển đổi sau này. ABMedia trước đây cũng đã đăng một bài viết chuyên sâu về cách đánh giá các công ty có chiến lược dự trữ Bit, trong đó một chỉ báo then chốt là tỷ số P/B (giá trị sổ sách), có khái niệm tương tự như NAV Premium. Lợi ích của mstr-tracker là cung cấp biểu đồ dữ liệu lịch sử, đặc biệt là dữ liệu NAV Premium từ tháng 8/2020 đến nay, cho thấy trong giai đoạn đầu khi Strategy mua Bit, mức chênh lệch đã từng lên tới hơn 6 lần, từ năm 2021 trở đi, mức chênh lệch thường ở dưới 2, và đã một lần tăng vọt lên 3,1 vào tháng 11 năm ngoái. Tác giả thấy rất tiếc là biểu đồ này không kết hợp với biểu đồ diễn biến giá Bit. Nếu kết hợp với diễn biến giá Bit, có thể thấy rằng các mức chênh lệch thấp nhất gần đây lần lượt rơi vào đầu năm 2025 (chênh lệch 1,685) và đầu tháng 3 (1,431), có thể phản ánh tâm lý thị trường và giá Bit đang ảm đạm. Trong khi đó, mức chênh lệch cao nhất ở vị trí mũi tên đỏ cũng cho thấy tâm lý lạc quan của thị trường đang lan rộng. ABMedia trước đây cũng đã phân tích rằng các đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi của MicroStrategy thường diễn ra vào thời điểm giá cổ phiếu của họ rõ ràng cao hơn giá Bit, có thể suy luận rằng: Khi giá cổ phiếu cao, họ có thể định giá quyền chọn ở mức tương đối cao, trong bối cảnh tâm lý thị trường sôi động, giá quyền chọn cũng tăng vọt, như vậy họ có thể huy động vốn gần như không tốn kém. (Phát hành trái phiếu chuyển đổi của MicroStrategy, lãi suất thấp nhưng giá chuyển đổi cao, nguyên lý vận hành là gì?) (Hiểu từ đầu về MicroStrategy MicroStrategy: Từ Trí tuệ kinh doanh (BI) đến con đường chuyển đổi thành Đế chế Bit) Cảnh báo rủi ro: Đầu tư vào tiền mã hóa có rủi ro rất cao, giá có thể biến động mạnh, bạn có thể mất toàn bộ số vốn đầu tư. Vui lòng cân nhắc kỹ các rủi ro.